1. 企業情報
ＡＶＡＮＴＩＡは、1989年に設立された東海地方を地盤とする戸建住宅を主力とする中堅企業です。主に土地付き注文住宅や分譲住宅の建設・販売を手掛けています。近年は関西、関東、九州にも事業を拡大しており、小規模な宅地開発を得意としています。事業内容は多角化されており、連結事業では戸建住宅が売上全体の約77%を占めるほか、マンション事業、不動産流通事業、一般請負工事事業、リノベーションや不動産仲介なども展開しています。本社は名古屋市にあり、従業員数は599人です。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は東海圏を主要地盤とする戸建住宅の中堅企業として位置づけられます。特に小規模開発に強みを持つとされています。住宅業界全体では、地価や建築コストの上昇、物価高、住宅ローン金利の動向が住宅購入の実需（特に一次取得層）に影響を与えています。一方で、都心部や富裕層向け、投資家向けの不動産市場は比較的堅調に推移しています。
ＡＶＡＮＴＩＡは、主力である戸建住宅事業が厳しい市場環境に直面する中、不動産流通事業や一般請負工事事業といった多角的な事業展開により収益源を分散し、企業としての安定性を図っています。これにより、特定の市場変動リスクを緩和しようとしています。具体的な市場シェアのデータは提供されていませんが、提供されたセグメント情報からは、収益を牽引する事業が戸建住宅から不動産流通へシフトしている傾向が見られます。
3. 経営戦略と重点分野
ＡＶＡＮＴＩＡは、「中期経営計画2028」を策定し、その先にある長期ビジョン「VISION2030」のマイルストーンとしています。主な経営戦略と重点分野は以下の通りです。
– 収益性の改善：特に課題となっている戸建住宅事業の利益水準回復に注力。在庫の量的・質的適正化、商品ミックスの改善、在庫回転期間の短縮を図ります。
– 売上・利益の成長回帰：規格型注文住宅や木造集合住宅などの請負事業を、現在の4商圏（首都圏、中部圏、関西圏、九州圏）以外にも展開し、事業規模の拡大を目指します。
– ROE/PBRの改善：収益率の改善、資産および経営リソースの効率化、IR活動の強化、株主還元の充実を通じて、資本効率と市場評価の向上を目指します。
短期的には、2026年8月期には売上高72,000百万円（+3.9%）、営業利益1,900百万円（+44.6%）への回復を見込んでいます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社は、戸建住宅をコア事業としつつ、マンション事業、一般請負工事事業、不動産流通事業、その他（リフォーム、仲介）といった多様な事業を展開しています。この多角的な事業モデルにより、特定の市場ニーズの変動リスクを緩和し、持続可能性を高めようとしています。
2025年8月期の連結決算では、戸建住宅事業が一次取得層の需要低迷により営業損失を計上した一方で、不動産流通事業が中古流通や高額物件の好調により大幅な増益となり、連結全体の利益を牽引しました。また、一般請負工事事業も堅調に推移しています。このように、市場ニーズの変化に対応し、成長事業に経営資源を投下することで収益構造の転換を図っている点が、事業モデルの持続可能性を高める要因と考えられます。
5. 技術革新と主力製品
提供された情報からは、具体的な技術革新や独自の特筆すべき技術に関する詳細な記述は見られません。
主力製品・サービスとしては、戸建住宅の建設・販売（建売・注文住宅）がコア事業に位置付けられます。しかし、2025年8月期の実績では、不動産流通事業が連結収益を最も牽引しており、中古戸建・中古区分マンションのリノベーション販売や事業用不動産の売買が収益の柱として成長している現状です。今後は、この不動産流通事業への経営資源の重点投下や、規格型注文住宅・木造集合住宅といった請負事業の展開が期待されます。
6. 株価の評価
現在の株価820.0円に対し、会社予想EPSは83.15円であり、PER（会社予想）は9.86倍です。実績PBRは0.42倍、BPSは1,941.57円です。
同社のPER（9.86倍）は業界平均PERの11.3倍と比較して割安な水準にあります。また、PBR（0.42倍）も業界平均PBRの0.9倍を大きく下回っており、解散価値であるBPS（1,941.57円）の半分以下で取引されていることから、理論上は割安であると評価できます。
7. テクニカル分析
現在の株価820.0円は、年初来高値897円、年初来安値711円のレンジの中央やや高値寄りに位置しています。
50日移動平均線は823.44円、200日移動平均線は801.11円です。現在の株価は50日移動平均線のわずかに下方にあり、200日移動平均線よりは上方に位置しています。直近10日間の株価は810円～828円の範囲で推移しており、比較的安定した値動きを見せています。出来高は直近10日間平均で14,160株と、3か月平均の41,420株と比較して低調です。信用倍率は31.53倍と買い残が多く、売り圧力が相対的に低い状況ですが、出来高の少なさは流動性の低さを示す可能性があります。
8. 財務諸表分析
| Breakdown | 8/31/2021 | 8/31/2022 | 8/31/2023 | 8/31/2024(LTM) | 2025年8月期(実績) |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 (百万円) | △45,327 | △58,753 | △58,161 | △71,021 | △69,270 (△2.5%) |
| 営業利益 (百万円) | △1,740 | △2,325 | △1,921 | △735 | △1,313 (+38.7%) |
| 純利益 (百万円) | △1,352 | △1,870 | △1,234 | △589 | △639 (+8.5%) |
