オーハシテクニカ（7628）企業分析レポート
本資料は提供データ（決算短信・株価データ等）に基づく客観的な情報整理です。投資助言は行いません。不明項目は「–」と表記しています。
1. 企業情報
- 事業概要
- 独立系の自動車部品メーカー。企画・開発と販売が主体で、精密部品をグローバルに展開（日本、米州、メキシコ、タイ、台湾、中国、欧州）。
- 主力は自動車関連部品（エンジン・ミッション、デファレンシャル、ブレーキ、ボディ・シャシー、内外装）、IT・通信機器向け精密部品（携帯電話ヒンジ等）。
- DCT用精密オイルポンプシャフト、ディーゼルエンジン向けピエゾインジェクタ部品なども取り扱い。
- 企画・開発・生産（グループ）・販売に加え、調達・輸出入機能を保有。
- 主力製品・サービスの特徴
- 高精度・高耐久を要する自動車精密部品。価格改定・生産性向上を継続的に推進（決算短信記載）。
- 連結売上構成：自動車関連部品 97%、他関連部品 3%（2026/3期予測構成比データに準拠）。
- 地域構成（中間期売上）：日本約48%、米州約35%、アセアン約8%、中国約5%、欧州約4%。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 競争優位・課題
- 優位：独立系として多地域に供給拠点と顧客基盤を持ち、価格改定・生産性向上・経費削減で収益改善を図る運営力。
- 課題：得意先（主に日系OEM）の生産調整影響、中国市場の競争激化、ASEAN内需低迷の影響。
- 市場動向と対応
- 市況：日系自動車メーカーのグローバル生産台数は前年を下回る状況。為替・地政学・原材料価格の不確実性。
- 会社対応：価格改定、生産性向上、構造改革（中国）、新規受注品の積み上げ（米州・アセアン・欧州で利益改善）。
※ 市場シェア：データなし
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略
- 中期経営計画「Mission2025＋2」：資本コストを意識した効率的経営、「経済的価値の追求」と「社会的価値の創造」。
- 具体施策・重点分野
- 価格改定、生産性向上、経費削減の徹底。地域別では米州・アセアン・欧州で新規受注品の寄与。
- 中国は構造改革で経費抑制を継続。
- 新製品・新サービスの展開
- 中間期において新規受注品の寄与を複数地域で確認（詳細製品名は–）。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル・適応力
- OEM向け精密部品の量産供給。需要変動に対して価格改定・生産性改善・コスト削減で利益率を補完。
- 売上計上時期の偏りと影響
- –（明示データなし）
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向・独自性
- 収益牽引製品・サービス
- 自動車関連精密部品が中心（売上比97%）。地域別では日本・米州の構成比が高い。
6. 株価の評価（バリュエーションの現況）
- 指標（現株価 2,276円）
- EPS（会社予想）：158.34円 → PER：約14.4倍
- BPS（実績）：2,990.42円 → PBR：約0.76倍
- 配当：年74.0円（会社予想）→ 予想配当利回り：約3.25%
- 業界平均との比較（業界平均 PER 12.1倍、PBR 1.0倍）
- PERは業界平均より高め
- PBRは業界平均を下回る（低位）
7. テクニカル分析
- トレンド
- 50日移動平均：2,178円、200日移動平均：2,056円 → 現株価は両移動平均を上回る上方トレンド。
- 高値圏・安値圏
- 52週高値：2,428円、安値：1,540円 → 現在は高値から約-6%、安値から約+48%（レンジ上中段）。
- 年初来高値・安値の位置
- 高値近辺ではないが、上半分のゾーン。
- 出来高・売買代金
- 直近出来高：13.8千株（3カ月平均 15.6千株程度）→ 市場関心は平均的。
- 売買代金：3,117万円（直近日）。
8. 財務諸表分析（年次・TTM）
- 売上高推移（百万円）
- 2022: 32,545 → 2023: 34,975 → 2024: 39,213 → 2025: 40,017 → 過去12か月: 39,648（横ばい〜微減）
- 営業利益（百万円）
- 2022: 2,273 → 2023: 2,062 → 2024: 1,641 → 2025: 1,783 → TTM: 2,025（改善）
- 当期純利益（百万円）
- 2022: 1,791 → 2023: 1,283 → 2024: 1,007 → 2025: 1,523 → TTM: 2,285
- 注：2026/3期中間に投資有価証券売却益等の特別利益計上あり。
- 収益性
- 営業利益率：TTM 5.1%程度（営業益2,025/売上39,648）
- ROE（実績）：4.01%（TTM参考：5.85%）
- ROA（TTM）：2.62%
- 四半期決算の進捗（2026/3期 通期予想比）
- 売上高：19,967 / 39,500 ≈ 50.6%
- 営業利益：1,122 / 1,950 ≈ 57.5%
- 経常利益：1,331 / 2,400 ≈ 55.5%
- 純利益：1,521 / 2,030 ≈ 75.0%（特別利益の寄与あり）
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率：80.4%（実績、連結）→ 非常に高い自己資本厚み
- 流動比率：4.69（直近四半期）→ 流動性は潤沢
- 負債比率（D/E）：–（明示データなし）
- 資金繰り
- 現金等：223.9億円（直近四半期）
- 営業CF：+32.9億円、フリーCF：+15.4億円（過去12か月）→ 自己資本・現金創出力ともに安定
- 借入金の動向と金利負担
10. 収益性分析
- ROE：実績 4.01%（ベンチマーク10%比で低位）
- ROA：2.62%（ベンチマーク5%比で低位）
- 利益率：営業利益率 TTM 5%台（中間期は5.6%）
- 推移と改善余地
- 価格改定・生産性向上で営業利益率は改善傾向。一方、資本効率（ROE）はベンチマーク未達で改善余地。
