1. 企業情報
東証プライムに上場する高速（7504）は、食品向け軽包装資材の専門商社です。主に食品加工業向けに、食品容器、フィルム・ラミネート、紙製品・ラベル、包装機械・設備などを提供しています。特に食品容器が売上全体の約42%を占める主力事業となっています。東北地方と首都圏を主要地盤としていますが、M&A戦略を通じて西日本への展開も進めており、事業エリアの拡大を図っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
高速は食品向け軽包装資材の専門商社として、食品加工業や食品スーパーを主要顧客としています。M&Aを積極的に活用し、事業規模の拡大と地理的展開を進めてきた点が特徴です。食品の安全性や利便性へのニーズが高まる中、包装資材の需要は安定しており、企業は多様なニーズに対応できる品揃えと供給体制を強みとしています。東北・北関東から首都圏、さらに西日本へと商圏を広げていることは、競争環境における優位性向上に寄与すると考えられます。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣が掲げるビジョンや戦略、中期経営計画の具体的な施策に関する情報は、提供されたデータからは確認できません。
新製品・新サービスの展開状況についても、提供されたデータからは確認できません。
4. 事業モデルの持続可能性
高速の事業モデルは、食品加工業や食品スーパーといった生活必需品に関連する業界を顧客としているため、景気に大きく左右されにくい安定性を持っています。食品包装資材は、食品の衛生管理、鮮度保持、流通効率化に不可欠であり、社会的なニーズは継続的です。M&Aによる事業拡大と地域展開は、市場ニーズの変化への適応力強化およびリスク分散に繋がる可能性があります。
売上計上時期の偏りについては、提供されたデータからは確認できません。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向や独自性に関する情報は、提供されたデータからは確認できません。
主力製品は「食品容器」で、連結事業の約42%を占めています。その他、「フィルム・ラミネート」（21%）、「紙製品・ラベル」（12%）、「機械・設備資材・消耗材」（18%）なども事業の柱となっています。これらは食品の生産・加工・流通において不可欠な材料であり、同社の収益を牽引しています。
6. 株価の評価
現在の株価2,974.0円に対し、
* 会社予想PERは15.89倍です。卸売業の業界平均PER12.1倍と比較すると、割高と評価できます。
* 実績PBRは1.40倍です。卸売業の業界平均PBR1.0倍と比較すると、割高と評価できます。
* 会社予想EPS187.16円、実績BPS2,127.37円に基づくと、株価は市場平均に対してプレミアムが付いている状態です。
7. テクニカル分析
直近の株価は、2,974.0円です。年初来高値3,045円、年初来安値1,821円を考慮すると、現在の株価は年初来高値圏に位置しています。
直近10日間の株価推移を見ると、概ね2,850円～3,000円の範囲内で推移し、上昇傾向にあることが伺えます。50日移動平均線2,907.28円、200日移動平均線2,596.94円をともに上回っており、短期および中長期的に上昇トレンドにあると考えられます。
直近の出来高は35,700株、売買代金は105,487千円です。3ヶ月平均出来高32.57千株、10日平均出来高28.11千株と比較すると、やや高い水準にあり、市場からの関心が引き続きあることを示唆しています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去5年間で継続的な成長を示しており、2022年3月期の918億円から2025年3月期（予想）の1,159億円、さらに過去12か月で1,224億円と堅調に拡大しています。
- 粗利益: 売上高の成長に伴い増加傾向にありますが、粗利率は約19.7%～20.0%で安定しています。
- 営業利益: 売上高の成長とともに増加しており、2022年3月期の36億円から過去12か月の47億円まで伸びています。営業利益率も約3.9%～4.1%で安定しています。
- 当期純利益: 同様に増加傾向にあり、2022年3月期の26億円から過去12か月の36億円まで成長しています。
- ROE（実績）: 9.04%で、一般的なベンチマークである10%にやや届かないものの、比較的良好な水準です。
