決算短信：神戸天然物化学（6568）

2026年３月期　第２四半期（中間期）決算短信 [日本基準] 　(非連結)

エグゼクティブサマリー

• 業績の方向性：増収（売上高 +1.6%）だが大幅減益（営業損失・経常利益 △86.9%・当中間純利益 △98.1%）。
• 注目すべき変化：セグメント（事業）別では機能材料とバイオで売上計上のタイミングずれや在庫積増しが発生。人員強化など先行コストにより利益を圧迫。中でも医薬事業は量産案件で売上好調（+28.9%）だが、機能材料（△10.1%）・バイオ（△16.4%）が足を引っ張る。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上 8,600 百万円、営業利益 780 百万円、当期純利益 584 百万円）は据え置き。中間の進捗は売上39.2%、営業利益は事実上未達（進捗ほぼ0%）のため、下期での巻き返しが必要。会社は設備稼働に向けた投資・人員整備を進めており、下期計上の売上増を想定している模様。
• 投資家への示唆：通期目標は据え置きだが、中間で利益がほぼ出ていない点は注視必要。収益回復は下期の案件進捗と新設備の稼働状況・製品構成に依存する。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：神戸天然物化学株式会社
  • 主要事業分野：有機化学品の研究・開発・生産ソリューション事業（医薬・医療関連材料、ディスプレイ・半導体関連材料、バイオ関連など）
  • 代表者名：代表取締役社長兼管理本部長 真岡　宅哉
  • 上場コード：6568（東証）
  • URL：https://www.kncweb.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月14日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間）＝2025年4月1日～2025年9月30日（非連結、日本基準）
  • 決算補足説明資料：有（TDnetで同日開示）
  • 決算説明会：有（機関投資家・アナリスト向け）
• セグメント:
  • 単一報告セグメント：「有機化学品の研究・開発・生産ソリューション事業」（セグメント情報省略）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株含む）：7,779,900株（中間期）
  • 期中平均株式数（中間期）：7,734,520株
  • 自己株式数（期末）：38,542株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月14日（実施済）
  • 配当支払開始予定日：2025年12月5日
  • 株主総会・IRイベント等：–（資料に記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社の通期予想に対する進捗として算出）
  • 売上高：3,374,205千円（中間実績）/ 通期予想8,600,000千円＝39.2%（達成率）。前年中間期比 +1.6%（増収）。
  • 営業利益：△564千円（中間実績）/ 通期予想780,000千円＝進捗約0.0%（事実上未達）。前年同中間期は76,723千円の利益→前期比で大幅悪化（営業利益は約△100.7%の変動）。
  • 純利益（中間純利益）：1,037千円 / 通期予想584,000千円＝0.18%（達成率極めて低い）。前年中間期比 △98.1%。
• サプライズの要因：
  • 売上面：医薬事業は量産案件で好調だが、機能材料は仕掛品在庫増加により計画的に売上を抑制、バイオは大型開発案件の製造期間長期化で売上の一部が第3四半期へずれ込む等、売上計上タイミングの偏り。
  • 費用面：設備稼働に向けた先行人員強化による人件費増、製品構成変化により売上総利益率が低下。
  • キャッシュ/投資：設備取得による固定資産増加と一時的な棚卸資産積増しが発生。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を据え置き（修正なし）。ただし中間の利益未達を考えると、通期目標達成には下期での受注・量産案件の順調な実装と利益率改善が必要。下期の売上先送りリスク、及び人件費等の固定費負担は要監視。

財務指標（要点）

• 財務諸表（中間末：千円）
  • 総資産：20,497,456（前期末 20,152,445→ +345,011）
  • 純資産：13,414,106（前期末 13,520,228→ △106,122）
  • 負債合計：7,083,350（前期末 6,632,216→ +451,133）
  • 現金及び現金同等物：2,241,405（前期末 2,385,561→ △144,156）
• 収益性（中間：千円）
  • 売上高：3,374,205（前年同中間期 3,322,307、増減率 +1.6%、金額増 +51,898千円）
  • 営業利益：△564（前年 76,723、前年同期比 約△100.7%）　営業利益率：△0.02%（前年 2.31%）
  • 経常利益：11,248（前年 86,111、前年同期比 △86.9%）
  • 中間純利益：1,037（前年 54,798、前年同期比 △98.1%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：0.13円（前年 7.10円）
• 進捗率分析（中間実績／通期予想）
  • 売上高進捗率：39.2%（通期の半分=50%基準からは遅れ。季節性や案件集中の影響あり）
  • 営業利益進捗率：0.07%（実績▲564千円で通期780,000千円に対して事実上未達）
  • 純利益進捗率：0.18%
  • 過去同期間との比較：前年中間期は利益が出ていたため、利益面で大きく悪化
• 財務安全性
  • 自己資本比率：65.4%（前期 67.1%）→ 安定水準（40%以上は一般に安定）
  • 流動比率（目安：流動資産/流動負債）：7,190,780 / 2,780,838 = 約258.6%（良好）
  • 負債比率（負債/純資産）：7,083,350 / 13,414,106 ≒ 52.8%（許容範囲）
• 効率性
  • 売上高営業利益率の低下（前年中間期 2.31% → 当中間期 △0.02%）が顕著
  • 総資産回転率等の詳細指標は資料に記載なし（→ –）
• セグメント別：単一セグメント扱いのため詳細開示なし。ただし本文では機能材料・医薬・バイオ別の状況を記載（売上寄与度や増減率を参照のこと）。
• 財務の解説：
  • 固定資産の増加（有形固定資産 +612,428千円）や仕掛品・原材料の増加が総資産増加の主因。売掛金は大幅減少（回収進行）。営業CFはプラス化（+346,914千円）だが投資CF支出が続き、期末現金は減少。

