決算短信：ルックホールディングス（8029）

2025年12月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社側の通期予想に変更はなく、今回の中間実績は「想定内（上振れ/下振れの大きな修正なし）」と評価できる。通期見通しの修正は無し。
• 業績の方向性：増収は達成できず、減収減益（売上高24,284百万円：前年同期比△11.7％、営業利益819百万円：△15.7％、親会社株主に帰属する中間純利益538百万円：△24.0％）。
• 注目すべき変化：韓国事業の売上・利益が大幅に減少（韓国売上11,351百万円、前年同期比△20.4％、セグメント利益△26.5％）した点と、在庫が増加（商品及び製品＋1,079百万円）した点。営業利益率は約3.4％と低下。
• 今後の見通し：通期予想（売上52,000百万円、営業利益2,200百万円）は据え置き。第2四半期時点での進捗は売上46.7％、営業利益37.2％、純利益31.6％と利益進捗が遅れ気味であり、下期の収益回復が不可欠。重要な後発事象として韓国内のブランド独占販売契約（MAJE/SANDRO）が2026年2月28日で終了決定（影響は精査中）。
• 投資家への示唆（情報提供に留意）：中間期は全体として計画内だが、韓国事業の弱含み・契約終了リスク・下期の季節商品需要回復が通期達成の鍵。営業利益の進捗が遅いため、下期の販促・コスト管理、韓国販売契約終了の影響見通しを注視すべき。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社ルックホールディングス
  • 主要事業分野：アパレル関連事業（自社ブランドの直営・卸売・EC等）、生産及びOEM事業、物流事業
  • 代表者名：代表取締役社長 澁谷 治男
  • URL：https://www.look-holdings.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年8月7日
  • 対象会計期間：2025年1月1日～2025年6月30日（第2四半期・中間期、連結）
  • 決算補足資料および説明会：作成・開催あり（アナリスト・プレス向け）
• セグメント:
  • アパレル関連事業：日本、韓国、欧州、その他海外（米国、東南アジア）— 自社ブランド運営・卸売・EC等
  • 生産及びOEM事業：グループ内外向けの製造・OEM
  • 物流事業：グループ及び外部向け物流サービス
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式）：7,796,313株（自己株式含む）
  • 期末自己株式数：326,492株
  • 期中平均株式数（中間期）：7,442,101株
  • 時価総額：–（決算短信に非記載）
• 今後の予定:
  • 中間報告書提出予定日：2025年8月8日
  • 株主総会/IRイベント等：–（決算短信に具体日程なし）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想は通期のみ。中間の個別予想は非提示）
  • 売上高：24,284百万円（通期予想進捗率：24,284/52,000 = 46.7％）
  • 営業利益：819百万円（通期予想進捗率：819/2,200 = 37.2％）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：538百万円（通期予想進捗率：538/1,700 = 31.6％）
• サプライズの要因：
  • 主因は国内アパレルの天候不順による春夏商品の低迷、卸売受注減、韓国事業の需要低迷と為替影響。欧州では直営店やEC施策が好調、その他海外（米国・東南アジア）が増収。物流は増収・増益。
• 通期への影響：
  • 現時点で会社は通期予想の修正を行っていないが、営業利益・純利益の進捗が遅く、下期の回復やコスト抑制がなければ通期達成は不確実。特に韓国での主要販売契約終了（後発事象）が翌期以降に影響する可能性があるため注視が必要。

財務指標

• 要点（百万円、％は前年同期比）
  • 売上高：24,284（△11.7％、前年中間期27,491）
  • 売上総利益：15,187（粗利率 62.6％）
  • 営業利益：819（△15.7％、営業利益率 3.37％）
  • 経常利益：1,019（△16.6％）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：538（△24.0％）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：72.30円（前期95.67円、△24.4％）
• 貸借対照表（中間期末：2025/6/30、百万円）
  • 総資産：60,516（前期末61,410、△893）
  • 純資産：37,405（前期末37,776、△371）
  • 自己資本比率：61.8％（安定水準）
  • 流動資産：28,859、流動負債：8,311 → 流動比率 ≒ 347％（流動性は高い）
  • 商品及び製品（在庫）：14,329（前期末13,250、＋1,079）
  • 受取手形及び売掛金：4,277（前期末5,961、△1,684）
• キャッシュ・フロー（中間期累計、百万円）
  • 営業活動CF：1,322（前年2,152、減少）
  • 投資活動CF：△742（前年△770）
  • 財務活動CF：△947（前年△365）
  • 現金及び現金同等物期末：7,683（前年中間期8,640、△957）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
  • 売上高進捗率：46.7％（標準的な中間進捗は約50％。やや遅れ）
  • 営業利益進捗率：37.2％（遅れ）
  • 純利益進捗率：31.6％（遅れ）
  • 過去同期間との比較：前年同期に対し売上・利益とも減少で、収益回復力は低下
• 財務安全性
  • 自己資本比率：61.8％（安定水準）
  • 負債比率（負債/資産）：23,111/60,516 = 38.2％（低～中程度、安定）
  • 負債/自己資本比（レバレッジ）：約61.8％（過度な借入はない水準）
• 効率性
  • 総資産回転率（売上/総資産）：24,284/60,516 = 0.40 回/年（平均的）
  • 売上高営業利益率は約3.4％に低下
• セグメント別（中間期、百万円）
  • アパレル関連事業：売上高25,270（△11.0％）、営業利益1,077（△13.0％）
  • 日本：売上11,970（△1.3％）、営業利益855（△2.5％） — ブランド別ではイル ビゾンテ、マリメッコが堅調、アパレルは天候不順で苦戦
  • 韓国：売上11,351（△20.4％）、営業利益415（△26.5％） — 百貨店集客低下、為替影響等で大幅減
  • 欧州：売上453（△3.3％）、営業損失154（前年は損失143） — 直営小売は好調も卸受注減で減収
  • その他海外（米国・東南アジア）：売上201（＋12.5％）、営業損失38（改善）
  • 生産及びOEM事業：売上972（△17.8％）、営業利益0（損益改善）
  • 物流事業：売上634（＋12.4％）、営業利益32（＋199.9％）
• 財務の解説：在庫増加と売掛金減少により流動性は十分だが、営業CFが減少し配当支払額等で期末現金は減少。自己資本は維持されているため財務基盤は安定している（自己資本比率61.8％）。

