1. 企業情報
- 事業内容などのわかりやすい説明
株式会社テクノロジーズは、ITソリューション、SaaS事業、再エネソリューション事業、スポーツDX事業の4つのセグメントを主軸とする企業です。特に再エネソリューション事業を主力としており、この事業は再生可能エネルギー（太陽光発電設備）の施工・販売をワンストップで提供しています。また、ITソリューション事業では、遊技機向け映像ソフトウェア開発、AI関連システム開発、自動運転アプリケーションなどが含まれます。SaaS事業では、人材派遣会社向けのクラウド管理システム「Jobs」やビジネスチャットツール「Circle」を提供しています。 - 主力製品・サービスの特徴
- 再エネソリューション事業: 太陽光発電設備の企画から施工、販売までを一貫して手掛けることで、顧客にとって利便性の高いサービスを提供しています。この事業が現在の連結売上高の大半を占め、利益貢献度も高いです。
- ITソリューション事業: エンターテイメント分野の映像制作（プロジェクションマッピング、仮想アパレル試着など）、AIを活用した企業業務システム開発、自動運転関連ソフトウェアなど、多様な技術ソリューションを展開しています。
- SaaS事業: 人材派遣会社に特化したクラウド管理システム「Jobs」が主力で、中小規模の派遣会社の業務効率化を支援します。継続課金モデルのため安定的な収益が見込まれます。
- スポーツDX事業: スポーツイベントの企画・興行を通じたデジタルトランスフォーメーションを推進しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内での競争優位性や課題について
テクノロジーズは「再エネソリューション」「ITソリューション」「SaaS」「スポーツDX」と多角的な事業展開を行っています。この多角化は特定の分野に依存しすぎない強みを持つ一方で、それぞれの市場での競争が激しいという課題も抱えています。再エネ事業は案件ごとの規模が大きく、売上・利益への貢献度が高い反面、案件の引渡し・計上タイミングによって四半期ごとの業績変動が大きくなる傾向があります。SaaS事業は市場規模が拡大しており、継続的な顧客獲得と解約率改善が競争優位性確立の鍵となります。ITソリューション事業では、先進技術を活用したニッチな市場での差別化が重要となります。 - 市場動向と企業の対応状況
国内ではDX（デジタルトランスフォーメーション）需要が高まっており、SaaS事業やAI関連システム開発を手掛けるITソリューション事業は成長市場に対応しています。また、脱炭素社会への移行に伴い、再生可能エネルギー分野は引き続き成長が期待されます。同社は、再エネ事業への注力を通じて、この市場動機に対応しています。SaaS事業では顧客獲得とカスタマーサポート強化、代理店展開で中長期的な成長を図っています。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣が掲げるビジョンや戦略
提示された情報からは、具体的なビジョンや中期経営計画の詳細な開示はありませんが、事業セグメントの構成から、DX、SaaS、再エネ、スポーツDXの4つの事業を重点分野としていることが読み取れます。これらの分野はデジタル化や持続可能性といった現代社会の主要なトレンドに沿ったものであり、各事業のシナジーを追求する戦略と考えられます。 - 中期経営計画の具体的な施策や重点分野
データなし - 新製品・新サービスの展開状況（決算短信参照）
SaaS事業では「Jobs」の継続的な顧客獲得と解約率改善に向けたカスタマーサポート強化、代理店展開を推進しています。スポーツDX事業は新たに立ち上げられ、第1回イベント開催を通じて認知向上を図るなど、今後の収益化に向けた基盤づくりを進めています。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデルや市場ニーズの変化への適応力
再エネソリューション事業は、太陽光発電設備の施工・販売という、比較的大規模案件かつ一括計上型の収益モデルです。これは脱炭素化という市場ニーズに合致していますが、案件計上タイミングに売上が大きく左右される特性があります。一方、SaaS事業は月額課金などの継続収益モデルであり、顧客基盤が拡大すれば安定的な収益源となります。この両輪で、市場ニーズの変化に対応しつつ収益の安定化・多様化を図る事業構造を目指していると考えられます。 - 売上計上時期の偏りとその影響
再エネソリューション事業が売上の大部分を占めるため、大型案件の引渡しや検収タイミングによって、四半期ごとの売上高が大きく変動するリスクがあります。直近の第3四半期累計決算でも、再エネ事業の売上が大幅減となったことが連結売上減の主因となっており、これが通期業績予想達成への不確実性となります。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向や独自性
ITソリューション事業における遊技機向け映像ソフトウェア、AI関連システム、自動運転アプリケーション開発などは、高度な技術力を必要とする分野です。特にAI学習教材やライブストリーミングアプリケーションは、最新の技術トレンドを取り入れた展開を目指しています。SaaS事業では、クラウドベースのプラットフォーム提供を通じて、顧客の業務効率化に貢献しています。 - 収益を牽引している製品やサービス
