決算短信：リファインバースグループ（7375）

2025年６月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：通期予想の修正は無し。第3四半期累計の進捗は売上・利益ともに概ね会社予想に整合（上振れ・下振れの明確な市場予想は不明）。総じて「ほぼ予想通り（修正なし）」。
• 業績の方向性：増収増益（売上高3,114百万円、前年同期比＋10.8％、営業利益159.7百万円、前年同期比+1,041.7％）。
• 注目すべき変化：前年同期は連結で営業赤字・当期純損失だったが、本期は営業黒字・当期純利益に転換（親会社帰属四半期純利益114.3百万円、前年△16.6百万円）。
• 今後の見通し：通期予想（売上4,145百万円、営業利益230百万円、当期純利益175百万円）に対する進捗は売上進捗75.1%、営業利益69.4%、純利益65.3%で達成可能性は概ね高いが、営業利益の進捗は売上よりやや遅れ。
• 投資家への示唆：資源ビジネスが業績牽引（売上・利益とも高成長）である一方、自己資本比率が低く財務レバレッジが高い点は留意（流動性は確保されているが財務安全性に注意）。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社リファインバースグループ（コード 7375）
  • 主要事業分野：素材ビジネス（再生塩化ビニルコンパウンド「リファインパウダー」や再生ナイロン樹脂「REAMIDE®」等の製造・販売）および資源ビジネス（産業廃棄物処理、収集・中間処理、廃プラ収集等）
  • 代表者名：代表取締役社長 越智 晶
  • 問合せ先責任者：経理財務部長 蓮池 智嗣（TEL 03-6281-4879）
• 報告概要:
  • 提出日：2025年5月15日
  • 対象会計期間：2025年6月期 第3四半期累計（2024年7月1日～2025年3月31日、連結）
  • 決算補足説明資料：作成有（同社ウェブサイト掲載）
  • 決算説明会：開催無し
• セグメント:
  • 素材ビジネス：再生塩化ビニルコンパウンド、再生ナイロン（REAMIDE®）等の製造販売、ライセンス供与等
  • 資源ビジネス：産業廃棄物処理、収集運搬・中間処理、廃プラ収集・再資源化等
• 発行済株式:
  • 発行済株式数（期末）: 3,348,421株（自己株式137株）
  • 期中平均株式数（四半期累計）: 3,348,284株
  • 時価総額：–（資料に記載無し）
• 今後の予定:
  • 次回決算発表：–（資料に具体的日付記載無し）
  • IRイベント：決算補足説明資料は同社ウェブサイト掲載。決算説明会は無し。

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社の通期予想との進捗で評価）
  • 売上高：第3Q累計3,114,175千円。通期予想4,145,000千円に対する進捗率75.1%（概ね順調、線形進捗に合致）。
  • 営業利益：第3Q累計159,718千円。通期予想230,000千円に対する進捗率69.4%（売上ほど進捗していないが修正は無し）。
  • 純利益：第3Q累計114,268千円。通期予想175,000千円に対する進捗率65.3%。
• サプライズの要因：
  • ポジティブ要因：資源ビジネスの受注増・生産性向上により売上・利益が大きく伸長。既存顧客・新規大口受注の増加、DX化による効率化が寄与。
  • ネガティブ/調整要因：素材ビジネス（REAMIDE®）では生産体制見直しに伴う生産量低下でセグメント利益は大幅減（▲80.2%）。先行投資（油化ケミカルリサイクル関連）も計上。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想に修正無し。現時点の進捗から通期達成は十分に可能と見えるが、素材分野の生産回復や原料調達（廃タイル等）の安定化、金利負担動向等が留意点。

