1. 現在の株価の評価
- 株価: 5,094円
- PER（会社予想）： 19.35倍
- PBR（実績）： 0.99倍
- EPS（会社予想）： 263.28円
- BPS（実績）： 5,153.98円
現在の株価は、BPSを下回っており、PBRは1倍を下回っています。一方、PERは業界平均（19.5倍）とほぼ同水準です。これらの指標からは、株価が割安に取引されている可能性も示唆されますが、業績や将来性などを総合的に判断する必要があります。
2. テクニカル分析
直近10日間の株価は5,000円前後で推移しており、年初来高値（5,619円）からはかなり下落しています。現在の株価は年初来安値（4,507円）と年初来高値の中間程度の位置にあります。明確なトレンドは読み取れませんが、短期的な変動が大きい状況と言えます。
3. 財務諸表分析
損益計算書（億円）
| 項目 | 過去12か月 | 2024年3月期 | 2023年3月期 | 2022年3月期 | 2021年3月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1,303 | 1,303 | 1,260 | 1,152 | 1,106 |
| 営業利益 | 32 | 32 | 11 | 42 | 49 |
| 純利益 | 28 | 28 | 17 | 48 | 33 |
| EPS(円) | 262.54 | 273.70 | 162.44 | 469.92 | 317.97 |
過去数年を見ると、売上高は増加傾向にありますが、純利益は変動が大きく、2022年3月期に大きく増加したものの、その後は減少傾向にあります。2024年3月期のEPSは前年比で減少しています。
その他の指標
- ROE（実績）： 5.50%
- ROA（実績）： 1.96%
- 自己資本比率（実績）： 55.0%
- 営業利益率（過去12か月）： 2.83%
- 純利益率（過去12か月）： 1.94%
- 総資産回転率（計算不可）： 情報不足のため計算できません。
- 総資本回転率（計算不可）： 情報不足のため計算できません。
ROE、ROAは低めです。自己資本比率は高く財務基盤は安定していると考えられます。営業利益率と純利益率は低めです。
4. 業界のポジションと市場シェア
日本ハムは食肉総合メーカーとして国内首位であり、ハム・ソーセージ市場でも高いシェアを有しています。飼育から加工、販売まで一貫体制を構築していることが競争優位性となっています。しかし、競争の激しい食品業界において、価格競争や原材料価格の高騰といった課題も抱えています。
5. 経営戦略と重点分野
決算短信等からは、海外事業の拡大、新規事業の育成、生産効率の向上などが経営戦略の重点分野であることが読み取れます。具体的には、ボールパーク事業への進出なども行っています。
6. 事業モデルの持続可能性
食肉加工品を中心とした事業モデルは、安定した需要が見込めますが、原材料価格の変動や消費者の健康志向の変化といったリスクも存在します。これらの変化に対応するため、商品開発や新規事業への投資が重要になります。
7. 技術革新と主力製品
ハム・ソーセージなどの主力製品において、技術開発による品質向上やコスト削減が継続的に行われていると考えられます。具体的な技術革新に関する情報は公開情報からは読み取れませんでした。
8. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）： 2.65%
- 1株配当（会社予想）： 135円
- 配当性向： 47.03%
配当利回りは比較的高い水準です。配当性向も高く、株主還元を重視している姿勢が伺えます。
9. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は横ばい傾向にあり、大きな上昇・下降の勢いは見られません。信用取引の状況を見ると、信用買残は減少、信用売残は増加しており、投資家の関心の高まりは限定的である可能性があります。
10. 総評
日本ハムは国内食肉市場で圧倒的な地位を占める企業ですが、利益率の低さや原材料価格の高騰といった課題を抱えています。今後の成長には、海外事業の拡大や新規事業の成功、効率性の向上などが不可欠です。現在の株価はBPSを下回っており、割安感はあるものの、業績の回復が見込めるかどうかが今後の株価動向を左右する重要な要素となります。投資判断にあたっては、今後の業績予想や経営戦略の進捗状況などを注視する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 2282 |
| 企業名 | 日本ハム |
| URL | http://www.nipponham.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 食品 – 食料品 |
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