- ROA（実績）: 4.85%で、一般的なベンチマークである5%にやや届かないものの、まずまずの効率性を示しています。
四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）は、提供されたデータからは確認できません。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率: 65.0%と非常に高く、財務基盤が極めて安定していることを示しています。
- 流動比率: 1.62と、短期的な支払い能力に問題がない良好な水準です。
- 負債比率（Total Debt/Equity）: 0.68%と非常に低く、企業の負債が少ないことを示しており、財務健全性が非常に高い状態です。
- 借入金: 総負債283百万円と非常に少なく、金利負担も限定的と推測されます。
- 現金保有状況: 直近四半期で6.5億円の現金を保有しており、一定の資金繰りの余裕があります。
10. 収益性分析
- ROE: 9.04%で、ベンチマークの10%には僅かに届かない水準です。
- ROA: 4.85%で、ベンチマークの5%には僅かに届かない水準です。
- 売上総利益率: 約20%で安定しています。
- 営業利益率: 約4%前後で推移しており、安定した収益構造を示しています。
- 純利益率: 約2.9%前後で推移しています。
過去数年にわたり収益性は安定しており、大きな変動は見られません。ベンチマークと比較しても遜色ない水準であり、安定的と言えます。
11. 市場リスク評価
- ベータ値: 0.59 (5年 月次)と低い値を示しており、市場全体の変動に対する株価の感応度が比較的低いことを意味します。市場全体が大きく変動しても、比較的安定した値動きが期待できる銘柄と言えます。
- 52週高値・安値: 52週高値3,045円に対し、安値は1,821円です。現在の株価2,974.0円は52週高値に近い水準にあり、高値圏にあると評価できます。
- 決算短信に記載のリスク要因: 外部環境、為替、地政学リスク等に関する具体的な記載は、提供されたデータからは確認できません。ただし、食品包装資材の商社であるため、原材料価格の変動、サプライチェーンの混乱、食品業界の規制変更などが潜在的なリスク要因として考えられます。
12. バリュエーション分析
- 業種平均PERとの比較: 会社予想PER15.89倍は、卸売業の業界平均PER12.1倍と比較して割高です。
- 業種平均PBRとの比較: 実績PBR1.40倍は、卸売業の業界平均PBR1.0倍と比較して割高です。
-
目標株価レンジの算出:
- 業界平均PER基準: 187.16円 (EPS) × 12.1倍 (業界平均PER) = 2,264.64円
- 業界平均PBR基準: 2,127.37円 (BPS) × 1.0倍 (業界平均PBR) = 2,127.37円
現在の株価2,974.0円は、算出した目標株価レンジ（約2,127円～2,265円）を大きく上回っており、バリュエーションの観点からは割高と判断されます。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引の状況: 信用買残44,200株、信用売残27,500株、信用倍率1.61倍です。信用買残が信用売残を上回っていますが、信用倍率が極端に高いわけではなく、需給バランスは中立的と言えます。前週比では買残・売残ともに微増しており、市場での関心は継続しています。
- 株主構成: みずほ信託銀行、日本マスタートラスト信託銀行などの信託銀行が上位株主を占めており、安定株主が比較的多い構造です。自社（自己株口）も6.84%を保有しており、安定した株主構成です。筆頭株主に特定のファンド名も確認でき、その動向も注目されます。
- 経営陣持株比率: インサイダー保有比率が42.06%と高水準であり、経営陣が会社の業績向上にコミットしていることを示唆しています。
14. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 3.90%と、現在の市場環境では魅力的な水準です。
- 1株配当（会社予想）: 116.00円です。
- 配当性向: 29.66%と健全な水準であり、今後の業績成長による増配余地も考えられます。
- 自社株買い: 提供されたデータからは、直近の自社株買いに関する情報は確認できません。
- 株式報酬型ストックオプション: 提供されたデータからは、インセンティブ施策に関する情報は確認できません。
