決算短信：エストラスト（3280）

2026年２月期第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の通期予想に修正は無し（変更なし）。ただし第1四半期の業績は通期ベースの線形進捗を大きく上回る前倒しの好調（売上進捗42%、営業利益進捗68%、純利益進捗72%）で「上振れ寄りの着地」と言える。
• 業績の方向性：増収増益（売上高8,869百万円：前年同期比+166.0%、営業利益1,361百万円：+522.3%、親会社株主に帰属する四半期純利益931百万円：+374.4%）
• 注目すべき変化：分譲マンションの引渡戸数が84戸→200戸（+116戸）と大幅増加し、分譲事業が収益を牽引。これに伴い販売用不動産の期末残高が減少し契約残高（バックログ）は前年同期から減少（契約残高合計：15,106百万円→9,962百万円、△34.1%）。
• 今後の見通し：会社は通期予想（売上21,000百万円、営業利益2,000百万円、当期純利益1,300百万円）を維持。第1四半期の進捗は通期達成に向け良好だが、物件引渡時期依存が高く、今後の契約・引渡状況次第で変動しやすい点に注意。
• 投資家への示唆：第1四半期の利益は前倒しで計上されており、契約残高の減少や物件引渡のタイミングにより四半期ごとの業績変動が大きい。通期達成可能性は高いが、バックログや受注動向、建設コスト・金利動向を注視する必要あり。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社エストラスト
  • 主要事業分野：不動産分譲事業（分譲マンション・分譲戸建）、不動産管理事業（マンション管理等）、不動産賃貸事業（賃貸不動産保有・運営）、その他（賃貸用不動産等の販売等）
  • 代表者名：代表取締役社長 藤田 尚久
  • URL： https://www.strust.co.jp
• 報告概要:
  • 提出日：2025年7月11日
  • 対象会計期間：2026年2月期 第1四半期連結累計期間（2025年3月1日～2025年5月31日）
• セグメント:
  • 不動産分譲事業：分譲マンション・分譲戸建の販売（主力）
  • 不動産管理事業：マンション管理等（管理戸数増加が収益に寄与）
  • 不動産賃貸事業：賃貸用不動産の保有・賃貸
  • その他：附帯事業、賃貸用不動産等の販売等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：6,167,000株
  • 期末自己株式数：135,581株
  • 期中平均株式数（四半期累計）：6,031,419株
  • 時価総額：–（株価データなしのため省略）
• 今後の予定:
  • 決算説明会：無（本四半期は開催無し）
  • 次回決算発表／株主総会／IRイベント等：記載なし（–）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想は通期のみ。比較は通期予想に対する進捗）
  • 売上高：実績8,869百万円。通期21,000百万円に対する進捗率42.2%（線形想定の25%目安を大きく上回る）
  • 営業利益：実績1,361百万円。通期2,000百万円に対する進捗率68.1%
  • 純利益：実績931百万円。通期1,300百万円に対する進捗率71.6%
• サプライズの要因：
  • 主因は分譲マンションの引渡（200戸）による売上・粗利の大幅計上。
  • セグメント別では不動産分譲事業の売上・セグメント利益が大幅増。固定資産売却益27百万円の特別利益も寄与。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を据え置き。Q1の進捗は良好で、通期達成可能性は高まったが、物件引渡のタイミングおよび新規契約の確保状況により通期の下振れリスクも存在。

