以下に株式会社浜木綿（7682）の企業分析レポートをまとめます。
1. 企業情報
- 事業内容などのわかりやすい説明
株式会社浜木綿は、東海地方を拠点に中国料理専門店を直営で運営・管理している外食企業です。主力ブランドである「浜木綿」をはじめ、「四季亭」「桃李蹊」「中国食堂はまゆう」などの多様な業態を展開しています。セントラルキッチン工場を保有しており、各店舗への食材配送を通じて品質管理と効率化を図っています。 - 主力製品・サービスの特徴
主力は中国料理の提供で、特に「浜木綿」ブランドが店舗数の大半を占めます。セントラルキッチンを活用することで、一貫した品質とコスト効率を追求し、地域に根ざしたサービスを提供しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内での競争優位性や課題について
東海地方に強固な地盤を築き、セントラルキッチンによる効率的な運営体制が競争優位性と考えられます。しかし、外食産業全体が直面する原材料価格の高騰、人件費の上昇、エネルギー費の増加といったコスト増は大きな課題です。また、人口減少や消費者の嗜好変化への対応も継続的な課題となります。 - 市場動向と企業の対応状況
外食市場は訪日外国人観光客の増加などで需要回復基調にありますが、コスト上昇圧力は依然として強い状況です。同社は新規出店、既存店の改装・リニューアル、各種フェアの実施を通じて客数維持・拡大を図り、DXや省人化による生産性向上でコスト上昇に対応していく方針です。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣が掲げるビジョンや戦略
決算短信からは具体的なビジョンは明記されていませんが、既存店の活性化、新規出店、DX推進による生産性向上、コスト管理の強化が経営戦略の重点分野として挙げられます。 - 中期経営計画の具体的な施策や重点分野
中期経営計画に関する個別の数値目標は開示されていませんが、施策としては店舗改装、DX（デジタルトランスフォーメーション）の推進、省人化による生産性向上を重視する方針です。 - 新製品・新サービスの展開状況（決算短信参照）
新規出店（浜木綿 東海店）や既存店の改装・リニューアル、季節ごとの各種フェアの実施を通じて、顧客体験の向上と売上増加を図っています。これらが新製品・新サービスの展開に相当すると考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデルや市場ニーズの変化への適応力
直営による中国料理専門店運営が収益モデルです。東海地方でのブランド力とセントラルキッチンによる効率運営が強みですが、コスト上昇と消費者の健康志向、多様な食のニーズへの対応が重要となります。DXや省人化への投資が、市場ニーズの変化への適応力と持続可能性を高める鍵となります。 - 売上計上時期の偏りとその影響
データなし
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向や独自性
具体的な技術開発に関する詳細な情報はありませんが、経営戦略としてDXや省人化を掲げており、業務効率化に向けたIT技術の活用が進められている可能性があります。独自性としては、セントラルキッチンによる中央集約型の調理・品質管理体制が挙げられます。 - 収益を牽引している製品やサービス
「浜木綿」業態の中国料理が、店舗数からも収益の大部分を牽引していると考えられます。
6. 株価の評価
- EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較
- 現在の株価：3,900.0円
- EPS（会社予想）：84.60円
- PER（会社予想） = 3,900.0円 / 84.60円 = 46.10倍
- BPS（実績）：742.77円
- PBR（実績） = 3,900.0円 / 742.77円 = 5.25倍
- 業界平均PER/PBRとの比較
- 業界平均PER：21.1倍
- 業界平均PBR：1.3倍
同社のPER 46.10倍は業界平均の21.1倍を大きく上回っており、PBR 5.25倍も業界平均の1.3倍と比較してかなり割高な水準にあります。
7. テクニカル分析
- 直近の株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か
直近10日間の株価は3870円から3915円のレンジで推移しており、現在の株価3900円はこのレンジ内にあります。 - 年初来高値・安値との位置関係
- 年初来高値：4,480円
- 年初来安値：3,815円
現在の株価3900円は、年初来安値3,815円に近く、年初来高値からは約13%低い水準にあり、安値圏に近い位置にあります。
- 出来高・売買代金から見る市場関心度
出来高および売買代金に関する詳細データが不足しており、特に直近10日分の株価履歴におけるVolumeも低い水準（数百～数千株）であることから、市場からの関心度は低い、あるいは流動性が低い可能性があります。
8. 財務諸表分析
- 売上、利益、ROE、ROAなどの指標を評価
- 売上高は過去4年間で継続的な増加（2022年7月期4,545百万円 → 2025年7月期6,092百万円）を示しており、堅調な成長が見られます。
- 営業利益は2023年7月期に121百万円、2024年7月期に219百万円と回復しましたが、2025年7月期は189百万円と減益となりました。
- 当期純利益も2025年7月期は81百万円（前年比－30.4％）と減少傾向です。
- ROE（実績）5.18%、ROA（実績）2.64%と、収益効率は一般的なベンチマークと比較して低い水準にとどまっています。
- 過去数年分の傾向を比較
