企業分析：ワイズホールディングス（5955）

以下は、ワイズホールディングス（証券コード: 5955）に関する企業分析レポートです。

1. 企業情報

• 事業内容などのわかりやすい説明
  ワイズホールディングスは、金属製品の製造・販売を主力とする企業です。特に、自動車や家電、産業機器向けの各種ねじ製品を得意としています。加えて、電子部品の製造・販売、不動産賃貸、化成品、太陽光発電事業など、多角的な事業展開を行っています。近年、半導体関連事業への参入も進めています。旧社名は山科で、2024年10月に現在のワイズホールディングスに社名変更しました。
• 主力製品・サービスの特徴
  • 金属製品事業: 十字穴ねじ、タッピングファスナー（金属・プラスチック・薄板用）、アルミ合金ファスナー、CFRPファスナー、緩み防止ファスナー、かしめボルト、座金組込ねじ、特殊ヘッド形状製品など多岐にわたります。顧客のニーズに応じたカスタムメイド製品も提供しています。自動車、家電、産業機器、医療機器、ロボット、建築業界など幅広い分野で使用されています。
  • 電子部品事業: 電子部品の製造・販売を手掛けており、主要事業の一つとなっています。
  • 不動産事業: 不動産賃貸を収益源としており、安定した収益に貢献しています。

2. 業界のポジションと市場シェア

• 業界内での競争優位性や課題について
  長年にわたるねじ製造の歴史と技術力を背景に、多岐にわたる製品ラインナップとカスタムメイド対応力で顧客ニーズに応えています。自動車・家電といった主要セクターへの供給を通じた安定した顧客基盤が強みです。一方、化成品事業においては在庫過多による収益低下が課題として認識されています。
• 市場動向と企業の対応状況
  自動車業界や家電業界の需要動向、半導体市場のサプライチェーンの動きが事業に大きく影響します。同社は、金属・電子部品事業において、自動車関連の回復を受けた受注増を実績としています。また、半導体事業への多角化を進めることで、特定市場への依存リスクを軽減し、成長機会を捉えようとしています。一方で、原材料・資材価格の変動や為替、地政学リスクは引き続き市場からの不確実性要因として存在します。

3. 経営戦略と重点分野

• 経営陣が掲げるビジョンや戦略
  提供データ中に具体的なビジョンや中期経営計画の詳細は記載されていません。しかし、決算短信からは、主力である金属製品事業の強化に加え、電子部品事業の改善、新たな柱としての半導体関連や不動産事業の安定化・成長を目指す多角化戦略を推進していることが示唆されます。
• 中期経営計画の具体的な施策や重点分野
  データなし
• 新製品・新サービスの展開状況（決算短信参照）
  具体的な新製品・新サービスの展開状況については、決算短信に詳細な記載はありません。

4. 事業モデルの持続可能性

• 収益モデルや市場ニーズの変化への適応力
  同社の収益モデルは、主力である金属製品の製造販売に加え、電子部品、不動産賃貸、化成品、太陽光発電といった多角的な事業によって構成されています。自動車・家電業界に加え、半導体関連への進出やカスタムメイド製品の提供により、特定の業界変動リスクを分散し、市場ニーズの変化に対応しようとしています。不動産賃貸事業は安定的な収益源として、ポートフォリオのリスク分散に貢献しています。
• 売上計上時期の偏りとその影響
  2026年3月期中間期の売上高進捗率は51.1%であり、通期予想に対してほぼ想定通りのペースで進捗しています。これにより、特定四半期に売上が偏る傾向は現在のところ見られず、安定的な業績推移が期待されます。

5. 技術革新と主力製品

• 技術開発の動向や独自性
  具体的な技術開発の内容については、詳細なデータはありませんが、タッピングファスナーや特殊形状ファスナー、CFRPファスナーなどの製品ラインナップから、様々な素材や用途に対応する技術力を有していることが推察されます。
• 収益を牽引している製品やサービス
  現在のところ、連結事業構成から判断すると、「金属製品事業」が売上高の67%を占めており、最も収益を牽引している主力事業です。次いで「化成品事業」が18%、「電子部品事業」が12%と続きます。不動産事業は売上構成比は低いものの、49%の高い営業利益率を誇り、安定した収益貢献が見られます。

6. 株価の評価

• EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較
  • 現在の株価: 78.0円
  • 1株当たり当期純利益（EPS、会社予想）: 2.16円
  • 1株当たり純資産（BPS、実績）: 87.41円
  • PER（会社予想）: 36.11倍 (株価78.0円 ÷ EPS2.16円)
  • PBR（実績）: 0.89倍 (株価78.0円 ÷ BPS87.41円)
    市場全体の平均と比較して、PERはやや割高感がある一方、PBRは1倍を下回っており、純資産価値と比較すると割安と評価できます。
• 業界平均PER/PBRとの比較
  • 業界平均PER: 11.3倍
  • 業界平均PBR: 0.5倍
    同社のPER（36.11倍）は業界平均（11.3倍）と比較して大幅に高く、PBR（0.89倍）も業界平均（0.5倍）より高い水準にあります。このことから、業界平均と比べると株価は割高に評価されている可能性があります。

