文化シヤッター（5930）企業分析レポート
株価: 2,110円（時価総額 1,523億円）
市場: 東証プライム／金属製品
業界: Building Products & Equipment（建設・資材）
1. 企業情報
- 事業内容
- 建材メーカー。シャッター関連（ガレージ、重量・軽量、パネル、高速シート、窓シャッター、格納庫ドア等）、防煙・防災製品、ドア（引戸・折戸・スチール・ホテル・集合住宅）、防火設備、ステンレス建具、パーティション、トイレブース、フリーアクセスフロア、階段・手すり・チェーンゲート、外装ルーバー・フェンス等を展開。
- 省エネ（遮熱）・防災領域に注力。「止水マスター」シリーズ、遮熱製品、太陽光発電システム、PCR検査ブースなども提供。
- メンテナンス・修理等のサービス、住宅の増改築、家財設備の交換・修理。海外は豪州を含む展開。
- 主力製品・サービスの特徴
- シャッターは用途別に幅広いラインアップ（高速シートや防災・防煙対応など機能性が高い）。
- サービス・保守は安定収益源として位置づけ。
参考（連結事業構成・カッコ内は利益率の目安）
– シャッター関連製品 41%（10%）
– 建材関連製品 39%（4%）
– サービス 14%（18%）
– リフォーム 3%（1%）
– 他 3%（15%）
– 海外売上比率 12%（2025.3期）
2. 業界のポジションと市場シェア
- ポジション
- 国内シャッター市場で2位。住宅・非住宅向け双方に製品群を持つ。
- 競争優位性・課題
- メンテ・リフォームの強化、防災・省エネニーズへの製品対応に特色。
- 市場シェアの定量データは未開示のため詳細不明（–）。
- 市場動向と対応
- 省エネ・防災領域に重点という方針を掲げる（エコ・防災）。市場動向の定量データは（–）。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略
- エコ（省エネ）・防災分野へ重点配分。メンテナンス・リフォーム事業を強化。
- 関連会社出資（不二サッシへの出資）などで事業連携を強化。
- 中期施策・重点分野
- 具体的な中計KPI等は（データなし）。
- 新製品・新サービス
- 止水マスターシリーズ、遮熱製品、高速シートシャッター、防災関連等。直近決算短信起点の新製品情報は（データなし）。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
- 製品販売に加え、保守・修理等のサービス（売上14%、利益率18%）が安定収益に寄与。
- 市場ニーズ変化への適応
- 防災・省エネへの注力で需要シフトに対応。
- 売上計上時期の偏りと影響
- （データなし）
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向・独自性
- 高速シートシャッター、防煙・防災、遮熱・止水など機能面での開発姿勢が明確。
- 収益牽引製品・サービス
- シャッター・建材の主力群に加え、利益面ではサービス（保守）部門が高い収益率で貢献。
6. 株価の評価（バリュエーションの現況）
- 指標比較（現在値）
- PER（会社予想・連結）: 12.99倍（EPS 162.40円、株価 2,110円）
- PBR（実績・連結）: 1.35倍（BPS 1,567.90円）
- 業界平均との比較
- 業界平均PER 17.5倍 > 同社PER 12.99倍
- 業界平均PBR 0.7倍 < 同社PBR 1.35倍
- 補足
- トレーリングEPS（過去12か月 192.58円）× 業界PER 17.5倍 ≒ 3,370円（参考）
- BPS 1,567.9円 × 業界PBR 0.7倍 ≒ 1,098円（参考）
- 現在株価はPER基準目線では下方、PBR基準目線では上方に位置。
7. テクニカル分析
- トレンド
- 50日移動平均: 2,174円、200日移動平均: 2,186円。現在値2,110円は両移動平均を下回る。
- 年初来レンジとの位置
- 年初来高値 2,772円、安値 1,658円。現在値は高値比 -23.9%、安値比 +27.3%付近。
- 出来高・市場関心
- 本日出来高 10.8万株は3カ月平均 14.6万株、10日平均 11.5万株を下回る水準。売買代金 2.28億円。
- 信用需給
- 信用買残 45,800株、売残 1,000株、信用倍率 45.80倍（買い長）。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益の推移（年度、単位: 百万円）
- 売上: 182,313（2022）→ 199,179（2023）→ 221,076（2024）→ 228,419（2025/過去12か月）
- 営業利益: 9,106 → 9,685 → 14,473 → 14,727
- 親会社株主純利益: 6,706 → 7,899 → 10,582 → 13,158
- 伸長
- 売上は3年で約+25%（年平均+7〜8%程度）。営業利益・純利益は増加基調。
- 収益性
- 粗利率 約27.3%（62,483/228,419）、営業利益率 約6.4%、純利益率 約5.8%。
- ROE/ROA
- ROE（実績）12.12%、ROA（過去12か月）4.54%。
- 四半期決算の進捗
- 通期予想対比の進捗は（データなし）。
9. 財務健全性分析
- 安定性指標
- 自己資本比率 55.3%（連結）、流動比率 2.11、D/E 12.74%。
- 現金同等物 426億円、総有利子負債 141億円でネットキャッシュ（約+285億円）。
- 資金繰り
- 営業CF 150億円、フリーCF 73億円と正。資金繰りは良好。
- 借入・金利負担
- 受取利息 9.7億円、支払利息 50.9億円（年）。純支払利息はマイナスだが、総量は限定的。
