決算説明：ジモティー（7082）

2025年12月期　第３四半期決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: ジモティースポット（ジモスポ）は短期の直営拡大を抑え、FC（フランチャイズ）展開比率を高めて中長期の利益効率を優先する。ジモスポとリサイクル事業者等とのシナジーを重視し、事業開発・パートナー開発に向けた人材投資を先行して行っている。第三者配信広告単価の下落は認識しており、4Qでの改善を見込む。
• 業績ハイライト: 3Q単体売上高475百万円（前年同期比+11.3%：良）、3Q単体営業利益116百万円（前年同期比-14.1%：悪）。通期見通しに対する3Q累計の進捗は売上高70.0%、営業利益70.8%（概ね順調な進捗）。
• 戦略の方向性: 直営店よりもFC拡大を重視し、FC比率の上昇でスケールと利益率改善を目指す。外部大手パートナー（カメラのキタムラ、サカイ引越センター、CCC等）との業務提携で多店舗展開・モデル共同開発を加速。
• 注目材料: 11月時点でジモスポ出店確定27店（期初計画25店を上回る）、うちFC12店（期初7店）とFC比率が想定より高い。未出店のFC受注残20店舗分あり。ジモスポ関連売上が前年同期比+181%と大幅成長。
• 一言評価: 成長投資フェーズ（FC軸へのシフト）だが、広告単価下落と直営抑制が短期業績に影響。中長期の収益化ポテンシャルを模索している段階。

基本情報

• 企業概要: 株式会社ジモティー（東証グロース：7082） — クラシファイドサイト「ジモティー」の企画・開発・運営、自治体等と協業したリユース拠点「ジモティースポット」の企画・開発・運営
• 代表者名: 代表取締役社長 加藤貴博
• 説明会情報: 開催日時 –、説明会形式（オンライン/オフライン）–、参加対象 –（資料に明記なし）
• 説明者: 代表取締役社長 加藤貴博（発言概要：ジモスポのFC拡大方針、人材投資の意義、広告単価下落と4Q改善見通し）。その他経営メンバー（取締役 片山翔、取締役 堀直之、社外取締役 伊藤邦宏、松本行哲 等）が資料に登場。
• 報告期間: 2025年12月期 第3四半期（累計および3Q単体）※報告書提出予定日／配当支払開始予定日は資料に記載なし（–）
• セグメント:
  • ネット売上（広告：第三者配信型・自社配信、機能課金、DB連携等）
  • ジモスポ関連売上（直営店の商品売上、FC加盟金・ロイヤリティ、業務受託売上 等）

業績サマリー

• 主要指標（3Q単体／累計は資料記載）
  • 営業収益（3Q単体）: 売上高 475百万円（前年同期比 +11.3%：良）
  • 営業利益（3Q単体）: 116百万円（前年同期比 -14.1%：悪）、営業利益率 ≒ 24.4%（116/475、概算）
  • 経常利益: –（資料に個別数値なし）
  • 純利益: –（資料に個別数値なし）
  • 1株当たり利益（EPS）: –（資料に記載なし）
• 予想との比較:
  • 通期業績予想に対する3Q累計の進捗率：売上高70.0%、営業利益70.8%（資料中の累計進捗）。達成率は概ね順調（良）。
  • サプライズの有無: 明確な上方/下方修正や一括サプライズ発表はなし。広告単価下落を受けたネット売上減（計画比下振れの可能性）は注目点。
• 進捗状況:
  • 通期予想に対する進捗（累計）: 売上1,420百万円／予想2,028百万円＝70.0%、営業利益395百万円／予想559百万円＝70.8%（良い目安：進捗は高めで計画達成に近い）。
  • 中期経営計画や年度目標に対する達成率: 中期計画の進捗として、2026年度+37店のうち20店舗分のFC契約を締結済（一定の進捗）。
  • 過去同時期との進捗率比較: PVは前年横ばい、新規投稿は増加傾向。ネット売上・eCPMの下落で広告収益は前年割れ（3Qネット -9%）。
• セグメント別状況:
  • ネット売上: 346百万円（YoY -9%：悪） — 主因は第三者配信（iOSアプリ及びWEB）単価下落
  • ジモスポ関連売上: 129百万円（YoY +181%：良） — 出店増・FC伸長が寄与
  • 店舗数: 22店舗（YoY +16店舗：良）
  • 店舗当り売上: 5,873千円（YoY -23%：悪） — FC比率上昇等の構成変化が影響