配当

• 配当実績と予想：
  • 第2四半期（中間）配当：0.00円（無配）
  • 期末（予想）：100.00円
  • 年間配当予想：100.00円（前年並び、変更なし）
• 配当利回り：–（株価依存、決算短信に株価情報なし）
• 配当性向：通期予想に基づく配当性向 = 予想配当総額 / 予想当期純利益
  • 単純計算：年間配当（1株100円）に対するEPS予想228.00円 → 配当性向 ≒ 43.9％（中程度）
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：自社株買いの記載なし（直近の自己株式保有はあり）

セグメント別情報

• 概況（主要点）
  • アパレル関連事業：グループ売上の主力。日本（イル ビゾンテ、マリメッコ）が相対的に堅調だが、服飾カテゴリの天候影響や卸売の受注減がマイナス。韓国が大きく減速し、セグメント全体で減収減益。
  • 生産/OEM：受注減で売上縮小も、製造費用低減で損益は改善（営業利益はほぼ均衡）。
  • 物流：外部・グループ向けの増収で利益改善。成長分野として寄与。
• 前年同期比較（成長率）
  • アパレル関連売上：25,270百万円（△11.0％）
  • 生産及びOEM：972百万円（△17.8％）
  • 物流：634百万円（＋12.4％）
• セグメント戦略（開示内容より）
  • 主力ブランドの出店拡大、イベント・コラボ等でブランド価値向上、EC施策強化。欧州でのEC/販促投資、日本での出店、東南アジアでの販路開拓（期間限定出店）等。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画（～2028年）に基づく重点：収益基盤拡大、資本政策充実、ESG強化。
• 進捗状況：中間期は売上・利益とも前年割れであり、収益基盤拡大の面では遅れが懸念。ただし直営・EC・新規販路での施策は継続している旨を開示。KPI（数値目標）の詳細は開示資料参照だが、現状では下期の回復と韓国の契約終了への対応が鍵。

競合状況や市場動向

• 市場動向：訪日インバウンド減速、個人消費の弱含み、天候不順が春夏衣料に影響。韓国は内需低迷・高金利影響。欧州では観光需要がプラス要因。
• 競合比較：決算短信は同業他社比較の定量情報を提示しておらず、相対的評価は–。ただし、ブランド別で直営小売やEC強化が奏功している点は競争力の一端。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2025/1/1–2025/12/31）予想：売上高52,000百万円（△5.0％）、営業利益2,200百万円（△13.1％）、経常利益2,400百万円（△16.7％）、親会社株主に帰属する当期純利益1,700百万円（△11.7％）、EPS 228.00円。直近公表予想からの修正なし。
  • 会社想定の前提条件：為替など具体数値は開示資料参照（この短信では特段の記載なし）。
• 予想の信頼性：中間時点で利益進捗が遅く、通期達成は下期の回復に依存。過去の予想達成傾向については本資料では言及なし（–）。
• リスク要因：
  • マクロ要因：国内消費の弱さ、為替変動、地政学リスク等
  • 業態特有：天候による季節商品需要変動、卸売受注の変動
  • 契約リスク：韓国におけるMAJE/SANDRO等独占販売契約の終了（2026/2/28、影響検討中）
  • その他：在庫増加とそれに伴う値引き・販管費増のリスク

重要な注記

• 会計方針の変更：法人税等に関する会計基準の改正を期首から適用。中間連結財務諸表への影響は無し。
• 中間連結財務諸表の作成に特有の会計処理の適用：税金費用の計算で実効税率見積りを適用。
• 重要な後発事象：2025年8月1日の取締役会で、連結子会社（韓国）とSMCP HoldingSASの独占販売契約（MAJE/SANDRO等）を2026年2月28日満了として終了することを決議。2026年12月期への影響は精査中。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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