11. 市場リスク評価
- ベータ（5年）：0.10 → 市場連動性は低位
- 52週レンジと現在位置：1,540〜2,428円のレンジで上中段（約2,276円）
- リスク要因（決算短信より）
- 得意先の生産動向（減産・調整）
- 為替変動
- 地政学リスクと各国景気（特に中国・ASEAN）
- 原材料・調達動向
- 子会社関連の一時要因
12. バリュエーション分析
- 業種平均比較
- PER：同社 14.4倍 vs 業種平均 12.1倍（やや高め）
- PBR：同社 0.76倍 vs 業種平均 1.0倍（低位）
- 目標株価レンジ（単純モデル）
- PER基準（業種平均12.1倍×EPS 158.34円）：約2,143円
- PBR基準（業種平均1.0倍×BPS 2,990円）：約2,990円
- 現在株価（2,276円）は上記レンジ内下寄り。総合判断はミックス（指標により見方が分かれる）。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引
- 信用買残：5,800株（前週比 +400）
- 信用売残：2,700株（前週比 +1,300）
- 信用倍率：2.15倍 → 需給は中立〜やや買い優位
- 株主構成
- インサイダー保有：19.65%
- 機関投資家保有：25.41%
- 主要株主に生損保・銀行・取引先持株会が並ぶ（安定株主比率が一定程度）
- 大株主の動向
- 自己株式取得・消却（中間期取得152,700株、11/28に300,000株消却予定）を実施
14. 株主還元と配当方針
- 配当
- 会社予想：年間74円、予想配当利回り約3.25%、配当性向目安：約40%（Payout Ratio参考 40.1%）
- 権利落ち予定：2026/3/30（提供データ）
- 自己株式
- 取得実施・消却予定あり（資本効率の改善意識）
- ストックオプション・インセンティブ：–（データなし）
- 株式分割
- 1→2株分割（基準日 2025/12/31、効力 2026/1/1）
15. 最近のトピックスと材料
- 決算短信（2026/3期 中間）
- 営業利益は価格改定・生産性向上・経費削減で増益
- 特別利益（投資有価証券売却益 7.31億円、在外子会社回収益 0.5億円）で純利益が大幅増
- 自己株式取得・消却、株式分割を決定
- 受注面
- 米州・アセアン・欧州で新規受注品の寄与（売上・利益改善に貢献）
16. 総評
- 概要
- 売上は横ばい圏だが、価格改定・生産性向上・コスト削減で営業利益率が改善。財務基盤は自己資本比率80%超・流動比率4.7倍と非常に強固。フリーCFも黒字。
- バリュエーション
- PERは業界平均よりやや高い一方、PBRは1倍を下回る。指標ミックスで中立的な水準感。
- リスク/留意
- 得意先の生産調整や地域需給（中国・ASEAN）、為替・地政学の不確実性。一時的な特別利益の剥落後の純利益水準に留意。
- 収益性改善の持続性（価格改定の浸透度・生産性改善の継続）
- 地域別の新規受注進捗と中国構造改革の効果
- 資本政策（自己株取得・消却、配当方針）と資本効率（ROE）の改善
- OEM生産計画・為替の影響度
- SWOT
- 強み：高い財務健全性、グローバル供給網、価格改定・生産性向上の実行力
- 弱み：ROE/ROAがベンチマーク未達、日系OEMへの需要依存度
- 機会：米州・アセアン・欧州の新規受注、コスト構造見直しの進展
- 脅威：中国市場の競争激化、為替・原材料・地政学など外部環境
17. 企業スコア（S/A/B/C/D）
- 成長性：B
- 売上は横ばい〜微減、ただし新規受注品の寄与が複数地域で進展。
- 収益性：C
- 営業利益率5%台、ROE 4%前後でベンチマーク未達。一過性益を除外して評価。
- 財務健全性：S
- 自己資本比率80%超、流動比率4.69、潤沢な現金・低金利負担。
- 株価バリュエーション：B
- PERは平均超、PBRは1倍未満で相殺。総合中立。
【補足データ】
– 株価関連：時価総額 300.2億円、発行済株式数 13,190,960株、単元株数 100株、最低購入代金 約22.8万円
– 信用需給：信用倍率 2.15倍（買残 5,800株・売残 2,700株）
– 52週変動：+17.7%、Beta 0.10
– 通期予想（会社）：売上 395億円、営業益 19.5億円、経常益 24億円、純益 20.3億円、EPS 158.34円、配当 74円
不明・非開示項目は–としています。各数値は提供データ時点のものであり、将来を保証するものではありません。
企業情報
| 銘柄コード | 7628 |
| 企業名 | オーハシテクニカ |
| URL | https://www.ohashi.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
バリュー投資分析（5年予測・参考情報）
現在の指標
| 株価 | 2,276円 |
| EPS（1株利益） | 158.34円 |
| 年間配当 | 3.25円 |
予測の前提条件
| 予想EPS成長率 | 3.0% |
| 5年後の想定PER | 14.4倍 |
5年後の予測値
| 予想EPS | 183.56円 |
| 理論株価 | 2,638円 |
| 累計配当 | 18円 |
| トータル価値 | 2,656円 |
現在価格での試算リターン
| 試算年率リターン（CAGR） | 3.13% （参考：低水準） |
目標年率ごとの理論株価（参考値）
| 目標年率 | 理論株価 | 安全域価格 | 現在株価との比較 |
|---|---|---|---|
| 15% | 1,320円 | 660円 | × 算出価格を上回る |
| 12% | 1,507円 | 753円 | × 算出価格を上回る |
| 10% | 1,649円 | 824円 | × 算出価格を上回る |
関連情報
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.3)」によって自動生成されました。
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