1. 企業情報
ヤマダコーポレーションは、産業用機器と自動車整備機器の製造・販売を主軸とする独立系のメーカーです。主な事業内容は、各種ポンプ（ダイアフラムポンプ、往復動ポンプなど）、制御・潤滑機器、自動車サービス機器などの開発、製造、販売です。事業別売上構成比（2025年3月期予想）はインダストリアル機器が64%、オートモティブ機器が24%を占め、海外売上比率も61%とグローバルに事業を展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は独立系の産業用機器メーカーとして、特定のニッチ市場で独自の技術力と製品ラインナップを展開していると推察されます。特に自動車整備機器や高圧・高精度ポンプの分野において、国内外で一定のポジションを確立していると考えられます。海外売上比率が高いことは、グローバル市場での競争力を持っていることを示唆します。具体的な市場シェアのデータは開示されている情報からは不明です。
3. 経営戦略と重点分野
明示的な中期経営計画の詳細情報はこのレポートには含まれていませんが、決算短信によると有形固定資産の取得や建設仮勘定の増加が見られ、事業拡大や生産効率向上への投資を積極的に進めている様子が伺えます。海外展開を強化している点は、事業の持続的成長のための重要な戦略的重点分野と考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、自動車のアフターマーケット需要に支えられるオートモティブ機器と、工場の設備投資やメンテナンス需要に支えられるインダストリアル機器の二本柱であり、需要の変動リスクを分散しています。海外売上比率が高いため、世界の景気動向や為替変動の影響を受けやすい側面があります。2025年6月に発生したシステム障害（ランサムウェア被害）は、情報システムリスクへの対応が事業継続における重要な課題であることを示しています。
5. 技術革新と主力製品
同社は、流体制御技術を核としたポンプ製品（ダイアフラムポンプ、往復動ポンプ、サニタリーポンプなど）や、グリースガン、カーサービス機器などを主力製品としています。また、医療機器の製造・輸入・販売も手掛けています。インダストリアル機器が売上高の大部分を占めており、この分野の技術開発と製品競争力が収益を牽引していると考えられます。特定の技術開発の動向や独自性に関する詳細な情報は、開示されている情報からは不明です。
6. 株価の評価
- 現在の株価: 5,650.0円
- PER（会社予想）: (連)9.02倍
- PBR（実績）: (連)0.79倍
- 1株当たり利益（EPS 会社予想）: (連)626.64円
- 1株当たり純資産（BPS 実績）: (連)7,157.43円
業界平均と比較すると、同社のPER 9.02倍は業界平均PER 10.7倍を下回っており、利益面から見ると割安と評価できます。一方、PBR 0.79倍は業界平均PBR 0.7倍と比較してやや高い水準ですが、BPS（1株当たり純資産）7,157.43円に対して株価が5,650円と、純資産価値に比べて株価は下回っており、純資産の観点からは割安感があるとも考えられます。
7. テクニカル分析
直近の株価推移を見ると、過去10日間で5,330円から5,650円へと上昇しており、上昇モメンタムが見られます。
現在の株価5,650円は、50日移動平均線（5,398.20円）および200日移動平均線（5,112.83円）を上回っており、短期および中期的には上昇トレンドにあると判断できます。年初来高値5,900円まで約4.4%の上昇余地があり、現在の株価は年初来高値に近づく高値圏にあると言えます。
8. 財務諸表分析
- 売上: 過去数年間で増加傾向にありましたが、2025年3月期のLTM（直近12か月）売上高は14,628百万円と前期（14,753百万円）から微減となる見込みです。ただし、2026年3月期中間期決算では売上高7,682百万円（前年同期比+7.6%）と回復傾向にあり、通期の会社予想は15,100百万円（前期比+3.2%）と成長を見込んでいます。
- 利益: 過去数年で営業利益、純利益ともに増加傾向にありました。2025年3月期のLTM営業利益は1,962百万円、純利益は1,607百万円です。営業利益率は17.44%、純利益率は11.39%と、製造業としては高い水準を維持しています。2026年3月期中間期では営業利益が1,217百万円（前年同期比+28.2%）と大幅増益を達成しています。
- キャッシュフロー: 過去12か月間の営業キャッシュフローは2,350百万円と潤沢であり、安定的にキャッシュを創出しています。中間期実績でも営業CFは前年同期を大きく上回る(+1,470百万円)結果となっています。
- ROE（実績）: 10.07%、過去12か月で10.18%と、資本を効率的に活用して利益を生み出していると言えるでしょう。
- ROA（過去12か月）: 6.80%と比較的高水準です。
- 自己資本比率（実績）: 85.0%（中間期85.5%）と極めて高く、負債比率も低いことから、非常に強固な財務健全性を持っています。
- 流動比率（直近四半期）: 6.81（中間期7.26）と、短期的な支払い能力も極めて高い水準です。
9. 株主還元と配当方針
会社予想の1株当たり配当金は210.00円で、配当利回りは3.72%と魅力的な水準です。配当性向は31.27%であり、利益の成長余地や今後の投資計画を考慮すると、比較的安定した配当方針と言えます。過去5年平均の配当利回りも3.90%であり、継続的な株主還元が期待されます。自社株買いに関する直近の情報はこのデータからは不明です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間で株価は上昇しており、短期的な上昇モメンタムがあります。52週変化率は+14.11%であり、S&P500の同時期変化率（+14.77%）とほぼ同水準のパフォーマンスを示しています。
出来高は比較的少ないものの、直近10日間ではやや増加傾向にあります。株価に影響を与える要因としては、グローバル経済の動向、為替レートの変動、主要市場である米国や中国の景気状況、原材料価格の変動などが挙げられます。また、2025年6月に発生したサイバー攻撃のような情報システム関連のリスクや、その後の対応状況も投資家の関心事項となる可能性があります。
11. 総評
ヤマダコーポレーションは、産業用・自動車整備用機器を主力として、海外事業を積極的に展開する独立系メーカーです。強固な財務基盤（高い自己資本比率と流動比率）と安定したキャッシュフローが特徴的です。
業績は過去数年の成長を経て、足元では通期で穏やかな売上成長と利益横ばいを予想していますが、直近の中間期決算では好調な結果を示し、回復基調にあります。株価はPERで見て業界平均より割安感があり、PBRも簿価割れという点で資産価値に対して割安感があります。
しかし、グローバル経済の不確実性やサイバーセキュリティリスクなど、外部環境への対応が今後の経営における課題となる可能性があります。安定的な財務体質と株主還元を継続している点は評価できるでしょう。
12. 企業スコア
- 成長性: B（直近のLTM成長率は微減だが、最新の通期予想と中間期実績では着実な成長を見込んでいるため）
- 収益性: A（営業利益率17.44%は製造業として高水準であり、効率的な収益確保体制を評価）
- 財務健全性: S（自己資本比率85.0%、流動比率6.81、低いD/E比率など、極めて健全な財務体質を維持しているため）
- 株価バリュエーション: A（PERが業界平均より割安、PBRは簿価割れであり、総合的に見て割安感があると判断）
企業情報
| 銘柄コード | 6392 |
| 企業名 | ヤマダコーポレーション |
| URL | http://www.yamadacorp.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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