決算短信：ライオン（4912）

2025年12月期 第3四半期決算短信〔ＩＦＲＳ〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ： 会社の通期予想は修正なしだが、第3四半期累計は利益面で想定を上回る進捗。特に営業利益・親会社に帰属する四半期利益は前年同期比で大幅増（営業利益＋62.7%、親会社帰属四半期利益＋64.3%）。会社予想に対しては「上振れ基調（進捗良好）」と評価可能。
• 業績の方向性： 増収増益（売上高＋1.3%、営業利益＋62.7%、親会社帰属四半期利益＋64.3%）。
• 注目すべき変化： 営業利益・事業利益の改善が顕著（事業利益22,320百万円、前年同期比＋19.9%）。海外では東南・南アジアが好調、北東アジア（特に中国・韓国）は減収。
• 今後の見通し： 通期予想は据え置き（売上高420,000百万円、営業利益35,000百万円、当期利益25,000百万円）。第3四半期累計の進捗率は高く、通期達成の可能性は高いが、為替や地域別の業績変動が影響要因。
• 投資家への示唆： 利益率改善（主に収益構造改革と高付加価値化の効果）が効いている点を重視。海外の地域差（東南アジア伸長、北東アジア弱含み）とキャッシュ動向（現金減少、投資による資金流出）に注意。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名： ライオン株式会社
  • 主要事業分野： 日用品（オーラルヘルス、ビューティケア、ファブリックケア、リビングケア等）、一般用医薬品、産業用品、海外事業
  • 代表者名： 代表取締役兼社長執行役員 竹森 征之
• 報告概要:
  • 提出日： 2025年11月7日
  • 対象会計期間： 2025年1月1日～2025年9月30日（2025年12月期 第3四半期累計、IFRS・連結）
• セグメント:
  • 一般用消費財事業： 国内中心の日用品・一般用医薬品（歯磨き、ハブラシ、ハンドソープ、洗剤、薬品、ペット用品等）
  • 産業用品事業： 化学原料、業務用洗浄剤、導電性素材等（国内外含む）
  • 海外事業： 東南・南アジア、北東アジア等のグループ会社による日用品等の製造販売
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株含む）： 279,782,746株（2025年9月30日）
  • 期中平均株式数（四半期累計）： 276,576,129株（2025年1～9月）
• 今後の予定:
  • 決算説明会： 実施（機関投資家・アナリスト向け、補足資料あり）
  • 株主総会／IRイベント： –（本短信に具体日程の記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社が公表している通期予想との進捗観点）
  • 売上高： 実績304,945百万円／通期予想420,000百万円＝進捗率 約72.6%（通期想定に対しやや早い達成ペース）
  • 営業利益： 実績27,829百万円／通期予想35,000百万円＝進捗率 約79.5%（利益面で強い進捗）
  • 親会社帰属当期利益： 実績20,813百万円／通期予想25,000百万円＝進捗率 約83.3%
• サプライズの要因：
  • 収益構造改革や高付加価値製品の寄与で販売費・一般管理費が抑制され、事業利益率が改善。
  • 国内の高付加価値オーラルケア新製品、東南アジアでの販売増が利益を押し上げ。
  • 一方で地域別の減収（中国・韓国）や、連結範囲変更に伴う影響も存在。
• 通期への影響：
  • 現時点で会社は業績予想を修正していない。利益・売上の進捗は通期達成に向け良好だが、為替・海外地域の業績変動や投資によるキャッシュ減少は留意点。

財務指標

• 損益（第3四半期累計、2025年1–9月）
  • 売上高： 304,945百万円（前年同期301,159百万円、＋1.3%／＋3,786百万円）
  • 売上総利益： 139,190百万円（前年137,626百万円、＋1.1%）
  • 事業利益： 22,320百万円（前年18,623百万円、＋19.9%）
  • 営業利益： 27,829百万円（前年17,109百万円、＋62.7%）
  • 税引前利益： 29,797百万円（前年19,581百万円、＋52.2%）
  • 四半期利益（親会社帰属）： 20,813百万円（前年12,664百万円、＋64.3%）
  • 基本的1株当たり四半期利益（EPS）： 75.25円（前年45.67円、＋64.8%）
• 財政状態（2025/9/30）
  • 資産合計： 480,310百万円（前期末497,167百万円、△16,857百万円）
  • 資本合計： 328,969百万円（前期末315,694百万円、＋13,275百万円）
  • 親会社所有者帰属持分比率（自己資本比率に相当）： 63.7%（前期末59.1%）→ 安定水準（目安：40%以上で安定）
  • 負債合計： 151,340百万円（負債/資産比率 ≒ 31.5% → 低い水準）
• キャッシュ・フロー（第3四半期累計）
  • 営業CF： +10,329百万円（前年15,701百万円、減少）※税支払増（△13,460百）等が影響
  • 投資CF： △37,774百万円（前年△6,350百万円、拡大）※連結範囲変更に伴う子会社取得支出等
  • 財務CF： △11,335百万円（前年△20,478百万円）
  • 現金及び現金同等物の期末残高： 62,523百万円（期首102,240百万円、△39,716百万円）
• 進捗率分析（通期想定に対する第3四半期累計の進捗）
  • 売上高進捗率：約72.6%（通常ペースだがやや前倒し）
  • 営業利益進捗率：約79.5%（好調）
  • 親会社帰属当期利益進捗率：約83.3%（好調）
  • 過去同期間と比較して利益率改善が顕著
• 財務安全性（目安併記）
  • 親会社所有者帰属持分比率63.7%（安定水準）
  • 流動比率＝流動資産220,274 / 流動負債115,830 ≒ 190%（良好、100%以上が目安）
  • 負債比率（負債/資本）＝151,340 / 328,969 ≒ 46.0%（許容範囲）
• 効率性：
  • 売上高に対する営業利益率＝27,829 / 304,945 ≒ 9.1%（前年は約5.7% → 改善）
• セグメント別（事業利益ベースの要点）
  • 一般用消費財事業：売上186,020百円（＋1.6%）、事業利益15,857百円（＋32.2%）
  • 産業用品事業：売上43,416百円（＋7.8%）、事業利益2,290百円（＋2.8%）
  • 海外事業：売上129,846百円（＋0.7%）、事業利益5,595百円（＋15.9%）
  • その他：売上7,746百円（△37.8%）、事業利益△113百円（前年は408百円）
• 財務の解説：
  • 収益構造改革と高付加価値製品の投入で利益率が改善。投資（子会社取得、工場建設等）により投資CFが大幅マイナス、現金残高は減少している点は注視が必要。

