決算説明：visumo（303A）

2026年３月期 第１四半期決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 既存顧客へのアップセル（特にAIレコメンド等の新機能）と、EC用途以外（自治体・製造・観光等）への適用拡大、製品開発力強化（生成AIを含む）をFY25の重点とし、FY27までの中期成長戦略を推進する。
• 業績ハイライト: 売上高は223,633千円（前年同期比+17.1%）で増収、営業利益14,519千円（前年同期比+8.0%）で増益。ストック売上比率は82.8%、アクティブ社数は688社（前年同期比+57社）、ARPUは103,615円（前年同期比+9,650円）。（数値は千円単位・円表記）
• 戦略の方向性: ①既存顧客の深耕（visumo recommend 等によるアップセル）、②EC以外市場への拡大（自治体・観光・製造等）、③製品開発力強化（生成AI含む機能開発、開発人材増強）。営業／マーケティングとアライアンス強化を併用。
• 注目材料: 2024年リリースの「visumo recommend」が拡販好調、2025年6月にPDP最適化機能「visumo show」をリリース、製品群の拡充とアプリ連携（ヤプリ等）／ReviCo連携などで用途拡大の基盤が整ってきている点。
• 一言評価: 既存顧客のアップセルと機能拡充を中心に安定成長路線を描くフェーズ（成長と並行して販管費先行のタイミングあり）。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: 株式会社visumo
  • 主要事業分野: ビジュアルマーケティングプラットフォームの開発・運営（UGC・動画・スタッフ投稿等を収集・管理し、ワンタグ・ノーコードで掲載、ECやブランド体験向上を支援）
  • 代表者名: 代表取締役社長 井上 純
• 説明会情報:
  • 開催日時: 2025年7月31日（資料作成日）
  • 説明会形式: –（資料は提出日付が明記された決算説明資料）
  • 参加対象: –（資料は個人投資家・投資家向けと推定）
• 説明者:
  • 発表者（役職）: –（代表者の名前は資料に記載：代表取締役社長 井上 純。資料内容は経営層による説明を想定）
  • 発言概要: 会社概要、サービス説明、Q1実績、FY通期見通し、成長戦略（既存顧客深耕／EC以外展開／製品開発強化）
• 報告期間:
  • 対象会計期間: 2026年3月期 第1四半期（2026年3月期 Q1）
• セグメント:
  • 事業セグメント名称と概要: 単一セグメントと推定 — ビジュアルマーケティングプラットフォーム事業（サブスクリプション型：月額ベースのストック収益＋従量課金＋導入支援等のフロー収益）

業績サマリー

• 主要指標（単位：千円、前年同期比は%表記）
  • 売上高: 223,633 千円（+17.1%）（増加は良い）
  • 営業利益: 14,519 千円（+8.0%）（増加は良い）
  • 営業利益率: 約6.5%（14,519 / 223,633）（増加は良い）
  • 経常利益: 14,569 千円（+8.4%）（増加は良い）
  • 当期純利益: 9,607 千円（+10.3%）（増加は良い）
  • 1株当たり利益（EPS）: –（未記載）
• 予想との比較:
  • 会社予想に対する達成率（通期予想に対するQ1進捗）:
  • 売上高進捗率: 23.1%（通期予想967,000千円に対して）
  • 営業利益進捗率: 17.1%（通期予想85,000千円に対して）
  • 当期純利益進捗率: 16.1%（通期予想59,500千円に対して）
  • サプライズの有無: 特段の下方/上方修正等の発表は無く、Q1の実績は通期見通しに対して説明のつく進捗率（販管費先行等の要因説明あり）。よって「大きなサプライズは無し」と判断できる。
• 進捗状況:
  • 通期予想に対する進捗率: 売上23.1%、営業利益17.1%、純利益16.1%（販管費先行で利益進捗が売上より低い点は注記）
  • 中期経営計画や年度目標に対する達成率: FY27に向けた中期戦略初期段階のため、長期目標達成度は–（進捗は機能リリースと顧客増加で良好）
  • 過去同時期との進捗率比較: 売上・ARPU・アクティブ社数はいずれも前年同四半期比で増加（売上+17.1%、ARPU +9,650円、アクティブ社数 +57社）
• セグメント別状況:
  • セグメント明細は開示なし。事業構成上の注目点としてストック（サブスク）収入が主力。
  • ストック売上: 185,129 千円（売上に占める比率 82.8%）（ストック比率の高さは収益の反復性を示す：良い目安）
  • フロー収益（導入支援等）: 残余（売上合計からストック差分）
  • アクティブ社数: 688社（+57社 YoY）／ARPU（四半期平均）: 103,615円（+9,650円 YoY）
  • グロスレベニューチャーンレート（解約率）: 1.50%（四半期平均） — 契約改定タイミングの影響で一時上昇（管理上は注意点）

