マーベラス（7844）企業分析レポート
個人投資家の皆様へ、株式会社マーベラス（7844）の企業分析レポートをお届けします。
1. 企業情報
株式会社マーベラスは、家庭用ゲーム、PC・スマートフォン向けオンラインゲームの企画・開発・制作・販売・運営を中心に事業を展開しているエンターテイメント企業です。その他、アミューズメント機器の企画・開発・販売・運営、TVアニメなどの映像コンテンツや音楽コンテンツの企画・制作・販売・配信、さらには漫画・アニメ・ゲーム原作の舞台やミュージカルの企画制作・興行も手掛けています。多様な媒体でコンテンツを提供することで、幅広い層にアプローチしています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は、総合エンターテイメント企業として多角的な事業を展開しており、特定の分野での圧倒的な市場シェアを示すデータは提供されていません。しかし、ゲーム、アミューズメント、音楽映像、舞台といった複数のコンテンツ・サービスを展開することで、それぞれの市場で競争力を維持しています。特にデジタルコンテンツ事業が売上構成比で約6割を占めており、この分野での継続的なコンテンツ創出が競争優位性となります。スマートフォンゲームでは海外展開も行っており、グローバル市場での存在感も課題と捉えられます。
3. 経営戦略と重点分野
決算短信からは中期経営計画の具体的な施策の詳細は読み取れませんが、2026年3月期通期連結業績予想では、売上高35,000百万円（前期比+25.2%）、営業利益2,000百万円（同+10.0%）、純利益1,400百万円（同+71.0%）と大幅な増収増益を見込んでいます。この高い目標の達成には、デジタルコンテンツ事業でのヒット創出や海外展開の加速、アミューズメント事業や音楽映像事業の安定的な収益貢献が重要になると考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、ゲーム、アミューズメント、音楽映像、舞台と多岐にわたり、特定の事業に依存しない分散型の収益構造を持っています。これにより、市場ニーズの変化や特定のコンテンツのライフサイクルリスクを分散する可能性があります。デジタルコンテンツ事業においては、スマートフォンゲームでの海外展開を積極的に進めることで、国内市場の成熟に対応し、グローバルでの成長機会を追求しています。また、IP（知的財産）を軸に様々なメディアミックスを展開する戦略は、コンテンツの価値を最大化し、持続的な収益源の確保に貢献する可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
提供データに具体的な技術革新や主力製品名は記載されていませんが、同社の事業内容から、ゲーム開発における技術力、および魅力的なコンテンツを企画・制作するクリエイティブ力が主要な強みと考えられます。主力事業であるデジタルコンテンツでは、家庭用ゲームやオンラインゲームが収益を牽引していると推察されます。直近の決算短信では、デジタルコンテンツ事業の売上が全体売上の約61.2%を占め、同事業の動向が全体の業績に大きく影響すると考えられます。
6. 株価の評価
現在の株価542.0円に対し、会社予想PERは23.45倍、PBRは1.28倍です。
* PER（会社予想23.45倍）は業界平均PER23.2倍とほぼ同水準です。
* PBR（実績1.28倍）は業界平均PBR2.3倍を下回っており、純資産に対しては割安感がある可能性があります。
これらの指標から見ると、現時点での株価は収益面では業界平均と概ね同等、資産面ではやや割安と評価できる可能性があります。
7. テクニカル分析
現在の株価542.0円は、年初来高値620.0円と年初来安値399.0円の中間に位置しています。
* 50日間移動平均線568.70円を下回り、200日間移動平均線518.04円を上回っています。
* 直近10日間の株価は505円から566円の範囲で推移し、直近はやや上昇傾向にあります。
これらの状況から、現在の株価は短期的には調整局面にあるものの、中長期的には200日移動平均線を上回っており、トレンドとしては上昇基調にある高値圏とも安値圏とも判断しにくい中間的な位置にあると言えます。
売上と利益
- 売上高：
- 2022年3月期：25,728百万円
- 2023年3月期：25,341百万円
- 2024年3月期：29,493百万円
- 2025年3月期（予想）：27,963百万円
- 直近12か月の売上高は27,963百万円です。2024年3月期に一時的に増加しましたが、2025年3月期予想ではやや減少。ただし、2026年3月期通期予想では35,000百万円と大幅な増収を計画しており、今後の成長に期待が持てます。
- 営業利益：
- 2022年3月期：4,600百万円
- 2023年3月期：2,489百万円
- 2024年3月期：2,415百万円
- 2025年3月期（予想）：1,817百万円
- 営業利益は2022年3月期をピークに減少傾向にありましたが、2026年3月期通期予想では2,000百万円と回復を見込んでいます。
- 純利益：
- 2022年3月期：3,817百万円
- 2023年3月期：1,925百万円
- 2024年3月期：△517百万円（一時的な特別損失が影響）
- 2025年3月期（予想）：818百万円
- 2024年3月期は特別損失の影響で赤字となりましたが、通期で見ると回復傾向にあります。2026年3月期通期予想では1,400百万円と大幅な増加を計画しています。
その他の指標
- ROE（実績）：3.06% (2025年3月期予想値に基づくLTMでは3.63%)。過去数年では変動があるものの、2024年3月期の赤字を乗り越え回復基調です。
- 自己資本比率（実績）：79.5%。非常に高く、財務健全性が極めて良好な状態を示しています。
- 流動比率（直近四半期）：279%。短期的な支払い能力も高く、非常に健全です。
- 営業キャッシュフロー（過去12か月）：6.51B円と潤沢であり、本業で堅実に資金を生み出す力を持っています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）：2.21%
- 1株配当（会社予想）：12.00円（2026年3月期通期予想）。これは前期の年間10.00円から増配の予定です。
- 配当性向：65.53%
同社は安定的な配当を維持する方針であり、増配予想も発表されています。財務健全性が高いことから、今後の業績次第では持続的な株主還元が期待できる可能性があります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、2025年11月4日の本日高値544円から11月5日の本日安値505円に下落後、本日（2025年11月12日）は542円まで回復しており、直近ではやや上昇の勢いが見られます。出来高は特別多いわけではありませんが、信用買残が信用売残を上回るものの、信用倍率は2.69倍と過熱感は限定的です。2026年3月期の好調な業績予想は、今後の株価へのポジティブな影響要因となり得ます。
11. 総評
マーベラスは、ゲーム、アミューズメント、音楽映像、舞台といった多角的なエンターテイメント事業を展開する企業です。2024年3月期には一時的な損失を計上しましたが、2026年3月期には連結売上高が前期比25.2%増、親会社株主に帰属する当期純利益が同71.0%増と大幅な増収増益を見込んでおり、業績の回復と再成長への期待が高まっています。財務基盤は自己資本比率約80%と極めて健全であり、潤沢なキャッシュフローも魅力的です。株価バリュエーションはPBRで業界平均を下回っており、割安感がある可能性があります。
12. 企業スコア
- 成長性: S (2026年3月期通期業績予想で売上高+25.2%の成長を見込むため)
- 収益性: B (2026年3月期通期予想営業利益率は5.71%と平均的な水準であり、デジタルコンテンツ事業の収益改善が今後の焦点となるため)
- 財務健全性: S (自己資本比率79.5%、流動比率279%と極めて健全な財務状況にあるため)
- 株価バリュエーション: A (PERは業界平均とほぼ同水準だが、PBRが業界平均を下回っており、割安感が見られるため)
企業情報
| 銘柄コード | 7844 |
| 企業名 | マーベラス |
| URL | http://www.marv.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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