決算短信：PKSHA Technology（3993）

2025年９月期 第３四半期決算短信〔ＩＦＲＳ〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：通期会社予想に対する進捗率は売上高が約77%、調整後EBITDAが約89%、事業利益が約97%と良好。親会社帰属四半期利益は第3四半期累計で2,703百万円と、通期予想2,600百万円（予想）を既に超過（上振れ）。ただし超過の主因にはSapeetの保有株一部売出しによる売却益や残存持分の公正価値再評価益（その他収益へ計上）が含まれるため注意が必要。
• 業績の方向性：増収増益（売上収益＋25.1%／事業利益＋32.4%／親会社帰属四半期利益＋60.4%：前年同期比）。
• 注目すべき変化：その他の収益に1,422,743千円（主にSapeet関連の売却益・再評価益）を計上し、税引前利益・純利益が大きく押し上げられた点が前年同期比で最も重要な変化。
• 今後の見通し：会社は通期予想（売上20,000百万円・親会社帰属当期利益2,600百万円）を据え置き。利益は既に通期予想を上回る水準に達しているが、業績改善の持続性は一時的な売却益の影響を考慮する必要あり。
• 投資家への示唆：本決算は基礎収益力（両セグメントでの売上・セグメント利益の増加）も確認できる一方、純利益の上振れはM&A／投資の実現益に依存する面があるため、「継続的収益力」と「一時項目」の切り分けが重要。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社PKSHA Technology
  • 主要事業分野：AI関連事業（AI Research & Solution事業：アルゴリズム研究開発・ソリューション提供／AI SaaS事業：AIプロダクト販売）、モビリティ事業（駐車場機器製造販売を含む）
  • 代表者名：上野山 勝也（代表取締役）
• 報告概要:
  • 提出日：2025年8月14日
  • 対象会計期間：2025年9月期 第3四半期連結累計（2024年10月1日～2025年6月30日）
  • 決算補足資料：作成あり、決算説明会：無
• セグメント:
  • AI Research & Solution事業：共同研究開発からソリューション提供、駐車場機器等のモビリティ関連も含む
  • AI SaaS事業：AIプロダクト（自動応答エンジン等）の販売・ライセンス提供（顧客接点、社内業務領域）
• 発行済株式:
  • 発行済株式数（期末）：31,948,000株
  • 期末自己株式数：899,509株
  • 期中平均株式数（四半期累計）：31,028,923株
  • 時価総額：–（記載なし）
• 今後の予定:
  • 決算発表（通期）：会社の公表スケジュールに準ずる（本資料では修正なし）
  • 株主総会：–（記載なし）
  • IRイベント：決算説明会は開催なし、補足資料あり

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（通期会社予想に対する第3四半期累計の達成率）
  • 売上収益：15,388百万円 / 通期20,000百万円 = 76.9%（達成率：約77%）
  • 調整後EBITDA：4,262百万円 / 通期4,800百万円 = 88.8%
  • 事業利益：3,252百万円 / 通期3,350百万円 = 97.1%
  • 親会社の所有者に帰属する当期利益：2,704百万円 / 通期2,600百万円 = 104.0%（既に通期予想を超過）
• サプライズの要因：
  • 主に「その他の収益」1,422.7百万円に計上された、保有株式の一部売出しによる関係会社株式売却益（198.4百万円）および残存持分の公正価値再評価益（711.1千円等）などが税引前利益・当期利益を大きく押し上げた。
  • 基礎事業でも、AI Research & SolutionおよびAI SaaS両セグメントで受注増・ライセンス積み上げにより売上・セグメント利益が増加。
• 通期への影響：
  • 会社は業績予想を修正しておらず、目標達成可能性は高いが、既存の通期純利益超過は一時的要因（Sapeet関連の損益）に起因する部分が大きいため、継続的な利益確保（四半期以降の実績）が重要。