売上高は増加基調にあるものの、利益面では原材料高や人件費・エネルギー費の上昇、減損損失等の影響を受け、近年は変動が大きく、利益率が悪化傾向にあります。 - 四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）
提供された決算短信は2025年7月期の通期決算であるため、四半期決算の進捗状況に関するデータはありません。また、通期予想との比較は「会社側の期中予想（本決算に対する通期予想の修正）は開示されておらず、当該期の発表自体が会社予想との対比を含まないため『サプライズ判定は非該当』」とされています。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率、流動比率、負債比率の評価
- 自己資本比率（実績）：34.0%
- 一般的な目安である40%と比較するとやや低い水準であり、財務の安定性にやや懸念があります。
- 流動比率（直近四半期）：1.70倍（170%）
- 一般的な目安とされる120%〜200%と比較して良好な水準であり、短期的な支払い能力は問題ないと考えられます。
- 負債比率（Total Debt/Equity）：127.27%
- 負債合計/純資産は約194%と高めであり、資本構成において負債への依存度が高いと言えます。
- 財務安全性と資金繰りの状況
営業キャッシュフローは堅調にプラスを維持しており、一時的な資金繰りは安定していると考えられます。しかし、投資活動によるキャッシュフローは継続的な支出が大きく、財務活動キャッシュフローによる借入で補填している状況です。総資産・純資産が増加しているものの、自己資本比率の低さと負債比率の高さは、中長期的な財務安全性に課題を残します。 - 借入金の動向と金利負担
有利子負債（社債および長短借入金）は合計約1,866百万円であり、有利子負債/自己資本比率は約116%とやや高めです。借入金は増加傾向にあり、今後の金利上昇局面においては金利負担の増加リスクがあります。
10. 収益性分析
- ROE、ROA、各種利益率の評価
- ROE（実績）：5.18%
- ROA（実績）：2.64%
- Profit Margin：1.33%
- Operating Margin（過去12か月）：0.68%
- 営業利益率（2025年7月期）：3.1%（前年3.8%）
いずれの指標も比較的低い水準にあります。売上は増加しているものの、コスト増が利益率を圧迫している状況が伺えます。
- 一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%等）との比較
ROE（5.18%）はベンチマークの10%を下回り、ROA（2.64%）もベンチマークの5%を下回っています。これは、資本や資産を効率的に活用して利益を生み出す力が比較的に弱いことを示唆しています。 - 収益性の推移と改善余地
過去数年間の損益計算書を見ると、総売上高は増加傾向にある一方で、営業利益率および純利益率は低下しています。収益性改善のためには、販売価格へのコスト転嫁、食材仕入れの最適化、人件費・エネルギー費の抑制、DXや省人化投資による生産性向上が不可欠です。
11. 市場リスク評価
- ベータ値による市場感応度の評価
ベータ値（5Y Monthly）：0.21と非常に低い水準にあります。これは、市場全体の動きに対して株価の連動性が低く、市場変動の影響を受けにくいことを示唆しています。 - 52週高値・安値のレンジと現在位置
- 52週高値：4,480.00円
- 52週安値：3,815.00円
現在の株価3,900円は、52週安値に近い位置にあり、レンジの下限に近い水準です。
- 決算短信に記載のリスク要因（外部環境、為替、地政学等）
主なリスク要因として、食材価格やエネルギー価格の高騰、労務費の上昇（人手不足、最低賃金）、景気後退による個人消費の低迷が挙げられています。地政学リスクや為替変動（輸入食材価格への影響）もリスクとして認識されています。借入増加に伴う金利上昇リスクや返済負担の増加も注視が必要です。
12. バリュエーション分析
- 業種平均PER/PBRとの比較
- 本企業のPER（会社予想）46.10倍に対し、業種平均PERは21.1倍と、大幅に割高です。
- 本企業のPBR（実績）5.25倍に対し、業種平均PBRは1.3倍と、こちらも大幅に割高です。
- 目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）
- 目標株価（業種平均PER基準）：790円
- 目標株価（業種平均PBR基準）：965円
現在の株価3,900円と比較すると、業界平均倍率に基づいた目標株価は大幅に低い水準にあります。
- 割安・割高の総合判断
現在の株価は、PERおよびPBRともに業界平均と比較して著しく割高と判断されます。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引の状況（信用買残、信用倍率、需給バランス）
- 信用買残：228,400株
- 信用売残：0株
- 信用倍率：0.00倍（売残がゼロのため）
信用買残が比較的多く、信用売残がゼロであるため、買残が将来的な売り圧力となる可能性を秘めています。需給バランスは売り方に傾きやすい状況です。
- 株主構成（経営陣持株比率、安定株主の状況）
- 筆頭株主は(有)AMcosmosで19.41%を保有しており、経営陣による持株比率が高い可能性があります。
- 自社従業員持株会も3.3%を保有しており、安定株主としての側面があります。
- 機関投資家による保有割合は0.00%と、機関投資家からの投資は現状ありません。
- 大株主の動向
14. 株主還元と配当方針
- 配当利回りや配当性向の分析
- 配当利回り（会社予想）：0.44%（現在の株価に基づくと低い）
