以下は、ソフトクリエイトホールディングス（証券コード: 3371）に関する企業分析レポートです。
1. 企業情報
ソフトクリエイトホールディングスは、ITサービスを提供する企業グループです。主に「ECソリューション事業」と「ITソリューション事業」の2つのセグメントを展開しています。
- ECソリューション事業: EC（電子商取引）サイトの設計・構築から、運営支援、プロモーション、マーケティング、インフラ提供までを一貫して手掛けます。主力製品はECサイト構築パッケージ「ecbeing」で、クラウド型ECサービス「メルカート」や、ビジュアルマーケティングツール（visumo）、レビューマーケティングツール（ReviCo）などのSaaSも提供しています。
- ITソリューション事業: 企業向けのITアウトソーシング、クラウドシステムインテグレーションサービスを提供します。クラウドサービス「SCクラウド」やワークフローシステム「X-pointクラウド」、セキュリティ製品「L2Blocker」、および各種セキュリティ・インフラ製品の導入、構築、運用を手掛けています。特にIT、EC関連のクラウドおよびソリューション事業に注力しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内での競争優位性や課題について:
- ECソリューション事業では、EC構築ソフト「ecbeing」が国内市場で高いシェアを誇り、国内No.1の実績を持つことが強みです。長年の構築実績とノウハウ、およびSaaS連携による継続的な顧客囲い込みが競争優位性となっています。
- ITソリューション事業では、クラウドサービスやセキュリティ製品の提供を通じて、企業のDX（デジタルトランスフォーメーション）を支援しています。
- 課題としては、IT業界全般に共通する人材確保・育成や、技術トレンドの急速な変化への対応が挙げられます。直近の決算では、ITソリューション事業においてМ&Aに伴う「のれん」発生や統合コストが利益を圧迫する一因となっています。
- 市場動向と企業の対応状況:
- 企業のDX推進、EC市場の拡大、クラウドサービスの利用増加、サイバーセキュリティへの投資強化、そして生成AIの導入ニーズの高まりといった市場動向が追い風となっています。
- 同社は、SaaS/クラウド型サービスの拡充を積極的に進め、「visumo」や「ReviCo」などの提供を強化しています。また、生成AIサービス「Safe AI Gateway」の提供開始など、新しい技術トレンドに合わせたソリューション開発にも力を入れています。これにより、顧客のDXを支援し、クロスセルやサービスの定着率向上を図っています。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣が掲げるビジョンや戦略:
- 決算短信からは具体的なビジョンは読み取れませんが、SaaS/クラウド事業の拡大と生成AI等の新技術を活用したソリューション提供を通じて、顧客企業のDXを支援し、収益基盤の強化を目指していることが伺えます。
- 中期経営計画の具体的な施策や重点分野:
- 提供されたデータに具体的な中期経営計画の数値目標の記載はありません。
- ただし、SaaS/クラウド型ビジネスモデルへのシフトと関連新サービスの展開が重点分野であると明記されています。
- 新製品・新サービスの展開状況（決算短信参照）:
- ECソリューションでは、EC構築パッケージとクラウド型ECサービスが伸長。ビジュアルマーケティングツール「visumo」やレビューマーケティングツール「ReviCo」などのSaaS型サービスを拡充しています。
- ITソリューションでは、生成AIに関する新サービスとして「Safe AI Gateway」を提供しています。これは顧客のDX推進のニーズに応えるものです。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデルや市場ニーズの変化への適応力:
- 同社の事業モデルは、ECサイト構築やITインフラ構築などの一次請けに加え、SaaS/クラウド型サービスによる継続的な収益（ストックビジネス）の比率を高めています。これは、市場ニーズであるDX推進やクラウドシフトに合致しており、安定的な収益基盤の構築に貢献しています。
- クラウド・SaaSの拡充は、顧客企業の継続的なIT投資を捉えるため、市場ニーズの変化への高い適応力を持つと考えられます。
- 売上計上時期の偏りとその影響:
- データなし
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向や独自性:
