企業分析レポート：ブルーゾーンホールディングス (証券コード: 417A)
個人投資家の皆様へ、ブルーゾーンホールディングスに関する企業分析レポートを提供します。本レポートは、提供されたデータに基づき、企業の現状と将来性を多角的に分析したものです。
1. 企業情報
ブルーゾーンホールディングスは、2025年10月1日に持株会社体制へ移行し、現在の商号に変更された企業です。旧社名はヤオコー株式会社。主に埼玉県を地盤として食品スーパーマーケットを展開する中堅企業であり、顧客提案型の売り場作りに定評があります。事業内容は連結ベースでスーパーマーケット事業が100%を占めており、生鮮食品、乾燥・加工食品、日配食品、惣菜など、幅広い商品を提供しています。本社は埼玉県川越市に所在します。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は「埼玉地盤の食品スーパー中堅」と位置づけられており、地域に根差した事業展開を行っています。特に「提案型売り場作り」に定評があることから、単なる価格競争だけでなく、顧客体験の向上を通じて差別化を図っていると考えられます。これは、顧客の購買意欲やロイヤルティを高める上で重要な競争優位性となる可能性があります。一方で、具体的な市場シェアに関するデータは提供されていませんが、業界全体としては、大手スーパーマーケットチェーンやドラッグストアなど異業種からの参入による競争激化、オンラインスーパーの台頭、さらに原材料コストの上昇や人件費の増加といった課題に直面しています。
3. 経営戦略と重点分野
提供された情報には、経営陣が掲げる具体的なビジョンや中期経営計画、重点分野に関する直接的な記述はありません。しかし、2025年10月1日の持株会社体制への移行は、グループ全体の経営効率化、事業間の連携強化、組織再編、あるいはM&A等を通じた多角的な事業展開や将来的な成長戦略を見据えたものであると推測されます。
4. 事業モデルの持続可能性
ブルーゾーンホールディングスの主要事業である食品スーパーマーケットは、顧客の生活必需品を扱うため、景気変動の影響を受けにくいディフェンシブな特性を持っています。また、「提案型売り場作り」は顧客満足度を高め、安定した顧客基盤とリピート購買に繋がりやすい持続可能な収益モデルを構築している可能性があります。しかし、市場ニーズは常に変化しており、消費者のライフスタイルの多様化、健康志向の高まり、環境意識への対応、デジタル技術を活用した利便性の追求など、変化への適応力が事業の持続可能性を左右します。効率的なサプライチェーンの構築や、オンライン販売チャネルの強化なども重要になるでしょう。
5. 技術革新と主力製品
提供された情報には、具体的な技術革新に関する記述はありません。食品スーパー業界における技術革新としては、AIを活用した需要予測による在庫管理の最適化、セルフレジやキャッシュレス決済システムの導入による店舗運営の効率化、パーソナライズされたマーケティング戦略、物流の自動化などが挙げられます。主力製品は、鮮度の高い生鮮食品、安心・安全に配慮した加工食品、日配品、そして高品質で差別化された惣菜などが、同社の収益を牽引していると推測されます。
6. 株価の評価
- 現在の株価は8,064.0円です。
- PER（株価収益率）: 直近12ヶ月の希薄化後EPS（1株あたり利益）は493.26円で、PERは約16.35倍（8,064.0円 ÷ 493.26円）となります。業界平均PERが21.3倍であることから、現在の株価は業界平均と比較して割安であると評価できます。
- PBR（株価純資産倍率）: 直近四半期の1株あたり純資産（BPS）は4,551.61円で、PBRは約1.77倍（8,064.0円 ÷ 4,551.61円）となります。業界平均PBRが1.8倍であることから、現在の株価は業界平均と比較してほぼ同水準であると評価できます。
以上のことから、PERでは割安感がある一方、PBRでは業界平均並みと評価されます。
7. テクニカル分析
現在の株価8,064.0円は、過去52週間（年初来）の高値9,323円と安値7,686円のレンジにおいて、安値圏に近い水準で推移しています。
50日移動平均線（8,323.00円）と200日移動平均線（8,323.00円）の両方を下回っており、短期的および中長期的に株価が軟調な局面にあることが示唆されます。
直近10日間の株価推移では、一時的な反発も見られましたが、全体としては下落基調にあり、現在の株価は安値圏での動きが続いています。
8. 財務諸表分析
