1. 企業情報
- 概要：プロネクサス（7893）は、上場企業や金融機関向けにディスクロージャー（法定開示）・IR支援を提供する専業大手。招集通知や有価証券報告書などの制作・印刷、開示書類作成のアウトソーシング（BPO）、英文開示、IFRS対応、IRサイト・動画制作、イベント運営支援、データベース提供などを展開。自社の電子開示支援プラットフォーム「PRONEXUS WORKS」群（WORKS、WORKS-i、WORKS-Core）やE-IR等に強み。事業の季節性が強く、利益は上期（特に1Q）に偏重。
- 事業構成（2025.3）：上場会社ディスクロージャー関連40%、上場会社IR・イベント等34%、金融商品ディスクロージャー関連22%、データベース関連3%
- 市場区分：東証プライム／33業種「その他製品」
- 従業員：1,699人、平均年齢43.4歳、平均年収723万円
- 本社：東京都港区海岸1-2-20 汐留ビルディング
2. 業界のポジションと市場シェア
- ポジション：上場企業向けディスクロージャー・IR支援の専業上位プレイヤー。開示制作×BPO×システム（電子開示支援）を垂直統合で提供できる点が特徴。総合印刷大手やタカラトミー（注：同業はタカラ・エーアンドシー（旧タカラ印刷、証券コード7921）など）と競合領域が一部重なるが、専業としてのアプリケーション（WORKSシリーズ）と開示オペレーションの知見が強み。
- 競争優位性：
- 電子開示・IFRS・英文同時開示対応の運用ノウハウとBPO体制
- 法令・規制対応の積み上げと顧客基盤（上場企業、運用会社など）
- システムと制作・運用をワンストップ提供
- 課題：
- 電子提供制度の進展に伴う紙媒体ページ数の構造的減少
- 市況・規制・IPO件数など外部要因の影響
- 翻訳や制作の一部が価格競争化しやすい
3. 経営戦略と重点分野
- 戦略の方向性（短信・開示内容より）
- プライム企業の「日英同時開示」義務化に対応した英文翻訳・同時運用の強化
- 開示書類作成のBPO拡大（業務効率化ニーズ取り込み）
- IRサイト・動画、イベント運営支援の拡大（子会社シネ・フォーカスの受注伸長）
- データベース・SaaS的サービスの単価改定と新規導入拡大
- 既存顧客へのクロスセル（開示→IR→イベント→翻訳→DB）
- 2026年3月期の会社計画（据え置き）
- 通期：売上収益318億円（+2.6%）、営業利益28億円、親会社帰属利益18億円、EPS 70.56円
- 1Q進捗：売上119.4億円（+1.2%）、営業利益31.7億円（-2.0%）。前年の投資売却益反動で税前・純利益は減少
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル：制作・印刷・BPOの案件収入＋システム・データベース等の継続課金を組み合わせるハイブリッド。株主総会・有報などのシーズナリティが強く、上期偏重。
- 構造変化への適応：
- 紙のページ数減少は進むが、個人株主増による部数増や電子化支援サービスで補完
- 英文同時開示義務化など規制変更は需要押し上げ要因
- BPO化・デジタルツール化で単価維持・効率化を志向
5. 技術革新と主力製品
- 主力・独自性：PRONEXUS WORKS群（開示ドキュメント制作支援）、E-IR（自動更新）、IFRS開示支援、翻訳、スマート招集、IRサイト制作・動画、イベント運営支援
- 技術動向：電子開示・同時開示対応やテンプレート・ワークフローの高度化、DB連携による省力化。1Qは英文翻訳・イベント受注が拡大。
6. 株価の評価（バリュエーションの目安）
- 前提：株価1,083円、EPS（会社予想）70.56円、BPS 1,037.98円、時価総額300億円
- PER（予想）：15.35倍（業界平均14.5倍比でやや上）
- PBR（実績）：1.04倍（業界平均1.3倍比で低位）
- EV/S（LTM概算）：EV ≒300−112.7+23.4=約210億円、売上311億円 → 約0.68倍
- 参考レンジ（単純計算）
- 業界平均PER×予想EPS：14.5×70.56 ≒ 1,022円
- 業界平均PBR×BPS：1.3×1,038 ≒ 1,349円
- コメント：収益性・ROEが一時的要因で低下する一方、PBRは1倍前後で資産面の下支えは確認できる。PERは業界平均と同程度〜やや上の水準。
7. テクニカル分析
- 現在値は50日線（約1,113円）、200日線（約1,168円）を下回り、モメンタムは弱め
- 52週レンジ：1,061〜1,375円の下限近辺（現在値は安値比+約2%）
