1. 現在の株価の評価
- 株価: 754.0円
- PBR（実績）： 0.66倍
- BPS（実績）： 1,144.27円
- EPS（会社予想）： -7.01円
現在の株価はBPSを大きく下回っており、PBRは業界平均（1.3倍）を大幅に下回っています。EPSはマイナスとなっており、株価の割安感が示唆されますが、収益性の低さが懸念材料となります。
2. テクニカル分析
直近10日間の株価は723円から758円の範囲で推移しており、年初来高値1042円からは大きく下落しています。754円という現在の株価は年初来安値723円からはやや上昇していますが、高値圏とは言い難く、中期的な下落トレンドにある可能性も示唆されます。50日移動平均線(800.58円)と200日移動平均線(866.44円)を下回っていることも、この見方を支持します。
3. 財務諸表分析
過去数年の損益計算書をみると、売上高はほぼ横ばい、営業利益は減少傾向にあります。2024年2月期は純利益がマイナスに転落しています。ROEは0.67%と低く、収益性の低さが課題です。自己資本比率は52.5%と比較的高い水準を維持しています。中間決算（2024年8月期）でも減益となっており、物価上昇や人件費高騰、競争激化の影響が顕著です。
4. 業界のポジションと市場シェア
イオン系スーパーマーケットとして、首都圏では最大手の地位を確立しています。しかし、競争は激化しており、物価上昇や消費者の節約志向の高まりが業績に影響を与えています。いなげやの傘下入りによって規模拡大を図っていますが、シナジー効果の発揮が今後の課題です。
5. 経営戦略と重点分野
経営陣は、いなげやとの統合による規模拡大とコスト削減、競争激化への対応を重点分野としています。しかし、具体的な施策や中期経営計画の詳細については公開情報からは読み取れません。
6. 事業モデルの持続可能性
スーパーマーケット事業は生活必需品を取り扱うため、需要の減少は限定的です。しかし、価格競争やプライベートブランドの強化、EC事業への対応など、変化する市場ニーズへの適応力が求められます。
7. 技術革新と主力製品
目立った技術革新や独自性の高い製品・サービスの情報は見当たりません。主力製品は一般的な食品スーパーで取り扱う商品です。
8. 株主還元と配当方針
予想年間配当金は16円、配当利回りは2.12%と比較的高い水準です。しかし、配当性向は204.08%と100%を超えており、利益を下回る配当を行っていることになります。これは、将来の成長への投資よりも、現状維持を優先している可能性を示唆します。
9. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は下落傾向にあり、信用買残は増加傾向にあるものの、信用倍率は7.89倍と高く、リスクが高いと判断する投資家もいる可能性があります。
10. 総評
ユナイテッド・スーパーマーケット・ホールディングスは、首都圏における食品スーパー最大手の地位を有するものの、収益性や成長性に課題を抱えています。物価上昇や競争激化といった外部環境の変化への対応、いなげやとの統合効果の発揮が今後の株価動向を左右する重要なポイントとなります。 現在の株価は割安感がある一方で、収益性の低さや今後の業績不透明性を考慮すると、投資判断には慎重な検討が必要です。 公開情報だけでは、今後の成長性や経営戦略の有効性について十分な評価が困難です。より詳細な情報収集が投資判断には必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 3222 |
| 企業名 | ユナイテッド・スーパーマーケット・ホールディングス |
| URL | http://www.usmh.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (1.12.3)」によって自動生成されました。
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