決算短信：シー・エス・ランバー（7808）

2025年５月期　決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想・市場予想との比較は不明（今回の決算短信に対前年予想差・市場コンセンサスとの比較記載なしのため「–」）
• 業績の方向性：減収減益（売上高 20,673百万円：前年同期比△2.2％、営業利益 1,774百万円：同△18.4％、親会社株主に帰属する当期純利益 1,157百万円：同△19.3％）
• 注目すべき変化：プレカット事業で出荷棟数・坪数が大幅に減少（出荷棟数5,485棟：同△11.4％）し、プレカットのセグメント利益が大幅減（745百万円：同△42.0％）。一方で不動産賃貸・建築請負は売上・利益とも増加（不動産賃貸 売上1,123百万円：同＋22.6％、セグメント利益579百万円：同＋20.8％）
• 今後の見通し：2026年5月期は増収を見込む（売上高予想22,100百万円：＋6.9％）も、工場無人化投資・人的資本投資・賃貸取得時の税負担増等のため利益は概ね同水準を見込む（営業利益予想1,800百万円：＋1.4％）。通期予想の修正はなし。
• 投資家への示唆：住宅着工戸数減が続く環境で主力のプレカットは下押し圧力。収益改善は建築請負・不動産賃貸による補完、ただし大規模投資と長期借入金増加でキャッシュと財務構造の動向を注視する必要あり。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：株式会社シー・エス・ランバー
  • 主要事業分野：木材プレカット加工（プレカット事業）、木造戸建・一般建築の建築請負（建築請負事業）、事業用・居住用不動産の賃貸・管理（不動産賃貸事業）、不動産販売等
  • 代表者名：代表取締役社長 中井 千代助
  • 上場市場：東（コード 7808）
  • URL：https://www.c-s-lumber.co.jp/
• 報告概要
  • 提出日：2025年7月15日
  • 対象会計期間：2025年5月期（連結、2024年6月1日〜2025年5月31日、通期）
  • 決算補足説明資料：作成・説明会あり（機関投資家・アナリスト向け）
• セグメント（報告セグメント）
  • プレカット事業：木材のプレカット加工・パネル製造・製品販売（在来・ツーバイフォー）
  • 建築請負事業：木造戸建住宅・木造一般建築の請負
  • 不動産賃貸事業：事業用・居住用不動産の賃貸・管理
  • その他：不動産販売等
• 発行済株式
  • 期末発行済株式数（普通株式）：1,850,100株（期中平均株式数 1,849,771株）
  • 自己株式数（期末）：329株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定
  • 定時株主総会予定日：2025年8月28日
  • 配当支払開始予定日：2025年8月29日
  • 有価証券報告書提出予定日：2025年8月29日
  • 決算説明会：2025年7月29日（機関投資家・アナリスト向け）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想との比較）
  • 売上高：20,673百万円（達成率：–、会社の期初予想の記載なし）
  • 営業利益：1,774百万円（達成率：–）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：1,157百万円（達成率：–）
• サプライズの要因（上振れ/下振れ）
  • 主因は事業環境の違い：新設住宅着工戸数の減少と受注競争激化でプレカット出荷が減少し、利益率悪化（プレカットのセグメント利益大幅減）。一方で建築請負・不動産賃貸は受注拡大・物件取得で増収増益。
  • 投資による減少：賃貸施設取得等の投資が拡大（投資CFの大幅マイナス）
• 通期への影響
  • 2026年5月期は売上増を見込むが、工場無人化投資や人的資本投資、賃貸取得に伴う税負担増を織り込み利益は概ね同水準見込み。予想修正は現時点で無し。