財務指標

• 財務諸表の要点（単位：百万円）
  • 売上高（第1Q累計）：8,869（前年同期3,334、+166.0%）
  • 営業利益：1,361（前年同期218、+522.3%）
  • 経常利益：1,308（前年同期285、+357.9%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：931（前年同期196、+374.4%）
  • 総資産：35,846（前期末43,917、△8,071）
  • 純資産：10,381（前期末9,536、+845）
  • 自己資本比率：29.0%（前期21.7%）→ 29.0%（やや低め、目安40%で安定）
  • 現金及び預金：5,854（前期10,261、△4,407）
  • 負債合計：25,464（前期34,381、△8,916）
• 収益性（第1Q）
  • 売上高：8,869百万円（前年同期比+166.0%）
  • 営業利益：1,361百万円（前年同期比+522.3%）
  • 営業利益率：15.3%（1,361/8,869。収益性は高い水準）
  • 経常利益：1,308百万円（前年同期比+357.9%）
  • 純利益：931百万円（前年同期比+374.4%）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：154.43円（前年同期32.70円）
• 進捗率分析（通期予想に対する第1Qの進捗）
  • 売上高進捗率：42.2%（通期21,000百万円に対して）→ 前倒し
  • 営業利益進捗率：68.1%（通期2,000百万円に対して）→ 大幅前倒し
  • 純利益進捗率：71.6%（通期1,300百万円に対して）→ 大幅前倒し
  • 過去同期間と比較すると通常ペースを超える集中した利益計上（物件引渡に依存）
• 財務安全性
  • 自己資本比率：29.0%（やや低め、40%で安定とする目安に未達）
  • 流動比率（流動資産28,281 / 流動負債18,140）：約155.9%（良好）
  • 負債比率（負債合計/純資産）：約245%（高めでレバレッジが効いている）
• 効率性
  • 売上高営業利益率：15.3%（改善）
  • 総資産回転等の詳細は開示なし（総資産減少により回転への影響あり）
• セグメント別（第1Q）
  • 不動産分譲事業：売上8,323百万円（+180.7%）、セグメント利益1,467百万円（+330.0%）→ 売上構成比約93.9%、分譲が業績牽引
  • 不動産管理事業：売上213百万円（+46.5%）、セグメント利益32百万円（+62.5%）
  • 不動産賃貸事業：売上121百万円（+17.8%）、セグメント利益52百万円（+20.9%）
  • その他：売上211百万円（+75.0%）、セグメント利益37百万円（+34.3%）
• 財務の解説：
  • 売上・利益は分譲マンション引渡集中により大幅増。現金預金は引渡に伴う支払や資金回収のタイミングで減少。負債合計は減少したが、依然として純資産に対する負債比率は高い。

配当

• 配当実績と予想：
  • 2025年2月期：年間配当26.00円（中間12.00円、期末14.00円）
  • 2026年2月期（予想）：年間配当28.00円（中間14.00円、期末14.00円）
  • 直近公表予想から修正無し
• 配当利回り：–（株価情報不明のため算出不可）
• 配当性向（会社予想ベース）：配当28.00円 / 予想EPS215.54円 = 約13.0%（低め）
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：自社株買い等の記載無し

セグメント別情報

• セグメント別状況（第1Q）
  • 不動産分譲事業：販売実績 分譲マンション200戸（前年同期84戸、+208.8%）、販売高8,167百万円。契約進捗は通期予定405戸に対し328戸の契約（契約進捗率80.9%）と説明。
  • 不動産管理事業：管理戸数6,630戸（前年同期比+749戸）、売上213百万円（+46.5%）。
  • 不動産賃貸事業：安定収益を確保、売上121百万円（+17.8%）。
  • その他：賃貸用不動産等の販売で売上211百万円（+75.0%）。
• 前年同期比較：分譲が主因で大幅増収増益。契約残高は引渡消化で減少（合計契約残高金額9,962百万円、件数256件、前年同期比△34.1%）。
• セグメント戦略：地域（山口県・九州主要都市）中心に展開し、分譲中心で収益化。今後は契約残高の補充と引渡スケジュール管理が焦点。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：開示資料に中期計画の詳細記載なし（–）
• KPI達成状況：通期の販売戸数見込み（引渡予定405戸）に対して契約328戸（進捗80.9%）は良好。ただし契約残高金額は減少しており、以後の受注確保が重要。

競合状況や市場動向

• 競合他社との比較：同業他社との相対比較データは開示無し（–）
• 市場動向：国内は住宅需要が底堅い一方、金利上昇による住宅ローン金利の影響、建設コスト上昇、労働力不足など不確実性あり。円安による資材コスト増もリスク。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（据え置き）：売上21,000百万円（+9.3%）、営業利益2,000百万円（+0.1%）、経常利益1,900百万円（△1.6%）、当期純利益1,300百万円（△3.0%）、予想EPS215.54円
  • 第2四半期の業績予想は物件引渡時期の変動が大きいため非公表（会社方針）
• 予想の信頼性：過年度に比べて第1四半期で大きく前倒し計上されているため、通期は引渡・契約動向に依存。会社は現時点で想定どおりと判断し予想据え置き。
• リスク要因：
  • 物件引渡のタイミング、契約回復の遅れ
  • 建築資材・労務費の上昇
  • 住宅ローン金利上昇や金融市場の変動
  • 地政学リスクや為替変動によるコスト圧迫

重要な注記

• 会計方針：変更なし
• 四半期連結財務諸表のレビュー：公認会計士・監査法人によるレビューは実施されていない（無）
• その他重要事項：第1四半期は物件の引渡時期により業績変動が大きいため第2四半期は予想を行わず通期見通しのみ提示している旨を会社が明記。

（注）

• 不明項目は「–」で表示しています。
• 数値は会社開示（百万円未満切捨て）に基づく。自己資本比率29.0%は「やや低め（40%を安定目安）」、流動比率約156%は「良好」との目安評価を併記しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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