- 1株配当（会社予想）：17.00円
- 2025年7月期の配当性向は39.9%でした。2026年7月期の予想配当性向は20.0%と、利益回復を見込んで低い水準を想定しています。
- 自社株買いなどの株主還元策
2025年7月期には小額の自己株式取得はあったものの、大規模な自社株買いなどの継続的な株主還元策に関する具体的な記載は特になく、配当が主な株主還元策と考えられます。 - 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示情報の分析（大型受注、新製品、拠点展開等）
2025年7月期は増収ながら、原材料高・人件費・エネルギー費の上昇、減損損失の計上により減益となりました。新規出店や既存店改装、各種フェアで増収を達成しています。 - これらが業績に与える影響の評価
2026年7月期は売上高6,383百万円（前年比＋4.8％）、営業利益300百万円（前年比＋58.9％）、当期純利益183百万円（前年比＋126.2％）と大幅な増益を見込んでいます。この計画達成には、コスト管理の徹底と、DX・省人化投資による生産性向上策の実効性が重要となります。これらが計画通りに進めば、業績は大きく改善する可能性があります。
16. 総評
株式会社浜木綿は、東海地方を地盤とする中国料理専門店の直営事業を展開し、売上は堅調に推移しています。セントラルキッチン方式による効率化と品質維持は強みです。しかし、外食産業全体が抱えるコスト高騰（原材料、人件費、エネルギー費）が利益率を圧迫し、直近の決算では増収減益となりました。
強み:
- 東海地方での地域ブランド力と多角的な業態展開。
- セントラルキッチンによる効率的な運営と品質管理。
- 売上高の継続的な成長。
弱み:
- コスト増による低い利益率と収益性の課題。
- 自己資本比率が低めであり、負債比率が高いなど、財務健全性にやや懸念。
- 業界平均と比較して著しく割高な株価バリュエーション。
- 流動性の低い株式市場と信用買残の多さによる需給悪化リスク。
機会:
- 外食需要の回復基調と地域経済の活性化。
- DXや省人化投資による生産性向上とコスト削減の余地。
脅威:
- 原材料、人件費、エネルギー費の継続的な高騰。
- 個人消費の低迷や景気後退。
- 金利上昇による借入金利負担の増加。
2026年7月期に会社は大幅な利益回復を見込んでいますが、その実現にはコスト管理とDX・省人化の効果が不可欠です。売上は堅調であるものの、利益率改善が今後の最大の焦点となるでしょう。また、現在の株価は業界平均と比較して大幅に割高であり、財務健全性にもやや懸念があるため、これらのリスクを十分にご理解の上でご判断ください。
17. 企業スコア
- 成長性：A
売上高は4期連続で増加しており、直近の四半期売上高成長率も5.5%と堅調です。新規出店や既存店改装も継続しており、今後も売上成長を見込めることから評価は高いと判断します。 - 収益性：C
ROE（5.18%）、ROA（2.64%）、営業利益率（3.1%）はいずれも一般的なベンチマークを下回っており、コスト増により利益率が圧迫されています。収益効率に課題があるため、評価は低いと判断します。 - 財務健全性：C
自己資本比率は34.0%と、財務品質スコアの基準（40%以上でS〜A、30%以上でB、未満でC〜D）ではC評価に該当します。流動比率は良好であるものの、負債比率や有利子負債/自己資本比率が高めであり、やや懸念があるためCとします。 - 株価バリュエーション：D
PER（46.10倍）とPBR（5.25倍）は、業界平均PER（21.1倍）およびPBR（1.3倍）と比較して著しく割高な水準にあります。目標株価も現在の株価を大幅に下回るため、評価は最も低いDと判断します。
企業情報
| 銘柄コード | 7682 |
| 企業名 | 浜木綿 |
| URL | http://www.hamayuu.co.jp |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
バリュー投資分析（5年予測・参考情報）
将来のEPS成長と配当を予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 3,900円 |
| EPS（1株利益） | 84.60円 |
| 年間配当 | 0.44円 |
予測の前提条件
| 予想EPS成長率 | 8.0% |
| 5年後の想定PER | 15.0倍 |
5年後の予測値
EPS成長率と想定PERを基に算出した5年後の理論株価と累計配当です。
| 予想EPS | 124.31円 |
| 理論株価 | 1,865円 |
| 累計配当 | 3円 |
| トータル価値 | 1,867円 |
現在価格での試算リターン
現在の株価で購入した場合に期待できる年率換算リターン（CAGR）の試算値です。
| 試算年率リターン（CAGR） | -13.70% （参考：低水準） |
目標年率ごとの理論株価（参考値）
目標とする年率リターンを達成するための理論上の買値と、さらに50%の安全域を確保した価格です。
| 目標年率 | 理論株価 | 安全域価格 | 現在株価との比較 |
|---|---|---|---|
| 15% | 928円 | 464円 | × 算出価格を上回る |
| 10% | 1,159円 | 580円 | × 算出価格を上回る |
| 5% | 1,463円 | 732円 | × 算出価格を上回る |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.5)」によって自動生成されました。
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