日本パワーファスニング (5950) 企業分析レポート
個人投資家の皆様へ、日本パワーファスニング（5950）の企業分析レポートをお届けします。
1. 企業情報
日本パワーファスニングは、工業用ファスナー（ネジ、ピン、ばね）の製造・販売を主力とする企業です。特に住宅用建築資材向けのファスナーを得意とし、特殊ファスナーに強みを持っています。最近では、赤字が続いていた中国事業から撤退しています。事業セグメントは「建築用ファスナー・ツール関連」が全体の100%を占めています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は工業用ファスナー業界において大手の一角を占めていますが、具体的な市場シェアに関するデータは提供されていません。建設・住宅業界全体の動向に業績が左右される傾向があります。現在の市場環境としては、公共投資は底堅く推移し、民間設備投資も持ち直しの動きが見られますが、建築資材価格の高止まりや人手不足といった課題に直面しています。同社はこれらのコスト上昇に対応しながら事業を展開しています。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣が掲げる具体的なビジョンや中期経営計画の詳細は提供データからは確認できません。しかし、決算短信からはエネルギー価格の高止まり、外注費及び物流費等のコスト上昇が経営上の課題であることが示唆されており、これらのコスト抑制や収益性改善が今後の重点分野であると考えられます。新製品・新サービスの展開状況については、提供データに記載がありません。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の収益モデルは、主に建築用ファスナーおよび関連ツールの製造販売に依存しています。特殊ファスナーに強みを持つ点は、独自の市場ニーズに対応できる点で持続可能性を支える要素となり得ます。しかし、建設・住宅業界の景気変動や建築資材価格、人件費、物流コストの変動が業績に直接影響を与えるため、これらの市場ニーズや外部環境の変化への適応力が重要となります。売上計上時期の偏りに関する具体的な情報は提供されていません。
5. 技術革新と主力製品
独自の技術開発の動向に関する具体的な情報は提供されていませんが、工業用ファスナー全般、特に住宅用ファスナーや特殊ファスナーが主力製品です。これらが同社の収益を牽引していると考えられます。
6. 株価の評価
- 現在の株価: 192.0円
- BPS（1株当たり純資産）: 155.84円
- PBR（実績）: 1.23倍
- EPS（会社予想）: -2.45円 (1株当たり当期純利益がマイナス予想のため、PERの算出はできません。)
現在の株価192.0円は、1株当たり純資産155.84円を上回っています。
7. テクニカル分析
- 現在の株価: 192.0円
- 年初来高値: 403円
- 年初来安値: 178円
現在の株価は、年初来安値（178円）に近い水準で推移しており、年初来高値（403円）からは大きく下落した位置にあります。
直近10日間の株価は191円～201円の範囲で推移しており、小幅な値動きとなっています。
出来高は25,900株、売買代金は約500万円と、市場の関心度は比較的小さい水準です。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間、50億円台で横ばいから微減傾向にあります（2021年5,331百万円 → 2024年予想5,040百万円）。
- 営業利益: 2021年、2022年は黒字でしたが、2023年は△125百万円、2024年予想も△93百万円と赤字に転じています。過去12か月も△49百万円の営業損失を計上しています。
- 純利益: 2021年には2,138百万円と大きな純利益を計上していますが、これは多額の特別利益（Unusual Items）による一過性のものと推測されます。2023年は△108百万円の純損失、2024年予想は509百万円と黒字転換の見込みですが、過去12か月では109百万円となっており変動が大きいです。
- ROE（実績）: 18.02%（ただし過去12か月は4.02%と乖離があります）。
- ROA（過去12か月）: -0.49%。
直近四半期決算 (2025年12月期 第1四半期):