15. 最近のトピックスと材料
適時開示情報（大型受注、新製品、拠点展開等）に関する情報、およびそれが業績に与える影響の評価は、提供されたデータからは確認できません。
16. 総評
高速（7504）は、食品向け軽包装資材という安定した需要を持つ分野で活動する専門商社です。過去数年にわたり売上・利益ともに堅実に成長しており、高い自己資本比率や低い負債比率に裏打ちされた極めて強固な財務体質が特長です。安定した収益性も魅力で、配当利回りも高水準です。一方で、現在の株価はPER、PBRともに業界平均と比較して割高感があり、バリュエーションの観点からは注意が必要です。市場の変動に対する感応度が低い（ベータ値0.59）ため、比較的安定した投資先として評価できますが、現在の株価水準が年初来高値圏にある点は意識しておくべきでしょう。
強み（Strengths）:
* 食品関連資材という安定した事業基盤と高い需要
* 継続的な売上・利益成長の実績
* 自己資本比率が高く、極めて健全な財務体質
* M&Aによる事業エリア拡大戦略
* 高水準の配当利回り
弱み（Weaknesses）:
* 現在の株価が業界平均と比較して割高感がある
* 収益性がベンチマークにわずかに届かない（ROE、ROA）
* フリーキャッシュフローがマイナスである点（投資活動などによる可能性もあるため、詳細なキャッシュフロー分析が必要）
機会（Opportunities）:
* 食品安全意識の高まりによる高機能包装資材の需要増加
* 環境配慮型素材への需要転換
* M&Aによるさらなる事業領域・地域拡大の可能性
脅威（Threats）:
* 原材料価格の高騰
* 競合他社との価格競争激化
* 食品製造業におけるコスト削減圧力
17. 企業スコア
-
成長性: A
（過去5年間の売上高は継続的に成長しており、直近の四半期売上成長率も9.70%と高水準です。）
* 収益性: B（ROE9.04%、ROA4.85%はベンチマークに僅かに届かないものの、営業利益率約4%と安定した水準で推移しています。）
* 財務健全性: S（自己資本比率65.0%と非常に高く、流動比率1.62、負債比率0.68%など、極めて優良な財務状態です。）
* 株価バリュエーション: D（PER15.89倍、PBR1.40倍はともに業界平均（PER12.1倍、PBR1.0倍）を大きく上回っており、現在の株価は割高と判断されます。目標株価レンジと比較しても乖離が見られます。）
企業情報
| 銘柄コード | 7504 |
| 企業名 | 高速 |
| URL | http://www.kohsoku.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
バリュー投資分析（5年予測・参考情報）
将来のEPS成長と配当を予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 2,974円 |
| EPS（1株利益） | 187.16円 |
| 年間配当 | 3.90円 |
予測の前提条件
| 予想EPS成長率 | 5.0% |
| 5年後の想定PER | 15.0倍 |
5年後の予測値
EPS成長率と想定PERを基に算出した5年後の理論株価と累計配当です。
| 予想EPS | 238.87円 |
| 理論株価 | 3,583円 |
| 累計配当 | 23円 |
| トータル価値 | 3,606円 |
現在価格での試算リターン
現在の株価で購入した場合に期待できる年率換算リターン（CAGR）の試算値です。
| 試算年率リターン（CAGR） | 3.93% （参考：低水準） |
目標年率ごとの理論株価（参考値）
目標とする年率リターンを達成するための理論上の買値と、さらに50%の安全域を確保した価格です。
| 目標年率 | 理論株価 | 安全域価格 | 現在株価との比較 |
|---|---|---|---|
| 15% | 1,793円 | 896円 | × 算出価格を上回る |
| 10% | 2,239円 | 1,119円 | × 算出価格を上回る |
| 5% | 2,825円 | 1,413円 | × 算出価格を上回る |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.4)」によって自動生成されました。
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