大和冷機工業（6459）企業分析レポート
本資料は情報提供を目的としており、投資助言ではありません。データがない項目は「–」または「データなし」と表記しています。
株価: 1,586円（2025-11-27終値）／時価総額: 820.24億円／配当利回り（会社予想）: 3.15%／市場区分: 東証プライム
1. 企業情報
- 事業内容
- 業務用冷凍冷蔵庫、ショーケース、製氷機、冷却システム、厨房機器の製造・販売・リース、設置工事、部品製造・販売
- 店舗・厨房の企画・設計・施工や各種工事、発電・電力販売も展開
- 単一セグメント（冷凍冷蔵冷熱機器に係る事業）
- 主力製品・サービスの特徴
- 省エネ型機器、外食向け厨房ソリューションに注力
- 全都道府県に営業・サービス網を構築
- HACCP対応、省力化・省人化を支援する総合厨房提案
製品構成（単独・2024/12、構成比）:
– 縦型冷凍冷蔵庫 24%、ショーケース 12%、横型冷凍冷蔵庫 7%、製氷機 6%、他製品 7%、その他 44%
2. 業界のポジションと市場シェア
- 競争優位性・課題
- 全国サービス網と省エネ・衛生（HACCP）対応の技術・提案力が強み
- 外食・小売の人手不足やコスト高に対する省人化ソリューション需要を取り込み
- 市場シェア: データなし
- 市場動向と対応
- 外食産業はインバウンドと単価上昇で売上は増加傾向（短信）
- 一方、人手不足・物価高で顧客の投資選別は継続
- 同社は省力化・省人化、HACCP対応を核に総合厨房メーカー化を強化（短信）
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略
- 省力化・省人化、衛生対応を軸に、機器販売に留まらないトータル厨房支援へ（短信）
- 中期経営計画
- 記載なし
- 新製品・新サービス展開
- 2025年2月に厨房設備機器展、モバックショーへ出展（短信）
- 省エネ・省人化・HACCP訴求の新提案を強化（詳細数値は記載なし）
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデルと適応力
- 機器販売に加え、設計・施工、保守サービス等を含む総合提案で収益源の多角化
- 省エネ・衛生・人手不足対応といった構造的テーマに沿った需要を捉えるモデル
- 売上計上時期の偏り
- データなし
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向・独自性
- 省エネ性能やHACCP対応、店舗運営の省力化につながるソリューションを強化（短信）
- 収益を牽引する製品・サービス
- 縦型冷凍冷蔵庫、ショーケース、横型冷凍冷蔵庫、製氷機など
- 単一セグメントのため個別収益性の数値はデータなし
6. 株価の評価（バリュエーション）
- 現在の指標（会社予想）
- PER: 14.11倍、PBR: 1.13倍、EPS: 112.43円、BPS: 1,405.98円
- 業界平均との比較（機械）
- 業界平均PER: 16.6倍、業界平均PBR: 1.4倍
- 同社はPER・PBRともに業界平均を下回る水準
- 参考目標株価（業種平均倍率適用）
- PER基準（直近12カ月EPSベース）: 1,788円
- PBR基準（BPS×業界平均PBR）: 1,968円
- 現在株価との乖離: -11.3%（対PER基準）、-19.4%（対PBR基準）程度
7. テクニカル分析
- トレンド
- 50日移動平均: 1,614.74円、200日移動平均: 1,638.67円
- 現在株価は両移動平均を下回る位置
- 年初来レンジとの位置
- 年初来高値: 1,875円、年初来安値: 1,350円
- 現在値は高値比-15.4%、安値比+17.5%付近
- 出来高・市場関心
- 本日出来高: 39.3千株
- 3カ月平均: 35.0千株、10日平均: 47.6千株
- 直近は平均並み〜やや下の出来高推移、売買代金は62.2百万円
8. 財務諸表分析（年度・LTM）
- 売上・利益（単独）
- 売上高: 47,939百万円（2024）/ 45,969百万円（2023）/ 43,943百万円（2022）/ 43,979百万円（2021）
- 営業利益: 8,077百万円（2024）/ 8,138百万円（2023）/ 6,985百万円（2022）
- 当期純利益: 5,442百万円（2024）/ 5,537百万円（2023）/ 4,446百万円（2022）
- LTM売上: 47,738百万円、LTM営業利益: 7,858百万円、LTM純利益: 5,317百万円
- 収益性指標
- 営業利益率: 16.8%（2024）→ 16.4%（LTM）
- 純利益率: 11.4%（2024）→ 11.1%（LTM）
- 成長率
- 売上高は21→24年で緩やかに増加（CAGR約2.9%）
- 24年は増収・わずかに減益、LTMでも若干の減益傾向
- 四半期決算の進捗（2025/1Q、前年比）
- 売上高 1,049億円? → 10,490百万円（-0.4%）
- 営業利益 1,540百万円（-2.0%）、純利益 1,013百万円（-1.4%）
- 通期予想対比の進捗率: データなし
■ キャッシュフロー
– 営業CF: 36.3億円、フリーCF: 34.4億円（いずれも過去12カ月）
– 営業CF・フリーCFともに黒字
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率: 73.0%（実績）
- 流動比率: 6.49（直近四半期）
- 現金・預金: 581.5億円（直近四半期、データ提供値）
- 負債比率・D/E: データなし
- 借入金の動向・金利負担: データなし
- コメント
- 高自己資本・高流動比率で財務安全性は高水準