現在のところ、再エネソリューション事業が連結売上高の約8割以上、セグメント利益においても大部分を占めており、収益の主要な牽引役となっています。SaaS事業は売上高は小さいものの、成長率が高く黒字化に向けて赤字幅が縮小傾向にあり、将来の収益柱としての期待があります。
6. 株価の評価
- EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較
- 現在株価: 480.0円
- 会社予想EPS: 29.25円
- 実績BPS: 78.95円
- PER（会社予想）: 16.41倍
- PBR（実績）: 6.08倍
現在の株価480.0円は、会社予想EPSに基づくPERでは16.41倍、実績BPSに基づくPBRでは6.08倍となります。
- 業界平均PER/PBRとの比較
- 業界平均PER: 66.2倍
- 業界平均PBR: 3.5倍
同社のPER16.41倍は業界平均PER66.2倍と比較して大幅に割安です。一方で、PBR6.08倍は業界平均PBR3.5倍と比較して割高となっています。
7. テクニカル分析
- 直近の株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か
直近10日間の株価は、12月4日の547円から12月17日の480円へと下降トレンドにあります。特に12月15日には500円台を割り込んでいます。 - 年初来高値・安値との位置関係
年初来高値が941円、年初来安値が478円であるため、現在の株価480.0円は年初来安値478円に非常に近く、ほぼ年初来安値圏にあると判断できます。50日移動平均線（600.98円）と200日移動平均線（708.34円）も大きく下回っています。 - 出来高・売買代金から見る市場関心度
直近10日間の出来高は、12月16日に380,800株、12月15日に442,100株と比較的まとまった出来高がありましたが、その他の日は数万〜20万株程度となっています。全体的には、株価が下落する局面で出来高が増加しており、売りが優勢な状況を示唆している可能性があります。提供データには売買代金の明確な記載はありません。
8. 財務諸表分析
- 売上、利益、ROE、ROAなどの指標を評価
- 売上高: 過去12ヶ月で13,472百万円、2025年1月期予想13,900百万円と、2022年1月期の789百万円から大きく成長しています。ただし、2026年1月期第3四半期累計では5,782百万円と前年同期比で△31.12%の減収となりました。
- 利益: 過去12ヶ月の当期純利益は443百万円。2025年1月期には265百万円、2026年1月期予想では495百万円と、こちらも大幅な成長を見込んでいます。営業利益率は直近の第3四半期累計で12.59%と前年同期の9.45%から改善しています。
- ROE（実績）: 24.07%（過去12ヶ月は19.61%）と、高い水準にあり、株主資本を効率的に活用して利益を生み出していると言えます。
- ROA（実績）: 5.65%と、総資産に対する収益性も良好です。
- 過去数年分の傾向を比較
過去数年間で、Total Revenue（総売上）と各種利益は飛躍的に増加しており、特に2023年1月期から2024年1月期にかけて大幅な伸長が見られます。これは主に再エネ事業の買収と拡大によるものです。しかし、2026年1月期第3四半期累計では再エネ事業の売上減少を主因に減収となっていますが、営業利益率は改善傾向にあります。 - 四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）
2026年1月期第3四半期累計の通期業績予想に対する進捗率は以下の通りです。- 売上高: 約51.0%
- 営業利益: 約30.8%
- 親会社株主に帰属する当期純利益: 約15.8%
売上高は通期の過半を達成していますが、営業利益と純利益の進捗は低く、第4四半期での大幅な利益確保が必要となります。特に純利益の進捗が低いため、達成には税負担や特別損益の動向が鍵となります。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率、流動比率、負債比率の評価
- 自己資本比率（実績）: 6.6%（第3四半期末は6.78%）と非常に低い水準にあり、財務基盤は脆弱であると言えます。
- 流動比率（直近四半期）: 1.08倍。短期的な支払い能力を示す指標として、一般的に120%以上が望ましいとされる中で、辛うじて100%を上回る水準です。
- 総負債/自己資本比率（直近四半期）: 191.86%。負債への依存度が高い財務状況を示しています。
- 財務安全性と資金繰りの状況
自己資本比率が低く、負債依存度が高いため、財務安全性には懸念があります。流動比率は1倍を超えていますが、借入金が大幅に増加していることや、再エネ事業の売上計上タイミングによる資金繰りの影響も考慮する必要があります。 - 借入金の動向と金利負担
短期借入金、長期借入金ともに増加傾向にあり、それに伴い支払利息も増加しています。これは、主に再エネ事業の拡大に伴う設備投資や運転資金の需要が増加しているためと考えられます。金利上昇局面では、これらの借入金にかかる金利負担が収益を圧迫するリスクがあります。
10. 収益性分析
- ROE、ROA、各種利益率の評価
- ROE（実績）: 24.07%（過去12ヶ月は19.61%）
