1. 企業情報
株式会社インタートレードは、主に金融ソリューション事業、ビジネスソリューション事業、ヘルスケア事業の3つの分野を展開しています。
* 金融ソリューション事業: 証券ディーリングシステム、外国為替証拠金取引（FX）システム、暗号資産プラットフォームなどの開発・保守が主軸であり、売上高の約78%を占める主要セグメントです。
* ビジネスソリューション事業: 企業向けのITサポートやグループ経営管理ソリューションなどを提供します。
* ヘルスケア事業: 機能性食材（ハナビラタケ）を用いた健康食品や化粧品の開発・販売を行っています。
本社は東京都中央区に位置し、従業員数は95名です。
2. 業界のポジションと市場シェア
インタートレードの主要事業である金融ソリューションは、証券、FX、暗号資産といった特定の市場向けシステム開発・保守に特化しています。特に暗号資産プラットフォームやWEB3関連技術への投資（Fireblocksとの連携、AndGoの持分法適用会社化、暗号資産交換業者DAMSへの持分投資など）は、新しい金融市場のニーズに対応しようとする姿勢を示しています。
詳細な市場シェアは提供データから不明ですが、ニッチな金融システム市場において専門性を持つことで競争優位性を築こうとしています。しかし、金融市場の動向に業績が左右される可能性や、大口顧客のライセンス収入減少といった課題も抱えています。
3. 経営戦略と重点分野
提供データからは中期経営計画の具体的な内容は把握できませんが、各事業セグメントで以下の戦略的重点分野がうかがえます。
* 金融ソリューション: 東京証券取引所の「arrowhead4.0」関連のエンハンス（機能強化）受注を通じて既存事業を強化しつつ、WEB3および暗号資産領域への積極的な投資・連携により、新たな成長ドライバーの確立を目指しています。
* ビジネスソリューション: グループ経営管理ソリューション「GroupMAN@IT e2」の展開に注力していますが、直近では追加開発案件の減少とコスト増により苦戦しています。
* ヘルスケア: 機能性表示食品「ITはなびらたけ」シリーズの販売強化と、新商品「エストロリッチ ピュア」の展開により、高付加価値商品の市場投入を進めています。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の収益モデルは、金融機関や企業向けのシステム開発・保守サービス、および健康食品・化粧品の販売が中心です。
金融ソリューション事業では、金融市場のデジタル化やWEB3化といったトレンドに対応したサービス提供を進めており、市場ニーズへの適応力を示しています。しかし、金融市場の変動や規制強化が業績に影響を及ぼすリスクも存在します。
ヘルスケア事業においては、機能性表示食品の取得を足がかりに市場での競争力を高めようとしていますが、新商品の販売遅延が見られるなど、市場浸透には時間を要する可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向と独自性:
- 金融ソリューションでは、東京証券取引所のシステム更改への対応やFireblocksとの提携によるWEB3領域への参入は、最新の技術トレンドを取り込む姿勢を示しています。暗号資産交換業者DAMSやAndGoへの持分投資を通じて、暗号資産とWEB3技術の知見を深めています。
- 収益を牽引する製品・サービス:
- 主要な収益源は金融ソリューション事業であり、証券・FXシステムや、暗号資産プラットフォーム関連の開発・保守サービスが売上を牽引しています。
- ヘルスケア事業の「ITはなびらたけ」関連商品は期待される成長分野ですが、現状はセグメントとして損失を計上しています。
6. 株価の評価
現在の株価は833.0円です。
* EPS（会社予想）: (連)-20.18円であるため、PERは算出できません。企業が赤字の場合、PERは意味を持たないためです。
* BPS（実績）: (連)153.50円
* PBR（実績）: 5.43倍
業界平均PBRが1.6倍であることと比較すると、同社のPBRは大幅に高い水準にあります。これは、現在の純資産に対して株価が割高であることを示唆しています。赤字である現状にもかかわらず高いPBRがついている背景には、将来的な成長への期待や、保有する暗号資産関連事業への価値評価が影響している可能性があります。
7. テクニカル分析
現在の株価833.0円は、年初来高値1,440円と年初来安値291円の中間よりやや高い位置にあります。
