ヒマラヤ（7514）企業分析レポート
個人投資家の皆様へ
1. 企業情報
株式会社ヒマラヤは、岐阜県に本社を置く全国展開のスポーツ用品小売チェーンです。ゴルフ用品を主力としながら、一般スポーツ、アウトドア、スキー・スノーボード用品など、幅広いスポーツ・レジャー関連商品を取り扱っています。実店舗での販売に加え、EC（電子商取引）サイトを通じたオンライン販売にも注力しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
「スポーツ用品大手」と標榜されており、中部地方を地盤に全国に101店舗を展開する事業規模を持つことから、業界内での一定のポジションを確立していると見られます。小売業全体がオンライン化の進展や消費トレンドの変化に直面する中で、スポーツ用品分野においても専門小売店やEC専業事業者との競争が激化していると推測されます。提供データに具体的な市場シェアに関する情報はありません。
3. 経営戦略と重点分野
2025年8月期の決算短信によると、会社は次期（2026年8月期）に向けた重点課題として以下の4点を挙げています。
– 主力店の大規模リニューアルとオペレーション効率化: 主要7店舗の改装を通じて、顧客体験価値の向上と店舗運営の効率化を目指します。
– 新人事制度運用による人材教育・店舗販売力強化: 従業員の専門知識と販売スキルを向上させ、店舗の競争力強化を図ります。
– ヒマラヤアプリ等デジタルインフラ強化: アプリの活用を通じて、リアル店舗とオンラインの連携を深め、顧客の利便性向上や購買促進を図ります。
– リユース等EC専売品拡充とオペレーション改善で収益性向上: ECチャネルの独自性強化と効率的な運営により、EC事業の収益性を高める方針です。
これら重点施策は、顧客目線での店舗改革、人材強化、デジタルトランスフォーメーション (DX) 推進、およびEC事業の収益力向上が経営戦略の中心であることが示唆されます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、実店舗網とECを融合させたスポーツ用品小売です。主力は商品の仕入れ・販売によるマージンです。市場ニーズの変化に対し、EC事業の強化やリユース商品の拡充といった取り組みを通じて、消費者の購買行動の変化やサステナビリティへの意識の高まりへの適応を図っています。ただし、ゴルフ用品やアウトドア用品といった一部カテゴリーでは、市場環境の変化が売上動向に影響を与えている状況が見られます。
5. 技術革新と主力製品
会社としての特筆すべき「技術革新」に関する記述はデータに含まれていませんが、「ヒマラヤアプリ等デジタルインフラ強化」など、デジタル技術を活用した顧客接点の強化やEC事業の効率化に注力しています。
売上構成比を見ると、「一般スポーツ」が62%と最も大きく、次いで「ゴルフ」が18%、「アウトドア」が15%となっています。このことから、収益を牽引しているのは一般スポーツ用品が中心であり、ゴルフやアウトドア用品も重要な事業セグメントです。
6. 株価の評価
- 株価: 843.0円
- EPS（会社予想）: 26.04円
- PER（会社予想）: 32.37倍
- PBR（実績）: 0.63倍
- 業界平均PER: 21.1倍
- 業界平均PBR: 1.3倍
PERは32.37倍と、業界平均の21.1倍と比較して割高な水準にあります。これは、当期純利益が大幅に減少したことによりEPSが低水準となっていることが影響していると考えられます。一方、PBRは0.63倍と、業界平均の1.3倍を下回っており、会社の純資産価値と比較すると割安と評価できます。現状の純利益が低いことから、PBRがより企業の相対的な価値を示している可能性があります。
7. テクニカル分析
現在の株価843円は、年初来高値900円、年初来安値800円のレンジ内で推移しており、安値寄りの位置にあります。直近10日間の株価は843円から847円の範囲で推移しており、大きな変動は確認できません。50日移動平均線（851.04円）と200日移動平均線（848.98円）も近接しており、株価はこれらをやや下回っている状態です。出来高は低水準であり、明確なトレンドは確認されません。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間、約600億円前後で推移。2025年8月期は60,447百万円と前期比3.3%増となりました。