- 売上高: 2021年から2024年（LTM）にかけては増加傾向にありましたが、2025年8月期の実績では前期比2.5%の減少となりました。これは主に戸建住宅事業の販売不振が影響しています。ただし、2026年8月期はプラス成長を予想しています。
- 利益: 営業利益は2022年をピークに減少傾向にありましたが、2025年8月期は前期比38.7%増と回復を見せました。純利益も同様に回復しています。これは戸建事業の不振を不動産流通事業が補完した結果です。しかし、営業利益率（2025年8月期実績約1.9%）は依然として低い水準にあります。
- キャッシュフロー: 営業活動によるキャッシュフローは2025年8月期に4,325百万円（前期3,869百万円）と増加しており、本業で安定した資金を創出しています。投資活動によるキャッシュフローは積極的な投資 (-3,388百万円) を示し、財務活動によるキャッシュフローは借入の増加 (+3,156百万円) が確認されます。現金及び現金同等物の期末残高は18,130百万円と増加しています。
- 収益性指標: ROE（実績）は2.29%、ROA（過去12か月）は1.26%と、いずれも比較的低い水準にあります。これは、収益性の改善が経営戦略の重点課題とされていることと整合します。
- 財務健全性: 自己資本比率は39.4%（前期41.2%）と40%を下回りましたが、不動産業界としては比較的保守的で健全な水準にあります。流動比率は2.02と短期的な支払い能力は良好です。D/Eレシオは133.08%と、不動産事業の特性上、借入が多いものの、過度に高いとは言えません。
9. 株主還元と配当方針
同社の配当方針は、連結配当性向25%程度を基本としつつ、1株当たり年間配当金の下限を38円と定めています。
2025年8月期の実績配当は年間38.00円（中間19円、期末19円）であり、会社予想の配当利回りは4.63%となっています。この配当実績に対する連結配当性向は85.6%であり、会社が定める基本方針の25%を大きく上回っていますが、これは下限配当を維持したためと説明されています。2026年8月期の配当も年間38円を予想しており、この場合の予想配当性向は45.7%に改善する見込みです。
自社株買いについては、3.04%の自己株口保有が確認されており、株主還元策の一つとして実施されています。高配当利回りは、株価の下支え要因となる可能性があります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は810円～828円の狭いレンジ内で推移しており、大きな上昇・下降の勢いは見られません。出来高は低めで、投資家の関心は現状では限定的である可能性があります。50日移動平均線と200日移動平均線はゴールデンクロスを形成している期間ですが、現在の株価は50日移動平均線をわずかに下回っており、短期的には上値が重い展開となる可能性もあります。
株価への影響を与える要因としては、戸建住宅市場の回復状況、不動産流通事業の継続的な成長、中期経営計画の進捗、そして会社が予想する2026年8月期の業績回復が挙げられます。また、配当利回りが高いため、配当狙いの投資家の関心を引き続ける可能性があります。信用買残が多い状況は、将来的な売り圧力となる可能性もありますが、現状では需給面での大きな歪みは顕著ではありません。
11. 総評
ＡＶＡＮＴＩＡは、東海圏を地盤とする戸建住宅を主力とする企業ですが、近年は不動産流通事業や請負工事事業の多角化を進め、収益源の分散を図っています。2025年8月期は戸建住宅事業の低迷により売上高は減少しましたが、不動産流通事業の好調が連結利益を牽引し、営業利益・純利益ともに回復しました。中期経営計画では収益性改善と成長回帰を掲げ、2026年8月期には大幅な業績回復を見込んでいます。
株価はPER、PBRともに業界平均と比較して割安な水準にあり、高い配当利回りも魅力です。一方、事業モデルの転換期にあり、主力事業の回復と新たな成長事業の育成を着実に進めることができるかが、今後の企業価値向上の鍵となります。財務は比較的健全ですが、収益性のさらなる向上が課題として残っています。
12. 企業スコア
- 成長性: C
- 直近の2025年8月期売上高は前期比で減少しており、主力である戸建住宅事業の低迷が見られます。不動産流通事業は好調ですが、連結としての売上回復にはコア事業のテコ入れが必要です。来期は回復予想であるものの、現状の評価はCとします。
- 収益性: C
- 2025年8月期の営業利益率は約1.90%と低い水準にあります。主力である戸建住宅事業が営業損失を計上しており、収益性に課題を残しています。中期経営計画で収益性改善が重点課題とされていることからも、改善が求められています。
- 財務健全性: B
- 自己資本比率39.4%と40%を下回りましたが、流動比率は202%と良好であり、短期的な健全性は保たれています。D/Eレシオも不動産業の特性を考慮すれば、現状は中立的な水準と評価できます。
- 株価バリュエーション: A
- PER（会社予想9.86倍）は業界平均11.3倍を下回っており、PBR（実績0.42倍）も業界平均0.9倍を大きく下回っています。これらの指標から、現在の株価は業界平均と比較して割安感があると言えます。
企業情報
| 銘柄コード | 8904 |
| 企業名 | AVANTIA |
| URL | https://avantia-g.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 不動産 – 不動産業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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