1. 企業情報
エコートレーディングは、ペットフードとペット用品の卸売を主力事業とする企業です。連結事業売上高の77%をペットフード、23%をペット用品が占めています（2025年2月期実績より）。ペット関連事業の専門学校運営も手掛けており、国分グループとの資本業務提携を通じて事業基盤を強化しています。本社は大阪にあり、東京証券取引所スタンダード市場に上場しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
当社は「ペットフード・用品卸大手」として知られており、業界内で一定の地位を確立していると考えられます。大株主として国分グループ本社や伊藤忠商事があることから、強固なサプライチェーンや販売チャネルを持つ可能性があります。
ペット業界全体としては長期的な市場成長が期待されていますが、一方で人件費、原材料費、物流費などのコスト上昇や、販売チャネルの変化（例：EC化の進展）が課題として挙げられています。具体的な市場シェアのデータは提供されていません。
3. 経営戦略と重点分野
経営戦略としては、「選択と集中」による事業効率の向上、「コストオペレーションの見直し」による収益性の改善、そして「デジタル化（CED: Communication, Education, Entertainment, Design をコンセプト）」を掲げています。これらを通じて、市場の変化に対応し、持続的な成長を目指す方針です。当中間期の決算短信では、通期業績予想達成に向けたこれらの取り組みを継続していると説明されています。
4. 事業モデルの持続可能性
主力のペットフード・用品卸売事業は、ペットの飼育数に裏打ちされた安定的な需要が見込まれます。ペットは家族の一員という認識が広がる中で、高品質なフードや用品へのニーズは継続すると考えられます。ペット関連の専門学校運営も行っており、事業の多角化にも取り組んでいます。国分グループとの提携は、多様なチャネルへの販売力強化や経営基盤の安定に寄与する可能性があります。ただし、原材料価格の変動、物流コストの増加、競合環境の変化、消費トレンドの移り変わりへの迅速な対応が、持続可能性を保つ上での重要な課題となります。
5. 技術革新と主力製品
卸売業であるため、直接的な意味での大規模な技術革新よりも、物流システムやデジタル化を通じた業務効率化に注力していると見られます。経営戦略で掲げている「デジタル化」への取り組みは、今後の競争力強化において重要な要素となるでしょう。
収益を牽引している主力製品は、連結事業比率からも明らかな通り、ペットフード（77%）とペット用品（23%）です。
6. 株価の評価
現在の株価は914.0円です。
* PER（会社予想）: 5.67倍
* PBR（実績）: 0.46倍
* EPS（会社予想）: 161.21円
* BPS（実績）: 1,972.75円
業界平均と比較すると、以下のようになります。
* 業界平均PER: 10.1倍
* 業界平均PBR: 0.7倍
このデータに基づくと、現在の株価は業界平均PERやPBRと比較して割安な水準にあると言えます。
* PERに基づく妥当株価（参考）：161.21円 × 10.1倍 = 1,628.22円
* PBRに基づく妥当株価（参考）：1,972.75円 × 0.7倍 = 1,380.93円
現在の株価914.0円は、理論値と比較して低い位置にあります。
7. テクニカル分析
現在の株価914.0円は、年初来高値958円、年初来安値710円の間に位置しています。
直近10日間の株価は907円から916円の間で推移しており、比較的安定した動きを見せていますが、出来高は少ない傾向にあります。
50日移動平均線（919.94円）よりわずかに下回っていますが、200日移動平均線（877.58円）は上回っており、中期的な上昇トレンドからの調整、もしくは高値圏でのもみ合いと解釈することもできます。年初来高値が近いことから、高値圏に近いですが、直近では横ばいの動きです。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去12ヶ月で1058.9億円。直近四半期（2025年8月期）の売上高は前年同期比-1.0%と微減、中間期累計でも-0.9%とほぼ横ばいでした。しかし、通期では前年比+7.2%の増収予想が維持されています。
- 利益: 過去12ヶ月の営業利益率は1.79%、純利益率は0.70%です。当中間期（2025年8月期）の営業利益は6.77億円（前年同期比-20.0%）、純利益は4.54億円（前年同期比-35.9%）と大幅な減益となりました。通期では営業利益+6.7%、純利益+2.8%の増益予想が維持されており、中間期の減益幅との差をどこで埋めるのかが注目されます。
