日本トランスシティ（9310）企業分析レポート
株価: 1,090円（2025-11-25終値）／市場区分: プライム／業種: 倉庫・運輸関連業（総合物流）
1. 企業情報
- 事業内容の説明
- 中部地区最大手の総合物流会社。倉庫業、港湾運送、陸上運送、国際複合輸送（フォワーディング）、通関、医薬品・医療関連の包装・ラベリング・保管などを一気通貫で提供。海外にも展開。
- 四日市港を基盤に、コンテナ・パレット等の資材販売・リース、不動産の賃貸・管理、発電・電力供給、建設、車両整備、スポーツ施設運営など周辺事業も保有。
- 主力製品・サービスの特徴
- 総合物流（売上構成比: 98%／営業利益の主要源泉）。倉庫（温度帯・危険物等を含む多様な対応）、港湾・内陸輸送、国際一貫輸送を統合運営。
- 医薬・介護関連食品専用センター等の専用施設、半導体関連材料の取り扱い拡大、三重朝日物流センターの安定稼働、タイ現法の新倉庫稼働などで付加価値物流を強化。
2. 業界のポジションと市場シェア
- ポジション
- 倉庫業界4位、中部地区では最大手。四日市港での取り扱い品目の多様化を推進。
- 具体的な市場シェア数値: データなし
- 競争優位性・課題
- 優位性: 港湾・倉庫・国際輸送を組み合わせた総合力、地域密着の港湾オペレーション、専用センター等の設備力、料金適正化と生産性改善の継続。
- 課題: 燃料・資材価格上昇、人手不足（2024年問題）対応、為替・関税動向など外部要因の影響。
- 市場動向と対応
- 市況は国際貨物の取扱いが堅調で、非製造業を中心に回復基調。
- 同社は価格適正化、オペレーション効率化、新拠点の立ち上げで収益性向上に対応。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略
- 中期計画に基づく「収益基盤の拡充」「TRANCYグループ経営基盤の強化」「ESG/サステナビリティ推進」。
- 具体施策・重点分野
- 三重朝日物流センターの稼働安定化、医療・介護食品専用センター運用、タイ新倉庫稼働、半導体関連材料の取扱い拡大。
- 料金適正化、オペレーション効率化（生産性向上とコスト最適化）。
- 新製品・新サービスの展開状況（短信）
- 医療・介護用食品専用センターの本格運用、海外（タイ）での新倉庫稼働による国際物流サービス強化。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル・適応力
- 物流需要の底堅さ、専用施設・国際複合輸送の付加価値で安定性を確保。価格適正化・効率化の余地も継続。
- 売上計上時期の偏りと影響
- データなし
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向・独自性
- 専用センター（医療・介護食品）、医薬品の包装・ラベリング等の品質管理体制が強み。具体的な独自技術の開示: データなし
- 収益牽引領域
- 総合物流が中心。半導体関連材料の取扱い増、国際複合輸送の順調推移が増益に寄与。
6. 株価の評価（バリュエーション）
- 現在株価: 1,090円
- EPS・BPS
- EPS（会社予想）: 92.75円 → 予想PER ≈ 11.75倍
- EPS（TTM）: 95.74円
- BPS（実績）: 1,509.42円 → PBR ≈ 0.72倍
- 業界平均との比較
- 業界平均PER: 14.8倍 → 同社は低位（割安感）
- 業界平均PBR: 1.1倍 → 同社は低位（割安感）
- 目標株価レンジ（参考）
- PER基準（TTM EPS 95.74×14.8倍）: 約1,417円
- PBR基準（BPS 1,509.42×1.1倍）: 約1,661円
- 参考計算（予想EPS 92.75×14.8倍）: 約1,374円
7. テクニカル分析
- トレンド位置
- 50日移動平均: 1,135.0円／200日移動平均: 1,029.8円
- 現在値は50日線を下回り、200日線を上回る位置（中期調整、長期は上向き基調）。
- 高値圏・安値圏
- 年初来高値/安値: 1,220円 / 728円
- 現在値は高値比-約10.7%、安値比+約49.6%。
- 出来高・売買代金
- 本日出来高 63.4千株（売買代金約6.9億円）。
- 3カ月平均 77.4千株、直近10日平均 65.7千株。直近は平均並み〜やや控えめで市場関心は中程度。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益（百万円）
- 2022/3: 売上116,750／営利6,669／純利5,597
- 2023/3: 売上134,063／営利7,250／純利6,155
- 2024/3: 売上122,555／営利6,241／純利4,633
- 2025/3: 売上124,765／営利7,805／純利6,041
- 評価
- 2025/3は増収（+1.8%）・大幅増益（営利+25%、純利+30%）と回復。営業利益率は6.3%。
- 四半期進捗（通期予想対比）
- データなし（通期予想: 売上126,000／営利7,500／経利8,300／純利5,800）
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率: 55.1%（良好）
- 流動比率: 1.85（良好）
- 総資産・純資産（2025/3）: 165,411百万円／95,574百万円
- 現金等: 25.89億円、総有利子負債: 363.2億円（ネット有利子負債 約137.3億円）
- D/E（総負債/自己資本）: 36.77%
- 借入金・金利負担
- 金融費用（利息費用）: 198百万円、EBIT 9,178百万円 → 利息カバレッジ高水準。
10. 収益性分析
- ROE（実績）: 6.6〜6.8%（ベンチマーク10%未満）
- ROA（実績）: 約3.0%（ベンチマーク5%未満）
- 利益率（TTM）
- 営業利益率: 約7.0%
- 純利益率: 約4.8%
- 推移と改善余地
- 2025/3で利益率が改善。ベンチマークとのギャップは残るが、価格適正化・効率化での改善余地あり。
11. 市場リスク評価
