決算短信：NISSOホールディングス（9332）

2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社は通期予想の修正なし（今回発表に伴う修正無）。中間実績は会社計画どおりの進捗と記載（外部市場予想との比較データは提供なし）→ 実務上は「ほぼ予想どおり」。
• 業績の方向性：増収減益（売上高+6.0％、営業利益△33.6％、親会社株主に帰属する中間純利益△40.2％）。
• 注目すべき変化：M&A（Man to Man HD完全子会社化、オールジャパンガード子会社化）を2025年夏から連結化し売上寄与。だがオートモーティブ向け需要減や新卒・ジュニア育成コスト増で利益率が悪化。
• 今後の見通し：通期予想（売上115,000百万円、営業利益4,000百万円、当期純利益2,500百万円）は変更なし。ただし中間進捗は利益面で遅れ（営業利益進捗率24.5％、純利益進捗率20.8％）のため下期の巻き返しが必要。
• 投資家への示唆：売上はM&Aと単価上昇で拡大しているが、利益率低下が課題。下期におけるオートモーティブ需要の回復、育成コストの平準化、及びM&A統合効果（のれん償却等コスト含む）の着地が業績回復の鍵。現時点は「成長投資（M&A）と採用・育成コストのバランス」を注視すべき。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：NISSOホールディングス株式会社
  • 主要事業分野：総合人材サービス（製造生産系人材サービス、エンジニア系人材サービス、事務系人材サービス、その他人材サービス）、介護・福祉、警備等のその他サービス
  • 代表者名：代表取締役社長執行役員 清水 竜一
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月10日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期間）＝2025年4月1日～2025年9月30日（日本基準、連結）
  • 決算説明資料：有（2025/11/10 掲載予定）、説明会動画：無（2025/11/11 動画掲載予定）
• セグメント:
  • 総合人材サービス（製造生産系、エンジニア系、事務系、その他）
  • その他のサービス（介護・福祉、警備、製造系システム受託等）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：34,024,720株
  • 期中平均株式数（中間期）：33,620,081株
  • 発行済株式数の注記：自己株式数は期中大幅減（2025/3期末 1,030,271株 → 中間期 63,086株）※自己株式処分等
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月13日
  • 決算説明資料掲載：2025年11月10日（同社HP）
  • 決算説明動画：2025年11月11日（同社HP）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社は通期予想の修正なし）
  • 売上高：53,165百万円（前年同期比+6.0％）→ 通期予想115,000百万円に対する進捗率46.2％（中間時点で通常ペースに近い）
  • 営業利益：981百万円（前年同期比△33.6％）→ 通期予想4,000百万円に対する進捗率24.5％（中間で見れば不足。下期に挽回要）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：521百万円（前年同期比△40.2％）→ 通期予想2,500百万円に対する進捗率20.8％（遅れ）
• サプライズの要因：
  • 上振れ要因：M&Aによる売上寄与（Man to Man系、オールジャパンガード連結化）および請求単価の上昇で売上は増加。
  • 下振れ要因：オートモーティブ分野での主要顧客の人材需要減、ジュニア／新卒エンジニア育成コスト増、M&Aに伴う人件費・のれん償却等で販管費増加。結果として営業利益率悪化。
• 通期への影響：
  • 会社は通期見通しを据え置き。ただし中間での利益進捗が遅いため、下期での収益回復（特に利益率改善）が前提。現状では達成は「可能だが下期の改善依存」が強い。

