1. 企業情報
- 事業内容の説明: リコーリースは、リース&ファイナンスを中核に、サービス（集金代行・ファクタリング等）およびインベストメント（太陽光発電、不動産関連、賃貸住宅など）を展開する総合リース会社。リコー系の強みを背景に、中小企業向け提案力に定評があり、みずほリースと資本業務提携。
- 主力製品・サービスの特徴
- リース&ファイナンス（売上構成比約94%）: 事務機（複合機・PCなど）、医療機器、産業用工作機械等のファイナンス／オペレーティングリース
- サービス（約3%）: 集金代行、売掛債権回収、ファクタリング等（利益率が相対的に高いセグメント）
- インベストメント（約3%）: 太陽光発電、不動産・賃貸住宅関連（利益貢献度が高め）
- 連結事業構成（2025.3期）: リース&ファイナンス94(7)、サービス3(13)、インベストメント3(21) ※括弧内は利益率の目安と解される記載
2. 業界のポジションと市場シェア
- 競争優位性・課題
- 優位性: リコーの販売網×中小企業顧客基盤、みずほリースとの提携による案件ソーシング・与信面の補完、事務機から設備・医療まで幅広いアセット対応
- 課題: 自己資本比率が業界平均と比べ低位（17%）、金利上昇局面での調達コスト管理、与信・残存価値リスク管理の精緻化
- 市場動向と対応
- 市場: 物価・金利動向、設備投資のサイクル、脱炭素関連投資の拡大が需要ドライバー
- 企業の対応: サービス・インベストメントの高付加価値領域を強化（集金代行、再エネ、不動産等）
- 市場シェア: データなし
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略（公知情報ベース）
- 中小企業向けソリューションの深耕、リコーグループとの協業拡大
- サービス（BPO/集金代行・ファクタリング）とインベストメントの収益多角化
- みずほリースとの資本業務提携を通じた商品・与信・顧客基盤の補完
- 中期施策・重点分野: サービス/投資領域の拡大、医療・再エネ・不動産などニッチ高収益分野の育成
- 新製品・新サービス展開（決算短信参照）: データなし
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル・適応力
- リース利鞘・手数料・投資収益の三本柱。景気循環・金利・与信費用の影響を受けやすい一方、顧客基盤の粘着性が高い
- サービス・投資比率の上昇は収益性改善要因
- 売上計上時期の偏りと影響: データなし（一般にリースは期間配賦で季節性は相対的に小さい一方、投資実行タイミングによりキャッシュフローは期ズレが生じやすい）
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向・独自性: データなし（金融サービスのため技術は主にオペレーション・与信・DX領域）
- 収益牽引製品・サービス
- 事務機/IT機器・医療機器等のリース
- 集金代行・ファクタリング（高付加価値）
- 太陽光発電・不動産関連のインベストメント
6. 株価の評価
- 現在株価: 5,820円
- EPS/BPSとの比較
- 会社予想EPS: 428.23円 → 実績PER約13.59倍
- 実績BPS: 7,830.60円 → 実績PBR約0.74倍
- 業界平均との比較（業界平均PER:10.3倍、PBR:0.9倍）
- PERは業界平均より高め（割高気味）
- PBRは業界平均より低め（割安気味）
- 目安となる理論株価
- PER基準目標: 4,556円
- PBR基準目標: 7,048円
- 現在値は両者レンジ内
7. テクニカル分析
- トレンド位置
- 50日移動平均: 5,756円、200日移動平均: 5,465円 → 株価は両MA上で推移
- 年初来高値/安値: 6,070円 / 4,705円
- 現在値は高値の約96%水準、安値比+約24% → 相対的に高値圏寄り
- 出来高・売買代金
- 当日出来高: 23.7千株、売買代金: 約1.38億円
- 3カ月平均出来高: 33.3千株、10日平均: 29.2千株 → 直近は平均を下回り、過熱感は限定的
8. 財務諸表分析
- 売上・利益の推移（百万円）
- 売上高: 303,853(2022) → 298,889(2023) → 308,335(2024) → 312,156(2025) → 329,308(LTM)
- 営業利益: 19,282 → 21,229 → 21,012 → 21,731 → 21,434
- 親会社株主純利益: 13,481 → 14,872 → 11,278 → 15,658 → 13,640
- 傾向: 売上は緩やかに増加、営業利益は横ばい圏、純利益は年度ブレあり
- 収益性
- 営業利益率（LTM）: 6.98%
- 純利益率（LTM）: 4.14%
- 四半期決算の進捗状況（通期予想対比）: データなし
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率（連結）: 17.0%（リース業の特性上、借入依存度は高い水準）
- 流動比率: 2.91（短期流動性は良好）
- 負債・調達
- 総有利子負債（直近四半期）: 約1.07兆円
- D/E（Total Debt/Equity）: 約442%
- 現金等: 34.8億円
- 資金繰り
- 営業CF（LTM）: -565億円、フリーCF（LTM）: -126億円（資産拡大局面でマイナス化しやすい）
- 借入金の動向・金利負担: データなし（利払費は増加傾向の可能性、実績データでは支払利息の増勢が見られる）
10. 収益性分析
- ROE（LTM）: 5.82%（ベンチマーク10%を下回る）
- ROA（LTM）: 0.97%（ベンチマーク5%を下回る）
- 各種利益率
- 営業利益率: 6.98%
- 純利益率: 4.14%
- 収益性の推移: 営業利益は安定、四半期ベースでは利益成長率が前年比-41.7%と伸び悩み（変動要因の詳細はデータなし）