業績の背景分析

• 業績概要:
  • 売上増は新規顧客獲得と既存顧客へのアップセル（visumo recommend 等）によるもの。ARPU・アクティブ社数とも増加し量と単価の両面で改善。
  • 利益面は、上場後初の株主総会開催や展示会出展等で販管費が先行したため、営業利益等の進捗が売上より遅れた。
• 増減要因:
  • 増収の主要因: 新規顧客拡大（EC以外用途も増加）、既存顧客への追加契約（機能アップセル）、visumo recommendの好調な拡販。
  • 増益/減益の主要因: 販管費の先行投資（株主総会・展示会等）により利益進捗が約16%程度にとどまる。中長期でのARPU向上施策に投資中。
• 競争環境:
  • 競合詳細は非開示だが、同社はワンタグ・ノーコードでの導入容易性、テンプレート群、カスタマーサクセス高評価（ユーザー満足度99.9%と資料記載）を競争優位要因としている。複数大手ブランド導入実績を保有。
• リスク要因:
  • 解約率の上昇（契約改定時の一時的な影響）や、競合サービスの機能追随、技術人材確保の難航、外部マクロ（広告需要変動、景気後退）やサプライチェーン／法規制変化等が業績へ影響する可能性。

戦略と施策

• 現在の戦略:
  • 中期成長戦略（FY27目標に向け）3本柱：①既存顧客との取引拡大（ARPU向上）、②EC用途以外での活用促進（新規顧客層開拓）、③製品開発力の強化（生成AI含む）。
• 進行中の施策:
  • 製品面: visumo recommend（AIレコメンド）拡販、visumo show（PDP最適化）リリース（2025/6）、visumo blog（2025/4）等の機能投入。
  • 営業/マーケ: 繊研新聞社のECアワード受賞等の広報、展示会・自社イベント（visumo day）／顧客交流会の実施。
  • 人材: エンジニアリング部門にVP of Engineering採用、開発人材増員。
  • アライアンス: アプリプラットフォーム「ヤプリ」連携、レビュー活用のReviCo連携、CDP/CRM連携等。
• セグメント別施策:
  • EC向け: PDP最適化（visumo show）やAIレコメンドで購入率改善を狙う。
  • EC以外（自治体・製造・観光等）: UGC掲載や事例集活用等で導入拡大を推進。
• 新たな取り組み:
  • 生成AI関連技術の研究開発と機能リリース計画（FY25中に関連機能を順次投入予定）。