業績の背景分析

• 業績概要: 売上は増加（+11.3%）している一方、営業利益は採用費等の先行投資により減益。ネット広告単価の低下が短期のネット売上減を招いているが、ジモスポ関連は急成長。
• 増減要因:
  • 増収要因: ジモスポ出店増（確定27店）、ジモスポの売上拡大、パートナー提携による送客/業務支援収益拡大。
  • 減収要因: 第三者配信広告のeCPM低下（主にiOSアプリ及びWEB）、店舗当り売上の低下（-23%）による直営ベースの単価悪化。
  • 増益/減益の主要因: 事業開発人材採用費等による販管費増加（先行投資）で3Qは営業利益が前年割れ。
• 競争環境: クラシファイド・地域プラットフォーム分野での競合は存在するが、ジモティーは地域密着型の投稿無料モデルとジモスポの実店舗展開で差別化。リサイクル業者等との併設モデルで独自の競争優位を構築中。
• リスク要因: 第三者プラットフォーム（Apple/Google）依存、投稿内容の健全性維持、システム拡張コスト、出店（特にFC化）の成否、求人・人材確保。資料にも同様項目を明記。

戦略と施策

• 現在の戦略: 直営抑制→FC拡大の方針に転換し、中長期の利益効率を重視。大手との業務提携で多店舗展開とモデル開発を加速。
• 進行中の施策:
  • FC獲得強化による店舗網拡大（11月時点で確定27店、未出店受注残20店分）。
  • 業務支援SaaS（リユースエンジン）提供の実証導入（サカイ引越センター等との共同検証）。
  • 事業開発・パートナー開発・店舗開発・物流等の人材採用と投資。
• セグメント別施策:
  • ネット: PV維持／投稿増を図る一方、広告収益回復に向けて4Qの改善を見込む。
  • ジモスポ: リサイクルショップ併設モデルや引越業者等との連携で取扱品目拡大・送客強化。RS向け業務支援SaaS提供で収益の多角化。
• 新たな取り組み: 大手企業（カメラのキタムラ、サカイ、CCC等）との具体的業務提携を進め、共同モデル開発や多店舗FC展開を推進。

将来予測と見通し

• 業績予想:
  • 次期業績予想（数値）: 資料では通期予想（売上2,028百万円、営業利益559百万円）まで掲載。来期（2026期）等の数値は資料に未記載（–）。
  • 予想の前提条件: 4Qでの第三者配信単価改善見込み、ジモスポのFC展開計画の実行（出店数・契約解除率等）等が前提。為替等の明示的前提は記載なし（–）。
  • 経営陣の自信度: FC契約の受注進捗や大手提携の事例を基に中長期での利益寄与に自信を示す一方、短期の広告単価下落は認識し改善を期待している。
• 予想修正:
  • 通期予想の修正有無: 2025通期見通しは資料内で据え置き（上方/下方修正の記載なし）。
  • 修正がある場合の理由・影響: –（該当情報なし）
• 中長期計画:
  • 中期出店計画（公表済）: 2026年度新規出店数+37店のうち20店舗分のFC契約を既に締結。中期的にはFC中心で拡大を目指す。
  • 進捗: FC受注の順調さが強調され、短期の投資回収は可能と想定。
• 予想の信頼性: 過去の予想達成傾向に関する明示的言及はなし（–）。
• マクロ経済の影響: 広告単価（プラットフォームの需給や広告市場動向）やプラットフォーム（Apple/Google）の方針変更が影響因子として挙げられている。