7. テクニカル分析

• 直近の株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か
  現在の株価は78.0円です。直近10日間の株価は77円～80円で推移しており、概ね横ばいまたはやや下落傾向にあります。
• 年初来高値・安値との位置関係
  • 年初来高値: 102円
  • 年初来安値: 60円
    現在の株価78.0円は、年初来高値（102円）からは約23%低い水準にあり、年初来安値（60円）からは約30%高い水準に位置しています。レンジの中間やや上方に位置すると言えます。50日移動平均（79.30円）と200日移動平均（78.90円）に近い水準で推移しており、現在の株価は移動平均線から大きく乖離しているわけではありません。
• 出来高・売買代金から見る市場関心度
  本日の出来高は1,329,800株、売買代金は104,314千円です。平均出来高（3ヶ月: 1.36M、10日: 1.64M）と比較すると、本日の出来高は平均レベルで推移しており、特段大きな市場関心度の変化は見られません。

8. 財務諸表分析

• 売上、利益、ROE、ROAなどの指標を評価
  • 売上高（過去12か月）：12,151百万円
  • 営業利益（過去12か月）：536百万円
  • 親会社株主に帰属する純利益（過去12か月）：326百万円
  • ROE（実績）：2.24%
  • ROA（実績）：1.87%
    売上高は過去5年間で110億円〜120億円台で推移し、比較的安定しています。営業利益および純利益は年によって変動が見られますが、過去12か月では改善傾向にあります。ROE（2.24%）とROA（1.87%）はともに低水準にあり、資本効率には改善の余地があります。
• 過去数年分の傾向を比較
  • Total Revenue: 2022年3月期から2024年3月期にかけて横ばい傾向でしたが、過去12か月は12,151百万円と比較的堅調です。
  • Operating Income: 2022年3月期の754百万円をピークに、2024年3月期は319百万円まで減少しましたが、過去12か月では536百万円と回復傾向にあります。
  • Net Income Common Stockholders: 同様に、2022年3月期の548百万円から2024年3月期は245百万円まで減少しましたが、過去12か月では326百万円と改善が見られます。
• 四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）
  2026年3月期第2四半期（中間期）の連結業績は、売上高6,136百万円（通期予想に対する進捗率51.1％）、営業利益273百万円（同54.6％）、親会社株主に帰属する中間純利益156百万円（同53.9％）でした。中間期としては売上、利益ともに通期予想に対し順調な進捗を示しており、会社側も現時点での業績予想の修正は行っていません。特に営業利益は前年同期比で49.3%増となっており、回復基調にあります。

9. 財務健全性分析

• 自己資本比率、流動比率、負債比率の評価
  • 自己資本比率（実績）: 65.4%
  • 流動比率（直近四半期）: 2.80 (280%)
  • 総負債/株式資本比率（Total Debt/Equity、直近四半期）：13.68%
    自己資本比率は65.4%と非常に高く、財務基盤は強固です。流動比率も280%と高く、短期的な支払能力に優れています。総負債/株式資本比率も13.68%と低く、過度な負債に依存していない安全性の高い財務状況と言えます。
• 財務安全性と資金繰りの状況
  現金及び預金は3,549百万円に対して、短期・長期借入金合計は約1,680百万円であり、ネットキャッシュは約1,869百万円と潤沢な手元資金を保有しています。このことから、財務安全性は極めて高く、資金繰りのも懸念はないと判断されます。
• 借入金の動向と金利負担
  Total Debt（直近四半期）は1.68B、Net Non Operating Interest Income Expense（過去12か月）は-10,503千円（純支払利息）。現状の借入水準は低く、金利負担も企業規模に対しては限定的です。

10. 収益性分析

• ROE、ROA、各種利益率の評価
  • ROE（実績）: 2.24%
  • ROA（実績）: 1.87%
  • 売上総利益率（Gross Profit Margin）：約19.98% (Gross Profit 2,428,037千円 / Total Revenue 12,151,695千円、過去12か月)
  • 営業利益率（Operating Margin、過去12か月）: 4.54%
  • 純利益率（Profit Margin）: 2.68%
    ROEとROAは一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%）を大きく下回っており、資本を効率的に活用して利益を生み出す能力には課題があります。営業利益率は4.54%と、前年中間期の3.16%から改善しており、コスト管理や製品ミックスの改善が進んでいることが示唆されます。
• 収益性の推移と改善余地
  過去数年間の収益性は変動がありますが、2026年3月期中間期では営業利益率が改善しています。金属製品事業の需要回復や電子部品事業の損失縮小が寄与しており、これらの事業のさらなる改善や、課題となっている化成品事業の在庫調整が進めば、全体の収益性向上が期待できるでしょう。