財務指標（連結、単位：百万円）

• 損益（2025年5月期）
  • 売上高：20,673（△2.2％、前年21,133）
  • 売上総利益：4,333
  • 営業利益：1,774（△18.4％、営業利益率 8.6%（前年10.3%））
  • 経常利益：1,681（△19.3％）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：1,158（△19.3％）
  • 1株当たり当期純利益（EPS）：625.99円（前年776.11円）
• 貸借対照表（期末）
  • 総資産：26,938（＋14.5％、前年23,533）
  • 純資産：11,289（＋9.7％）
  • 自己資本比率：41.9％（前期43.7％、目安：40％以上で安定水準）
  • 1株当たり純資産：6,103.07円
• キャッシュ・フロー（当期）
  • 営業CF：2,155（前年2,005）
  • 投資CF：△5,547（前年△2,307）※主に賃貸不動産取得等（3,769）・定期預金預入（1,829）
  • 財務CF：1,585（前年34）※長期借入れ増（3,332）が主因
  • 現金及び現金同等物 期末残高：3,312（△35.4％）
• 財務安全性・効率性
  • 流動比率（流動資産9,570 / 流動負債7,937）：約120.6%（100%以上だが余裕は限定）
  • 負債比率（有利子負債等を含む総負債15,649 / 純資産11,289）：約138.5%（レバレッジはやや上昇）
  • 総資産回転率（売上高/総資産）：約0.77回（20,673 / 26,938）
  • ROE（自己資本当期純利益率）：10.7%（資料記載、良好水準）
• セグメント別（主要項目、前年対比）
  • プレカット：売上高15,249（△6.9％）、セグメント利益745（△42.0％）。出荷棟数5,485棟（△11.4％）
  • 建築請負：売上高5,170（＋17.3％）、セグメント利益369（＋22.2％）。着工199棟、完工153棟
  • 不動産賃貸：売上高1,123（＋22.6％）、セグメント利益579（＋20.8％）。賃貸物件取得継続
  • その他（不動産販売）：売上356（△38.6％）、セグメント損失1（前年は利益25）
• 財務の解説
  • 総資産増加は賃貸不動産の増（賃貸不動産純額14,248百万円、前期10,770）。これに伴い長期借入金が増加（6,620百万円、前期3,983）。
  • 営業CFはプラスを維持しているが、投資CFの拡大で現金は大幅減少。財務CFで借入を増やして投資資金を調達している構図。

配当

• 配当実績（連結）
  • 中間配当：0円
  • 期末配当：80円（通期合計 80円）
  • 配当金総額：147百万円
  • 配当性向（連結）：12.8％（2025年）
  • 配当利回り：–（株価情報の記載なし）
• 特別配当：無し
• 自社株買い：当期は取得実績なし（期中自己株式取得 －）
• 株主還元方針：安定配当を継続している旨の表現。将来の方針は不明瞭（資料参照）。

セグメント別情報（要点）

• プレカット事業：出荷棟数・坪数の減少が収益悪化の主因。製材・配送の一部内製化や歩留り追求でコスト改善を図るが、建築着工減が重し。
• 建築請負事業：都市部エリア拡大・大型木造非住宅施設の受注増で売上・利益拡大。採算重視の積算で利益率改善。
• 不動産賃貸事業：物件取得を積極化し賃料収入を拡大。保育所等施設の開設準備中で安定的収益基盤を拡大。
• その他（不動産販売）：販売量はあるが固定費回収できずセグメント損失。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画との整合性：資料では「材工一体」「サイディングプレカット展開」「大型木造非住宅施設の受注」「不動産のバリューアップ」等を掲げ、事業多角化・不動産投資を通じた収益基盤の強化を進めている。今回の賃貸取得や建築請負拡大は方針に整合。
• KPI達成状況：具体的KPI数値は開示なし。主要KPI（出荷棟数等）はプレカットで目標未達、建築請負・賃貸は拡大。

競合状況や市場動向

• 市場動向：新設住宅着工戸数は同期間で累計▲4.0％。建築資材・労務費高騰、住宅ローン金利上昇を受け需要は弱含み。
• 競合比較：同業他社との相対評価データは資料に記載なし（–）。ただし、プレカット中心の事業モデルは着工動向に敏感であり、不動産賃貸・建築請負でリスク分散を図る動き。

今後の見通し

• 2026年5月期会社予想（連結）
  • 売上高：22,100百万円（＋6.9％）
  • 営業利益：1,800百万円（＋1.4％）
  • 経常利益：1,700百万円（＋1.2％）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：1,190百万円（＋2.8％、EPS 643.32円）
  • 前提条件：サイディングプレカット展開、材工一体提供の拡大等を前提。為替等の明示的前提なし（詳細は補足資料参照）
• 予想の信頼性：過去の実績推移やレンジは示されているが、住宅市場の変動・投資によるキャッシュ負担増など不確実性あり（資料にも注意喚起あり）。
• リスク要因
  • 新設住宅着工戸数の追加的下落
  • 建築資材・労務費の上昇
  • 金利上昇による住宅ローン抑制
  • 大型投資に伴う資金調達リスクと財務負担増
  • 賃貸取得時の税負担増（控除対象外消費税、不動産取得税）

重要な注記

• 会計方針：法人税等に関する会計基準等の改正を適用（期首より）。当該変更による連結財務諸表への影響はなし。
• 連結範囲の変更：なし
• 監査：決算短信は公認会計士又は監査法人の監査の対象外と明記
• その他：将来見通しは現時点の情報に基づく予想であり変動する可能性がある旨の開示あり

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。