売上高は1,174百万円（前年同期比4.7%増）と増収でしたが、エネルギー価格や外注費、物流費等のコスト上昇により、営業利益△51百万円、経常利益△68百万円、親会社株主に帰属する四半期純利益△78百万円と赤字を計上しています。通期予想はEPSがマイナスであることから、赤字を予測しているものと推測されます。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率（実績）: 39.5%（直近四半期は37.7%）- スタンダード市場の上場維持基準を満たしています。
- 流動比率（直近四半期）: 1.45倍 – 短期的な支払い能力は一定程度あります。
- 負債比率（直近四半期、Total Debt/Equity）: 92.58% – 自己資本に対する負債の比率はやや高い水準です。
- 総借入金（直近四半期）: 2.05B円。過去12か月間で利息費用が利息収入を上回っており、金利負担が存在します。
- 現金及び現金同等物（直近四半期）: 1.38B円 – 十分な現金を保有しています。
Piotroski F-Scoreの財務健全性スコアは0/3となっており、改善の余地があることを示唆しています。
10. 収益性分析
- ROE（実績）: 18.02%（一般的に10%が目安とされる中では高いですが、過去12か月では4.02%と低いです）。
- ROA（過去12か月）: -0.49%（一般的に5%が目安とされる中では低いです）。
- 利益率:
- 粗利率（過去12か月）：約23.6%
- 営業利益率（過去12か月）：0.47% – 非常に低い水準であり、事業の収益性に課題があることを示しています。
- 経常利益率（過去12か月）：2.37%
- 純利益率（過去12か月）：2.13%
収益性は不安定な傾向があり、特に営業利益は赤字が続いています。ROEは与えられた実績値（18.02%）は高いですが、過去12か月（4.02%）やROA（-0.49%）、営業利益率の低さを考慮すると、持続的な収益性の確保が課題であると考えられます。
11. 市場リスク評価
- ベータ値 (5年 月次): 0.12 – 市場全体の変動に対する株価の感応度が非常に低いことを示しており、ディフェンシブな特性を持つ可能性があります。
- 52週高値: 760.00円
- 52週安値: 178.00円
- 現在株価: 192.0円 – 52週安値圏に近い位置にあります。
- 決算短信に記載のリスク要因: 不安定な国際情勢、円安の長期化、エネルギー価格の高止まり、物価の上昇、国内外の政策動向による影響が挙げられています。これらは同社の業績に影響を与える可能性があります。
12. バリュエーション分析
- 業種平均PER: 11.3倍
- 業種平均PBR: 0.5倍
- 現在のPBR（実績）: 1.23倍
EPS（会社予想）がマイナスであるため、PERに基づいた評価はできません。
PBR（1.23倍）は、業種平均PBR（0.5倍）と比較して割高な水準にあります。
* 目標株価レンジ（業種平均倍率適用）:
* PER基準：EPSがマイナスであるため算出できません。
* PBR基準：BPS 155.84円 × 業種平均PBR 0.5倍 = 77.92円
PBRに基づく理論推定値は現在の株価（192.0円）より大幅に低いことから、PBR基準では割高と判断されます。
13. 市場センチメント分析
- 信用買残: 260,300株
- 信用売残: 0株
- 信用倍率: 0.00倍 – 売残がないため、信用倍率は算出上0倍となっています。信用買いが積み上がっている状況です。
- 株主構成: 自社（自己株口）が23.6%、マルエヌが20.75%と、特定株主の保有割合が高いです。経営陣の持株比率も39.14%と高く、安定株主が多い構造であると推測されます。
- 大株主の動向: 提供データからは個別の動向は不明です。
14. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 1.31%
- 1株配当（会社予想）: 2.50円
- 配当性向: 74.96%
2024年12月期の一株当たり配当実績は25.00円でしたが、2025年12月期の会社予想は5.00円と大幅な減配となっています。これは業績の悪化見通しを反映している可能性があります。自社株買いなどの具体的な株主還元策や、株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策については、提供データに記載がありません。
15. 最近のトピックスと材料