- ベータ: 0.48（市場感応度は低め）
- 52週レンジ: 728〜1,220円／現在値 1,090円（レンジ中上段）
- リスク要因（短信）
- 関税動向・世界経済、燃料/資材価格上昇、2024年問題（人件費・物流コスト増）、為替変動、新拠点立ち上げ費用、大型修繕計画。
- リスク指標（参考）
- 年間ボラティリティ 35%、最大DD -49.9%、シャープレシオ -0.76（過去指標）。
12. バリュエーション分析
- 業種平均との比較: PER・PBRともに業種平均を下回る水準。
- 目標株価レンジ（業界平均倍率適用）
- PER法（TTM）: 約1,417円
- PBR法: 約1,661円
- 補足: 予想EPSベースではPER法約1,374円。
- 総合判断
- 同業平均比で割安圏に位置。収益性の持続と成長投資の回収が評価のカギ。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引
- 信用買残 90.8千株（前週比 -11.4千）、信用売残 8.4千株（+1.2千）、信用倍率 10.81倍。
- 買い長継続も、直近は買い残減・売り残増で過熱感はやや後退。
- 株主構成
- 自己株式 6.76%、経営・安定株主（金融機関等）が上位。内部者保有 11.01%、機関投資家保有 33.28%。
- 大株主動向
- 目立った変動の開示: データなし
14. 株主還元と配当方針
- 配当
- 会社開示（2025/5/13短信）: 年間39.0円（中間16.5円、期末22.5円）予定。
- その他指標では年間37.5〜38.0円の表記あり（データ差異あり）。最新の会社開示確認推奨。
- 参考利回り（指標データ）: 約3.4%台
- 配当性向: 約40.7%（参考）
- 自社株買い等
- 直近の実施開示: データなし（自己株式比率は6.76%）
15. 最近のトピックスと材料
- 三重朝日物流センターの安定稼働（準備費用の減少効果も寄与）
- 医療・介護用食品専用センターの運用本格化
- タイ現法の新倉庫稼働（海外拠点の拡充）
- 半導体関連材料の取扱量増加
- 影響評価
- 付加価値領域の拡大と国際物流の伸長が増収・増益に寄与。立上げ費用の一巡も利益押し上げ要因。
16. 総評
- まとめ
- 地域基盤と総合物流の一体運営、専用施設・海外拠点の強化で2025/3期は増収・大幅増益。自己資本比率55%と財務健全性は良好。PER・PBRは業界平均を下回り、相対的な割安感がある一方、ROE/ROAはベンチマークを下回る。
- 価格適正化・効率化の継続度と利益率の上積み
- 半導体・医療関連等の高付加価値物流の伸長持続性
- 人手不足・コスト上昇、為替・関税など外部要因の影響度
- 新拠点の稼働率と投下資本回収の進捗
- SWOT
- 強み: 総合物流の一貫体制、地域港湾の強み、専用施設・海外展開、健全な財務。
- 弱み: ROE/ROA水準の伸び悩み、労働集約的構造。
- 機会: 付加価値物流の需要増、国際貨物の堅調、価格適正化の進展。
- 脅威: 燃料・人件費高、2024年問題、関税・為替変動、設備投資回収期間の長期化。
17. 企業スコア（S/A/B/C/D）
- 成長性: B（増収・増益回復、新拠点・高付加価値領域の伸長を評価）
- 収益性: B（利益率は改善もROE/ROAはベンチ未達）
- 財務健全性: A（自己資本比率55.1%、流動比率1.85、負債水準適正）
- 株価バリュエーション: A（PER/PBRとも業界平均比で低位）
補足データ一覧
- 株価・出来高（2025-11-25）: 終値1,090円、高値1,102円、安値1,084円、出来高63.4千株、売買代金約6.9億円
- 時価総額: 731.85億円
- 予想PER: 11.75倍、PBR: 0.72倍、ROE（実績）: 6.84%、自己資本比率: 55.1%
- 年初来高値/安値: 1,220円/728円
- 信用買残/売残: 90.8千株/8.4千株、信用倍率10.81倍
- セグメント（2025/3 売上高）: 倉庫 51,893百万円、港湾運送 20,882百万円、陸上運送 19,789百万円、国際複合輸送 28,511百万円
- キャッシュフロー（2025/3 短信）: 営業CF 15,136百万円、投資CF △3,113百万円、財務CF △7,429百万円
- フリーキャッシュフロー（参考TTM）: 約53.8億円
- ベータ: 0.48
不明・非開示項目は「データなし」としています。最新の決算短信・適時開示での更新点は都度ご確認ください。
企業情報
| 銘柄コード | 9310 |
| 企業名 | 日本トランスシティ |
| URL | http://www.trancy.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 運輸・物流 – 倉庫・運輸関連業 |
バリュー投資分析（5年予測・参考情報）
現在の指標
| 株価 | 1,090円 |
| EPS（1株利益） | 92.75円 |
| 年間配当 | 3.44円 |
予測の前提条件
| 予想EPS成長率 | 3.0% |
| 5年後の想定PER | 11.8倍 |
5年後の予測値
| 予想EPS | 107.52円 |
| 理論株価 | 1,263円 |
| 累計配当 | 19円 |
| トータル価値 | 1,282円 |
現在価格での試算リターン
| 試算年率リターン（CAGR） | 3.30% （参考：低水準） |
目標年率ごとの理論株価（参考値）
| 目標年率 | 理論株価 | 安全域価格 | 現在株価との比較 |
|---|---|---|---|
| 15% | 637円 | 319円 | × 算出価格を上回る |
| 12% | 728円 | 364円 | × 算出価格を上回る |
| 10% | 796円 | 398円 | × 算出価格を上回る |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.3)」によって自動生成されました。
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