決算短信：山善（8051）

2026年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の第１四半期（Q1）単独の公表予想は開示されておらず市場コンセンサスも本資料に記載なしのため、会社予想・市場予想との比較は–。ただし前年同期比で営業利益・純利益が大幅改善（営業利益 +99.0%、親会社株主に帰属する四半期純利益 +183.9%）しており利益面での回復が明確。
• 業績の方向性：増収増益（売上高 +6.4%、営業利益 +99.0%、経常利益 +58.1%、親会社株主に帰属する四半期純利益 +183.9%）。
• 注目すべき変化：特筆点は投資有価証券売却益（1,013百万円）などの特別利益計上により経常／純利益が押し上げられている点と、家庭機器・住建など消費財関連の寄与で売上が拡大した点（住建 +17.0%、家庭機器 +6.7%）。
• 今後の見通し：通期予想は据え置き。第２四半期（中間）予想は本日修正済（別途開示参照）。Q1の進捗では売上進捗率は約23.8%、営業利益進捗率は約19.2%、親会社株主純利益進捗率は約26.0%で、純利益は比較的順調だが営業利益の通期達成には上半期の巻き返しが必要。
• 投資家への示唆：短期的には業績改善の兆し（特に純利益）が見えるが、特別利益や為替影響が寄与している側面があるため基調判断は通期業績や第２四半期の修正内容を確認してからが望ましい。外部環境（自動車産業の投資鈍化、中国・北米の景況感、為替）が業績変動要因。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社 山善（YAMAZEN CO.,LTD.）
  • 主要事業分野：生産財関連事業（工作機械・機械工具等を通じた製造業向けソリューション）および消費財関連事業（住建：住宅・非住宅の設備・改修、家庭機器：家電・生活用品等）
  • 代表者名：代表取締役社長 岸田 貢司
• 報告概要:
  • 提出日：2025年8月8日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第1四半期（連結、2025年4月1日〜2025年6月30日）
  • 決算説明会：有（機関投資家・アナリスト向けオンライン開催予定）
• セグメント:
  • 生産財関連事業：工作機械、切削工具、測定機器、省エネ・環境改善機器等（法人向け）
  • 消費財関連事業：住建（住宅/非住宅向け設備・環境商材＋施工）・家庭機器（家電、ホームライフ用品、PB商品等）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む） 95,305,435株（2026年3月期1Q）
  • 期中平均株式数（四半期累計） 85,328,257株（2026年3月期1Q）
  • 自己株式数 10,393,653株（うち株式給付信託保有株含む）
  • 時価総額：–（本資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 第2四半期（中間）業績予想修正の開示（同日公表）あり
  • 決算説明会（オンライン、機関投資家・アナリスト向け）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績：
  • 会社予想との比較：第1四半期単独の会社予想は開示なしのため比較不可（達成率：–）。
  • 市場予想との比較：本資料に市場コンセンサスの記載なし（–）。
  • 通期予想との進捗（達成率）：
  • 売上高：126,136百万円／通期予想530,000百万円 → 進捗率 23.8%
  • 営業利益：1,732百万円／通期予想9,000百万円 → 進捗率 19.2%
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：1,823百万円／通期予想7,000百万円 → 進捗率 26.0%
• サプライズの要因：
  • ポジティブ要因：投資有価証券売却益（1,013百万円）の計上により税引前利益が押し上げられたこと。消費財（特に住建・家庭機器）での販売好調。
  • ネガティブ要因：北米での設備投資抑制や自動車産業向けの工作機械販売は弱く、為替差損（212百万円）が営業外費用を押し下げた点。
• 通期への影響：
  • 通期予想（売上530,000百円、営業利益9,000百円、純利益7,000百円）は据え置き。Q1の進捗は売上・純利益の面で比較的良好だが営業利益は通期達成のため上半期の増益が必要。なお中間（第2四半期）予想は修正済（詳細は別途開示参照）。

財務指標

• 財務諸表 要点（百万円）
  • 売上高（Q1）：126,136（前年同期 118,577、+6.4%）
  • 営業利益（Q1）：1,732（前年同期 870、+99.0%） 営業利益率 = 1.37%（1,732/126,136、目安：低め〜中）
  • 経常利益（Q1）：1,790（前年同期 1,132、+58.1%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益（Q1）：1,823（前年同期 642、+183.9%）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：21.37円（前年同期 7.24円、+約195%）
• 収益性（前年同期比、金額）
  • 売上高：126,136百万円（+6.4%、+7,559）
  • 営業利益：1,732百万円（+99.0%、+862）
  • 経常利益：1,790百万円（+58.1%、+658）
  • 親会社株主純利益：1,823百万円（+183.9%、+1,181）
• 進捗率分析（通期予想に対するQ1進捗）
  • 売上高進捗：23.8%（通常の四半期比ではやや高め、通期配分による）
  • 営業利益進捗：19.2%（通期達成の観点ではやや遅れ）
  • 純利益進捗：26.0%（比較的良好、特別利益の寄与あり）
  • 過去同期間比較：前年同期より全て改善
• 財政状態（貸借対照表要点：百万円）
  • 総資産：282,000（前期末 292,265、△10,265、△3.5%）
  • 流動資産：219,583（現金及び預金 54,359、商品及び製品 46,359、受取債権合計減少）
  • 負債合計：157,057（前期末 164,332、△7,275、△4.4%）
  • 純資産：124,942（前期末 127,933、△2,990、△2.3%）
  • 自己資本比率：43.8%（前期末 43.3% → +0.5pt）（安定水準：40%以上）
• 流動性・安全性指標
  • 流動比率（流動資産／流動負債）：219,583 / 146,229 ≒ 1.50（流動性は確保、目安1.0以上は良好）
  • 負債比率（総負債／自己資本）：157,057 / 124,942 ≒ 1.26（126%）（目安：中程度、過度なレバレッジではない）
  • 現金及び預金の減少：△9,941百万円（前期末 64,300→54,359、△15.5%）
  • 在庫（商品及び製品）の増加：+4,276百万円（前期末 42,083→46,359、+10.2%）→ 在庫増は留意点
• 効率性
  • 売上高営業利益率（Q1）≈1.37%（前年同期は0.73%）：改善傾向だが業界比較では控えめの水準の場合あり（業種特性要考慮）
• セグメント別（Q1：百万円、前年同期比）
  • 生産財関連事業：売上 77,421（+4.0%）、セグメント利益 1,201
  • 消費財関連事業 計：売上 47,651（内訳：住建 20,987 +17.0%、家庭機器 26,664 +6.7%）、セグメント利益 合計 1,944（住建 547、家庭機器 1,397）
  • セグメント売上構成比（Q1）：生産財 61.4%、住建 16.6%、家庭機器 21.1%
• 財務の解説：
  • 売上は消費財（特に住建）の好調で増収。利益面は投資有価証券売却益等の特別利益が純利益を押し上げた影響が大きい。営業段階の改善も見られるが、為替差損や一部事業の需要鈍化が重し。