配当

• 配当実績と予想：
  • 中間配当（2025年12月期中間）：15円（実施済）
  • 期末配当（予想）：15円（通期合計30円、前期合計27円→増配見込み）
  • 直近公表の配当予想修正： 無
• 配当利回り： –（株価未記載のため算出不可）
• 配当性向（通期予想ベース）： 配当30円 / EPS予想90.24円 ≒ 33.2%（目安：30%台）
• 特別配当の有無： 無
• 株主還元方針： 自社株買い等は本短信での新たな発表なし（過去に自己株消却等実施）。

セグメント別情報（要点）

• 一般用消費財事業：
  • オーラルヘルスケアが牽引（ハイエンド歯磨き「デントヘルスDXプレミアム」等が好調）、事業利益改善が顕著。
  • 薬品分野は前年ブランド譲渡影響や一部製品の反動減で減収（薬品分野売上△7.9%）。
• 産業用品事業：
  • 全体売上は増加（モビリティ、ライフケミカル、業務用洗剤で寄与）。エレクトロニクス分野はEV向け導電性カーボンで減速も、半導体向け製品が好調。
• 海外事業：
  • 東南・南アジア：売上80,503百円（＋6.2%）、事業利益+34.9%（タイ・マレーシアが好調）
  • 北東アジア：売上49,343百円（△7.2%）、事業利益△39.6%（中国・韓国で苦戦）
  • 主要国：タイ＋3.3%、マレーシア＋8.7%、中国△4.8%、韓国△14.8%
• セグメント戦略：
  • 高付加価値製品の育成、海外重点市場でのオーラルヘルスケア強化、M&Aや持分会社の子会社化（ベトナム等）で成長基盤強化。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：「Vision2030 2nd STAGE」開始（基本方針：事業ポートフォリオマネジメント強化、経営基盤強化、ダイナミズム創出）
• 進捗状況：
  • 収益構造改革や高付加価値化により短期的に利益率が改善している点は中期目標との整合的進展を示唆。
  • 海外での子会社化（ベトナム持分法適用会社を100%子会社化）やバングラデシュでの工場建設は中長期成長投資に沿う。
• KPI達成状況： 具体KPIは開示なし→進捗は事業利益率改善や海外成長比率の向上で一部確認可能。

競合状況や市場動向

• 競合比較： 同業他社との詳細比較データは本短信に記載なし（–）。
• 市場動向：
  • 国内では高付加価値製品へのシフトが奏功（オーラルケア、ハンドソープ等）。
  • 海外は地域差が大きく、東南アジアは堅調だが中国・韓国での需要・販路調整が影響。
  • 産業用品はEV関連需要の減退や半導体関連の需要で分化。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（変更なし）： 売上高420,000百万円（＋1.7%）、営業利益35,000百万円（＋23.3%）、親会社帰属当期利益25,000百万円（＋17.9%）、1株当たり当期利益90.24円
  • 会社の前提（為替）： 年間平均 152円／米ドル、4.3円／バーツ
• 予想の信頼性： 第3四半期累計の利益進捗は良好だが、為替や地域別需要の変動、原材料価格やエレクトロニクス市況の変化がリスク。
• リスク要因：
  • 為替変動（海外売上比率が高いため影響大）
  • 原材料・物流コストの変動
  • 海外主要国の需要動向（特に中国・韓国）
  • 投資（M&A・工場建設）に伴う資金負担と現金残高の減少

重要な注記

• 連結範囲の変更： 当第3四半期において新規連結3社（Merap Lion Holding LLC、Merap Group Corporation、Phanam Pharmaceutical Corporation）を追加（連結範囲の重要な変更あり）。
• 会計方針の変更・見積りの変更： なし
• その他： 直近の事業譲渡（調理関連品ブランド譲渡）を完了（2025年10月末）等、事業ポートフォリオ見直しを継続。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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