財務指標

• 損益ハイライト（中間・百万円）
  • 売上高：53,165（+6.0％、前年 50,174）
  • 売上総利益：8,565（+1.9％、前年 8,409）
  • 販売費及び一般管理費：7,583（増加、前年 6,929）
  • 営業利益：981（△33.6％、前年 1,479）→ 営業利益率 1.8％（前年同期比△1.1ポイント）（低下：改善余地あり）
  • 経常利益：970（△33.8％、前年 1,466）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：521（△40.2％、前年 872）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：15.52円（前年 26.62円）
• 主要BS・CFポイント（中間期末、百万円）
  • 総資産：34,913（前期末 31,276、増加 = M&A影響等）
  • 純資産：17,172（前期末 16,795、増加）
  • 自己資本比率：48.4％（前期末 52.8％）（安定水準だが低下）
  • 現金及び現金同等物：7,357（前期末 8,186、△828）
  • 短期借入金：2,000（新規計上、増加）
  • 流動資産合計：20,948、流動負債合計：15,191 → 流動比率 ≈ 138%（流動性は確保）
• キャッシュフロー（中間累計、百万円）
  • 営業CF：+445（前年同期は△998）→ 改善（法人税等支払を除けば黒字転換）
  • 投資CF：△464（前年同期 △1,942）→ 投資支出は縮小。ただしM&A関連の株式取得支出あり
  • 財務CF：△810（前年同期 △947）→ 短期借入計上と長期借入返済等
• 財務安全性
  • 自己資本比率48.4％（安定水準だが前期比で低下）
  • 負債合計：17,740（前期 14,481、増加）→ 負債増は短期借入等による
  • 流動比率 ≈ 138%（流動性は概ね良好）
• 効率性
  • 売上総利益率はほぼ横ばいだが、販管費率上昇で営業利益率が低下（1.8％）。
  • 総資産増（M&A含む）に対するROA等は低下傾向（詳細数値は別途算出必要）。
• セグメント別（中間、百万円・前年同期比）
  • 総合人材サービス 売上高：51,455（+5.8％）
  • 製造生産系：41,077（+5.3％）、期末在籍人数 15,976名（+1,349名）、1人当たり月平均売上 454千円（+16千円）
  • エンジニア系：6,253（+15.0％）、在籍2,136名（+288名）、1人当たり月平均売上 504千円（△25千円）
  • 事務系：1,071（△5.8％）
  • その他人材：3,051（△0.2％）
  • その他サービス：1,710（+11.0％）、売上総利益278（+71.9％）、施設介護入居率94.5％（高水準）
  • インダストリー別：オートモーティブ 19,915（△2.4％）、セミコンダクター 7,409（+13.7％）、エレクトロニクス 5,572（+0.8％）

配当

• 中間配当：0.00円（支払済）
• 期末配当（予想）：25.00円（通期合計25.00円、前期は合計22.00円）
• 配当方針：直近予想からの修正なし。特別配当なし。
• 配当性向（会社通期予想ベース）：25円÷EPS(通期予想73.98円) ≈ 33.8％（目安：約34％＝中程度の還元）
• 自社株買い：今回開示では新規の自社株買いは記載なし。ただし期中に自己株式の処分があり（自己株式数大幅減少）

セグメント別情報（補足）

• 製造生産系が収益のコアで在籍人数増・請求単価上昇で売上拡大。ただしオートモーティブ中心の顧客の需要減が一部影響。
• エンジニア系は在籍人数増で売上増だが1人当たり売上は減少し売上総利益率低下。
• 介護・その他サービスは入居率高水準で利益率改善（売上総利益率改善）。
• M&Aの連結化で地域的プレゼンス（中部東海）とサービス幅が拡大。のれん（暫定1,678百万円）等が発生。

中長期計画との整合性

• 中期経営戦略：インダストリー戦略（オートモーティブ、セミコンダクター、エレクトロニクス中心）と人材育成モデルの展開。
• M&A（Man to Manグループ、オールジヤパンガード等）は中期戦略（中部東海エリアでのプレゼンス強化、事業領域拡大）と整合的。
• KPI達成状況：売上成長は順調だが営業利益率・純利益の改善は中期目標達成のため下期での改善が必要。

競合状況や市場動向

• 外部環境：米国の通商政策等が自動車産業に影響（オートモーティブ需要減少はマイナス要因）。
• 競合比較：同業他社との定量比較データは資料に無し。セミコンダクター分野は堅調で競争優位性を高める余地あり。
• 市場動向：人手不足傾向や技術人材需要は継続的。研修投資・人材育成が差別化要因。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（修正無し）：売上高115,000百万円（+13.2％）、営業利益4,000百万円（+12.5％）、経常利益4,000百万円（+12.2％）、親会社株主に帰属する当期純利益2,500百万円（+29.1％）
  • 中間実績からの進捗：売上は約46％、営業利益は約24％、純利益は約21％（利益面は通期達成に向け下期での大幅改善が必要）
• 予想の信頼性：会社は保守的に見積もる旨の注記はなく、過去の予想達成傾向の記載は無し → 信頼性判断は下期の市況・統合効果次第
• リスク要因：為替等マクロ要因（特に米国通商政策の影響）、原材料影響は限定的だが人材需給・労務コスト、研修・育成費の増加、M&A統合に伴うのれん償却や一時費用

重要な注記

• 会計方針の変更：該当事項なし
• 連結範囲の変更：Man to Man HD群およびオールジャパンガード等を連結（連結範囲に変更あり、連結開始日を明記）
• のれん：暫定のれん 1,678百万円（13年均等償却予定）
• 負ののれん：オールジャパンガードで負ののれん発生益 5百万円（暫定）
• 四半期決算短信は公認会計士・監査法人のレビュー対象外

（注記）

• 不明項目には“–”を使用しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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