- キャッシュフロー: 過去12ヶ月の営業活動によるキャッシュフローは3百万円、レバードフリーキャッシュフローは-2.79億円と低調でした。ただし、当中間期（2025年8月期）単独では、営業活動によるキャッシュフローは+37.78億円と大幅に改善しています。投資活動によるキャッシュフローは▲1.55億円、財務活動によるキャッシュフローは▲17.07億円でした。期末現金及び現金同等物は61.37億円です。
- ROE: 実績9.07%、過去12ヶ月では6.40%です。
- ROA: 過去12ヶ月で1.87%です。
- 自己資本比率: 実績33.6%。当中間期末では29.9%に低下しており、一般的な目安とされる40%と比べるとやや低い水準です。
- 流動比率: 直近四半期で1.37倍と、短期的な支払い能力は確保されています。
- D/E比率: 直近四半期で13.84%と、負債比率は低い水準です。
全体として、中間期は利益面で苦戦しましたが、通期予想の達成に期待がかかります。自己資本比率の動向には注意が必要です。
9. 株主還元と配当方針
会社予想の配当利回りは3.28%（フォワード3.31%）、1株配当は30.00円です。配当性向は24.25%と低く、今後の利益成長や安定配当の継続には余地があるものと考えられます。自社株買いについては、提供されたデータに具体的な計画の言及はありません。直近の配当支払開始予定日は2025年11月10日です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は高値圏で小動きが続いており、出来高も平均以下と低調です。これは、特定のニュースやイベントがない限り、短期的な上昇・下降の勢いは限定的であることを示唆しています。
信用取引の状況を見ると、信用買残が200,800株、信用売残が1,700株であり、信用倍率は118.12倍と買い残が圧倒的に多い状況です。これは、将来の値上がりを期待する投資家が多いことを示唆する一方で、将来的な売り圧力となる可能性も秘めています。
主要株主には国分グループ本社や伊藤忠商事が含まれており、安定株主が多い構造です。機関投資家保有比率が1.60%と低いことも、流動性の低さや市場からの注目度の現状を反映している可能性があります。
11. 総評
エコートレーディングは、国内のペット市場において安定した事業基盤を持つ大手卸売企業です。長期的に成長が期待されるペット市場を背景に事業展開していますが、足元では原材料費や物流費の上昇、販売チャネルの変化といった業界全体の課題に直面しています。
中間期決算は売上高がほぼ横ばい、利益は大幅減益となりましたが、通期では増収増益の予想を維持しており、今後の利益改善施策の進捗と達成が注目されます。
株価はPER、PBRともに業界平均と比較して割安な水準にあり、配当利回りも3%台と魅力的です。財務面では、自己資本比率が30%前後とやや低い点が注視されますが、負債比率は健全です。
取引量は比較的少なく、流動性は低い傾向にあります。市場からの大きな注目はまだ少ないものの、安定した事業と割安なバリュエーション、そして堅実な株主還元策は、長期的な視点を持つ投資家にとって評価されうる要素です。
12. 企業スコア
- 成長性: C
- LTM売上成長率（YoY）が-1.0%、中間期売上高も前年同期比-0.9%と直近の実績は横ばい～微減傾向にあります。通期予想は増収を見込むものの、保守的に評価しました。
- 収益性: C
- LTM営業利益率1.79%、利益率0.70%は、卸売業としては一定水準ですが、中間期の営業利益が前年同期比-20.0%と大幅な減益となっており、収益性の動向には注意が必要です。
- 財務健全性: B
- 自己資本比率が29.9%と一般的な目安である40%より低い水準にありますが、流動比率は1.37倍、負債比率も13.84%と健全であり、現時点での大きな懸念は低いと判断しました。
- 株価バリュエーション: A
- PER（会社予想）5.67倍は業界平均10.1倍と比較して約半値、PBR（実績）0.46倍も業界平均0.7倍を大きく下回っており、現在の株価は割安な水準にあると評価できます。
企業情報
| 銘柄コード | 7427 |
| 企業名 | エコートレーディング |
| URL | http://www.echotd.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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