決算短信：太洋物産（9941）

2025年９月期 決算短信〔日本基準〕（非連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社公表の「2025年９月期」対会社内部目標（営業利益295百万円の目標）に対して営業利益247百万円で未達（下振れ）。市場コンセンサスとの比較は資料に記載なし（–）。
• 業績の方向性：増収減益（売上高19,662百万円、前期比＋4.8％／営業利益247百万円、前期比△7.1％）。
• 注目すべき変化：収益構造のシフト（従来の鶏肉輸入中心から、利益率の高い外食向け加工食品や国産鶏肉等へシフトし売上は増加）。一方で中国向け取引や農産部は減収。営業キャッシュ・フローは△560百万円と大幅なマイナスに転じた点が重要。
• 今後の見通し：2026年９月期予想は売上高2,500億円（注記に誤記の可能性あり、資料上「25,052（百万円）」）、営業利益290百万円、当期純利益182百万円。配当は無配継続予定。資金効率・利益率改善を最重点に置く方針。
• 投資家への示唆（情報提供にとどめ判断は行わない）：売上拡大は確認されるが利益率と営業CFの改善が課題。短期的には借入増加と営業CFマイナスが資金調達の持続性リスクとなるため、財務動向と原材料・為替の影響注視が必要。

企業概要

• 企業名：太洋物産株式会社
• 上場取引所 / 証券コード：東（9941）
• 主要事業分野：畜産物（牛肉・鶏肉・豚肉）、農産品、中国生活関連商品、タイ産加工食品等の輸入・販売（内外物資の輸出入・国内取引）
• 代表者名：代表取締役社長 松島 伸介
• コンタクト：総務部 部長 井坂 勇登（TEL 03-5946-8000）
• URL：https://www.taiyo-bussan.co.jp

報告概要

• 提出日（決算短信公表日）：2025年11月14日
• 対象会計期間：2024年10月1日～2025年9月30日（第85期、非連結、国内会計基準）
• 決算補足説明資料：作成あり、決算説明会：無し
• 監査：決算短信は監査対象外と明記

セグメント

• 食料部：牛肉・鶏肉・タイ産加工食品（外食向けの加工食品販売拡充で伸長）
• 農産部：農産品（蕎麦など。取扱数量・売上は減少）
• 中国開拓部：中国向け生活関連商品の輸出・三国間取引（販売体制変更で一時的に受注減）
• 生活産業部：輸入豚肉・化学品等

発行済株式

• 期末発行済株式数：1,934,019株（自己株式含む）
• 期中平均株式数：1,933,213株
• 時価総額：–（株価情報は資料に記載なし）
• 自己株式数：823株（期末）

今後の予定

• 定時株主総会開催予定日：2025年12月24日
• 有価証券報告書提出予定日：2025年12月25日
• 決算説明会：なし（補足資料あり）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績：
  • 会社予想（当期の通期予想は該当資料になし）との比較：–（該当の通期予想なし）。ただし経営陣が掲げていた営業利益目標295百万円（中期目標）は未達。
  • 市場予想（コンセンサス）：資料記載なし（–）。
• 実績（2025年9月期、非連結）
  • 売上高：19,662百万円（達成率：–、前年同期比＋4.8％）
  • 営業利益：247百万円（達成率：–、前年同期比△7.1％）
  • 経常利益：173百万円（前年同期比△14.1％）
  • 当期純利益：148百万円（前年同期比△8.6％）
• サプライズの要因：
  • 売上は増加したものの、販売費及び一般管理費の増加（株式費用の増加など）や支払利息増加が営業利益・経常利益を圧迫。
  • 中国関連・農産部の売上減少が下振れ要因。輸送コスト・円安の影響も利益圧迫。
• 通期への影響：
  • 会社は2026年9月期に売上高25,052百万円、営業利益290百万円（会社予想）を計画。営業CFがマイナスであるため、財務面の継続性（短期借入依存）と利益率改善の実績が重要。現状では達成可能性は経営施策の実行次第（リスク要因多数）。

損益（主要数値、百万円）

• 売上高：19,662（＋4.8％、前期18,758）
• 売上総利益：761（＋2.0％）
• 販管費：514（＋7.6％）
• 営業利益：247（△7.1％、営業利益率 約1.2％ → 前期1.4％ 減少）
• 経常利益：173（△14.1％）
• 当期純利益：148（△8.6％）
• 1株当たり当期純利益（EPS）：76.93円（前期84.20円）

財政状態（貸借対照表要点、百万円）

• 総資産：8,363（＋373）
• 純資産：993（＋190）
• 自己資本比率：11.6％（前期9.7％、改善したが低水準）
• 1株当たり純資産（BPS）：504.55円（前期404.71円）