将来予測と見通し

• 業績予想（会社公表の通期見通し、単位：千円）
  • 通期売上高: 967,000 千円
  • 通期営業利益: 85,000 千円
  • 通期当期純利益: 59,500 千円
  • 予想の前提条件: 特段の為替前提等の記載は無し（国内事業中心）。解約率は通期で低水準を維持する見通しと記載。
  • 経営陣の自信度: 機能拡張と既存顧客深耕により通期計画を想定、Q1では販管費先行を説明。
• 予想修正:
  • 今回資料内での通期見通しの修正発表は無し（通期予想は据え置きの扱い）。
• 中長期計画:
  • FY27までの中期成長戦略を掲げ、ARPU向上・新規顧客獲得で事業拡大を目指す。ポテンシャル市場としてEC関連約170億円、デジタルマーケティング市場約175億円を提示。
• 予想の信頼性:
  • 過去の予測達成傾向に関する明確な開示は無し。資料は将来見通しに関する注意事項を記載（経営環境変化により変更の可能性あり）。
• マクロ経済の影響:
  • 景気・広告投資の変動、企業のIT投資動向が需要に影響する可能性あり。為替の直接的影響は限定的（国内中心）だが、広い経済環境は留意点。

配当と株主還元

• 配当方針: 資料中に明確な配当方針の記載なし（–）
• 配当実績:
• 特別配当: 無し（資料記載なし）
• その他株主還元: 自社株買い等の記載なし

製品やサービス

• 主要製品／機能（抜粋）:
  • visumo social（SNS投稿活用／Instagram・Xの収集・掲載）
  • visumo video（動画活用、ライブ配信アーカイブ等）
  • visumo snap（スタッフ投稿活用）
  • visumo recommend（AIによるパーソナルレコメンド）
  • visumo show（PDPファーストビュー最適化）
  • visumo blog（ブログ投稿機能）
  • 商品ページCMS、レビュー収集・活用、PDP最適化、API連携等
• サービス提供エリア・顧客層: 国内中心、主にアパレル・インテリア・ビューティー等の小売／EC事業者だが自治体・製造・飲食等の導入事例も増加。
• 協業・提携: ヤプリ（アプリ連携）、ReviCo（レビュー領域連携）、その他MA/CDP/接客ツール等との連携強化を想定。
• 成長ドライバー: AIレコメンド（visumo recommend）、PDP最適化（visumo show）、EC以外用途での導入拡大、連携による表示領域拡大（従量課金増）とARPU向上。

Q&Aハイライト

• Q&Aセッションに関する記載: 資料内にQ&Aの詳細な抜粋は無い（–）
• 未回答事項: 詳細な投資家QAや数値の細目は資料に無いため、個別照会が必要。
• ポジティブ要因:
  • ストック売上比率が高く収益の反復性がある（82.8%）。
  • ARPU・アクティブ社数とも増加しており、量と単価の両面で成長が見られる。
  • visumo recommend 等の新機能によるアップセル成功、EC以外用途への案件拡大で市場ポテンシャルがある。
  • 大手ブランド導入実績・業界賞受賞などの外部評価。
• ネガティブ要因:
  • 解約率が契約改定のタイミングで一時的上昇（Q1で1.50%）している点。
  • 販管費の先行投資が利益進捗を圧迫（上場後イベント等の費用）。
  • 技術人材確保や競争激化、マクロ影響（広告投資減少等）のリスク。
• 不確実性:
  • 新機能（生成AI含む）の事業貢献が実際にどの程度ARPUやLTVに寄与するかは今後の実績待ち。
  • EC以外市場での採用拡大スピードと収益化（平均単価の維持）が鍵。
• 注目すべきカタリスト:
  • visumo recommend の更なる導入実績・効果の開示（購入率改善データ等）
  • visumo show 等新機能の導入によるPDP改善効果の数値公表
  • アプリ連携や他社CDP/CRMとの大口連携事例
  • 四半期ごとの解約率変動・ARPUのトレンド

重要な注記

• 会計方針: 資料中に特段の会計方針変更の記載は無し。
• リスク要因: 資料最後に将来見通しに対する注意事項（経営環境変化等）を記載。実績や予測は変更される可能性がある旨の免責あり。
• その他: Q1では販管費先行（株主総会、展示会等）により利益進捗が遅れた点は留意。詳細数値や追加の財務注記は別途開示書類の確認が必要。

（不明な項目は — と記載しています）

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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