- 改善余地: サービス/投資の高マージン比率拡大による全社マージン改善余地
11. 市場リスク評価
- ベータ値: 0.11（市場感応度は低位）
- 52週レンジと現在位置: 4,705円〜6,070円のレンジで、現状は上限に近い水準
- リスク要因（決算短信記載）: データなし
12. バリュエーション分析
- 業種平均との比較
- PER: 13.59倍（業界平均10.3倍より高い）
- PBR: 0.74倍（業界平均0.9倍より低い）
- 目標株価レンジ（業界平均倍率適用）
- PER基準: 4,556円
- PBR基準: 7,048円
- レンジ内での現在位置: 中上限寄り
- 総合判断（割安・割高の定性的整理）
- 収益性が業界水準をやや下回る一方、PBRはディスカウント水準、PERはプレミアム水準とミックス
13. 市場センチメント分析
- 信用取引
- 信用買残: 15,600株（前週比 -1,400）、信用売残: 19,600株、信用倍率: 0.80倍（需給はやや売り優勢）
- 株主構成
- インサイダー保有比率: 53.4%（リコー33.22%、みずほリース19.72%）
- 浮動株: 約2,026万株（発行株式約3,082万株の一部）→ 流動性は限定されやすい
- 機関投資家保有: 12.15%
- 大株主の動向: データなし
14. 株主還元と配当方針
- 配当
- 会社予想1株配当: 185円（利回り約3.18%）、フォワード190円（利回り約3.26%）
- 配当性向: 約42.9%
- 権利落ち予定: 2026/3/30
- 自社株買い等の還元策: データなし
- ストックオプション等: データなし
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示・大型受注・新拠点等: データなし
- 業績影響の評価: データなし
16. 総評
- まとめ
- 中小企業向けに強い総合リース会社。リコー販路とみずほリース提携を活かし、設備・医療・ITからサービス/投資まで裾野を広げる
- 売上は堅調に拡大、営業利益は横ばい、収益性指標（ROE/ROA）はベンチマークを下回る
- 財務はリース業モデル特有の高レバレッジ。流動性は良好だが自己資本比率は17%
- バリュエーションはPER高め・PBR低めで相殺。株価は年初来高値圏に位置
- 金利・与信費用・残存価値管理の動向
- サービス/インベストメント比率の拡大とマージン改善
- みずほリース提携効果の具体化、リコー販路での案件深耕
- キャッシュフロー（営業CF）の改善有無
- SWOT
- 強み: リコー販路×中小基盤、提携による補完、商品ラインナップの広さ
- 弱み: 自己資本比率の低さ、ROE/ROAの水準
- 機会: 再エネ・医療・BPO/集金代行など高付加価値領域拡大
- 脅威: 金利上昇・信用コスト上振れ、設備投資サイクルの変動
17. 企業スコア（S/A/B/C/D）
- 成長性: B（売上は緩やかに拡大、四半期売上成長率+13.3%だが利益成長は弱含み）
- 収益性: C（営業利益率約7%、ROE5.82%、ROA0.97%）
- 財務健全性: C（自己資本比率17%＜30%、流動比率は良好）
- 株価バリュエーション: B（PERは平均超、PBRは平均未満で中立寄り）
【参考データ】
– 株価: 5,820円
– 時価総額: 約1,818億円
– PER（予想）: 13.59倍、PBR（実績）: 0.74倍
– 配当利回り（予想）: 3.18%
– ベータ: 0.11
– 財務品質スコア（Piotroski F-Score）: 1/9（収益性0/3、健全性1/3、効率性0/3）
– 主要イベント: 決算発表 2026/2/5、権利落ち 2026/3/30
注記
– 本資料は公開データに基づく客観的整理であり、投資助言ではありません。
– 記載のうち「データなし」とした項目は開示未確認につき記載を控えています。
企業情報
| 銘柄コード | 8566 |
| 企業名 | リコーリース |
| URL | http://www.r-lease.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 金融（除く銀行） – その他金融業 |
バリュー投資分析（5年予測・参考情報）
将来のEPS成長と配当を予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 5,820円 |
| EPS（1株利益） | 428.23円 |
| 年間配当 | 3.18円 |
予測の前提条件
| 予想EPS成長率 | 3.0% |
| 5年後の想定PER | 13.6倍 |
5年後の予測値
EPS成長率と想定PERを基に算出した5年後の理論株価と累計配当です。
| 予想EPS | 496.44円 |
| 理論株価 | 6,747円 |
| 累計配当 | 17円 |
| トータル価値 | 6,764円 |
現在価格での試算リターン
現在の株価で購入した場合に期待できる年率換算リターン（CAGR）の試算値です。
| 試算年率リターン（CAGR） | 3.05% （参考：低水準） |
目標年率ごとの理論株価（参考値）
目標とする年率リターンを達成するための理論上の買値と、さらに50%の安全域を確保した価格です。
| 目標年率 | 理論株価 | 安全域価格 | 現在株価との比較 |
|---|---|---|---|
| 15% | 3,363円 | 1,681円 | × 算出価格を上回る |
| 10% | 4,200円 | 2,100円 | × 算出価格を上回る |
| 5% | 5,300円 | 2,650円 | × 算出価格を上回る |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.3)」によって自動生成されました。
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