2025年12月期第1四半期決算では、増収ながら営業損失、経常損失、純損失を計上しました。エネルギー価格の高止まりや外注費・物流費等のコスト増加が主な要因とされています。通期業績予想もEPSがマイナスであるため、厳しい事業環境が続くことが見込まれます。大型受注、新製品発表、拠点展開などの特筆すべきポジティブな適時開示情報は提供データにはありません。
16. 総評
日本パワーファスニングは、工業用ファスナーの大手として、特に住宅用分野で特殊ファスナーに強みを持つ企業です。しかし、近年は売上高が横ばいから微減傾向にあり、営業利益は赤字が続いています。コスト高騰や市場環境の厳しさが収益を圧迫しており、2025年12月期第1四半期も増収ながら損失を計上しました。
* 現在の株価は年初来安値圏にあり、PBRは業界平均と比較して割高です。
* ベータ値が低く、市場全体の変動には比較的影響を受けにくい特性があると考えられます。
* 過去の損益計算書では特別利益による一過性の高収益が見られるものの、本業の収益性（営業利益）は課題を抱えています。
* 株主構成は特定株主の割合が高く、安定株主経営の傾向があります。
* 配当は減配予想となっており、株主還元策は現時点では限定的です。
強み (Strengths):
- 工業用ファスナー業界における大手としての地位
- 住宅用主体、特殊ファスナーに強みを持つ
- 安定性の高い株主構成
- ベータ値が低い（市場変動感応度が低い）
弱み (Weaknesses):
- 本業の収益性（営業利益）が不安定で赤字が続いている
- コスト上昇圧力（エネルギー価格、外注費、物流費など）
- 配当の減配予想による株主還元への懸念
- PBRが業界平均と比較して割高な水準
機会 (Opportunities):
- 底堅い公共投資や持ち直しの動きが見られる民間設備投資（建設・住宅業界の需要）
脅威 (Threats):
- 建築資材価格の高止まり、人手不足
- 不安定な国際情勢、円安の長期化、エネルギー価格の高騰、物価の上昇
- 国内外の政策動向による影響
17. 企業スコア
- 成長性: C (売上高は横ばいから微減傾向。直近四半期は増収ながら赤字であり、通期も赤字予想のため、成長性には不透明感が残ります。)
- 収益性: D (営業利益率が0.47%と非常に低く、ROAはマイナス。ROEも過去12か月ではベンチマークを下回っており、収益性に課題があります。)
- 財務健全性: C (自己資本比率は39.5%で一定水準を維持していますが、負債比率がやや高く、Piotroski F-Scoreの健全性スコアも低い評価です。)
- 株価バリュエーション: D (EPSがマイナスでPER評価ができない上、PBR1.23倍は業界平均0.5倍と比較して割高な水準です。PBRに基づく目標株価も現在の株価を大幅に下回ります。)
本レポートは提供されたデータに基づき作成されたものであり、特定の金融商品の売買を推奨するものではありません。投資判断は自己責任において行ってください。本レポートに記載された情報は、作成時点における情報に基づいており、将来の正確性を保証するものではありません。
企業情報
| 銘柄コード | 5950 |
| 企業名 | 日本パワーファスニング |
| URL | http://www.jpf-net.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 金属製品 |
バリュー投資分析（5年予測・参考情報）
現在の指標
| 株価 | 192円 |
| EPS（1株利益） | 6.67円 |
| 年間配当 | 1.31円 |
予測の前提条件
| 予想EPS成長率 | 3.0% |
| 5年後の想定PER | 15.0倍 |
5年後の予測値
| 予想EPS | 7.73円 |
| 理論株価 | 116円 |
| 累計配当 | 7円 |
| トータル価値 | 123円 |
現在価格での試算リターン
| 試算年率リターン（CAGR） | -8.50% （参考：低水準） |
目標年率ごとの理論株価（参考値）
| 目標年率 | 理論株価 | 安全域価格 | 現在株価との比較 |
|---|---|---|---|
| 15% | 61円 | 31円 | × 算出価格を上回る |
| 12% | 70円 | 35円 | × 算出価格を上回る |
| 10% | 76円 | 38円 | × 算出価格を上回る |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.4)」によって自動生成されました。
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