1. 企業情報
グローバル・リンク・マネジメントは、東京23区内の駅近に特化した投資用コンパクトマンション「アルテシモ」シリーズの企画、開発、販売を主力事業とする不動産ソリューション企業です。マンションの設計、開発、販売に加え、物件管理や賃貸管理も手掛けています。また、不動産ファンド事業も展開しており、不動産投資の多様なニーズに対応しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は、東京23区の駅近という特定のエリア・物件種別に特化することで競争優位性を確立しています。都心における投資用コンパクトマンション市場は、単身者や共働き世帯の増加、都心回帰の流れを背景に需要が堅調です。「アルテシモ」ブランドは、交通利便性の高い立地と資産価値維持への期待から、投資家からの支持を得ています。特定のニッチ市場に強みを持つ一方で、大手不動産デベロッパーとの競合や、不動産市況の変動、特に金利動向や地価高騰が事業に影響を与える可能性があります。
3. 経営戦略と重点分野
提供された情報からは、具体的な中期経営計画や経営ビジョンに関する詳細な記述はありません。しかし、主力事業である東京23区駅近の投資用マンション開発・販売に注力し、高資産家や海外投資家など多様な顧客層へのアプローチを行っていると推察されます。不動産ファンド事業も手掛けており、多角的な収益機会の創出を目指していると考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
「アルテシモ」ブランドの投資用コンパクトマンション販売を主軸とし、収益を上げています。東京23区の駅近という立地は、安定した賃貸需要と資産価値の維持が期待できるため、収益モデルの持続可能性は高いと考えられます。また、不動産ファンド事業は、機関投資家からの資金を活用し、バランスシートへの負担を軽減しつつ事業規模を拡大できる可能性があります。市場ニーズの変化としては、リモートワーク普及による住居への価値観の変化や、金利上昇による不動産投資環境の変化が考えられ、これらへの適応が重要となります。
5. 技術革新と主力製品
同社の主力製品は、東京23区駅近に展開される投資用コンパクトマンション「アルテシモ」シリーズです。特定の物件タイプと立地に特化することで、効率的な開発・販売体制を構築しています。技術革新に関する具体的な情報はありませんが、不動産開発・管理において、IT技術やデータ分析を活用した効率化や顧客体験向上への取り組みが今後の競争力に影響を与える可能性があります。
6. 株価の評価
- 現在の株価: 2,628.0円
- PER（会社予想）: 10.27倍
- EPS（会社予想）: 255.91円
- PBR（実績）: 3.14倍
- BPS（実績）: 836.00円
- 業界平均PER: 13.6倍
- 業界平均PBR: 1.6倍
同社のPER（10.27倍）は、業界平均PER（13.6倍）と比較して割安な水準にあります。一方で、PBR（3.14倍）は業界平均PBR（1.6倍）と比較して割高な水準です。これは高いROE（実績33.30%）を反映している可能性があります。成長性が評価されている一方で、資産面での割高感も存在します。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、概ね2500円台から2900円台で推移しており、本日は2628円で取引を終えています。年初来高値が3,030円、年初来安値が1,324円であることから、現在の株価は年初来高値から約13%下落した水準にあり、安値からは大きく上昇しています。
50日移動平均線（2,695.92円）を下回っており、短期的にはやや下降トレンドの兆候が見られますが、200日移動平均線（2,128.18円）を大きく上回っており、中長期的には上昇トレンドの中にあります。現在の株価は、直近数週間で高値圏から調整している状況であり、安値圏とは言えません。
売上高
「Total Revenue」は2021年の30,675百万円から2024年には64,482百万円（LTMでは82,173百万円）へと大幅に増加しており、継続的な成長を示しています。特に過去12ヶ月（LTM）の売上成長率（前年比）は53.20%と高く、事業拡大が顕著です。
利益
「Operating Income」は2021年の1,677百万円から2024年には5,732百万円（LTMでは9,082百万円）と、売上高の成長に伴い大幅に増加しています。「Net Income Common Stockholders」も同様に、2021年の1,423百万円から2024年には3,413百万円（LTMでは5,689百万円）と堅調に増加しており、高い収益性を維持しています。
Operating Margin (過去12か月) は14.15%と高い水準であり、効率的な事業運営がうかがえます。
キャッシュフロー
「Operating Cash Flow (過去12か月)」は-2.87Bとマイナスになっています。不動産開発事業では、物件の仕入れや開発に多額の資金を先行して投じるため、一時的に営業キャッシュフローがマイナスになることがあります。しかし、この点を注視する必要があります。