- 売上: 過去数年間、連結売上高は堅調な成長を続けており、特に2024年3月期から直近12ヶ月（2025年6月期末時点）にかけては大幅な増収となっています。直近12ヶ月の売上高は753,960百万円で、直近四半期の対前年同期比売上成長率は10.00%と、継続的な成長を示しています。
- 2022年3月期: 536,025百万円
- 2023年3月期: 564,486百万円 (前年比 +5.3%)
- 2024年3月期: 619,587百万円 (前年比 +9.8%)
- 直近12ヶ月 (2025年6月期末): 753,960百万円 (対2024年3月期年率 +21.7%相当。QoQでは10.0%成長)
- 利益: 営業利益および純利益も売上高の増加に比例して堅調に増加しています。過去12ヶ月の純利益は20,220百万円です。
- 収益性指標: 過去12ヶ月の営業利益率は5.45%であり、スーパーマーケット業界においては比較的高水準であると言えます。粗利率は27.34%、EBITDA率は約6.51%と安定しています。
- ROE/ROA: 過去12ヶ月のROE（自己資本利益率）は11.33%、ROA（総資産利益率）は5.84%であり、効率的な経営と資産活用により利益を生み出していることを示しています。
- キャッシュフロー: キャッシュフローに関する具体的なデータは提供されていません。
- 財務健全性: 直近四半期の負債資本倍率（Total Debt/Equity）は39.25%と低く、負債依存度が低い健全な財務体質であることが伺えます。一方、流動比率は1.00倍であり、短期的な支払い能力は均衡しているものの、高い水準とは言えません。
9. 株主還元と配当方針
- 予想配当利回りは1.57%であり、1株あたり年間配当金は125円が予想されています。
- 配当性向は25.34%と比較的低い水準であり、利益を内部留保し、将来の成長投資に回す余地を十分に持っていると考えられます。
- 配当は安定的に行われており、直近の権利落ち日は2026年3月30日です。
- 自社株買いに関する情報は提供されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
過去52週間の株価変動率は-9.22%であり、同時期の市場全体（S&P 500の騰落率+13.36%）と比較してアンダーパフォームしています。
直近の出来高は過去の平均出来高と比較して減少傾向にあり、投資家の取引活動が鈍化している可能性が示唆されます。
信用買残が信用売残を大きく上回る信用倍率8.11倍となっており、短期的な買いが多い状況です。信用買残は前週比で増加しており、将来的に利益確定売りなどの売り圧力となる可能性もあります。
現在の株価水準は年初来安値圏にあり、市場の関心や今後の株価動向には注意が必要です。
11. 総評
ブルーゾーンホールディングスは、地域に根差した食品スーパーマーケット事業を中核とし、堅調な売上成長と高い収益性を安定して維持している企業です。2025年10月の持株会社体制への移行は、今後の事業展開における戦略的な動きとして注目されます。財務面では低い負債比率を保ち、健全な財務体質が伺えますが、流動比率は標準的です。株価評価においては、PERで割安感が確認できる一方、PBRは業界平均並みです。テクニカル的には年初来安値圏で推移し、移動平均線を下回るなど軟調な局面が続いています。株主還元は安定した配当により行われています。全体として、事業の安定性と成長性、財務の健全性は評価できるものの、現在の株価は市場の関心が低く、調整局面にある可能性が考えられます。
12. 企業スコア
- 成長性: S
- 過去数年にわたる堅調な売上高の増加、特に直近12ヶ月および直近四半期における高い売上成長率が評価されます。
- 収益性: A
- 食品スーパー業界において、5.45%という良好な営業利益率を維持しており、効率的な経営を実現しています。粗利率も安定しています。
- 財務健全性: B
- 負債資本倍率（D/E比率）が39.25%と非常に低く財務体質は健全ですが、流動比率が1.00と標準的な水準に留まるため、総合的に中立と評価します。
- 株価バリュエーション: A
- 現在のPERが業界平均と比較して割安であり、PBRは業界平均と同水準であることから、相対的に割安感があると評価できます。
企業情報
| 銘柄コード | 417A |
| 企業名 | ブルーゾーンホールディングス |
| URL | https://www.bulezonesholdings.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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