キャッシュ・フロー（百万円）

• 営業活動CF：△560（前期＋51 → 事業運転資金の増加等で大幅悪化）
• 投資活動CF：△5（前期△20）
• 財務活動CF：＋484（主に短期借入金の増加）
• 現金及び現金同等物期末：265（前期346、△80）

進捗率分析（四半期進捗は資料に記載なし）

• 通期進捗率：–（当期は通期決算のため四半期進捗分析該当外）

財務安全性

• 自己資本比率：11.6％（低め、改善傾向。目安40％以上が安定）
• 流動比率（目安）：流動資産7,759 / 流動負債7,234 ≒ 1.07（107％、短期支払余力はぎりぎり）
• 負債依存：総負債7,371に対し純資産993 → レバレッジ高（負債比率は高水準）
• インタレスト・カバレッジ等：営業CFがマイナスのため参考値算出不可（資料でも示唆）

効率性

• 売上高営業利益率：約1.2％（前期1.4％→低下）
• 総資産回転率等：詳細値算出に必要データはあるが、利益率低下が目立つため効率性改善が課題

セグメント別（2025年9月期、百万円）

• 食料部：売上 8,810（＋22.0％）、セグメント利益 221（＋12.7％）
• 農産部：売上 2,774（△8.1％）、セグメント利益 47（△10.1％）
• 中国開拓部：売上 5,995（△14.7％）、セグメント利益 125（△11.1％）
• 生活産業部：売上 2,083（＋39.8％）、セグメント利益 26（＋36.9％）
• セグメント動向：食料部（加工食品・国産鶏の拡充）が牽引。中国・農産は弱含み。生活産業部（輸入豚肉等）は増収だが市況リスク継続。

配当

• 2025年9月期（実績）：中間 0.00円、期末 0.00円（通期無配）
• 2026年9月期（会社予想）：無配（期末配当0.00円）
• 配当性向：該当なし（無配）
• 株主還元方針：株主優待制度は2024年9月期をもって廃止（運営費用36,803千円が負担、当期純利益の約22.6％に相当）。今後は業績回復後の復配を目標とする旨記載。
• 特別配当：無し

セグメント別情報（要点）

• 食料部：外食産業向け加工食品と国産鶏肉の拡大で売上・利益増。主要顧客にサイゼリヤ等。
• 農産部：蕎麦等で新規契約が成約に至らず売上・利益低迷。円安と輸送費高がマイナス。
• 中国開拓部：中国向け輸出・三国間取引の販売体制変更で一時的に受注減（後半回復傾向だが前年割れ）。
• 生活産業部：輸入豚肉は市況の在庫過剰感で厳しいが新規商材の成約で増収。化学品は原料調達・価格競争で伸び悩む。

中長期計画との整合性

• 中期的施策（会社記載の三区分）：
  • 安定的利益獲得と商材拡充（農産・外食支援）
  • 資金効率重視による取扱品目の見直し（国産鶏の国内取引拡大など）
  • 新規事業（越境EC、現地法人強化、ラーメンブランド海外展開等）への投資
• 進捗：売上は増加したが、中期目標（例：営業利益295百万円）は未達。営業CFマイナスで資金効率改善が急務。
• KPI達成状況：明確なKPI数値は資料に限定的。営業利益目標未達が最大のギャップ。

競合状況や市場動向

• 競合比較：同業他社との比較データは資料に記載なし（–）。
• 市場動向：
  • 円安・輸送コスト高・国際情勢（ウクライナ情勢・通商政策）の影響を会社も指摘。
  • 食肉市況（牛肉・豚肉等）は産地価格変動や供給過多等で不安定。
  • 中国向け事業は販売体制変更で影響を受けたが後半は回復傾向。

今後の見通し

• 2026年9月期（会社予想、非連結）
  • 売上高：25,052百万円（対前期＋27.5％、資料上の数値）
  • 営業利益：290百万円（＋18.8％）
  • 経常利益：228百万円（＋33.3％）
  • 当期純利益：182百万円（＋25.5％）
  • 1株当たり当期純利益予想：94.14円
  • 配当方針：現時点で無配（財務基盤安定を優先）
• 予想の信頼性：
  • 会社は相場変動等の不確実要素を明示。過去の目標未達（営業利益目標）があるため、達成には営業CF改善・利益率改善の具体的実行が必要。
• リスク要因：
  • 為替変動（円安・円高）、輸送コスト上昇、国際通商政策、原材料価格の変動、中国市場の需要変化、国内外の供給過多による市況悪化、短期借入依存による金利負担増。

重要な注記

• 会計方針変更：無し
• 持分法損益：当期 △14,854千円（持分法適用時の投資損失）
• 継続企業の前提に関する重要事象：該当なし
• 株主優待：2024年9月期をもって廃止（費用削減の一環）
• 決算短信は公認会計士又は監査法人の監査対象外である旨記載

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。