配当

• 配当実績および予想：
  • 2025年3月期（実績）：第2四半期末 20.00円、期末 32.00円、年間合計 52.00円
  • 2026年3月期（予想）：第2四半期末 20.00円、期末 32.00円、年間合計 52.00円（直近予想から修正なし）
• 配当利回り：–（株価情報が本資料にないため算出不可）
• 配当性向（通期予想ベース）：配当 52円 / 予想EPS 82.31円 ≒ 63.2%（高めの配当性向）
• 特別配当の有無：無し
• 株主還元方針：株式給付信託（J-ESOP）導入に伴う自己株式取得あり（人材抑留・インセンティブ目的）。自社株買い等の追加開示は現時点では記載なし。

セグメント別情報

• 生産財関連事業：
  • 売上 77,421百万円（+4.0%）。工作機械は自動車関連の投資低迷で厳しいものの、省エネ機器や環境改善機器、各種作業用品・測定機器は好調。海外では地域差（北米低迷、台湾回復、中国低調、ASEAN堅調）。
• 消費財関連事業（住建・家庭機器）：
  • 住建 売上 20,987百万円（+17.0%）：空調・給湯・省エネ改修等が堅調、非住宅分野も拡大。
  • 家庭機器 売上 26,664百万円（+6.7%）：PB商品やSNS等の販促、猛暑による関連商品の需要で伸長。法人向けEC（山善ビズコム）も拡大。
• セグメント戦略：高付加価値設備提案、脱炭素・省エネ・労働環境改善商材の強化、展示会・商談会での受注拡大、消費者向けはPB強化とデジタル販促。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：本資料に中期計画の具体数値や進捗指標の記載なし（–）。
• KPI達成状況：公開KPIがあれば別途確認が必要（本資料では詳細不明）。

競合状況や市場動向

• 競合他社との比較：同業他社との比較データは本資料に記載なし（–）。
• 市場動向（同社説明より要約）：
  • 製造業の設備投資は地域・業種で差（自動車・輸出型で弱含み、半導体やASEANでは回復や移管ニーズ）
  • 個人消費は節約志向・選別購買が継続、耐久消費財は弱含みだが、猛暑など気象要因で一部商材は堅調
  • 為替・関税・エネルギー価格が業績に影響

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（2026年3月期、会社公表値）：売上 530,000百万円（+2.7%）、営業利益 9,000百万円（△5.6%）、経常利益 9,000百万円（△10.2%）、親会社株主に帰属する当期純利益 7,000百万円（△10.8%）、1株当たり当期純利益 82.31円
  • 第2四半期（中間）予想：修正あり（2025年5月14日公表値から修正。本資料にて「修正公表」を案内）
  • 会社予想の前提：詳細は別添資料P.3参照（為替等の前提は本短信に細目記載なし）
• 予想の信頼性：Q1は特別利益の影響が大きく、通期ベースでは営業利益の回復が鍵。過去の達成傾向や修正履歴は本資料での記述は限られるため慎重に検討が必要（保守的/中立/楽観的の評価は–）。
• リスク要因：
  • 自動車産業や輸出型製造業向け設備投資の鈍化
  • 北米・中国での景況悪化や関税政策の影響
  • 為替変動（為替差損が発生）、原材料・エネルギー価格変動
  • 在庫増加や現金減少による短期的なキャッシュリスク

重要な注記

• 会計方針：会計方針の変更、会計上の見積り変更、修正再表示は「無」と記載。
• 期中の発行済株式等：株式給付信託（BBT/J-ESOP）導入に伴う自己株式取得あり（期末自己株式数に含む）。
• その他：四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない（第1四半期分）。第2四半期（中間）予想の修正を公表済（同日開示）。

（注記）

• 本まとめは提供された決算短信に基づく要約・整理であり、投資助言を行うものではありません。
• 不明な項目は「–」としています。数字は四捨五入の関係で端数差異が生じる場合があります。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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