決算短信：LOIVE（352A）

2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(非連結)

エグゼクティブサマリー

• 業績の方向性：増収減益（売上高は前年同期比＋32.5％／営業利益は前年同期比△91.6％）。
• 注目すべき変化：出店加速により店舗数が150→180、会員数が62千人→76千人（+22.6%）と顕著に拡大した一方、新規出店等のコストで営業利益と当期損益は悪化。
• 今後の見通し：通期（2026年3月期）予想は修正なし（売上12,315百万円／営業利益1,420百万円等）。ただし中間の進捗は売上42.7%に対して営業利益進捗は3.1%と低く、通期達成は営業利益・営業キャッシュフロー改善の進捗に依存。
• 投資家への示唆：成長（出店・会員拡大）は確認できるが、マージン悪化・資金調達（借入増）による利息負担・流動性に注意。今後は新店の採算性・会員のLTV回復、営業CFの黒字化が重要。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社LOIVE
  • 主要事業分野：女性向けブティック型フィットネススタジオの直営運営（ブランド例：hot yoga「loIve」、マシンピラティス「pilates K」等）
  • 代表者名：代表取締役社長 前川 彩香
  • 上場市場・コード：東（グロース） 352A（上場は2025年4月）
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月14日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期、2025年4月1日〜2025年9月30日、非連結）
  • 決算説明資料：作成有、決算説明会：開催（機関投資家・アナリスト向け）
• セグメント:
  • 単一セグメント：ブティックスタジオ事業（全店直営）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数：12,629,871株（中間期）
  • 期中平均株式数（中間期）：12,593,805株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
  • 備考：2025年2月に1→3株の株式分割を実施。2025年4月に新株300,000株発行（上場に伴う増資）。
• 今後の予定:
  • 次回の決算発表／株主総会／IRイベント：資料に未記載（決算説明会実施済／予定有り）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想は通期のみ、当中間期は通期予想に対する進捗で比較）
  • 売上高：実績5,252百万円　→　通期予想12,315百万円に対する進捗率42.7%（良い：通期比で順調な進捗）
  • 営業利益：実績44百万円　→　通期予想1,420百万円に対する進捗率3.1%（大幅に未達／悪い）
  • 当期純利益：実績△17百万円　→　通期予想914百万円に対する進捗率（マイナス、未達／悪い）
• サプライズの要因：
  • 売上：ピラティスKの新規出店（当中間期に29店増）と会員増で上振れ。
  • 利益：新規出店に伴う初期投資・人員増（新入社員）、上場関連費用、支払利息増加などで販管費・営業外費用が増加し営業利益が大幅減少。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を据え置き。売上は通期目標達成の下支えがあるものの、現状では営業利益・当期利益の進捗が非常に低く、残り期での利益改善（同店舗収益性向上、販管費コントロール、営業CF改善）が必要。利息負担・借入の返済スケジュールも注視要。

