1. 企業情報
シンクロ・フードは、飲食店に特化したメディアプラットフォーム事業を展開しています。主力サービスである「飲食店.COM」を通じて、飲食店の開業・運営を支援するための求人、物件、食材仕入れなどの多岐にわたる情報を提供しています。これらの情報掲載料や広告が主な収益源です。近年では、キッチンカーシェアのマッチングサイト「Mobimaru」や、農業・林業・漁業向け求人情報サイト「Nougyou Job」など、関連分野にも事業を拡大しています。2025年9月にはM&Aによりプロパティマネジメント事業にも参入し、事業領域を広げています。
2. 業界のポジションと市場シェア
シンクロ・フードは、「飲食店.COM」を通じて、飲食業界という特定のニッチ市場において独自のポジションを確立しています。飲食店経営に必要な多様な情報をワンストップで提供することで、多くの飲食店事業者を顧客として獲得しています。これにより、飲食業界における情報プラットフォームとしての競争優位性を持っています。
一方で、主力である求人広告市場は景気変動や業界の市況悪化の影響を受けやすいという課題があります。直近では求人広告の市況悪化がメディアプラットフォーム事業の利益を圧迫している状況です。M&A仲介事業も飲食店に特化しており、売却相談件数は高水準にあるものの、成約までのリードタイム変動などの影響を受けることがあります。
3. 経営戦略と重点分野
同社は、2030年3月期までに連結売上高100億円、連結営業利益30億円という中期目標を掲げています。この目標達成に向けた重要な戦略として、既存のメディアプラットフォーム事業の強化に加え、M&Aによる事業領域の拡大を図っています。
具体的には、2025年9月に商業用不動産のサブリース・賃貸管理・仲介などを手掛けるホライズン14株式会社を子会社化し、プロパティマネジメント事業に参入しました。これは、飲食業界に深く根差した既存事業とのシナジーを追求し、プラットフォームの横展開を通じて新たな収益源を確立しようとするものです。このような多角化により、飲食業界における総合支援体制を強化し、持続的な成長を目指しています。
4. 事業モデルの持続可能性
シンクロ・フードの事業モデルは、飲食店に特化した多様な情報サービスを提供することで、安定的な顧客基盤を築いています。求人掲載料や広告収益を主軸としつつ、物件情報、仕入れ、M&A仲介と領域を広げ、さらにプロパティマネジメント事業を加えることで、収益源の多角化を進めています。
飲食業界の景況感に影響を受ける側面はあるものの、飲食店の開業・運営ニーズは常に存在するため、情報インフラとしての需要は継続的です。M&Aによる新事業への参入は、市場ニーズの変化への適応力と事業の成長意欲を示すものと言えます。しかし、大規模なM&Aに伴う「のれん」の発生や借入金増加といった財務リスクの管理が、今後の持続可能性を評価する上で重要となります。
5. 技術革新と主力製品
同社のビジネスモデルは、ITを活用したプラットフォームを通じて情報提供やマッチングを行うものであり、デジタル技術に深く依存しています。主力製品は、飲食店運営に不可欠な情報を網羅的に提供する「飲食店.COM」とその関連サービス（求人、物件、仕入れなど）です。
近年では、キッチンカーシェアのマッチングサイト「Mobimaru」や、SNS動画を活用した短期アルバイト紹介サービス「グルメバイトちゃん」など、特定の市場ニーズに対応した新規サービスも展開しており、柔軟な発想で事業を拡大しています。M&Aにより加わったプロパティマネジメント事業も、既存のデータベースや顧客基盤との連携により、新たな価値創造を目指す可能性があります。
6. 株価の評価
現在の株価661.0円に対し、各種指標は以下の通りです。
– PER（会社予想）: (連)44.36倍
– PBR（実績）: (連)3.95倍
– EPS（会社予想）: (連)14.90円
– BPS（実績）: (連)167.21円
業界平均と比較すると、情報・通信業の平均PERが23.2倍、PBRが2.3倍であるため、シンクロ・フードのPER44.36倍およびPBR3.95倍は業界平均を上回っています。これは、市場が同社の将来的な成長期待を現在の株価に織り込んでいる可能性を示唆しますが、現時点での指標を見る限りでは相対的に割高な水準にあると言えます。なお、LTM Diluted EPS 24.00円で計算した場合のPERは27.54倍となり、会社予想EPSとは乖離があります。
7. テクニカル分析
直近の株価は、本日高値688円が年初来高値688円と一致しており、高値圏での推移が見られます。年初来安値335円と比較すると、約2倍の水準です。
直近10日間の株価推移を見ると、627円から688円の範囲で変動しており、本日(2025-11-14)は前日終値678円から下落し661円で引けています。50日移動平均線（611.80円）および200日移動平均線（546.91円）を大きく上回って推移していることから、中長期的な上昇トレンドは継続していると判断できます。本日の出来高は229,900株と比較的多く、市場の関心が高い一方で、短期的な利益確定売りも出ている可能性があります。
8. 財務諸表分析
- 売上: Total Revenueは2022年3月期の1,958百万円から2025年3月期の3,602百万円、LTM（過去12か月）では3,951百万円へと順調に成長してきました。2026年3月期通期予想では、M&Aによる寄与もあり5,600百万円と大幅な増収が見込まれています。しかし、直近四半期の売上高は前年同期比で-5.8%と減少しています。