- 同社は、ECプラットフォームの進化に対応するため、クラウド型サービスの提供やビジュアルマーケティング、レビューマーケティングといった周辺サービスの拡充に注力しています。
- また、生成AIの活用にも積極的に取り組み、「Safe AI Gateway」といったソリューションを開発し、顧客のDX化を支援する独自性を持っています。
- 収益を牽引している製品やサービス:
- ECソリューション事業におけるEC構築パッケージ「ecbeing」が引き続き主力製品であり、クラウド型ECサービス「メルカート」やSaaS型サービスが成長を牽引しています。
- ITソリューション事業では、クラウドサービス「SCクラウド」やワークフローシステム「X-pointクラウド」、セキュリティ製品が収益に貢献しています。
6. 株価の評価
- EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較:
- 現在の株価: 2,079.0円
- 1株当たり利益（EPS 会社予想）: 151.77円
- 株価収益率（PER 会社予想）: 2,079.0円 ÷ 151.77円 = 13.70倍
- 1株当たり純資産（BPS 実績）: 901.77円
- 株価純資産倍率（PBR 実績）: 2,079.0円 ÷ 901.77円 = 2.31倍
- 業界平均PER/PBRとの比較:
- 業界平均PER: 23.2倍
- 業界平均PBR: 2.3倍
- 同社のPER（13.70倍）は業界平均（23.2倍）と比較して割安水準にあります。
- 同社のPBR（2.31倍）は業界平均（2.3倍）と比較してほぼ同水準です。
7. テクニカル分析
- 直近の株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か:
- 直近10日間の株価は、2190円から2079円へと緩やかな下落傾向にあります。
- 現在の株価2,079円は、高値圏からは離れており、やや調整局面にあると考えられます。
- 年初来高値・安値との位置関係:
- 年初来高値: 2,425円
- 年初来安値: 1,674円
- 現在の株価2,079円は、年初来高値から約14%低い水準にあり、年初来安値からは約24%高い水準です。レンジの中央からやや上、200日移動平均線（2,131.00円）を下回っているため、下値を探る展開となる可能性もあります。
- 出来高・売買代金から見る市場関心度:
- 本日の出来高は16,800株、売買代金は35,026千円です。
- 3ヶ月平均出来高33.39k株、10日平均出来高21.02k株と比較すると、本日の出来高は平均を下回っており、市場の関心はやや低下している可能性があります。
8. 財務諸表分析
- 売上、利益、ROE、ROAなどの指標を評価:
- 売上高: 過去5年間で212億円から322億円へ一貫して成長しており、堅調な増収傾向にあります。
- 営業利益: 同様に過去5年間で40億円から56億円へと順調に増加しており、収益性も高い水準を維持しています。
- 純利益: 過去5年間で23億円から36億円へと増加しており、利益成長が続いています。
- ROE（実績）: 17.99%（過去12か月では16.60%）と非常に高く、株主資本を効率的に活用して収益を上げていることを示します。
- ROA（過去12か月）: 10.04%と高く、総資産に対する利益率も優れています。
- 過去数年分の傾向を比較:
- 損益計算書を見ると、Total Revenue、Gross Profit、Operating Income、Net Income Common Stockholdersの全ての項目で過去5年間、一貫して増加傾向にあります。これは安定した成長を示唆しています。
- 四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）:
- 2026年3月期 第2四半期決算では、通期売上高予想33,500百万円に対し進捗率49.3%、通期営業利益予想6,000百万円に対し進捗率45.7%、通期純利益予想3,780百万円に対し進捗率49.5%となっています。
- 売上高と純利益は概ね計画通りに推移していると判断できますが、営業利益の進捗がやや遅い（半期で45.7％）点は、今後の四半期での巻き返しが求められる可能性があります。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率、流動比率、負債比率の評価:
- 自己資本比率（実績）: 58.5%（中間期では60.2%）と非常に高く、財務の安定性が優れています。
- 流動比率（直近四半期）: 2.97（297%）と非常に高く、短期的な支払い能力に全く問題ありません。
- 負債比率（中間期、負債合計/自己資本）: 10,962百万円 / 22,509百万円 ≒ 0.49と低く、負債への依存度が低いことを示します。
- 財務安全性と資金繰りの状況:
- 自己資本比率が高く、流動比率も優れていることから、財務安全性は非常に高いと評価できます。
- 中間期末の現金及び現金同等物は16,230百万円に増加しており、資金繰りも盤石です。
- 借入金の動向と金利負担:
- 損益計算書においてはInterest Expenseが過去数年で極めて低いかゼロとなっており、借入金が少ない、もしくは金利負担がほとんどない状態と推測されます。提供データからは具体的な借入金残高の記載はありませんが、有利子負債は極めて少ないと考えられます。
10. 収益性分析
- ROE、ROA、各種利益率の評価:
- ROE（実績）: 17.99%（過去12か月では16.60%）
- ROA（過去12か月）: 10.04%
- 営業利益率（過去12か月）: 18.92%
- 純利益率（Profit Margin）: 11.30%
- 一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%等）との比較:
- ROE、ROAともに一般的な優良企業のベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%）を大幅に上回っており、非常に高い収益性を示しています。
- 営業利益率、純利益率もITサービス業として良好な水準です。
- 収益性の推移と改善余地:
- 売上総利益率（Gross Profit/Total Revenue）は過去12ヵ月で約41.2%と安定しています。
- 営業利益率も過去数年高い水準を維持しており、全体的な収益性は堅調に推移しています。
- 直近の第2四半期ではITソリューション事業の利益率が一時的に低下しているものの、ECソリューション事業の利益率は改善しており、全体として健全な利益構造です。買収に伴う一過性の影響が解消されれば、ITソリューション事業の利益率改善が期待できます。
11. 市場リスク評価
- ベータ値による市場感応度の評価:
- ベータ値（5Y Monthly）: 0.40
- ベータ値が1より小さいため、市場全体の変動と比較して株価の変動が小さい、比較的ディフェンシブな特性を持つ銘柄と言えます。
- 52週高値・安値のレンジと現在位置:
- 52週高値: 2,425.00円
- 52週安値: 1,674.00円
- 現在の株価2,079.0円は、52週レンジの中央（約2,049.5円）よりやや上に位置します。高値から約14%下落、安値から約24%上昇した位置です。
- 決算短信に記載のリスク要因（外部環境、為替、地政学等）:
- 決算短信では、原材料・エネルギー価格上昇、金融政策の変化、中国など海外経済の不透明性、地政学リスクといった外部環境要因がリスクとして列挙されています。
- また、ITソリューション事業におけるM&A（子会社化）に伴うのれんの発生や統合コストが、短期的な利益に影響を与える統合リスクも挙げられています。
12. バリュエーション分析
- 業種平均PER/PBRとの比較:
- PER（会社予想）: 13.70倍（業界平均23.2倍）
- PBR（実績）: 2.31倍（業界平均2.3倍）
- PERは業界平均と比較して約41%割安であり、PBRは業界平均とほぼ同水準です。
- 目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）:
- EPS（会社予想）151.77円に業界平均PER 23.2倍を適用した場合: 151.77円 × 23.2倍 = 3,520.06円
- BPS（実績）901.77円に業界平均PBR 2.3倍を適用した場合: 901.77円 × 2.3倍 = 2,074.07円
- 提供データからの目標株価レンジ（業種平均PER基準）: 3,352円、目標株価（業種平均PBR基準）: 2,125円
- この結果から、目標株価レンジは2,074円～3,520円（提供データから引用すると2,125円～3,352円）となります。
- 割安・割高の総合判断:
- PERの水準からは、株価は割安と判断できます。PBRは業界平均とほぼ同水準であり、総合的には割安感があると言えるでしょう。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引の状況（信用買残、信用倍率、需給バランス）:
- 信用買残: 14,500株（前週比+700株）
- 信用売残: 1,200株（前週比-400株）
- 信用倍率: 12.08倍
- 信用買残が信用売残を大きく上回り、信用倍率も高いため、信用需給はやや緩んでいる状況です。将来的な需給悪化のリスクも考慮する必要があります。
- 株主構成（経営陣持株比率、安定株主の状況）:
- (有)ティーオーシステム（25.29%）、林勝氏（3.09%）、林雅也氏（3.05%）、林宗治氏（2.93%）など、創業家および関連法人が高い持株比率を占めています。
- 自社株口が9.4%保有されており、安定株主となっています。
- インサイダー保有比率が43.97%と高く、経営陣による安定的な経営基盤が伺えます。
- 日本マスタートラスト信託銀行、BIPROGY、オービックビジネスコンサルタントといった安定株主も名を連ねています。
- 大株主の動向:
- 提供データに直近の大株主の変動に関する記述はありません。
14. 株主還元と配当方針
- 配当利回りや配当性向の分析:
- 配当利回り（会社予想）: 2.98%
- 1株配当（会社予想）: 62.00円
- 配当性向（会社予想ベース）: 約40.9%
- 配当利回りは市場平均と比較して魅力的であり、配当性向も無理のない範囲で、成長投資と株主還元のバランスが取れていると言えます。
- 自社株買いなどの株主還元策:
- 2026年3月期中間決算時点では、自己株式取得は小額に留まっています（取得価額169千円）。
- 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策:
- データなし。
- 「累進配当」を方針として掲げている点が特徴であり、安定した増配を期待できる株主還元姿勢を示しています。
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示情報の分析（大型受注、新製品、拠点展開等）:
- 2026年3月期 第2四半期決算短信では、引き続き増収増益を達成しました。
- ECソリューション事業: EC構築パッケージ売上とクラウドサービスが伸長し、利益率が改善しました（セグメント利益＋16.9％）。
- ITソリューション事業: クラウド・セキュリティ需要増で売上が拡大しましたが、システムワークスジャパン社の株式取得に伴う「のれん」発生（143,150千円）など、M&A関連の影響でセグメント利益は減少しました（△4.1％）。
- SaaS/クラウド（SaaS型サービス）や生成AIサービス「Safe AI Gateway」の展開を通じて、顧客のDXを支援し、収益拡大を図っています。
- これらが業績に与える影響の評価:
- 全体としては事業が順調に拡大しており、特にECソリューション事業の好調が目立ちます。
- ITソリューション事業の利益減少はM&Aに伴う一時的なコスト要因が大きく、統合効果が表れることで、今後は全体利益への寄与が期待されます。会社側は通期業績予想を変更しておらず、残りの四半期での利益回復を見込んでいると考えられます。SaaS/クラウド、生成AIといった成長分野への積極投資は中長期的な成長に繋がる材料です。
16. 総評
ソフトクリエイトホールディングスは、ECソリューションとITソリューションを二本柱とし、SaaS/クラウド型ビジネスモデルへのシフトと生成AIなどの新技術活用により、堅実な成長を続ける企業です。
全体的な見解:
同社は売上高・利益ともに一貫した成長を続けており、非常に高い収益性と盤石な財務健全性を誇ります。特にROEやROAは高水準を維持し、株主資本を効率的に活用しています。ECサイト構築「ecbeing」の市場優位性や、クラウド・セキュリティ・生成AIといった成長分野への積極的な投資が強みです。累進配当を掲げ、安定的な株主還元も魅力です。直近ではITソリューション事業の利益にM&A関連の一時的な影響が見られますが、会社として通期予想は据え置いており、中長期的な成長ストーリーは維持されていると見られます。
- 成長性: DX、クラウド、生成AI市場の拡大を捉え、SaaS型サービスを拡充しているため、今後も成長が期待できます。
- 収益性: 高いROE、ROA、営業利益率は評価ポイントです。
- 財務健全性: 自己資本比率60%超、流動比率約300%は非常に安心感があります。
- バリュエーション: PERは業界平均と比較して割安水準にあり、株価には上値余地がある可能性があります。