配当

• 配当実績と予想：
  • 中間配当：16.00円（2025年3月期と同額、支払済）
  • 期末配当予想：17.00円（通期合計 33.00円、予想に修正なし）
  • 配当利回り：–（株価情報が無いため算出不能）
  • 配当性向（会社予想ベース）：年間DPS 33.00円 / 1株当たり当期純利益予想 75.53円 = 約43.7%（やや高めの配当性向）
• 特別配当の有無：無
• 株主還元方針：特段の記載なし（自社株買い等は記載なし）

セグメント別情報

• セグメント別状況（資料本文記載の概要）
  • 機能材料事業：売上高 1,410,303千円（前年同中間期比 △10.1%）。ディスプレイ・半導体、医療関連は堅調だが、長期リードタイム案件対応で仕掛品を積増し、売上計上を抑制。
  • 医薬事業：売上高 1,416,258千円（前年同中間期比 +28.9%）。開発案件や当社が前年から生産していた大型量産案件が寄与。
  • バイオ事業：売上高 547,644千円（前年同中間期比 △16.4%）。量産品は堅調だが、大型開発案件の納期延長で売上が第3四半期へずれ込み。
• 前年同期比較：上記の通り、医薬は大幅増、他は減収。利益面では全体で悪化。
• セグメント戦略：中期経営計画に沿い生産ソリューションの拡大、新技術開発、製造合理化を推進。設備投資と人員強化は下期の増産・収益化を見据えた先行投資。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：文中で中期経営計画の基本方針に沿った取り組み（生産ソリューション拡大、新技術・製造合理化）を継続と明記。進捗は設備投資・人員強化により“先行投資”段階で、短期的には利益を圧迫。
• KPI達成状況：具体KPIの数値記載なし（→ –）。ただし通期目標据え置きのため下期での回復が前提。

競合状況や市場動向

• 競合他社との比較：資料内に同業他社比較はなし（→ –）。
• 市場動向：国内は緩やかな回復期待の一方、海外リスク（米国の貿易政策等）やインフレ等の消費下振れリスクを注視する必要あり。会社はサプライチェーン・資材高騰・為替の影響は限定的と評価。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（据え置き）：売上高 8,600 百万円（+5.1%）、営業利益 780 百万円（+1.1%）、経常利益 800 百万円（△13.9%）、当期純利益 584 百万円（△20.8%）、1株当たり当期純利益 75.53円。
  • 次期予想：–（記載なし）
  • 会社予想の前提条件：資料中に具体的前提（為替・原油等）は簡潔参照の箇所あり（詳細は補足資料参照）。
• 予想の信頼性：中間で利益が出ていない点から、下期の案件進捗や設備稼働の実現性が通期達成の鍵。会社は保守的に修正しない方針だが、達成可能性は下期の実行次第。
• リスク要因：
  • 大型案件の納期遅延・売上計上の偏り
  • 設備投資の遅延や稼働率の低迷
  • 人件費等の先行コスト増
  • マクロリスク（貿易政策、為替、原材料価格変動）

重要な注記

• 会計方針：中間財務諸表作成に特有の会計処理、会計方針変更、見積り変更、修正再表示は無し。
• 監査：本第2四半期（中間期）決算短信は公認会計士または監査法人のレビュー対象外。
• その他：決算補足説明資料はTDnetで開示。将来予測は合理的前提に基づくが変動要因により実績が大きく異なる可能性がある旨の注記あり。

（注記）

• 不明な項目は「–」と記載しました。
• 数値は出典資料の千円表記を基に要点を整理しました。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

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なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。