1. 企業情報
クオンタムソリューションズ株式会社は、2000年2月に設立された企業です。元々は携帯システム構築などのシステム開発を祖業としていましたが、近年は事業ポートフォリオを大きく転換・再編しています。現在の主要事業は、AI（人工知能）を活用したソリューション事業（AIインフラ、AIゲーム、企業向けAIソリューション）と、アイラッシュサロン運営などのウェルネス事業（旧：アイラッシュケア事業）の2つが柱となっています。EV・自動車関連事業からは撤退方針を示しています。2021年8月にはBit One Group Co.,Ltd.から現在の社名に変更しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は「情報・通信業」に分類されます。
AIソリューション事業は、AIインフラ、AIゲーム開発、企業向けAIソリューションを展開しており、成長が見込まれるAI市場に参入しています。シンガポールの企業との提携や協業MOUを結ぶなど、事業拡大に向けた動きが見られますが、現状は投資先行段階であり、具体的な市場シェアや競争優位性を確立しているとは言えない状況です。
ウェルネス事業は、既に利益を計上しており、安定した収益源となっています。しかし、各事業における具体的な市場シェアに関する情報は提供されていません。事業内容の頻繁な変更から、市場の変化への適応力はありますが、事業の軸足を確立し、持続的な競争優位性を構築していくことが課題と考えられます。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、AIソリューション事業を最重点分野と位置付け、AIインフラ構築、AIゲーム開発（「GYEE 2.0」など）、企業向けAIソリューションの提供に注力しています。また、既存のウェルネス事業については、継続的な黒字化と事業領域の維持・拡大を目指しています。
その他、暗号資産（BTC）の保有による資産運用も行っており、将来的にETH中心へ移行する方針です。
中期経営計画や具体的な数値目標については、「短期的変化が激しく合理的算出が困難」として、現時点では開示されていません。事業展開に必要な資金を確保するため、新株予約権や新株予約権付社債の発行による資金調達を積極的に行っています。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の収益モデルは、AIソリューション事業からの収益化と、ウェルネス事業の安定収益確保によって支えられる構造を目指しています。AIは高い成長性を持つ市場ですが、技術革新が速く競争も激しいため、継続的な投資と差別化戦略が重要です。ウェルネス事業は、市場ニーズの変動に比較的左右されにくいと考えられるものの、大きな成長が見込めるかは現時点では不透明です。
暗号資産の運用は、市場の変動リスクを伴います。
財務面での継続的な損失と「継続企業の前提に関する重要な不確実性」の注記は、事業モデルの持続可能性に大きな懸念を示しています。多額の資金調達による事業強化を目指していますが、これらが成果に結びつくかが今後の持続性を左右します。
5. 技術革新と主力製品
AIソリューション事業において、AIインフラの構築（AIDC、BESSとの連携模索）、AIゲームの開発（「GYEE 2.0」）に注力しており、技術革新への意欲が見られます。しかし、具体的な独自技術や特許、他社との差別化に関する詳細な説明は提供されていません。
現在の主力製品・サービスとしては、連結事業構成比ではAIソリューションが77%、アイラッシュケアが23%となっています。しかし、直近の中間期決算ではウェルネス事業がセグメント利益を出しているのに対し、AIソリューション事業は投資先行によりセグメント損失を計上しています。AIソリューション事業の中では、ゲームサービス収入が現在の売上の大部分を占めています。
6. 株価の評価
現在の株価は416.0円です。
同社のEPS（1株当たり利益）は過去12ヶ月で-11.69円、BPS（1株当たり純資産）は-1.20円（連結）と、いずれもマイナスです。このため、PER（株価収益率）やPBR（株価純資産倍率）は計算できません。
継続的な赤字状態であり、純資産もマイナスであることから、収益に基づく現状の株価の評価は困難です。財務状況のみを見ると、現在の株価は財務内容に比して高い可能性があります。
7. テクニカル分析
現在の株価416円は、年初来安値850円、52週高値850円に対し、年初来安値416円、52週安値416円と同水準にあります。
直近10日間の株価推移を見ると、530円から416円へと大幅に下落しており、下降トレンドが強く見られます。50日移動平均線（594.58円）および200日移動平均線（516.78円）を大きく下回っていることからも、短期・中期的に株価は下落基調にあり、現在は安値圏に位置していると評価できます。ただし、過去の株価が適正水準であったかの判断は別途必要です。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 直近中間期（2026年2月期第2四半期）の売上高は137百万円で、前年同期比△75.6%と大幅に減少しています。これは主に前期に大きかった機器販売等の減少が影響しています。過去数年の傾向として、売上規模は比較的小さい水準で推移しており、大幅な成長は見られていません。