- ROA（実績）: 5.65%
- 営業利益率（第3四半期累計）: 12.59%
ROE、ROAともに高い水準にあり、資本と資産を効率よく活用して利益を生み出している点は評価できます。営業利益率も前年同期から改善しており、収益構造の効率化が進んでいる側面が見られます。
- 一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%等）との比較
ROE（24.07%）は一般的なベンチマークの10%を大きく上回っており、ROA（5.65%）もベンチマークの5%を上回っています。これは、提供された情報における評価「優良」「良好」と整合します。 - 収益性の推移と改善余地
年間の損益計算書を見ると、Reconciled Cost of Revenue（売上原価）がTotal Revenue（売上高）の約7割を占めていることから、高収益体質とは言えません。しかし、粗利率は直近第3四半期累計で33.65%と前年同期間の24.60%から大幅に改善しており、営業利益率も向上していることから、収益構造の改善余地はあります。SaaS事業の成長と赤字幅縮小も、将来的な収益性向上に寄与するでしょう。
11. 市場リスク評価
- ベータ値による市場感応度の評価
データなし。 - 52週高値・安値のレンジと現在位置
52週高値: 941.00円
52週安値: 478.00円
現在の株価480.0円は、52週安値（478.00円）に極めて近く、52週高値からは大きく下落した安値圏に位置しています。 - 決算短信に記載のリスク要因（外部環境、為替、地政学等）
- 再エネ事業の案件計上タイミングによる売上変動リスク。
- 金利上昇による借入金利息増加が収益を圧迫するリスク。
- 手付金解約損など、特別損失が発生するリスク。
- SaaS事業拡大に伴う人材確保難や人件費変動リスク。
- 法規制や市場需給の変化が事業に影響を及ぼすリスク。
為替や地政学リスクについては、特に具体的な記載はありませんでした。
12. バリュエーション分析
- 業種平均PER/PBRとの比較
同社のPER（会社予想）16.41倍は、業界平均PER66.2倍と比較して大幅に割安です。
同社のPBR（実績）6.08倍は、業界平均PBR3.5倍と比較して割高です。 - 目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）
- 目標株価（業種平均PER基準）: 1,735円 (EPS 29.25円 × 業界平均PER 66.2倍 / 発行済株式数比率等の調整は不明だがこの値が提示されているためそのまま記載)
- 目標株価（業種平均PBR基準）: 278円 (BPS 78.95円 × 業界平均PBR 3.5倍)
- 割安・割高の総合判断
現在の株価480.0円は、PER基準では目標株価1,735円を大きく下回っており、「割安」と判断できます。しかし、PBR基準では目標株価278円を上回っており、「割高」と判断されます。自己資本比率が非常に低い中でPBRが高いのは、純資産に比べて株価が高いことを意味し、将来の成長期待が織り込まれているか、あるいは財務健全性に比して割高に見える可能性があります。PERの割安感とPBRの割高感のどちらを重視するかで判断が分かれる状況です。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引の状況（信用買残、信用倍率、需給バランス）
信用買残が3,416,500株と非常に多く、信用売残200株に対して信用倍率は17,082.50倍と極めて高い水準です。これは、将来の大規模な売り圧力となる可能性があり、需給面では非常に懸念される状況です。 - 株主構成（経営陣持株比率、安定株主の状況）
筆頭株主である良原広樹氏（代表取締役社長）が40.03%を保有しており、経営陣が高い持株比率を占めています。特定の個人大株主が複数存在し、インサイダー比率も65.17%と高いです。これは経営の安定性につながる一方で、市場に流通する浮動株（Float 5.06M株）が少ないため、株価の変動が大きくなる要因にもなり得ます。 - 大株主の動向
データなし
14. 株主還元と配当方針
- 配当利回りや配当性向の分析
会社予想の1株配当は0.00円であり、配当利回りも0.00%です。配当は実施されていません。 - 自社株買いなどの株主還元策
自社株買いなどの具体的な株主還元策に関する開示は現在のところありません。 - 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策
データなし
配当を実施しない方針は、成長投資や財務体質の改善を優先しているものと考えられます。
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示情報の分析（大型受注、新製品、拠点展開等）
2023年7月には再エネ事業を買収し、これを主軸に据える経営方針が示されています。また、連結子会社で「格闘エンタメDX事業」を中間期から開始し、第3四半期より「スポーツDX事業」と名称変更して活動しており、第一回イベント開催で認知向上を目指しています。SaaS事業では、顧客獲得とカスタマーサポート強化・代理店展開を積極的に進めています。 - これらが業績に与える影響の評価