財務指標

• 貸借対照表（要点、百万円単位）
  • 総資産：8,584百万円（前期末7,892百万円、+692百万円）—増加（成長投資に伴う増加）
  • 純資産：1,964百万円（前期末1,636百万円、+327百万円）
  • 自己資本比率：22.9%（前期末20.7%、改善したが低水準；目安40%以上が安定）
• 損益計算書（当中間期：2025/4–9、百万円）
  • 売上高：5,252百万円（前年同期比＋32.5％、増収、良い）
  • 売上総利益：1,708百万円（前年同期1,561百万円、上昇）
  • 販管費：1,663.6百万円（大幅増）
  • 営業利益：44.7百万円（前年同期530.4百万円、△91.6％、悪い）
  • 経常利益：△12.7百万円（前年同期496.9百万円、赤字転落）
  • 中間純利益：△17.2百万円（前年同期363.2百万円、赤字転落）
  • 1株当たり中間純利益：△1.37円（前年同期29.45円）
• キャッシュフロー（当中間期、百万円）
  • 営業CF：△26.6百万円（前年同期+398.8百万円→営業CFがマイナス化、要注意）
  • 投資CF：△1,182.2百万円（主に店舗設備等の有形固定資産取得、積極投資）
  • 財務CF：+852.7百万円（長期借入850百万円、株式発行収入345百万円など）
  • 現金及び現金同等物期末：1,164百万円（前期末1,520百万円、△356百万円減少）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
  • 売上高進捗率：42.7%（通常ペース：中間で約50%目安のためやや遅めだが健闘）
  • 営業利益進捗率：3.1%（非常に遅い／懸念）
  • 純利益進捗率：マイナス（大幅未達）
  • 過去同期間との比較：売上は好調だが利益率悪化が顕著
• 財務安全性
  • 自己資本比率：22.9%（低い：40%未満は財務余裕小）
  • 流動比率（目安）：流動資産2,678.8 / 流動負債3,027.9 = 88%（流動比率88%、100%未満で短期の流動性不足の兆候＝要注意）
  • 有利子負債：1年内返済予定の長期借入金888百万円＋長期借入金3,002百万円＝合計約3,890百万円（利息負担増加、支払利息31.2百万円）
  • 負債比率（負債／純資産）：6,619.9 / 1,964.3 ≒ 3.37（高水準で財務レバレッジ大）
• 効率性
  • 売上高営業利益率：当中間期で約0.85%（44.7/5,252、低い。前年同期は約13.4%）
• セグメント別：単一セグメントのためセグメント詳細は省略。ただしブランド別店舗数は記載あり（下記参照）。
• 財務の解説：出店投資が固定資産を押し上げ、投資CFが大幅マイナス。営業CFは未だマイナスで、財務で補填している状況。

配当

• 中間配当：0.00円（実績）
• 期末配当（予想）：0.00円（通期予想含む年間配当0.00円）
• 年間配当予想：0.00円（直近発表から修正なし）
• 配当利回り：–（株価情報なし）
• 配当性向：–（配当ゼロのため記載不要）
• 特別配当：無
• 株主還元方針：現状は配当無配、自己株式取得等の記載なし

セグメント別情報

• 事業は単一（ブティックスタジオ）：
  • 店舗数（前期末→当中間期）：合計150→180（loIve 64→64 / pilates K 80→109 / その他 6→7）
  • 会員数：6.2万人→7.6万人（+1.4万人、+22.6%）
  • セグメント戦略：ピラティスKを中心とした出店加速、物販定期購入強化、新レッスン導入によるLTV向上、社員待遇改善で採用強化
• セグメント別収益貢献度：単一セグメントのため開示なし。出店加速で売上成長を牽引する一方、採算化フェーズで費用先行。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料に中期数値は明記なしだが、成長戦略は多店舗展開（特にpilates K）で会員拡大を優先。今回の出店・投資は計画通りの拡大フェーズに見えるが、利益改善の実行が課題。
• KPI達成状況：主要KPIである店舗数・会員数は拡大中。営業利益・営業CF等のKPIは未達・悪化。

競合状況や市場動向

• 市場動向：ブティック型フィットネス市場は拡大基調。競合の出店増加で集客競争は激化（会社もコメント）。マーケット全体の成長は継続見込みだが競争激化でLTV向上施策が重要。
• 競合比較：同業他社との詳細比較データは資料に無し。留意点としては“出店スピードでシェア獲得を狙う一方、マージン圧迫に注意”という業界共通の課題。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2026年3月期）予想：売上12,315百万円（+45.0%）、営業利益1,420百万円（+41.4%）、経常利益1,369百万円（+47.2%）、当期純利益914百万円（+82.8%）、EPS72.55円
  • 修正：直近公表から修正なし
  • 会社予想の主な前提：添付資料の「業績予想に関する説明」を参照（為替等の特記事項は明記無し）
• 予想の信頼性：中間の進捗から見ると売上達成の下支えはあるが利益面の回復が前提。過去の予想達成傾向の記載は無く、現状では保守的・楽観的の判断材料不足。
• リスク要因：出店競争による集客リスク、会員解約率、原材料・光熱費等コスト上昇、金利上昇（借入依存度が高い）、流動性不足リスク、上場関連・開示リスク。

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 中間財務諸表の作成に特有の会計処理：有（税金費用は年度見積実効税率に基づく中間計算など）
• 監査等：第2四半期決算短信は公認会計士／監査法人のレビュー対象外
• その他：2025年4月に上場（新株発行による資本増加）、2025年8月に減資を実施（資本金10,000千円、資本剰余金振替）

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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