決算短信：ミニストップ（9946）

2026年２月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ: 通期予想の修正はなしだが、中間期実績は通期見通しに対して上振れの色合いが強い（営業利益進捗率約93.0％、親会社株主帰属中間純利益は通期予想を大幅に上回る進捗）。市場予想との比較は情報なし（–）。
• 業績の方向性: 増収増益（営業総収入 487億27百万円、前年同期比＋9.5％；営業利益 11億16百万円、前年同期は営業損失）。
• 注目すべき変化: 営業損益の大幅改善（前年中間期：営業損失△7億99百万円 → 当中間期：営業利益11億16百万円）および中間純損失から中間純利益への回復（△6億84百万円 → +5億2百万円）。
• 今後の見通し: 会社は通期予想（営業総収入970億円、営業利益12億円、当期純利益70百万円）を据え置き。手づくりおにぎり等の販売停止（8月開始）からの段階的再開（2025年10月～）があり、短期的には販売制約があるが、同社は追加対策で達成見込みと表明。
• 投資家への示唆: 収益改善は主に国内事業の商品ミックス改善（高付加価値の店内加工商品、価格戦略見直し）と販管費削減による。注視ポイントは（1）手づくり日配商品の販売再開状況と影響、（2）Newコンボストアモデルの拡大成果、（3）自己資本比率低下と負債増加の推移。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: ミニストップ株式会社
  • 主要事業分野: コンビニエンスストアのフランチャイズ・直営店舗運営、店内加工ファストフード、物流（ネットワークサービス）、海外（ベトナム）事業、Eコマース、職域（無人コンビニ等）
  • 代表者名: 代表取締役社長 堀田 昌嗣
• 報告概要:
  • 提出日: 2025年10月8日
  • 対象会計期間: 2026年2月期 第2四半期（中間）連結：2025年3月1日～2025年8月31日
  • 決算説明会資料: 作成有・機関投資家向け説明会あり
• セグメント:
  • 国内事業: ミニストップ店舗のフランチャイズ収入、直営店販売（コンビニ商品・店内加工ファストフード）等
  • 海外事業: ベトナムでのMINISTOP事業（商品開発・出店等）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式）: 29,372,774株（自己株式含む）
  • 期中平均株式数（中間期）: 29,008,259株
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日: 2025年10月9日
  • 配当支払開始予定日: 2025年11月12日
  • IR/説明会: 中間決算説明会開催（機関投資家・アナリスト向け）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社が公表した通期予想との対比）
  • 売上高（営業総収入）: 中間 48,727百万円。通期予想97,000百万円に対する進捗率約50.2％（概ね期初計画想定の均等進捗）。達成感：ほぼ順調。
  • 営業利益: 中間 1,116百万円。通期予想1,200百万円に対する進捗率約93.0％（非常に良好。通期見通しに対して上振れ）。
  • 純利益（親会社株主帰属）: 中間 502百万円。通期予想70百万円に対する進捗率約717％（通期想定を大幅に超過）。※通期予想が保守的である可能性あり。
• サプライズの要因:
  • 国内事業：既存店売上の改善（既存店日販は店舗全体で前年比100.6％、ファストフードは105.8％）と高付加価値商品の寄与により売上総利益率が改善（31.4％、前年同期比＋0.7pt）。販売費及び一般管理費の削減も寄与。
  • 海外事業：ベトナムでのMD改善や不採算店閉鎖により損失幅縮小（営業損失は改善）。
  • 新事業（職域・Eコマース）や物流効率化が事業利益を押し上げ。
  • 特段の一時益は記載なし。固定資産の減損等の特別損失は計上（中間で422百万円）。
• 通期への影響:
  • 会社は業績予想の修正無しと表明。中間期の営業利益進捗が高く、通期見通しは達成可能との見解。ただし、8月発覚の店内加工日配品の「消費期限表示不正」に伴う販売停止（おにぎり・弁当等）による下期の影響は注視が必要（販売再開は段階的に実施予定）。

財務指標

• 貸借対照表（要点）
  • 総資産: 88,809百万円（前連結年度末 74,686百万円、＋14,122百万円）
  • 主な増加項目: 関係会社預け金 25,000百万円（前期12,000）、未収入金 15,408百万円（前期13,081）
  • 負債合計: 55,440百万円（前期 41,904百万円、＋13,536百万円）
  • 主な増加項目: 買掛金 22,789百万円（前期13,834）、未払金 6,248百万円（前期4,078）、預り金 17,144百万円（前期16,231）
  • 純資産合計: 33,368百万円（前期 32,781百万円、＋586百万円）
  • 自己資本比率: 36.8％（前期 43.5％） → 40％未満でやや低下（注意ポイント）。参考：自己資本 32,682百万円（安定水準の目安は40％以上）
• 損益計算書（要点）
  • 営業総収入（売上高相当）: 48,727百万円（前年同期 44,510百万円、＋9.5％ / +4,217百万円）
  • 営業原価: 25,793百万円（前年同期 22,942百万円）
  • 売上総利益: 22,933百万円（前年同期 21,568百万円、＋6.3％）
  • 販売費及び一般管理費: 21,817百万円（前年同期 22,368百万円、△2.5％、コスト削減効果）
  • 営業利益: 1,116百万円（前年同期 営業損失△799百万円 → 大幅改善）
  • 経常利益: 1,348百万円（前年同期 経常損失△591百万円）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益: 502百万円（前年同期 △684百万円）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）: 17.32円（前年同期 △23.60円）
• キャッシュフロー（要点）
  • 営業活動CF: 14,234百万円（前年同期 12,159百万円、増加）
  • 投資活動CF: △669百万円（前年同期 +287百万円）
  • 財務活動CF: +177百万円（前年同期 △452百万円）
  • 現金及び現金同等物期末残高: 36,775百万円（前年同期 34,458百万円、増加）
• 進捗率分析（中間→通期予想比）
  • 売上高進捗率: 約50.2％（通期97,000百万円に対して）
  • 営業利益進捗率: 約93.0％（通期1,200百万円）
  • 純利益進捗率: 約717％（通期70百万円。通期予想が保守的）
  • 過去同期間との比較: 売上・利益とも前年同期比改善ペース（営業利益は前年は赤字→今期は黒字）
• 財務の安全性
  • 自己資本比率: 36.8％（安定水準の目安40％未満でやや低下、注意）
  • 流動比率: 流動資産66,127 / 流動負債48,835 ≒ 135％（流動性は確保）
  • 負債増加により負債依存度は上昇（負債／純資産＝約166％）で構造はやや重い
• 効率性・その他
  • 売上総利益率（会社PLベース）: 22,933 / 48,727 ≒ 47.1％（内訳要注意：加盟店収益等を含むため単純比較は不可）
  • セグメント別で国内事業が利益改善を牽引。海外は損失幅縮小。