- 利益:
- 営業利益は2022年8月期の2,041百万円をピークに減少傾向が続き、2025年8月期は285百万円と大幅な減益（前年比△7.3%）となりました。
- 親会社株主に帰属する当期純利益は、2025年8月期に11百万円と前期（206百万円）から94.6%の大幅減益となりました。これは、特別損失（減損損失等417百万円）の計上が大きく影響しています。
- キャッシュフロー: 2025年8月期の営業キャッシュフローは+416百万円とプラスを維持していますが、前期の+982百万円からは減少しています。投資キャッシュフローは△216百万円、財務キャッシュフローは△630百万円と、現金及び現金同等物は減少しています。
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収益性指標:
- 営業利益率 (2025年8月期): 0.5%
- ROE（実績）: 0.07%
- ROA（過去12か月）: 0.51%
これらの指標は、当期純利益の大幅減少を背景に極めて低い水準にあり、収益性の悪化が顕著です。
* 財務健全性指標:
* 自己資本比率: 47.1%
* 流動比率: 約161%
* D/E Ratio (総負債/自己資本比率): 29.66%自己資本比率や流動比率は健全な水準を維持しており、財務基盤は比較的安定していると評価できます。
9. 株主還元と配当方針
会社予想の1株配当は年間26.00円（中間13円、期末13円）で、配当利回りは3.08%と比較的高い水準です。しかし、2025年8月期の配当性向は210.87%と非常に高くなっており、これは当期純利益が極めて低水準であったためです。会社は安定配当を志向しているものの、この配当水準を維持するには今後の収益回復が不可欠となります。提供データに自社株買いに関する情報はありません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は横ばい傾向で、これまでの52週で株価は-1.75%と市場平均（S&P 500の+11.66%）を下回っています。出来高も低水準であり、株価に強い上昇または下降のモメンタムは現在見られません。信用買残も少量で、信用倍率は0.00倍となっており、投資家の強い関心や投機的な動きは限定的であると推察されます。今後の業績回復に向けた具体的な進捗が、投資家関心に影響を与える要因となるでしょう。
11. 総評
株式会社ヒマラヤは、強固な店舗網とEC事業を持つスポーツ用品小売企業です。しかし、2025年8月期は売上高は増加したものの、減損損失の計上などにより、営業利益、特に純利益が大幅に減少しました。これにより、PERは割高、ROEなどの収益性指標は非常に低い水準となっています。一方で、PBRは割安であり、財務健全性は自己資本比率47.1%と良好です。経営陣は、店舗のデジタル化、人材育成、EC戦略の強化を通じて収益改善を目指しており、次期は増益を見込んでいます。現在の株価は安値寄りのレンジで横ばいであり、投資家の関心も限定的です。今後の業績回復に向けた経営戦略の実行状況とその効果が、同社の評価に大きく影響すると考えられます。
12. 企業スコア
- 成長性: C
- LTM売上成長率は微増に留まり、過去数年間の売上推移も横ばい傾向です。高い成長は見られません。
- 収益性: D
- 営業利益率は0.5%と非常に低く、ROEも0.07%と極めて低い水準です。当期純利益の大幅な減少により、収益性は大きく悪化しています。
- 財務健全性: A
- 自己資本比率47.1%、流動比率約161%、D/E Ratio 29.66%と、各指標は健全な水準を維持しており、財務基盤は安定しています。
- 株価バリュエーション: C
- PERは業界平均を大きく上回り割高感があります。利益水準が著しく低いためPERが高く算出されています。PBRは業界平均を下回り割安ですが、総合的に判断すると中立からやや割高と評価します。
企業情報
| 銘柄コード | 7514 |
| 企業名 | ヒマラヤ |
| URL | http://www.himaraya.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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