決算短信：ナイガイ（8013）

2026年1月期　第1四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 業績の方向性: 減収・減益（第1四半期累計：売上高2,797百万円、前年同期比▲3.5％、営業損失209百万円→損失拡大）。
• 注目すべき変化: 小売事業は増収・黒字化（売上566百万円、前年同期比+8.1％、営業利益12百万円）した一方、卸売事業の減収と営業損失拡大（売上2,231百万円、前年同期比▲6.1％、営業損失222百万円）が全体悪化の主因。
• 今後の見通し: 既に公表済の通期予想（売上13,500百万円、営業利益100百万円）に修正はなし。第1四半期の結果だけでは通期目標の実現性は慎重検討が必要（特に営業黒字化の回復が鍵）。
• 投資家への示唆: 為替差損（営業外費用91百万円）や天候による春物販売不振が短期的な収益を圧迫。中期計画「N-Challenge 2027」に基づくポートフォリオ再構築とEC/キャラクタービジネス強化が回復の鍵。営業キャッシュ・フローの黒字化進捗を継続的に確認することが重要。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: 株式会社ナイガイ（ナイガイ、証券コード 8013）
  • 主要事業分野: 紳士・婦人・子供向け靴下等の卸売・小売（百貨店・直営店・EC・量販店向けの商品企画・販売）。キャラクタービジネス（サンリオ等）やバッグECなども展開。
  • 代表者名: 代表取締役社長 今泉 賢治
  • 問合せ先: 取締役 管理部門担当 市原 聡（TEL 03-6230-1654）
• 報告概要:
  • 提出日: 2025年6月13日
  • 対象会計期間: 2026年1月期 第1四半期連結累計（2025年2月1日～2025年4月30日）
• セグメント:
  • 卸売り事業: 百貨店、量販店向けの商品企画・卸売、OEM/ODM対応等
  • 小売り事業: 直営店（インバウンド含む）、レッグEC、バッグEC等の小売・EC
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）: 8,217,281株
  • 期末自己株式数: 276,401株（前年同期 68,434株）
  • 期中平均株式数（第1四半期累計）: 8,076,447株
• 今後の予定:
  • 次回決算（通期/四半期）発表等: –（本短信にて通期予想は公表済、修正ない旨記載）
  • IRイベント: 決算説明会の有無は記載なし（決算補足説明資料の有無も記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績:
  • 会社予想（第1四半期の個別予想は未提示）との比較: 四半期実績の通期見通しへの影響を受ける材料（為替差損等）は発生したが、会社は通期予想を据え置き。
• サプライズの要因:
  • マイナス要因: 春物商材の販売低迷（天候不順・消費抑制）、円高に伴う為替差損91百万円計上が損益を圧迫。
  • プラス要因: 小売（EC含む）での販促強化・独自商品が好調、百貨店での当社主導売場拡大や量販店向けOEMでの進捗は良好。
• 通期への影響:
  • 現時点で業績予想の修正はなし。ただし第1四半期は営業損失が拡大しており、今後の販売動向（特に春～秋物）と為替動向、営業キャッシュ・フロー改善の進捗が通期達成の重要要素。

財務指標

• 財務諸表の要点（主要項目、単位：百万円）
  • 売上高（第1Q累計）: 2,797（前年同期 2,899、前年同期比▲3.5％）
  • 売上原価: 1,798（前年同 1,834）
  • 販管費: 1,208（前年同 1,169）
  • 営業利益（損失）: △209（前年同期 △104）
  • 経常利益（損失）: △303（前年同期 △77）
  • 親会社株主に帰属する四半期純損失: △314（前年同期 △86）
  • 1株当たり四半期純損失（EPS）: △38.90円（前年同期 △10.52円）
  • 総資産: 11,257（前連結会計年度末 11,888、▲631）
  • 純資産: 5,814（前連結会計年度末 6,562、▲747）
  • 自己資本比率: 51.6％（前連結会計年度末 55.2％、3.6ポイント低下）→ 51.6％（安定水準）
• 収益性（前年同期比）
  • 売上高: 2,797百万円（▲3.5％、▲102百万円）
  • 営業利益: △209百万円（前年同期 △104百万円→損失拡大）
  • 営業利益率: △7.47％（前年同期 △3.59％）→ 利益率悪化（マイナス）
  • 経常利益: △303百万円（前年同期 △77百万円）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益: △314百万円（前年同期 △86百万円）
  • EPS: △38.90円（前年同期 △10.52円）
• 進捗率分析（通期予想に対する第1四半期の進捗）
  • 通期売上予想: 13,500百万円 → 第1Q進捗率 = 2,797 / 13,500 = 20.7％（参考：1Qで約21%進捗はやや順調）
  • 通期営業利益予想: 100百万円 → 第1Qは営業損失△209百万円（進捗ベースではマイナス）
  • 通期純利益予想: 120百万円 → 第1Qは四半期純損失△314百万円（進捗ベースではマイナス）
  • コメント: 売上進捗自体は通年比で過度に遅れているわけではないが、利益面での戻しが不可欠。
• 財務安全性
  • 自己資本比率: 51.6％（安定水準）
  • 負債合計: 5,443百万円（前期末 5,326百万円、増加）
  • 短期借入金: 1,178百万円（前期末 1,205百万円）
  • 流動資産: 8,388百万円、流動負債: 3,923百万円 → 流動比率 = 8,388 / 3,923 = 2.14（214％、良好）
  • 負債/純資産（負債比率）: 5,443 / 5,814 = 93.6％（負債は純資産と同程度）
• 効率性
  • 総資産回転率（第1Qベース）: 売上高 / 総資産 = 2,797 / 11,257 = 0.25（四半期ベース）
  • 売上高営業利益率（上記参照）: △7.47％（悪化）
• セグメント別（第1Q累計）
  • 卸売り事業: 売上高2,231百万円（前年同期比▲6.1％）、セグメント営業損失△222百万円（前年同期は△81）
  • 小売り事業: 売上高566百万円（前年同期比+8.1％）、セグメント営業利益12百万円（前年同期は△22）
• 財務の解説:
  • 在庫（商品及び製品）が631百万円増（2,466百万円）となっており、季節在庫／仕入タイミング等の影響が考えられる。
  • 受取手形及び売掛金は494百万円減少、現金は180百万円減少、投資有価証券は472百万円減少（評価差損等の影響）。
  • 為替差損91百万円が営業外費用として発生し、経常・当期損失を押し下げた。