50日移動平均線795.86円、200日移動平均線531.49円をいずれも上回っており、株価は短期・中期的に上昇トレンドを示唆しています。ただし、提供された直近10日分の株価履歴は現在の株価と著しく異なる水準で推移しており、この履歴を基にした高値圏/安値圏の判断は適切ではありません。現在の情報に基づけば、直前の取引で株価が大きく上昇しており、モメンタムは強いと言えます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間は緩やかな減少傾向にありましたが、2025年9月期の会社予想では前期比16.8%増と回復を見込んでいます。しかし、直近の2025年9月期第3四半期累計では前年同期比5.1%減と、通期目標達成には大幅な挽回が必要です。
- 利益: 営業利益は2021年以降減少傾向にあり、2025年9月期第3四半期累計では営業損失△13百万円を計上しています。経常損失は持分法による投資損失（主にデジタルアセットマーケッツおよびAndGoの影響）により△174百万円と赤字が拡大し、親会社株主に帰属する四半期純損失も△117百万円となっています。会社予想の通期最終利益10百万円の達成は厳しい状況です。
- ROE: 過去12ヶ月で-17.22%と、赤字転落により大きく悪化しています。
- ROA: 過去12ヶ月で0.52%と、収益効率性の改善が求められます。
- 自己資本比率: (連)74.2%（直近四半期73.7%）と非常に高く、財務健全性は極めて良好です。
- 流動比率: 直近四半期で3.69と、短期的な支払い能力も潤沢です。
- キャッシュフロー: 第3四半期累計の連結キャッシュ・フロー計算書は作成されていません。
9. 株主還元と配当方針
同社は現在配当を実施しておらず、2025年9月期の会社予想でも無配（0.00円）です。配当利回りも0.00%となっており、配当による株主還元は現時点では期待できません。自社株買いなどの他の株主還元策に関する情報は提供データからは確認できませんでした。
10. 株価モメンタムと投資家関心
現在の株価は前日終値から大きく上昇しており、直近の株価モメンタムは強いと考えられます。50日、200日移動平均線を上回っており、上昇トレンドを示唆しています。
出来高は806,000株と活発です。
信用取引においては、信用買残が信用売残を大幅に上回る信用倍率16.36倍となっており、将来的な需給悪化リスクを抱える可能性があります。
投資家の関心は、WEB3や暗号資産といった成長分野への取り組み、そして現在の赤字からの脱却と収益性の改善に集まっていると推測されます。
11. 総評
インタートレードは、金融ソリューションを主軸に展開し、特に暗号資産やWEB3といった新興分野への積極的な投資を通じて成長機会を追求している企業です。財務基盤は高い自己資本比率に裏打ちされ、非常に健全です。
一方で、近年は売上高が伸び悩み、経常利益・純利益段階で赤字を計上するなど、収益性に課題を抱えています。特に持分法適用会社の損失は連結業績に大きな影響を与えています。株価はPBRが業界平均を大幅に上回っており、現在の赤字決算を顧みず将来への期待が織り込まれている可能性があり、バリュエーションは割高と言えます。配当は行われていません。
今後は、WEB3関連事業の具体化と収益貢献、ヘルスケア事業の成長戦略の実現、そして何よりも全社的な収益性の改善と黒字化への進捗が、投資家にとって重要な焦点となるでしょう。
12. 企業スコア
- 成長性: C
- 過去数期にわたり売上高は減少傾向にあり、直近のLTM売上成長率もマイナス。2025年9月期の通期予想は増収を見込むものの、第3四半期時点では計画を下回る進捗であり、収益性も悪化しているため、成長とは判断しにくい状況です。
- 収益性: D
- 過去12ヶ月の営業利益率が-7.14%、ROEが-17.22%と低い水準にあります。直近四半期でも営業損失・最終損失を計上しており、収益性は低いと評価されます。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率74.2%、流動比率3.69倍、D/E比率21.94%と、全ての指標が非常に健全な水準にあります。負債負担が少なく、高い安全性を保持しています。
- 株価バリュエーション: D
- EPSが赤字のためPERは算出できません。PBRは5.43倍と、業界平均の1.6倍を大きく上回っており、現在の収益状況を考慮すると非常に割高な水準にあります。
企業情報
| 銘柄コード | 3747 |
| 企業名 | インタートレード |
| URL | http://www.itrade.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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