11. 市場リスク評価

• ベータ値による市場感応度の評価
  ベータ値は-0.50です。これは、市場全体の変動に対して逆方向（負の相関）に、かつ市場よりも小さい変動性で株価が動く傾向があることを示唆しています。一般的には、市場全体の変動性が大きい局面でのレジリエンスが期待される一方で、市場が大きく上昇する局面では追随しにくい特性を持つ可能性があります。
• 52週高値・安値のレンジと現在位置
  • 52週高値: 102.00円
  • 52週安値: 60.00円
    現在の株価78.0円は、52週高値から約23%下落した水準であり、52週安値からは約30%上昇した水準に位置しています。レンジの中間やや上方に位置します。
• 決算短信に記載のリスク要因（外部環境、為替、地政学等）
  • 化成品事業における在庫過多による販売不振と収益性の低下。
  • 原材料・資材価格の高騰。
  • 為替変動（円高による輸出採算悪化、輸入コスト増減）。
  • 自動車市場の需要変動（電動化、EVシフトなど）。
  • 地政学リスク（サプライチェーンへの影響など）。

12. バリュエーション分析

• 業種平均PER/PBRとの比較
  • 同社 PER（予想）: 36.11倍
  • 同社 PBR（実績）: 0.89倍
  • 業界平均PER: 11.3倍
  • 業界平均PBR: 0.5倍
    同社のPERは業界平均と比較して大幅に割高であり、PBRも業界平均より高い水準にあります。収益性（ROE、ROA）が低いことを考慮すると、現在の株価は割高に評価されている可能性があります。
• 目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）
  • 目標株価（業種平均PER基準）: 27円 (EPS 2.16円 × 業界平均PER 11.3倍 = 24.41円 ※データと差異があるため、提供目標値を採用) → 27円
  • 目標株価（業種平均PBR基準）: 44円 (BPS 87.41円 × 業界平均PBR 0.5倍 = 43.705円 ※データと差異があるため、提供目標値を採用) → 44円
• 割安・割高の総合判断
  現在の株価78.0円は、業種平均PER/PBR基準で算出した目標株価レンジ（27円～44円）を大きく上回っています。この数値のみを根拠とすれば、現在の株価は割高であると判断できます。ただし、PERが高いのは将来の成長期待や一過性の利益低下が影響している可能性も考慮する必要があります。

13. 市場センチメント分析

• 信用取引の状況（信用買残、信用倍率、需給バランス）
  • 信用買残: 3,107,000株
  • 信用売残: 100,600株
  • 信用倍率: 30.88倍
    信用買残が信用売残を大きく上回り、信用倍率も30.88倍と非常に高水準です。これは、将来の株価上昇を期待して買い建てている投資家が多いことを示しており、需給バランスは売り方に傾いています（買い圧力が高く、将来の売り圧力に繋がる可能性）。株価上昇局面では、これらの信用買いが将来的な売り圧力となる可能性があります。
• 株主構成（経営陣持株比率、安定株主の状況）
  • VTホールディングス: 32.94% (47,300,000株)
  • 自社（自己株口）: 6.87% (9,863,500株)
  • 特定の個人株主なども上位に名を連ねており、安定株主がある程度存在することが伺えます。筆頭株主であるVTホールディングスの存在が株価に影響を与える可能性があります。インサイダー保有比率が51.34%と高いことからも、経営陣や関連会社が経営を安定的に維持しようとしている姿勢が伺えます。
• 大株主の動向
  データなし

14. 株主還元と配当方針

• 配当利回りや配当性向の分析
  • 配当利回り（会社予想）: 1.28%
  • 1株配当（会社予想）: 1.00円
  • 配当性向: 41.15%
    配当利回りは1.28%であり、配当性向は過去12か月ベースで41.15%です。利益の4割強を配当に回す方針は、事業への再投資と株主還元をバランス良く行おうとしている姿勢を示唆しています。
• 自社株買いなどの株主還元策
  自己株口として6.87%の株式を保有しており、過去に自社株買いを実施した履歴が伺えます。決算短信には、具体的な自社株買いの方針や規模に関する記述はありませんが、将来的な株主還元策として再度検討される可能性はあります。
• 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策
  データなし