財務指標（主要数値・比率）

• 損益（第3四半期累計：2024/7/1～2025/3/31）
  • 売上高：3,114,175千円（前年同期2,809,758千円、増加 +10.8% / +304,417千円） → 増収（好ましい）
  • 売上総利益：1,013,750千円（前年887,393千円、+14.2%）　売上総利益率 32.56%（前年31.59%、改善：好ましい）
  • 販売費及び一般管理費：854,032千円（前年873,403千円、▲2.2% 減少：コスト抑制が効いている）
  • 営業利益：159,718千円（前年13,989千円、+1,041.7% / +145,729千円）　営業利益率 5.13%（前年0.50%、大幅改善：好ましい）
  • 経常利益：135,382千円（前年 △8,525千円 損失 → 黒字転換）
  • 四半期純利益（親会社株主帰属）：114,268千円（前年 △16,616千円 損失 → 黒字転換）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：34.13円（前年 △4.97円）
• 貸借対照表（2025/3/31）
  • 総資産：3,556,881千円（前期末3,365,918千円、+5.7%）
  • 流動資産：1,496,204千円（+187,377千円、主に現金預金増加）
  • 現金及び預金：722,080千円（前期末511,956千円、+210,123千円）
  • 固定資産：2,060,676千円（微増）
  • 流動負債：1,143,036千円（+132,885千円）
  • 固定負債：2,170,804千円（▲54,753千円）
  • 純資産：243,039千円（+112,830千円）
  • 自己資本（B/S上）：179,794千円
  • 自己資本比率：5.1%（前期1.9% → 依然低水準、注意。目安：40%以上が安定）
• キャッシュ・負債関連
  • 短期借入金：80,000千円（増加）
  • 1年以内返済予定の長期借入金：548,471千円（増加）
  • 長期借入金：1,865,653千円（減少）
  • 推定有利子負債（短期＋1年内＋長期）：約2,494,124千円
  • ネット負債（有利子負債－現金）：約1,772,044千円（負債が現金を上回る）
  • 流動比率：1,496,204 / 1,143,036 = 131%（正常水準、流動性は確保されている）
  • 負債合計／純資産（負債比率）：3,313,841 / 243,039 = 約13.6倍（高レバレッジ、注意）
  • 利息負担：支払利息28,018千円。営業利益159,718千円に対する利息保障倍率 ≒5.7倍（一定の余裕あり）
• 効率性
  • 総資産回転率（売上/総資産）：3,114,175 / 3,556,881 ≒0.88回
  • 売上高営業利益率：5.13%（前年0.50%→改善）
• セグメント別（第3Q累計）
  • 素材ビジネス：売上974,569千円（前年同期比＋2.2%）、セグメント利益13,148千円（同▲80.2%） → 売上は微増だが利益急減（課題）
  • 資源ビジネス：売上2,196,327千円（同＋15.4%）、セグメント利益498,588千円（同＋34.4%） → 収益の主力（好ましい）
  • セグメント合計利益511,737千円から全社費用等（▲350,829千円）を差し引き営業利益が算出
• 財務の解説：
  • 業績改善の主要因は資源ビジネスの受注拡大と生産性向上。素材分野は生産体制の見直しで短期的に利益を押し下げている。
  • 現金は増加しているが、自己資本比率は低く有利子負債が大きいため、資本構成の強化が中長期的課題。

配当

• 中間配当：0.00円（実績）
• 期末配当：未定（通期予想に配当未定、会社は第2四半期末および期末を配当基準日と定めるが現時点で未定）
• 年間配当予想：未定（資料上「－」）
• 配当利回り：–（株価情報無し）
• 配当性向：–（配当未定のため算出不可）
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：特記事項無し（自社株買い等の記載無し）

セグメント別情報（詳細）

• 素材ビジネス
  • 売上高：974,569千円（前年+2.2%）
  • セグメント利益：13,148千円（前年▲80.2%）
  • 主な論点：リファインパウダーは需要好調だが廃タイル調達で一時的需給ギャップ発生→調達拡大策で収束傾向。REAMIDE®は高品質化と生産体制見直しのため一時的に生産量低下、長期的には高付加価値化で成長見込み。油化ケミカルリサイクル関連で先行投資。
• 資源ビジネス
  • 売上高：2,196,327千円（前年+15.4%）
  • セグメント利益：498,588千円（前年+34.4%）
  • 主な論点：大口受注増、DX化による効率化、収集・中間処理の一括受注体制が奏功。廃プラ収集の仕組み構築を進め、収益基盤強化中。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料上の明示的な中期数値目標は本文に記載無し（ただし新規事業領域拡大・ライセンス供与による収益拡大を掲げる）。
• KPI達成状況：明示的KPIは資料に無し。セグメント別売上・利益の増加（特に資源ビジネス）が中期的目標に寄与すると期待される一方、自己資本強化が課題。

競合状況や市場動向

• 競合他社との比較：資料に同業他社比較は無し。再生素材・廃プラ処理市場は脱炭素・循環型経済の流れで拡大中。
• 市場動向：SDGs・サーキュラーエコノミーによる事業機会増加、メーカー側のリサイクル要求強化。三菱ケミカル等との連携は事業拡大の追い風。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（変更無し）：売上4,145,000千円（前期比+7.6%）、営業利益230,000千円（+603.9%）、経常利益195,000千円、親会社株主に帰属する当期純利益175,000千円、1株当たり当期純利益52.36円。
  • 会社の前提条件：詳細の前提（為替等）は補足資料に記載とのこと（本短信には要旨記載なし）。
• 予想の信頼性：第3Q時点で売上進捗は約75%と順調。営業利益はやや進捗が遅いが、資源ビジネスの好調で通期達成可能と会社は判断し修正無し。
• リスク要因：
  • 廃資源（廃タイル、廃プラ等）の調達安定性
  • REAMIDE®の生産体制回復と品質確保
  • 金利上昇による利息負担増（有利子負債が大きい）
  • 先行投資の回収（油化ケミカルリサイクル関連）
  • 規制や市場需要の変動

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 連結範囲の変更：無し
• 四半期レビュー：公認会計士・監査法人によるレビュー無し（注記）
• その他：決算補足説明資料は同社ウェブサイトに掲載。将来見通しに関する注記あり（達成を約束するものではない旨）。

（注記）

• 本まとめは開示資料（2025年5月15日提出の第3四半期決算短信）に基づき作成。市場予想や株価情報は資料に含まれていないため記載していない。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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