決算短信：水戸証券（8622）

2026年３月期第１四半期決算短信〔日本基準〕(非連結) (公認会計士等による期中レビューの完了)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社は通期業績予想を開示しておらず（開示不可と明記）、市場予想との比較は不可能。したがって「予想に対するサプライズ」は特定できず。公認会計士等による期中レビューは完了（結論：重要な点で不適正事項なし）。
• 業績の方向性：減収減益（営業収益33.19億円、前年同期比△17.9％／営業利益2.39億円、同△70.3％）。
• 注目すべき変化：受入手数料の大幅減（26.75億円、同△25.3％）、特に委託手数料（1,039百万円、同△31.0％）および募集・取扱手数料の落ち込み（346百万円、同△57.5％）。一方でトレーディング損益は増加（551百万円、同＋45.9％）。
• 今後の見通し：株式市況等の変動を理由に通期予想は未開示。第2四半期・期末が近づいた時点（9月中、3月中）に配当予想等を速やかに開示予定。中期経営計画（第7次、2026～2030）では年間配当下限を1株30円に設定。
• 投資家への示唆：短期は株式市況の影響を強く受ける構造。受入手数料（委託・投信販売）が不調だが、自己売買（トレーディング）での収益確保が進む。配当は下限30円を明示した点は株主還元観点でポジティブ。通期業績は未開示のため、四半期ごとの動向確認が重要。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：水戸証券株式会社
  • 主要事業分野：投資・金融サービス業（証券仲介、受託手数料、引受・募集取扱、自己売買等）
  • 代表者名：代表取締役社長 小林 克徳
  • 上場：東証プライム（コード 8622）
• 報告概要:
  • 提出日：2025年8月8日（四半期短信発表は2025年7月30日、レビュー完了通知を8月8日付で開示）
  • 対象会計期間：2026年3月期 第1四半期累計（2025年4月1日～2025年6月30日、非連結）
  • 四半期財務諸表の期中レビュー：あり（有限責任監査法人トーマツ）
• セグメント:
  • 単一セグメント（投資・金融サービス業）。従ってセグメント別開示は省略。
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式）：65,689,033株（自己株式含む）
  • 期末自己株式数：5,184,742株（前期 4,506,292株）
  • 期中平均株式数（四半期累計）：60,696,726株（前第1Q：64,267,621株）
  • 時価総額：–（株価情報は開示資料に含まず）
• 今後の予定:
  • 決算発表（四半期）：四半期毎に概数を取りまとめ次第速やかに開示
  • IRイベント：決算補足説明資料は作成・同社WEBに掲載。決算説明会は今回無し。

決算サプライズ分析

• 予想vs実績:
  • 会社予想：通期業績予想は開示していない（理由：株式市況等の変動が大きいため）。よって達成率は算出不能（–）。
  • 市場予想：開示資料に市場予想との比較は無し（市場予想：–）。
• 主なサプライズ要因（実績の変動要因）：
  • 下振れ要因：受入手数料の大幅減（特に株券の委託手数料と投信販売の低迷）が営業収益減の主因。米国向け外貨投信販売の低迷（関税や相場の不透明感の影響）で募集取扱高が縮小。
  • 上振れ要因：トレーディング損益の増加（株券等取引での利益拡大、株式売買高のうち自己取引増加等）。
  • 費用面：販売費・一般管理費は△5.1％で減少しているが、収益減を吸収できず利益大幅減。
• 通期への影響：会社は通期予想を開示しておらず、進捗率も不明（進捗率：–）。四半期の受入手数料依存度が高く、今後の株式相場と投信販売動向が通期業績を左右するため、予想達成可能性は市況次第。