- 手元流動性も厚い（データ提供値に基づく）
10. 収益性分析
- ROE: 8.21%（実績）
- ROA: 5.71%（過去12カ月、データ提供値）
- ベンチマーク比較
- ROE 10%目安に対してはやや控えめ
- ROA 5%目安は上回る
- 利益率
- 営業利益率は16%台で安定、純利益率も11%前後
11. 市場リスク評価
- ベータ（5年・月次）: 0.34（市場感応度は相対的に低め）
- 52週レンジ: 1,350円〜1,875円、現在値はレンジ中位やや下
- 年間ボラティリティ: 33.65%、最大ドローダウン: -29.04%、シャープレシオ: 0.15
- リスク要因（短信記載）
- 人手不足・物価高騰など外部環境の不確実性
- 具体的な個別リスクの記載: なし
12. バリュエーション分析
- 業種平均比較
- PER: 業種平均16.6倍に対し14.11倍
- PBR: 業種平均1.4倍に対し1.13倍
- 参考目標株価レンジ（倍率適用）
- PER基準（LTM EPS）: 1,788円
- PBR基準（BPS×1.4）: 1,968円
- レンジ: 1,788〜1,968円
13. 市場センチメント分析
- 信用取引
- 信用買残: 43,000株（前週比+2,000）
- 信用売残: 16,700株（前週比+5,800）
- 信用倍率: 2.57倍（やや買い長）
- 株主構成（主な大株主）
- 日本冷機 13.37%、（有）ディ・アール・ケイ 12.35%、自己株式 4.55%
- 経営陣・関係者（尾﨑氏ほか）や安定株主の比率が高い
- インサイダー持株比率（データ提供値）: 48.25%、機関投資家: 29.01%
- 大株主の動向: データなし
14. 株主還元と配当方針
- 配当
- 年間配当予想: 50円、配当利回り: 3.15%
- 配当性向（データ提供値）: 55.71%
- 権利落ち日: 2025-12-29
- 自社株買い等: データなし
- ストックオプション等: データなし
15. 最近のトピックスと材料
- 展示会出展（厨房設備機器展、モバックショー）: 省エネ・省人化・HACCP対応の提案強化（短信）
- 大型受注・拠点展開・M&Aなどの開示: データなし
- 業績影響
- 製品・ソリューションの訴求強化を通じた案件獲得やブランド浸透に寄与が見込まれる一方、即時の数値インパクトは不明
16. 総評
- 強み
- 全国サービス網、豊富な製品ラインアップ、省エネ・HACCP対応の技術・提案力
- 高い自己資本比率と厚い流動性、安定した営業・純利益率
- 弱み
- ROEは10%目安に達しておらず、資本効率の更なる改善余地
- 直近は増収ながら利益は横ばい〜やや減少傾向
- 機会
- 外食・小売における省人化・衛生対応投資、インバウンド回復
- 省エネ規制・環境対応の加速に伴う更新需要
- 脅威
- 人手不足・コストインフレによる顧客投資抑制
- 原材料・物流コストの変動
- バリュエーションは業界平均比で低位
- 財務基盤は堅健、フリーCFも黒字
- 収益性は高水準だが、ROE改善の余地や短期の成長減速に留意
- テクニカル面では移動平均線を下回る位置での推移
17. 企業スコア（S/A/B/C/D）
- 成長性: B
- 売上は緩やかな増加、直近期は微減（1Q -0.4%）で総合B
- 収益性: A
- 営業利益率16%台、純利益率11%前後、ROEは8%台だが総合高水準
- 財務健全性: S
- 自己資本比率73%、流動比率6.49、手元流動性厚い
- 株価バリュエーション: A
- PER・PBRともに業界平均を下回る水準
参考データ
– 年初来高値/安値: 1,875円 / 1,350円
– 50日/200日移動平均: 1,614.74円 / 1,638.67円
– 信用買残/売残: 43,000株 / 16,700株（倍率2.57倍）
– Piotroski型スコア: 3/9（B: 普通）
– 営業CF/フリーCF: 36.3億円 / 34.4億円
– Beta: 0.34
– 今後のイベント: 2025-12-29 権利落ち日
出所: 各種指標・株価データ・決算短信（2025年12月期 第1四半期）など提供情報に基づく。
企業情報
| 銘柄コード | 6459 |
| 企業名 | 大和冷機工業 |
| URL | http://www.drk.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
バリュー投資分析（5年予測・参考情報）
現在の指標
| 株価 | 1,586円 |
| EPS（1株利益） | 112.43円 |
| 年間配当 | 3.15円 |
予測の前提条件
| 予想EPS成長率 | 3.0% |
| 5年後の想定PER | 14.1倍 |
5年後の予測値
| 予想EPS | 130.34円 |
| 理論株価 | 1,839円 |
| 累計配当 | 17円 |
| トータル価値 | 1,856円 |
現在価格での試算リターン
| 試算年率リターン（CAGR） | 3.20% （参考：低水準） |
目標年率ごとの理論株価（参考値）
| 目標年率 | 理論株価 | 安全域価格 | 現在株価との比較 |
|---|---|---|---|
| 15% | 923円 | 461円 | × 算出価格を上回る |
| 12% | 1,053円 | 527円 | × 算出価格を上回る |
| 10% | 1,153円 | 576円 | × 算出価格を上回る |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.3)」によって自動生成されました。
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