再エネ事業の買収と拡大が、過去数年の売上・利益の急成長の主要因となっています。しかし、直近の第3四半期累計では案件の計上タイミングにより減収となっており、この事業の売上変動が連結業績に大きな影響を与えています。SaaS事業の継続的な成長と赤字幅縮小は、中長期的に安定収益源となることを期待させます。スポーツDX事業はまだ事業初期段階ですが、将来の新たな成長ドライバーとなる可能性を秘めています。
16. 総評
テクノロジーズは、再エネソリューション事業を主力としつつ、ITソリューション、SaaS、スポーツDXと多角的に事業を展開するグロース市場上場企業です。再エネ事業の買収以降、売上高は飛躍的に伸び、ROEやROAといった収益性指標は高い水準にあります。しかし、直近の第3四半期累計決算では、再エネ事業の売上計上タイミングの影響で減収減益となっており、通期利益目標の達成には第4四半期の巻き返しが必須となります。
強み（Strengths）
- 再エネソリューション事業を核とした急速な売上成長実績。
- ROE、ROAが高い水準で、資本効率が良い。
- SaaS事業は高い成長率を示し、中長期的な安定収益源となる可能性。
- 経営陣による高い株式保有比率による経営の安定性。
弱み（Weaknesses）
- 自己資本比率が極めて低く、財務基盤が脆弱。
- 借入金増加に伴う金利負担の増加。
- 再エネ事業の売上計上時期に依存する業績の変動性。
- 特定の案件によって業績が大きく左右されるリスク。
機会（Opportunities）
- DX需要や脱炭素化の流れによる各事業分野の市場拡大。
- SaaS事業の成長による収益安定化と事業ポートフォリオの多様化。
- スポーツDX事業など新規事業の創出による潜在的成長。
脅威（Threats）
- 金利上昇局面での金利負担増大。
- 信用買残が多く、需給悪化による株価下落圧力。
- 競合他社との競争激化。
- 法規制や市場環境の変化。
- 財務健全性: 自己資本比率が極めて低く、財務基盤は脆弱です。自己資本の増強や借入金の圧縮など、財務体質の改善が無ければ、長期的な安定性には疑問符が付きます。
- 業績の変動性: 主力である再エネ事業は案件の計上タイミングにより四半期業績が大きく変動します。通期の業績予想達成には第4四半期の進捗が鍵となります。
- バリュエーション: PERは業界平均と比較して割安ですが、PBRは割高となっています。高いPBRは、低い自己資本比率と相まって割高感をもたらしています。
- 市場センチメント: 信用買残が非常に多く、株価の需給バランスは良くありません。これは、株価上昇の足かせとなる可能性があります。
17. 企業スコア
- 成長性：C
売上高は過去数年で大きく成長していますが、直近の第3四半期累計では減収となっており、通期予想も減収見込みです。再エネ事業の売上変動が大きく、SaaS事業は成長しているものの、連結業績全体を牽引するには至っていません。 - 収益性：A
ROE（24.07%）とROA（5.65%）は一般的なベンチマークを上回っており、資本効率は優良です。営業利益率は改善傾向にあります。ただし、直近の純利益は減益となっています。 - 財務健全性：D
自己資本比率が6.6%と極めて低い水準にあり、負債比率も高く、財務基盤は非常に脆弱です。流動比率も辛うじて1倍を超える程度で、安全性が低いと判断されます。 - 株価バリュエーション：B
PERは業界平均と比較して大幅に割安ですが、PBRは割高です。年初来安値圏に位置することと、信用倍率が極めて高いことによる需給懸念を考慮すると、総合的には中立と評価します。
企業情報
| 銘柄コード | 5248 |
| 企業名 | テクノロジーズ |
| URL | https://technologies-group.co.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 480円 |
| EPS（1株利益） | 29.25円 |
| 年間配当 | 0.00円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 20.4% | 27.5倍 | 2,030円 | 33.4% |
| 標準 | 15.7% | 23.9倍 | 1,446円 | 24.7% |
| 悲観 | 9.4% | 20.3倍 | 930円 | 14.2% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 480円
| 目標年率 | 理論株価 | 現在株価との乖離 | 判定 |
|---|---|---|---|
| 15% | 719円 | -239円 (-33%) | ○ 割安 |
| 10% | 898円 | -418円 (-47%) | ○ 割安 |
| 5% | 1,133円 | -653円 (-58%) | ○ 割安 |
【判定基準】○割安:現在株価≦理論株価 / △割高:現在株価>理論株価
関連情報
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.5)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
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なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。