決算短信：赤阪鐵工所（6022）

2024年３月期　決算短信〔日本基準〕（非連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の期中公表による2024年3月期の通期予想（本資料内での当期予想）は提示されておらず、マーケットコンセンサスも不明のため「会社予想との乖離」は算定不可（–）。ただし、売上高は大幅上振れ（前年同期比で増加）する一方で採算悪化により営業赤字に転落し、収益性で大幅な下振れ（前年同期比で悪化）が発生。
• 業績の方向性：増収減益（売上高：+20.3%、営業利益：112百万円→△12百万円）。
• 注目すべき変化：売上高は79.34億円（前期比+20.3%）と拡大したが、原材料・購入品価格上昇等を価格転嫁しきれず、売上総利益は微減（1,419→1,399百万円）・販管費増で営業損失に転落。持分法投資損益は大幅に減少（2,327→443百万円）し、経常・当期純利益とも大幅減。
• 今後の見通し：2025年3月期予想は売上75.0億円（△5.5%）、営業利益10百万円、経常利益50百万円、当期純利益35百万円と保守的な計画。来期配当は未定。業績回復は原価改善・部分品・修理の海外開拓や新規事業（清浄装置、BDF等）に依存。
• 投資家への示唆：売上は堅調だが採算性が課題。短期的には原材料高・円安の影響、価格転嫁力の弱さが利益圧迫要因。中長期では次世代燃料エンジン、BDF等の新規事業拡大が成否の鍵。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社赤阪鐵工所
  • 主要事業分野：舶用内燃機関および部分品の設計・製造・修理・販売（単一セグメント）
  • 代表者名：代表取締役社長　阪口 勝彦
• 報告概要:
  • 提出日：2024年5月13日（決算短信）
  • 対象会計期間：2024年3月期（2023年4月1日～2024年3月31日、非連結）
• セグメント:
  • 単一セグメント（舶用内燃機関関連事業：主機関、部分品、修理、受託製造等）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：1,540,000株
  • 期末自己株式数：208,869株
  • 期中平均株式数：1,324,808株
  • 時価総額：–（本資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 定時株主総会予定日：2024年6月27日
  • 配当支払開始予定日：2024年6月28日
  • 有価証券報告書提出予定日：2024年6月27日
  • 決算説明会：今回の決算短信で「無」

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想との比較）
  • 会社側の2024年3月期通期予想（本資料内）は提示されていないため達成率は算定不可（–）。
  • 市場予想との比較：市場コンセンサス資料なし（–）。
• 実績（2024年3月期）
  • 売上高：7,934百万円（前期比+20.3%）
  • 営業利益：△12百万円（前期112百万円）→ 大幅悪化
  • 経常利益：31百万円（前期317百万円、△90.1%）
  • 当期純利益：37百万円（前期254百万円、△85.3%）
• サプライズの要因：
  • 上振れ要因：主力の2サイクル舶用内燃機関の売上増加、部分品・修理・受託製造の取り組みで売上増。
  • 下振れ要因：原材料・購入品・諸経費の高騰、売価への転嫁不足により原価率悪化、持分法投資損益の減少（2,327→443百万円）も収益を押し下げ。
  • 特別利益：保有株式の一部売却益16百万円を計上し当期純利益を下支え。
• 通期への影響：
  • 2025年3月期予想は売上減の保守的計画。採算改善が不可欠で、現状では見通し達成はコスト抑制と新規販路開拓の進捗に依存。会社は配当を未定としており不確実性を認識。