10. 収益性分析
- 指標評価
- ROE 12.6%（ベンチマーク10%超）、ROA 4.5%（ベンチマーク5%前後に近接）、営業利益率 約6%台。
- 推移
- 増収とともに利益率も改善傾向。さらなる収益性改善余地は（データなし）。
11. 市場リスク評価
- ベータ値
- β（5年・月次）0.41と市場感応度は低め。
- 52週レンジ
- 1,658〜2,772円。現在位置はレンジ中位〜下位寄り。
- リスク要因（決算短信記載）
- 外部環境・為替・地政学等の具体記載は（データなし）。
- 参考リスク指標
- 年間ボラティリティ 28.67%、最大ドローダウン -47.3%、年間平均リターン -15.6%、シャープレシオ -0.56。
12. バリュエーション分析
- 業界平均との比較
- PERは業界平均（17.5倍）より低位、PBRは業界平均（0.7倍）より高位。
- 目標株価レンジ（業界倍率適用の単純試算）
- PER基準（トレーリングEPS 192.58円×17.5倍）: 約3,370円
- PBR基準（BPS 1,567.9円×0.7倍）: 約1,098円
- 現在株価 2,110円は上記レンジ内に位置（PER基準比では下方、PBR基準比では上方）。
- 総合コメント
- 指標間で評価が分かれる構図。追加の同業比較や成長・収益性見通しの精査が有用。
13. 市場センチメント分析
- 信用動向
- 信用買残 45,800株（前週比 -2,400）、信用売残 1,000株、信用倍率 45.80倍。需給は買い長。
- 株主構成
- インサイダー持分 約20.0%、機関 約46.4%、浮動株 約4,952万株。持株会・金融機関・事業会社など安定株主が上位に存在。
- 大株主の動向
- 直近の売買動向は（データなし）。
14. 株主還元と配当方針
- 配当
- 会社予想1株配当 74円、予想配当利回り 3.51%、配当性向 41%。
- 5年平均配当利回り 3.57%。
- 自社株買い等
- （データなし）
- ストックオプション等
- （データなし）
- 今後のイベント
- 権利落ち日（予定）: 2026/3/30。
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示（大型受注、新製品、拠点展開など）
- （データなし）
- 業績影響評価
- （データなし）
16. 総評
- まとめ
- 国内シャッター市場で2位。製品ポートフォリオが広く、防災・省エネ領域に注力。保守サービスの高収益性が全社収益の底上げに寄与。
- 財務は自己資本比率55%・ネットキャッシュで良好。増収・増益基調でROEは10%超。
- バリュエーションはPERで業界平均を下回る一方、PBRは上回る。評価は指標により分かれる。
- テクニカルでは50・200日線を下回り、年初来レンジの中位〜下位。出来高は平均を下回る日が多い。信用需給は買い長。
- 収益の安定源であるサービス部門の伸長度合い
- 防災・省エネ商材の受注動向と価格転嫁の進捗
- 施工環境・建設需要の足元動向（非住宅・リフォーム）
- 中期経営計画KPIや資本政策（配当・自社株買い）の方針
- 海外展開（売上比率12%）の拡大余地
- SWOT
- 強み: 広い製品群、保守サービスの高利益率、健全な財務（ネットキャッシュ）
- 弱み: 業界PBR平均比での高位、営業利益率は一桁台半ば
- 機会: 防災・省エネ需要、リフォーム/メンテ市場の拡大
- 脅威: 建設投資の変動、価格競争、原材料コスト変動（具体的データは–）
（本資料は情報提供目的であり、投資勧誘・助言を行うものではありません。）
17. 企業スコア（S/A/B/C/D）
- 成長性: B
理由: 売上は年平均+7〜8%程度で拡大、直近期の売上成長率は+1.1%（YoY）。新製品・受注の詳細データは不足。
– 収益性: B
理由: ROE約12%は良好、ROAは約4.5%、営業利益率は約6%台。
– 財務健全性: S
理由: 自己資本比率55.3%、流動比率2.11、D/E 12.7%、ネットキャッシュ。
– 株価バリュエーション: B
理由: PERは業界平均比で低位、PBRは高位。総合して中立域。
企業情報
| 銘柄コード | 5930 |
| 企業名 | 文化シヤッター |
| URL | http://www.bunka-s.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 金属製品 |
バリュー投資分析（5年予測・参考情報）
現在の指標
| 株価 | 2,110円 |
| EPS（1株利益） | 162.40円 |
| 年間配当 | 3.51円 |
予測の前提条件
| 予想EPS成長率 | 3.0% |
| 5年後の想定PER | 13.0倍 |
5年後の予測値
| 予想EPS | 188.27円 |
| 理論株価 | 2,446円 |
| 累計配当 | 19円 |
| トータル価値 | 2,465円 |
現在価格での試算リターン
| 試算年率リターン（CAGR） | 3.16% （参考：低水準） |
目標年率ごとの理論株価（参考値）
| 目標年率 | 理論株価 | 安全域価格 | 現在株価との比較 |
|---|---|---|---|
| 15% | 1,225円 | 613円 | × 算出価格を上回る |
| 12% | 1,399円 | 699円 | × 算出価格を上回る |
| 10% | 1,530円 | 765円 | × 算出価格を上回る |
関連情報
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.3)」によって自動生成されました。
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