- 直近10日：1,080〜1,103円中心の狭いレンジ、出来高は3カ月平均（約2.8万株）を下回る日が多い
- 信用動向：信用買残増、倍率11倍で買い長。短期的には需給の影響に留意
8. 財務諸表分析
- 売上推移（連結）
- 2022/3：261億円
- 2023/3：268億円（+2.5%）
- 2024/3：301億円（+12.4%）
- 過去12ヶ月：310億円（+2.9%）
- 3年CAGR（2022→LTM）：約+5〜6%
- 収益性（単年度を基準）
- 2024/3：粗利率約36.7%、営業利益率約8.1%、EBITDA率約17.4%
- 2026/3 1Q：営業利益率約26.5%（季節性と繁忙期効果）
- LTMの純利益は一時要因の反動影響で低下（Profit Margin -1.81%）。会社は通期で黒字計画
- 効率・資本性
- ROE（実績）：1.78%（一時要因で低位）
- 自己資本比率：64.6%、D/E約8.8%、流動比率約199%（健全）
- 現金同等物：112.7億円、総有利子負債：23.4億円（ネットキャッシュ）
- キャッシュフロー：四半期CFは未開示（短信）。ネットキャッシュ基調は良好
9. 株主還元と配当方針
- 配当（実績・予想）
- 2025/3：年間52円
- 2026/3（会社予想）：年間38円（2円の記念配当含む）
- 予想配当利回り：約3.51%（株価1,083円）
- 予想配当性向：38円／EPS 70.56円 ≒ 約54%
- 自己株式：7.96%（過去の取得実績の蓄積とみられる。新規の自己株取得計画は本データでは不明）
- 権利落ち予定：2026/3/30（予定）
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 52週変化率：-16.1%、低β（0.19）でディフェンシブ性が高い一方、上昇局面での追随は限定的
- トピック：
- プライム企業の「日英同時開示」義務化は翻訳・運用受注の追い風
- 電子提供制度の進展や個人株主数の変化が制作物（部数・ページ）に影響
- 前年の投資売却益反動など一過性要因が通期指標（ROE等）に影響
11. 総評
- ディスクロージャー・IR支援というニッチだが不可欠な領域で、システム・BPO・制作を統合した提供体制が強み。規制変更（日英同時開示）や業務効率化ニーズの取り込みが進展。
- 紙媒体のページ数減少は構造的課題だが、電子化・BPO・イベント・DB等のサービス拡充で補完。季節性が強い点と外部環境（市況・IPO・規制）の影響には留意。
- 財務基盤は堅健（高自己資本比率・ネットキャッシュ）。バリュエーションはPERで業界平均並み〜やや上、PBRは1倍前後。配当は予想利回り約3.5%で安定性がうかがえる。
（注）本資料は提供データに基づく客観的整理であり、投資助言ではありません。一過性損益の影響には注意していますが、最新の開示で修正があればそちらを優先してください。
12. 企業スコア
- 成長性：A
- 根拠：LTM売上+2.9%、3年CAGR約+5〜6%、1Qも+1.2%
- 収益性：B
- 根拠：2024年度の営業利益率約8%・EBITDA率約17%と標準的。LTMの純利益率は一時要因で低下
- 財務健全性：S
- 根拠：自己資本比率64.6%、D/E約8.8%、流動比率約199%、ネットキャッシュ
- 株価バリュエーション：B
- 根拠：PERは業界平均比でやや上、PBRは平均以下、EV/Sは0.7倍程度（業界平均データなしのため中立評価）
【参考データ（抜粋）】
– 株価関連：株価1,083円、時価総額300億円、PER15.35倍、PBR1.04倍、配当利回り3.51%、年初来高値1,351円・安値1,061円
– 直近期（2026/3 1Q）：売上119.4億円（+1.2%）、営業利益31.7億円（-2.0%）、親会社利益21.8億円（前年は投資売却益の反動あり）
– 期末イベント（予定）：配当権利落ち 2026/3/30
企業情報
| 銘柄コード | 7893 |
| 企業名 | プロネクサス |
| URL | http://www.pronexus.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – その他製品 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。
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