財務指標

• 損益（第1四半期累計：百万円、対前年同四半期増減率）：
  • 営業収益：3,319（△17.9％、前期同:4,043）
  • 純営業収益：3,300（△18.1％、前期同:4,031）
  • 営業利益：239（△70.3％、前期同:805）
  • 営業利益率：7.20%（239/3,319）。前年同期は19.91%（805/4,043）。（低下は大幅）
  • 経常利益：448（△56.2％、前期同:1,022）
  • 四半期純利益：337（△60.4％、前期同:850）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：5.55円（前年同期13.24円、△58.1％）
• 貸借対照表（主な項目、百万円）：
  • 総資産：69,118（前期末63,480、+8.9％） — 資産拡大（主に現金・預金・預託金増）
  • 純資産：38,983（前期末40,097、△2.8％）
  • 自己資本比率：56.4%（前期末63.2%）→ 56.4%（安定水準：40%以上を目安とする場合、安定）
  • 現金・預金：29,308（前期末24,791、+18.2％）
  • 流動資産：52,147（前期末46,500、+12.1％）
  • 流動負債：26,098（前期末19,363、+34.8％）
• キャッシュフロー：四半期キャッシュ・フロー計算書は作成していない（注記）。
• 進捗率分析（通期予想未開示のため）：売上高進捗率・営業利益進捗率・純利益進捗率：–（通期予想なし）。過去同期間との比較は上記の前年比で判断。
• 財務安全性：
  • 自己資本比率 56.4%（安定水準）
  • 負債合計／資産比：30,134 / 69,118 = 43.6%（過度な負債依存ではない）
  • 流動比率（流動資産/流動負債）：52,147 / 26,098 ≒ 200%（高く短期安全性良好）
• 効率性：
  • 総資産回転率（四半期売上/総資産）：3,319 / 69,118 ≒ 0.048（四半期ベース）。前年同期より収益性低下。
  • 売上高営業利益率の低下（19.9% → 7.2%）が顕著。
• セグメント別：単一セグメントのため、セグメント別詳細は受入手数料・トレーディング損益等の補足で把握可能（下記参照）。
• 財務の解説：
  • 流動資産増（現金・預託金等の増加）により総資産は増加。流動負債も預り金や有価証券担保借入金の増加で増加。純資産は自己株取得・配当等の影響で減少。

配当

• 過去実績：
  • 2025年3月期：年間配当 30.00円（中間15.00円、期末15.00円）
• 2026年3月期（予想）：未定（業績予想が困難なため開示せず）
  • ただし第7次中期経営計画（2026～2030）において各期の年間配当金を下限30円とする旨を表明（年間下限30円）。
• 配当方針：配当性向50％程度を基本方針とし、継続性や純資産状況等を勘案して実施。自社株買いの実施（2025年4月に1,701,700株取得）等、株主還元を強化する姿勢。
• 配当利回り・配当性向：株価情報・通期業績未開示につき配当利回り：–、配当性向（実績ベース）：–（配当性向目標は50%程度）。

セグメント別情報（補足）

• 全社は単一セグメント（投資・金融サービス）として集計。
• 主要内訳（第1四半期、百万円、前年同期比）：
  • 受入手数料合計：2,675（△25.3％）
  • 委託手数料：1,039（△31.0％）
  • 株券：1,031（△31.2％）
  • 受益証券：8（＋13.4％）
  • 引受等手数料：30（＋59.9％）
  • 募集・取扱手数料（主に投信）：346（△57.5％） — 投信販売（特に外国株式投信）が低迷
  • その他受入手数料：1,258（＋1.6％）
  • トレーディング損益：551（＋45.9％）
  • 株券等：544（＋71.4％）
  • 債券・為替等：6（△88.6％）
• 各セグメント戦略・見通し：
  • 投信販売（米国中心）が不調で手数料が大きく落ちている点が短期リスク。トレーディングでの収益確保が進むが、収益の恒常化には市況次第。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：第7次中期経営計画（2026年3月期～2030年3月期）を開始。内容の詳細は決算補足資料参照（要確認）。
• KPI等：明示的なKPIの達成状況は今回短信では記載なし。配当下限（年間30円）は中期計画における株主還元KPI的要素。

競合状況や市場動向

• 市場動向：
  • 第1四半期は日経平均が3月末比13.7％高で推移（ボラティリティ高）。米国の相互関税発表等で短期に乱高下あり。
  • 受入手数料（特に投信販売）は国際情勢や関税懸念等の市場心理に敏感。
• 競合比較：短信では同業他社比較の記載なし。株式仲介・投信販売が主力の中小・中堅証券各社と同様に市況依存のビジネスプロファイル。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想：開示せず（理由：株式市況等の変動大→業績予想困難）。従って次期予想も現時点で未開示。
  • 会社予想の前提条件：開示無し（為替等の前提も記載なし）。
• 予想の信頼性：過去の記載から、同社は市況依存性が高く予想の開示を抑制する傾向（保守的対応）。
• リスク要因：
  • 国内外の株式相場変動（手数料・トレーディング収益へ直接影響）
  • 投信販売動向（外国株式投信等の販売鈍化）
  • 規制・税制・為替・金利変動（収益構造へ影響）
  • 自己株取得・配当政策等の資本政策による純資産の変動

重要な注記

• 会計方針の変更・見積りの変更・修正再表示：無し。
• 四半期財務諸表に特有の会計処理の適用：無し。
• 自己株式関連：2025年4月28日取締役会で自己株式1,701,700株取得。別途積立金72.47億円を取崩し繰越利益剰余金へ振替済。
• 四半期財務諸表の期中レビュー：有限責任監査法人トーマツによるレビュー完了。結論は「重要な点で不適正事項なし」。

（注）本まとめは開示資料に基づく事実整理であり、投資助言や具体的な売買勧誘は行っておりません。不明項目は“–”で表記しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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