財務指標

• 財務諸表（要点、単位：百万円）
  • 売上収益（第3四半期累計）：15,388（前年12,303、+25.1%）
  • 売上原価：△7,537（前年△5,978）
  • 売上総利益：7,852（前年6,324）
  • 販管費：△4,600（前年△3,868）
  • 事業利益（営業利益相当）：3,252（前年2,456、+32.4%）
  • 税引前四半期利益：4,336（前年2,754、+57.4%）
  • 四半期利益：2,739（前年1,683、+62.8%）
  • 親会社帰属四半期利益：2,704（前年1,686、+60.4%）
  • その他の収益：1,423（前年109）※主にSapeet関連
• 収益性（前第3→当第3、全て前年同期比%を明記）
  • 売上高：15,388百万円、+25.1%（増収）
  • 事業利益：3,252百万円、+32.4%、事業利益率＝3,252/15,388 = 21.1%（前年：2,456/12,303 = 19.9%、改善）
  • 経常的な持分法損益は△55.6百万円（前年は+103.5百万円）であるため持分法収益性は低下
  • 親会社帰属四半期利益：2,704百万円、+60.4%
  • 1株当たり利益（EPS, 基本）：87.14円（前年54.43円、+60.2%）
• 進捗率分析（通期予想に対する第3四半期累計）
  • 売上高進捗率：約77%
  • 調整後EBITDA進捗率：約89%
  • 事業利益進捗率：約97%
  • 親会社帰属当期利益進捗率：約104%（既に通期予想越え）
  • 過去同期間と比較すると、売上・利益とも対前年で加速。だが純利益上振れの大部分は一時項目。
• 財務安全性
  • 総資産：45,717百万円（前期末41,785）
  • 純資産（資本合計）：34,777百万円
  • 親会社所有者帰属持分比率（自己資本比率に相当）：75.7%（安定水準、前期77.1%）
  • 流動資産：20,570百万円／流動負債：5,460百万円 → 流動比率 ≒ 377%（高く健全）
  • 有利子負債（借入金合計）：約3,484百万円（短期584.8＋長期2,899.2）→ 負債合計10,939に占める比率は低い。負債比率（負債/資本）≈31%（10,939/34,777）→良好
• 効率性
  • 売上高営業利益率（事業利益率）：約21.1%（前年約19.9%）で改善
  • 減価償却費：1,415.6百万円（前年1,260.1百万円）
• セグメント別（当第3四半期累計、前年同期比）
  • AI Research & Solution：売上 8,975.8百万円、+23.9%；セグメント利益 1,949.0百万円、+35.6%
  • AI SaaS：売上 6,526.7百万円、+25.6%；セグメント利益 2,335.0百万円、+18.7%
  • セグメント全体で収益性向上、双方で成長（SaaSは売上伸長が顕著）
• 財務の解説：
  • 売上・事業利益は両セグメントの受注増・プロダクト導入で堅調に伸長。
  • 純利益の大幅増は一時的な売却・再評価益が寄与しており、持続性の確認が必要。
  • 資産面ではのれんや持分法投資の増加（のれん8,791百万円、持分法投資2,463.6百万円）が見られる（M&A関連）。

配当

• 配当実績・予想：
  • 中間配当：0.00円
  • 期末配当（予想）：0.00円
  • 年間配当予想：0.00円（直近公表から修正なし）
• 配当利回り：–（株価情報なし）
• 配当性向：–（配当ゼロのため0%）
• 特別配当の有無：無
• 株主還元方針：現時点で自社株買い等の記載なし（自己株式保有はあり：自己株式△1,800.6百万円）

セグメント別情報

• AI Research & Solution事業：
  • 売上：8,975.8百万円、前年同期比+23.9%
  • セグメント利益：1,949.0百万円、+35.6%
  • 内容：生成AIを含む自然言語処理技術の適用範囲拡大、モビリティ（駐車場機器）も堅調、トライアンフ子会社の寄与
• AI SaaS事業：
  • 売上：6,526.7百万円、前年同期比+25.6%
  • セグメント利益：2,335.0百万円、+18.7%
  • 内容：自動応答エンジン等の新規受注・ライセンス積上げ、グループ間連携で顧客獲得と既存顧客への拡販
• セグメント戦略：研究開発→ソリューション→SaaS化の両輪戦略を推進。導入社数・ARR（年間経常収益）積上げを強調。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料内での明示的な中期数値は今回短信に記載なし。ただし「AI Research & Solution と AI SaaS の両輪で成長を目指す」という戦略に沿った進捗は確認できる。
• KPI達成状況：導入社数・ARRの増加を同社コメントで示しているが、具体KPI数値の提示は今回短信では無し → 進捗は定性的に良好。

競合状況や市場動向

• 市場動向：生成AIの登場で自然言語処理やAI導入ニーズが拡大しており、同社の技術的優位性が追い風。
• 競合比較：同業他社との定量比較は本資料に記載なし。SaaS化・ARR積上げと受注の継続性が競争優位維持の鍵。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（2025年9月期）：売上収益 20,000百万円（+18.4%）、調整後EBITDA 4,800百万円（+16.0%）、事業利益 3,350百万円（+7.3%）、親会社帰属当期利益 2,600百万円（+24.8%）、基本EPS 83.79円
  • 予想修正：今回発表時点で修正なし（会社コメント）
  • 会社予想の前提条件：詳細は添付資料P.3参照（但し本短信では要旨のみ）
• 予想の信頼性：過去の予想達成傾向の記載なし。今回の通期純利益超過は一時的要因が大きく、予想の信頼性判断には四半期以降の営業利益・持続的なARR成長の確認が必要。
• リスク要因：
  • 一時的要因（売却益等）により利益が上振れしている点の持続性リスク
  • M&A・出資関連（のれん増加、持分法投資の変動）
  • 後発事象としての公開買付（サーキュレーション買付）による借入（みずほ銀行から7,000百万円予定）や追加資金需要、買付成立の不確実性
  • 市場環境（AI導入投資の景気変動、競合環境）

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 連結範囲の重要な変更：有（Sapeetの上場に伴う支配喪失→関連会社へ。トライアンフの連結子会社化等M&Aがあり、企業結合の暫定的処理の確定を実施）
• 後発事象：サーキュレーションに対する公開買付け（公開買付価格901円／株・買付代金予定約6,899百万円）及び資金借入（みずほ銀行から7,000百万円予定）を決議（公開買付は成立条件付き）
• 監査・レビュー：独立監査人（あずさ監査法人）による期中レビューあり。重要な点での相違は認められず。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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