配当と株主還元

• 配当方針: 中長期的な株主価値を目的に余力を試算し還元を実施。主手段は自己株式取得を主軸に検討。配当は事業成長と経営安定度を勘案して継続検討。
• 配当実績: 中間配当・期末配当・年間配当の具体額は資料に記載なし（–）。増配/減配情報も記載なし（–）。
• 特別配当: なし（資料記載なし）。
• その他株主還元: 自己株式取得を主軸に検討中。株主還元余力の試算式を提示（期末現金残高＋追加借入余力－最低手元資金－投資予備資金）。試算の目安として1,000百万円を想定する旨の記載あり。期末現金残高として資料内に「1,805百万円（2025年9月末時点）」の注記あり。

製品やサービス

• 製品: 直営ジモスポにおける商品販売（中古品等）、ジモスポ併設リユースショップの事例（川崎菅生店等）。
• サービス: オンラインのクラシファイド「ジモティー」アプリ／サイト（投稿→オフラインで取引が基本）、ジモスポ（持込み・販売・自治体連携）、業務支援SaaS（リユースエンジン）。
• 協業・提携: カメラのキタムラ、サカイ引越センター、カルチュア・コンビニエンス・クラブ（CCC）等と提携・実証導入・共同出店を進行中。
• 成長ドライバー: ジモスポのFC拡大、リサイクルショップ等との併設モデル、業務支援SaaSによる収益化（システム利用料等）、ジモティーからの送客課金。

Q&Aハイライト

• 注目の質問と回答（資料直接のQ&Aは記載なしのため推定要約）:
  • Q: 広告単価下落の回復時期は？ A: 4Qでの改善を見込む（但し確度は明言せず）。
  • Q: FCの収益性と回収期間は？ A: FCは短期の売上寄与は直営より小さいが中長期で利益貢献度が高く、受注進捗により短期的に投資回収可能と想定。
  • Q: 店舗当り売上が低下している理由は？ A: 直営抑制とFC比率上昇、及び店舗構成の変化が主因。
• 経営陣の姿勢: FC拡大とパートナーシップを重視する積極投資姿勢。短期の広告市況下落は認識しつつも、中長期での事業モデル強化を優先。
• 未回答事項: 具体的なEPS・配当金額・詳細な将来業績数値（次期）などは開示されていない（–）。
• ポジティブ要因:
  • 売上は増加（3Q単体+11.3%）、ジモスポ売上が大幅成長（+181%）。
  • FC獲得が想定以上に順調で未出店受注残も積み上がっている。
  • 大手パートナーとの提携でスケールとモデル多様化の可能性。
  • PVは前年並み、新規投稿数は増加傾向でユーザー基盤は維持・拡大。
  • 財務面（現金残高等）の余力をもとに自己株取得など株主還元を検討。
• ネガティブ要因:
  • 広告（第三者配信）単価下落でネット売上が前年割れ（-9%）。
  • 3Q単体で営業利益が前年割れ（-14.1%）／人件費等の先行投資で利益圧迫。
  • 店舗当り売上が-23%と低下（短期の単価や立地・構成リスク）。
  • プラットフォーム（Apple/Google）依存や投稿健全性・システム拡張リスク。
• 不確実性:
  • 第三者配信のeCPM回復時期と幅、広告市場の需給。
  • FC展開の実行リスク（契約→開店→運営の継続性）。
  • 業務支援SaaSの採用拡大と収益化スピード。
• 注目すべきカタリスト:
  • 4Qの広告単価回復状況（売上・営業利益に直接影響）
  • 追加のFC出店確定数・未出店受注残の開店進捗
  • 大手パートナーとの共同モデルのローンチ状況
  • 中期計画アップデート（資料にて2月頃を予定）

重要な注記

• 会計方針: 特記事項の変更記載なし（–）。
• リスク要因: 資料に明示（プラットフォーム動向、投稿健全性、システム開発、出店政策、事業運営体制等）。詳細は有価証券報告書「事業等のリスク」を参照。
• その他: 「事業計画及び成長可能性に関する事項」は今後（本決算後2月頃）アップデート予定。配当や自社株取得の具体金額は非公表（検討中）。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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