- 株主還元: 累進配当方針と安定した配当実績は、長期保有を検討する投資家にとって魅力的です。
- リスク: ITソリューション事業のM&A統合が利益に与える影響、人件費等のコスト上昇、市場競争の激化などが挙げられます。
強み・弱み・機会・脅威の整理 (SWOT分析):
- 強み (Strengths):
- ECサイト構築「ecbeing」における国内市場での高いシェアとブランド力。
- クラウド・SaaS型ビジネスへの積極的な転換と収益の多角化。
- 一貫した増収増益を継続する、安定した成長性。
- 非常に高い収益性（ROE、ROA）と盤石な財務健全性（自己資本比率、流動比率）。
- 累進配当を掲げる安定的な株主還元方針。
- 経営陣による高い持株比率と安定した株主構成。
- 弱み (Weaknesses):
- ITソリューション事業におけるM&Aに伴う一時的な利益率低下と、その後の統合効果の不確実性。
- 営業利益の通期進捗が半期でやや遅れている点。
- 信用買残の多さによる需給の緩み。
- 機会 (Opportunities):
- 企業のDX需要の拡大とクラウド、セキュリティ市場の成長。
- 生成AI技術の急速な進化とそれによる新たなソリューション提供機会。
- 日本国内のEC市場の継続的な拡大。
- 脅威 (Threats):
- ITサービス市場における競合激化と価格競争。
- 原材料・エネルギー価格上昇、金融政策変化等のマクロ経済の不透明性。
- 地政学リスクなどの外部環境要因。
- M&A後の組織統合やのれん償却による影響。
17. 企業スコア
- 成長性: A
- 売上は過去数年一貫して成長しており、直近四半期も増収を達成。SaaS/クラウドおよび生成AIといった成長分野への積極的な展開は、今後も持続的な成長を期待させる。
- 収益性: S
- ROE 16.60%、ROA 10.04%はベンチマークを大幅に上回る。営業利益率も高い水準を保っており、圧倒的な収益力がある。ITセグメントの一時的な利益率低下があったものの、全体としての収益基盤は非常に強固。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率 60.2%と非常に高く、流動比率も297%と余裕がある。負債が少なく、財務安全性は極めて優れている。
- 株価バリュエーション: A
- PER（会社予想）13.70倍は業界平均23.2倍と比較して明らかに割安水準。PBR（実績）2.31倍は業界平均2.3倍とほぼ同水準だが、総合的に見れば割安感があり、高い成長性と収益性を考慮すると魅力的な水準。
企業情報
| 銘柄コード | 3371 |
| 企業名 | ソフトクリエイトホールディングス |
| URL | https://www.softcreate-holdings.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
バリュー投資分析（5年予測・参考情報）
将来のEPS成長と配当を予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 2,079円 |
| EPS（1株利益） | 151.77円 |
| 年間配当 | 2.98円 |
予測の前提条件
| 予想EPS成長率 | 3.0% |
| 5年後の想定PER | 13.7倍 |
5年後の予測値
EPS成長率と想定PERを基に算出した5年後の理論株価と累計配当です。
| 予想EPS | 175.94円 |
| 理論株価 | 2,410円 |
| 累計配当 | 16円 |
| トータル価値 | 2,427円 |
現在価格での試算リターン
現在の株価で購入した場合に期待できる年率換算リターン（CAGR）の試算値です。
| 試算年率リターン（CAGR） | 3.14% （参考：低水準） |
目標年率ごとの理論株価（参考値）
目標とする年率リターンを達成するための理論上の買値と、さらに50%の安全域を確保した価格です。
| 目標年率 | 理論株価 | 安全域価格 | 現在株価との比較 |
|---|---|---|---|
| 15% | 1,207円 | 603円 | × 算出価格を上回る |
| 10% | 1,507円 | 753円 | × 算出価格を上回る |
| 5% | 1,901円 | 951円 | × 算出価格を上回る |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.5)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。