収益性指標
- ROE（実績）: 33.30% (過去12か月では51.29%）と非常に高く、自己資本を効率的に活用して利益を生み出していることを示しています。
- ROA（過去12か月）: 12.46% と高く、総資産に対する利益率も良好です。
- Profit Margin: 6.92%、Operating Margin: 14.15% と収益性は高い水準にあります。
財務健全性指標
- 自己資本比率（実績）: 31.8%
- 流動比率（直近四半期）: 3.09倍
- Total Debt/Equity（直近四半期）: 248.76%
自己資本比率は31.8%で、不動産開発業としては一般的な水準ですが、一般的には高いとは言えません。高いROEは、財務レバレッジ（負債の活用）によってもたらされている側面があると考えられます。流動比率3.09倍は、短期的な支払い能力が非常に高いことを示しており、資金繰りの安定性がうかがえます。Total Debt/Equity比率2.49倍は、自己資本に対する負債の割合が高いことを示しており、レバレッジ経営を行っている状況が確認できます。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 2.95%
- 1株配当（会社予想）: 77.50円
- 配当性向: 18.37% (過去12ヶ月のEPSに基づくPayout Ratioから)
同社は安定した配当を実施しており、予想配当利回りは2.95%です。配当性向18.37%は低水準であり、利益の多くを内部留保し、成長投資に回しているか、あるいは将来の配当余力があることを示唆しています。自社株買いに関する具体的な情報はありませんでした。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、年初来高値からやや調整局面に入っていますが、年初来安値からは大きく上昇しており、中長期的にはポジティブなモメンタムを維持しています。出来高は変動が見られ、本日113,400株、直近10日平均（10 day Avg Vol）は約6.7万株、直近3ヶ月平均（3 month Avg Vol）は約7.7万株です。
信用倍率は13.06倍と信用買い残が多い状況で、需給面では将来の売り圧力となる可能性もあります。主要株主の保有割合を見ると、筆頭である(株)G2Aおよび代表者の金大仲氏が合計で約47.67%を保有しており、安定株主が多い構造です。直近の業績の好調さ（Quarterly Earnings Growth (前年比) 243.00%）は、投資家の関心を引きつける要因になると考えられます。
11. 総評
グローバル・リンク・マネジメントは、東京23区の駅近投資用コンパクトマンションに特化し、「アルテシモ」ブランドとして高い成長性と収益性を実現している企業です。過去数年間で売上、利益ともに大きく拡大しており、特に直近の業績は非常に好調です。ROEも極めて高く、資本効率の良い経営を行っています。
財務面では、流動比率の高さから短期的な資金繰りは良好ですが、自己資本比率はやや低く、D/E比率が高いことから、レバレッジを活用した経営戦略を取っていることがうかがえます。PERは業界平均より割安、PBRは割高という状況で、成長性を評価する投資家の視点とバランスの取れた評価が必要です。
株価は年初来安値から大きく上昇し、中長期的な上昇トレンドにありますが、直近は高値からの調整局面にあるようです。高い成長性と収益性を背景に、今後の事業展開と市場環境の変化への適応力が注目されます。
12. 企業スコア
- 成長性: S
- LTM売上成長率（YoY）は53.20%と非常に高く、過去3年間の売上高CAGRも約27.6%と顕著な成長を継続しています。
- 収益性: A
- LTM営業利益率は14.15%と不動産業界において高い水準を維持しており、ROEも51.29%と極めて高く、資本効率性も優れています。
- 財務健全性: B
- 自己資本比率は31.8%で一般的ですが、流動比率が3.09倍と非常に高く短期的な安全性は良好です。しかし、Total Debt/Equity比率が2.49倍とレバレッジが高い点は留意が必要です。
- 株価バリュエーション: B
- PER（会社予想10.27倍）は業界平均（13.6倍）より割安ですが、PBR（実績3.14倍）は業界平均（1.6倍）より割高です。高成長と高ROEを考慮すると、平均的な評価と見なせます。
企業情報
| 銘柄コード | 3486 |
| 企業名 | グローバル・リンク・マネジメント |
| URL | https://www.global-link-m.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 不動産 – 不動産業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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