- 利益: 継続して大幅な営業損失および純損失を計上しています。中間期においても営業利益は△240百万円、親会社株主に帰属する中間純利益は△300百万円の損失です。ウェルネス事業はセグメント利益を上げていますが、AIソリューション事業の投資負担が大きく、全社的には収益性の低さが目立ちます。
- キャッシュフロー（中間期）: 営業活動によるキャッシュフローは△171百万円の流出。投資活動によるキャッシュフローも△377百万円の流出（主に暗号資産取得）。しかし、財務活動によるキャッシュフローは、短期借入金や新株予約権行使による払込等により、＋1,582百万円と大幅な収入があり、結果的に現預金は大幅に増加しています。これは、外部からの資金調達に依存している状態を示唆しています。
- ROE（自己資本利益率）: 過去12ヶ月で-274.42%、中間期で△447%と、大幅なマイナスを計上しています。これは純損失が大きく、かつ純資産が極めて少ないためです。
- ROA（総資産利益率）: 過去12ヶ月で-32.43%、中間期で△18.1%と、こちらも大幅なマイナスです。
- 自己資本比率: 実績で34.9%とありますが、直近中間期では△3.3%とマイナスに転じています。これは、負債が総資産を上回る状態を示し、財務健全性が極めて脆弱であることを示しています。
- 流動比率: 直近四半期で1.02（中間期で1.03）と、短期的には流動負債をカバーできる水準ですが、自己資本比率の低さと継続的な損失発生を考えると、予断を許さない状況です。
- D/Eレシオ（負債資本倍率）: 直近四半期で2,208.96%と非常に高く、負債への依存度が極めて高い状況です。
- 総評: 継続的な赤字、低い（マイナス）自己資本比率、高い負債比率から、財務健全性は非常に脆弱です。資金調達によって現金は確保しているものの、事業からキャッシュを生み出す力が不足しており、財務的なリスクが高い状態にあります。
9. 株主還元と配当方針
同社は現在、配当を実施していません（配当利回り0.00%、1株配当0.00円）。継続的な赤字経営が続いているため、現状では株主還元の余力はないと判断されます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は直近の期間で下落基調にあり、年初来の安値圏に位置しています。これは、継続する業績不振、脆弱な財務状況、「継続企業の前提に重要な不確実性」の開示、多額の潜在株式による希薄化リスクなどが投資家心理に影響を与えている可能性があります。特に、AI事業への期待はあるものの、実際の収益貢献がまだ限定的である点が、業績改善への不透明感につながっていると考えられます。信用取引では信用買いが増加傾向にありますが、信用売りは極めて少ない状況です。
11. 総評
クオンタムソリューションズは、AIソリューションとウェルネス事業を柱とする事業構造への転換を進めています。AI分野への参入は将来の成長機会を捉えるための戦略ですが、現状では投資先行段階であり、収益貢献は限定的です。既存のウェルネス事業は利益を出しており、安定に寄与していますが、全社的な業績は大幅な赤字が継続しています。
財務面では、継続的な損失により自己資本比率がマイナス圏にあり、財務基盤は極めて脆弱です。外部からの資金調達に大きく依存しており、多額の潜在株式による将来的な希薄化リスクも抱えています。また、「継続企業の前提に関する重要な不確実性」の注記は、事業の継続性に懸念を示唆するものです。
株価は直近で下落傾向にあり、安値圏で推移しています。これは、業績不振と財務リスクが市場に織り込まれている可能性が高いと推測されます。
AI分野での事業化と収益化を早期に実現し、財務体質を改善することが、同社にとって最も重要な課題と言えます。
12. 企業スコア
以下の3観点でS, A, B, C, D の5段階評価を行いました。欠損データは「B（中立）」とし、一過性損益は除外しています。
* 成長性：D
直近中間期および過去12カ月で見ても売上が大幅に減少しており、既存事業の縮小影響が大きいです。AI事業の成長期待はありますが、現時点の売上成長率からは低評価となります。
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収益性：D
過去数年にわたり営業損失・純損失を継続的に計上しており、直近の中間期も大幅な損失です。営業利益率も大幅なマイナスであり、収益性は極めて低いと評価されます。
* 財務健全性：D自己資本比率がマイナス圏にあり、D/Eレシオも極めて高い水準です。継続企業の前提に関する重要な不確実性も開示されており、財務健全性は非常に弱いと評価されます。
* 株価バリュエーション：C赤字企業であり、BPSもマイナスであるため、PERやPBRといった主要なバリュエーション指標が計算できません。財務健全性が低い状況であることを考慮すると、積極的に割安とは評価しにくいことから「C」評価としました。
企業情報
| 銘柄コード | 2338 |
| 企業名 | クオンタムソリューションズ |
| URL | https://quantum-s.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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