配当

• 配当実績と予想:
  • 第1四半期末配当: 0.00円
  • 通期予想（2026年1月期）: 年間合計 0.00円（中間 0、期末 0）
• 特別配当の有無: なし
• 株主還元方針: 自社株式は保有（期末自己株式数増加）。当期は配当なし。

セグメント別情報

• 卸売り事業:
  • 売上高 2,231百万円（▲6.1％）
  • 営業損失 222百万円（損失拡大）
  • コメント: 百貨店での当社主導売場拡大や量販店向けOEMの取り組みは継続しているが、春物販売の低迷が響く。
• 小売り事業:
  • 売上高 566百万円（+8.1％）
  • 営業利益 12百万円（前年同期は営業損失）
  • コメント: 直営店でのインバウンド回復やEC（生成AIを活用したSNS販促、独自商品）が奏功。バッグECの新規事業展開（Tabinone）も実施。
• セグメント戦略: 百貨店プロデュース化、直営店拡大、EC強化、キャラクタービジネス拡大（ポケモン等）を中期施策として継続。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画: 第6次中期経営計画「N-Challenge 2027」を推進中。2030年ビジョン「パーソナル・ソリューションカンパニー」の実現を掲げ、事業ポートフォリオ最適化と収益基盤再構築を実行。
• KPI達成状況: 営業キャッシュ・フローの黒字化が計画上の重要KPI。現状は過去に営業CFが連続マイナスであり、計画の着実な実施が必要。

競合状況や市場動向

• 市場動向: 消費者の節約志向継続、価格訴求商品の需要増。訪日外客消費の一時停滞、天候不順による春物販売不振。
• 競合他社との比較: 具体的な競合比較データは記載なし（同業他社との相対位置は–）。ただし小売（EC）分野でのデジタル施策強化は競争上のプラス要素。

今後の見通し

• 業績予想:
  • 通期（2026年1月期）予想（変更なし）:
  • 売上高 13,500百万円（対前期+2.6％）
  • 営業利益 100百万円（対前期+74.5％）
  • 経常利益 150百万円（対前期+0.9％）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益 120百万円（対前期+18.9％）
  • 1株当たり当期純利益 14.66円
  • 会社の前提条件（為替等）: 予想の前提詳細は添付資料参照（本資料記載の前提は明示されていないため詳細は会社資料参照）。
• 予想の信頼性: 過去に営業キャッシュ・フローが連続マイナスである点を会社も認識。保守的/楽観的傾向については会社は「計画実行により黒字化を図る」と表明しているが、短期的な為替や消費動向に左右されやすい。
• リスク要因:
  • 為替変動（既に為替差損が発生）
  • 天候や消費者マインドの悪化による販売不振
  • 営業キャッシュ・フローの継続的なマイナス
  • サプライチェーンや仕入価格の変動

重要な注記

• 会計方針: 「法人税等に関する会計基準」「包括利益の表示に関する会計基準」等を当第1四半期連結会計期間の期首から適用しているが、四半期連結財務諸表への影響はないと記載。
• 継続企業の前提: 過去に営業損益は黒字化している期もあるが、営業キャッシュ・フローが連続マイナスのため継続企業の前提に重要な疑義があった。第6次中期経営計画の実行および金融機関からの融資継続により、現時点では重要な不確実性は認められないと会社は判断。
• その他重要事象: 第1四半期において重要な後発事象はなし。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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