株式会社ツクルバ（2978）企業分析レポート
株価: 771.0円
1. 現在の株価の評価
- PER: 会社予想ベースで70.09倍。業界平均PER（14.8倍）と比較して非常に高く、株価が高く評価されている可能性を示唆しています。
- PBR: 実績ベースで5.33倍。業界平均PBR（2.0倍）を大きく上回っており、株価が純資産額に対して割高に評価されている可能性があります。
- EPS: 会社予想ベースで11.00円。
- BPS: 実績ベースで144.52円。
現在の株価をEPSやBPSで割ると、株価は利益や純資産額に対して非常に高い水準にあることがわかります。
2. テクニカル分析
直近10日間の株価は735円～796円の範囲で推移しており、年初来安値（735円）付近からやや上昇傾向にあります。しかし、年初来高値（1101円）からは大きく下落しており、高値圏から大きく下落した後の、戻り高値圏にあると判断できます。50日移動平均線（816.24円）、200日移動平均線（913.86円）を下回っており、中期的なトレンドは下降傾向です。
3. 財務諸表分析
過去12ヶ月間の損益計算書を見ると、売上高は増加傾向にあるものの、営業利益は黒字と赤字を繰り返しており、収益の安定性に課題が見られます。2025年7月期第1四半期決算短信によると、売上高は前年同期比33.5%増と大幅な増加を示していますが、営業利益は大幅減益となっています。これは中古マンション市場の成約件数減少が影響していると考えられます。
ROE（過去12ヶ月：12.99%）は高い水準ですが、自己資本比率（期末：33.7%、前年同期39.3%）は低下傾向にあり、財務の健全性には注意が必要です。また、営業キャッシュフローはマイナスとなっており、事業活動からの資金創出力に課題が見られます。
4. 業界のポジションと市場シェア
ツクルバは、中古住宅とリノベーションに特化したオンラインプラットフォーム「カウカモ」を運営しており、ニッチな市場で一定のシェアを獲得していると考えられます。しかし、競合他社の台頭や市場環境の変化への対応が今後の課題となります。
5. 経営戦略と重点分野
経営陣は「カウカモ」事業の拡大を重点分野として掲げています。2023年11月1日付で不動産企画デザイン事業を会社分割しており、本業への経営資源集中を図っています。
6. 事業モデルの持続可能性
「カウカモ」事業は、オンラインプラットフォームを活用した効率的な不動産仲介モデルであり、市場ニーズの変化に柔軟に対応できる可能性があります。しかし、市場競争の激化やテクノロジーの進化への対応が事業の持続可能性を左右する重要な要素となります。
7. 技術革新と主力製品
「カウカモ」はITを活用したプラットフォームであり、技術革新による機能強化やサービス拡充が期待されます。
8. 株主還元と配当方針
現時点では配当は行われておらず、株主還元策も明確に示されていません。
9. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は変動が大きく、投資家の関心は高低を繰り返していると考えられます。
10. 総評
ツクルバは成長性の高い市場に参入していますが、収益の安定性や財務の健全性には課題があります。 高PER、高PBR、低い自己資本比率、そしてマイナス営業キャッシュフローは、現状の株価がリスクを十分に織り込んでいない可能性を示唆しています。 今後の業績推移、特に営業利益の改善、財務体質の強化、そして明確な株主還元策の提示が、株価上昇の鍵となるでしょう。 投資判断にあたっては、これらの点を十分に考慮する必要があります。 本レポートは情報提供を目的としており、投資助言ではありません。
企業情報
| 銘柄コード | 2978 |
| 企業名 | ツクルバ |
| URL | https://tsukuruba.com/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 不動産 – 不動産業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (1.12.3)」によって自動生成されました。
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