配当

• 中間配当: 10.00円（支払予定あり：2025年11月12日）
• 期末配当（予想）: 10.00円
• 年間配当予想: 20.00円（前回予想から変更なし）
• 配当性向: 通期予想ベースでは当期純利益70百万円に対し年間配当総額は約(?) → 正確な配当性向は通期純利益予想が小さいため変動が大きく推定困難（–）。中間のみでは配当性向算出不可。
• 特別配当の有無: 無
• 自社株買い等: 記載無し（–）

セグメント別情報

• 国内事業
  • 営業総収入: 44,076百万円（前年同期比＋11.0％）
  • セグメント利益: 1,375百万円（前年は△166百万円 → 黒字転換）
  • 主因: 既存店日販改善（コールドスイーツ・ホットスナック等店内加工商品が好調）、売上総利益率改善（31.4％）、経営指導による加盟店収益改善、職域事業・Eコマースの伸長
  • 戦略: Newコンボストアモデル（「コンビニエント」の革新＋「ファストフード」の強化）、トップバリュ活用による低価格帯品揃え強化、経営指導改革・AI発注等の効率化
• 海外事業（ベトナム）
  • 営業総収入: 4,650百万円（前年同期比△3.2％）
  • セグメント損失: △259百万円（前年 △632百万円 → 損失幅縮小）
  • 要因: MD改革による売上総利益改善（ドリンク・ベーカリー等が大幅増）、個店収益モデル見直しと不採算店閉鎖
  • 戦略: 下期から出店再開で規模拡大を目指す
• 貢献度: 国内が収益改善の主軸。職域事業・Eコマースは高成長（職域は拠点数1,984、事業利益は前年同期比200％超；Eコマース売上高は前年同期比400％超）。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画: 2025年度方針「構造改革の断行と戦略的成長の推進」を実行中
  • 進捗: 商品・MD改革、経営指導改革で既存店収益性改善、職域・Eコマース等の成長事業で事業拡大の兆し。中期目標達成に向けた下地は整いつつある。
• KPI達成状況: 既存店日販改善、加盟店1店当たり利益110％超、職域拠点拡大（+120％超）、Eコマース・職域の高成長等で主要KPIは改善傾向。

競合状況や市場動向

• 市場動向: 国内は個人消費の二極化（節約志向と高付加価値消費の併存）、ベトナムは高いGDP成長と小売拡大。ただし海外の通商政策等で先行き不透明。
• 競合比較: 同社はコンビニ＋店内加工（ファストフード）という差別化を進めることで競合との差別化を図る。詳細な同業他社との数値比較は資料に無し（–）。

今後の見通し

• 業績予想:
  • 通期予想（変更なし）: 営業総収入 97,000百万円（前期比＋10.9％）、営業利益 1,200百万円、経常利益 1,600百万円、親회사株主に帰属する当期純利益 70百万円（EPS 2.41円）
  • 会社の前提: 店内加工商品の安全対策と段階的再開、MD強化、販促強化、加盟店バックアップ等により計画達成見込みと説明
• 予想の信頼性: 中間時点で営業利益・純利益の進捗は良好。ただし販売停止問題や消費者行動の変化、原材料価格・為替等外部要因が下期業績に影響する可能性あり。
• リスク要因:
  • 店内加工商品の消費期限表示不正によるブランド信頼・販売・加盟店収益への影響
  • 原材料（米、食材）価格上昇や光熱費上昇
  • 海外（ベトナム）事業の出店・人件費・運営リスク
  • 規制・通商政策の変化

重要な注記

• 会計方針: 「法人税、住民税及び事業税等に関する会計基準」等の改正を期首より適用（中間財務諸表への影響はなし）。
• 監査: 第2四半期決算短信は公認会計士又は監査法人のレビュー対象外。
• その他重要事項: 手づくりおにぎり等の消費期限表示不正に関する調査は全店で完了。販売再開は安全基準を店舗ごとに確認し段階的に実施予定（2025年10月より）。

（注）不明な項目は「–」と記載しています。本資料は提供された決算短信を要約したものであり、投資助言を行うものではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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