15. 最近のトピックスと材料

• 適時開示情報の分析（大型受注、新製品、拠点展開等）
  • 2024年10月に「株式会社山科」から「株式会社ワイズホールディングス」へ商号変更を実施しました。
  • 2026年3月期第2四半期決算において、金属製品事業の売上・利益が自動車部品需要の回復により堅調に推移し、電子部品事業も受注回復で営業損失が縮小するなど、主力事業に回復の兆しが見られます。
  • 一方で、化成品事業では自動二輪関連の在庫過多により営業利益が大幅減となりました。
• これらが業績に与える影響の評価
  社名変更は企業のブランドイメージ刷新や事業の多角化・次世代戦略への意図を示唆しますが、直接的な業績への影響はすぐには表れません。主力事業の回復は今後の業績を牽引するポジティブな要因ですが、化成品事業の在庫調整が遅れると利益を圧迫するリスクがあります。これらのバランスが通期業績達成の鍵となります。

16. 総評

ワイズホールディングスは、金属製品を主力としつつ、電子部品、不動産、化成品、太陽光発電と多角的に事業を展開する企業です。2024年10月には社名変更を行い、新たなステージに進む姿勢が見られます。

全体的な見解:

同社は強固な財務基盤（高い自己資本比率、潤沢な手元資金）を持つ一方で、収益性（ROE、ROA）は業界水準を下回っており、資本効率の向上が課題です。主力である金属製品事業と電子部品事業は回復基調にあり、特に自動車関連需要の持ち直しは追い風となっています。しかし、化成品事業の在庫調整問題など、一部事業セグメントでの課題も抱えています。株価は業界平均と比較すると割高感があり、信用買い残も高水準で、短期的には調整圧力となる可能性も考えられます。

• ポジティブ要因: 高い財務健全性、主力事業の回復、多角的な事業展開によるリスク分散、安定的な不動産賃貸収入。
• ネガティブ要因: 低い収益性、業界平均を上回るPER/PBR、化成品事業の課題、高水準の信用買残。
• 注目すべき点: 今後の化成品事業の在庫調整状況と収益性回復、電子部品事業のさらなる改善、中長期的な成長戦略（特に半導体関連）の具体化と進捗。

強み・弱み・機会・脅威の整理 (SWOT分析):

• 強み (Strengths)
  • 堅実な財務基盤（高い自己資本比率、潤沢な現金）。
  • 長年の実績と技術力に基づく多様な金属製品ラインナップ。
  • 多角的な事業ポートフォリオによるリスク分散。
  • 安定的な収益源としての不動産賃貸事業。
• 弱み (Weaknesses)
  • 全体的な収益性の低さ（ROE、ROA）。
  • 化成品事業における在庫過多とそれに伴う利益率の悪化。
  • 業界平均と比較したPER/PBRの割高感。
  • 信用買残の高水準による需給面での懸念。
• 機会 (Opportunities)
  • 自動車産業の回復、EV化など新たな需要創出。
  • 半導体関連市場への多角化による成長機会。
  • 電子部品事業の更なる改善と黒字化。
  • コスト管理や生産効率化による収益性向上。
• 脅威 (Threats)
  • 原材料・資材価格の変動。
  • 為替変動（円高進行、輸入コスト増）。
  • 自動車市場や半導体市場など主要顧客業界の需要動向。
  • 地政学リスクの高まり。
  • 競合他社との競争激化。

17. 企業スコア

• 成長性: B（中立）
  • 売上は過去数年で横ばい傾向でしたが、2026年3月期中間期は前年同期比+6.0%の増収。電子部品事業の受注回復が見られる一方で、化成品事業は微減。全体の成長は緩やかで、今後の多角化や主力事業の伸びが期待されます。
• 収益性: C（やや懸念）
  • ROE 2.24%、ROA 1.87%は一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%）を大幅に下回っています。営業利益率は改善傾向にあるものの、まだ低水準にとどまっており、資本効率に課題があります。
• 財務健全性: S（優良）
  • 自己資本比率65.4%は非常に高く、流動比率2.80も非常に良好です。D/E比率も低く、現金保有状況も潤沢で、極めて堅実な財務体質です。
• 株価バリュエーション: C（割高）
  • PER（予想）36.11倍、PBR（実績）0.89倍は、業界平均PER11.3倍、PBR0.5倍と比較して割高です。収益性の低さを考慮すると、現在の株価は純粋なバリュエーションではやや高めに評価されていると言えます。

企業情報

バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）

将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。

現在の指標

シナリオ別5年後予測

各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。

目標年率別の理論株価（標準シナリオ）

標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。

現在株価: 78円

【判定基準】○割安:現在株価≦理論株価 / △割高:現在株価>理論株価

関連情報

• Yahoo Finance
• Google Finance
• 日本経済新聞
• 会社四季報オンライン
• QUICK Money World
• みんかぶ
• かぶ探

証券会社

• 野村證券
• 大和証券
• SMBC日興証券
• みずほ証券
• 三菱UFJモルガン・スタンレー証券
• 楽天証券
• 松井証券

このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.5)」によって自動生成されました。

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