- 利益: 売上総利益は売上の成長とともに増加傾向にありますが、Operating IncomeおよびNet Income Common Stockholdersは、LTMでは前期比でやや減少しています。特に2026年3月期第2四半期の中間期連結決算では、営業利益が前年同期比△38.2%、親会社株主に帰属する中間純利益が△46.9%と大幅な減益となっています。これは、求人広告市況の悪化とM&A関連費用が主な要因と考えられます。2026年3月期通期予想でも減益が見込まれています。
- キャッシュフロー: 営業キャッシュフローは着実にプラスを維持しており、本業で安定した資金を生み出しています。しかし、M&A（子会社株式取得）により投資キャッシュフローは大幅なマイナスとなり、その資金を賄うために財務キャッシュフローが長期借入れにより大幅にプラスとなっています。これはM&Aによる一時的なものであり、今後の資金繰りや借入返済計画が注視されます。
- ROE/ROA: LTMのROEは13.12%、ROAは11.86%と、資本を効率的に活用して利益を生み出す能力は高い水準です。しかし、M&Aによる財務構成の変化により、今後の推移が注目されます。
- 自己資本比率: 2025年3月期末には86.9%と非常に高かった自己資本比率が、2025年9月中間期末にはM&Aに伴う借入増加により40.1%まで低下しています。流動比率は直近四半期で7.28（または238%）と依然として高く、短期的な支払い能力は健全です。M&Aに関連する借入契約には財務制限条項が設けられており、これに抵触しないよう厳格な財務管理が求められます。
9. 株主還元と配当方針
配当利回り（会社予想）および1株配当（会社予想）は「—」とされており、2026年3月期の通期配当予想も「未定」となっています。これは、M&Aによる事業拡大に伴う資金需要や、財務体質の変化（借入金増加）を考慮している可能性があります。
2025年3月期の実績では年間配当15.00円（配当性向62.47%）を実施しています。また、当中間期には自己株式約78万株を取得しており、自社株買いによる株主還元も行っています。将来的には、M&Aによる事業が軌道に乗り、収益が安定すれば、配当政策も見直される可能性があります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は52週変化率が63.37%とS&P500の14.77%を大きく上回っており、強い上昇モメンタムにあることが示唆されます。β値0.04と市場全体の動きへの連動性は低い傾向にあります。
信用取引状況を見ると、信用買残が前週比で増加し、信用売残が減少していることから、個人投資家を中心に株価上昇への期待感が高い状態にあると推察されます。信用倍率は2.67倍です。高値圏での買いが続いている状況は、今後の需給状況が変化する可能性も秘めています。直近では連日で年初来高値を更新する動きを見せており、投資家の関心を集めていることが分かります。
11. 総評
シンクロ・フードは、飲食店向け情報プラットフォーム事業を基盤に、M&A仲介事業を展開し、さらにM&Aによってプロパティマネジメント事業へ進出するなど、積極的な事業拡大戦略を進めています。中長期的な成長目標は明確ですが、直近では求人広告市場の市況悪化とM&A関連費用により、利益面では一時的に減益傾向にあります。
財務面では、M&Aにより借入金が増加し、自己資本比率が大きく低下したため、財務制限条項への対応を含めた資金管理が重要となります。株価は年初来高値圏で推移しており、将来の成長期待がすでに一定程度織り込まれていると見られ、業界平均と比較するとPER・PBRは割高な水準です。M&Aによる事業シナジーの具現化と、利益成長への転換が市場評価を維持・向上させる上での鍵となります。
12. 企業スコア
- 成長性：A
- LTM売上成長率は約+9.7%、2026年3月期通期予想売上高はM&Aを反映し前期比+55.5%と大きく伸長する見込み。過去数年間の売上成長も高水準です。直近四半期は減収ですが、M&Aによる今後の売上拡大期待は高いと判断します。
- 収益性：B
- LTM売上総利益率82.0%、営業利益率19.5%は高水準です。しかし、直近の中間期で営業利益・純利益が大幅減となり、通期予想も減益を予定している点を考慮しました。
- 財務健全性：C
- M&Aによる借入金の大幅増加により、自己資本比率は86.9%から40.1%へ低下しています。また、大きな「のれん」計上と借入契約における財務制限条項の存在も考慮が必要です。流動比率は高いですが、負債構成の変化が大きいです。
- 株価バリュエーション：C
- PER（会社予想44.36倍）およびPBR（実績3.95倍）は、業界平均（PER23.2倍、PBR2.3倍）と比較して割高な水準にあります。市場の将来への期待が先行している可能性があります。
企業情報
| 銘柄コード | 3963 |
| 企業名 | シンクロ・フード |
| URL | http://www.synchro-food.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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