財務指標（要点）

• 損益（百万円）
  • 売上高：7,934（+20.3%／前期6,594、増収は良）
  • 売上総利益：1,399（前期1,419、微減）
  • 販管費：1,411（前期1,306、増加）
  • 営業利益：△12（前期112、悪化）
  • 経常利益：31（△90.1%）
  • 当期純利益：37（△85.3%）
  • EPS：28.19円（前期192.42円）
• 財政状態（百万円）
  • 総資産：13,831（前期12,701、+1,129）
  • 純資産：8,967（前期8,111、+856）
  • 自己資本比率：64.8%（前期63.9%）（安定水準：良好）
  • 投資有価証券の増加が固定資産増（評価差額増で純資産押上げ）
• キャッシュ・フロー（百万円）
  • 営業CF：280（前期445、減少）
  • 投資CF：△735（前期△726）
  • 財務CF：△154（前期△34）
  • 現金及び現金同等物期末：1,413（前期2,023、減少）
• 効率性
  • 売上高営業利益率：△0.1%（前期1.7%）→ 採算性大幅悪化（悪い）
• 安全性・流動性
  • 流動資産：6,925、流動負債：3,217 → 流動比率 ≒ 215%（良好）
  • 負債合計：4,863、負債比率（負債/資産）≒35.2%（安定）
• セグメント別
  • 単一セグメント（内燃機関関連）で売上・受注・生産すべて増加。受注高：8,401,209千円（前期比+31.4%）、受注残高：2,397,750千円（+28.1%）
• 財務の解説
  • 売上は大きく伸びたが、原材料高・諸経費増で原価率が悪化。投資有価証券の時価上昇により評価益がその他包括利益を押上げ、純資産が増加。現金は期末で減少し、営業CFも低下しているため運転資金管理に注意が必要。

配当

• 2024年3月期（実績）
  • 中間配当：なし
  • 期末配当：30円／株
  • 年間配当：30円／株（配当金総額：40百万円）
  • 配当性向：106.4%（当期純利益が大幅に減少したため高水準で継続性に注意）
  • 配当利回り：–（株価情報なし）
• 2025年3月期（予想）
  • 配当：未定（現時点で未開示）
• 株主還元方針：自社株買い等の開示なし。自己株式は期末208,869株（前期215,261）と若干減少。

セグメント別情報

• セグメント：内燃機関関連事業（単一）
  • 売上高：7,934,399千円（+20.3%）
  • 生産高：8,039,014千円（+21.1%）
  • 受注高：8,401,209千円（+31.4%）、受注残：2,397,750千円（+28.1%）
  • 戦略・見通し：部分品・修理工事の海外展開、鋳物・機械加工・受託製造の拡大で稼働率向上を図る。次世代燃料エンジン、自動運航関連の開発加速、新規事業（清浄装置、BDF製造）の立ち上げ・拡大を掲げる。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：本文では明確な定量的中期計画の提示なし。次世代燃料・自動運航・新事業拡大が成長戦略。
• KPI達成状況：受注高・受注残は増加しており需給は回復基調。ただし採算改善（営業利益率改善）が主要KPIとなるが未達。

競合状況や市場動向

• 市場動向：国際海運は活発化、内航海運は脱炭素対応・船価高で新造船が抑制される二極化。主力顧客が属する内航は新造船需要が伸びにくい。
• 競合比較：同業他社比較データは本資料に記載なし（–）。収益性の低下は業界共通の原材料高や円安影響の可能性あり。

今後の見通し

• 2025年3月期業績予想（会社計画）
  • 売上高：7,500百万円（△5.5%）
  • 営業利益：10百万円
  • 経常利益：50百万円
  • 当期純利益：35百万円
  • 前提条件：為替・原燃料前提など詳細は明示なし（資料「１．経営成績等の概況（４）今後の見通し」を参照）
• 予想の信頼性：来期は売上見込みを保守的に設定。過去は持分法利益等の変動で業績が上下しており、予想は外部要因（原材料・為替・持分法投資の業績）に左右されやすい。
• リスク要因：
  • 原材料・購入品価格の高止まり
  • 為替（円安）の影響
  • 内航向け新造船需要の停滞
  • 新規事業の立ち上げ遅延や投資採算性
  • 持分法関連企業の業績変動

重要な注記

• 会計方針の変更：なし
• 決算短信は監査対象外（公認会計士・監査法人の監査の対象外）
• 持分法投資損益：当期443千円（前期2,327千円）と大幅減少が経常に影響
• その他：投資有価証券の時価上昇によりその他有価証券評価差額金が846百万円増加（純資産の押上げ要因）

（備考）

• 不明な項目は「–」で記載しました。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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