決算説明：ココルポート（9346）

2025年６月期 決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 企業理念「一人ひとりの可能性を信じ、自分らしさと笑顔あふれる社会を共創」に基づき、人的資本投資を強化しつつ株主還元（配当性向40%目標）を高める方針を掲示。サービス一気通貫とドミナント展開での成長継続を強調。
• 業績ハイライト: 2025年6月期は売上高6,376百万円（前年同期比+10.9%：良）、経常利益797百万円（前年同期比+11.0%：良）、当期純利益561百万円（前年同期比+6.9%：良）。営業利益は771百万円（前年同期比+9.6%）。
• 戦略の方向性: 就労移行支援を中心に自立訓練・就労定着支援・リワークを一体提供する体制を強化（シナジー創出）。ドミナント展開で認知度・集客性を高め、関西・東海等への拡大を計画。人的資本・システム投資を継続。
• 注目材料:（1）2026年6月期業績予想：売上7,306百万円（前年比+14.6%）、経常利益823百万円（前年比+3.2%）、当期純利益575百万円（前年比+2.4%）。（2）配当方針を変更し配当性向40%目安に引上げ、2026年期末配当予想は期末61円（前年比増：良）。（3）拠点数は2025/6で120拠点（就労移行支援81、自立訓練39）。
• 一言評価: 売上・利益とも成長継続、利益は会社想定を上回る一方で売上は若干計画未達。配当性向引上げと拠点拡大計画が注目材料。

基本情報

• 企業概要: 企業名 株式会社ココルポート（Cocorport, Inc.、証券コード：9346）
  • 主要事業分野: 指定障害福祉サービス事業（就労移行支援、自立訓練（生活訓練）、就労定着支援、指定計画相談支援、リワーク等）
  • 代表者名: –（資料上明示なし）
  • 従業員数: 791人（2025年6月末時点）
• 説明者: 発表者・役職名は資料上で特定不可（–）／発言概要：中長期成長戦略、2025年決算ハイライト、2026年予想、株主還元方針の変更を説明。
• セグメント: 指定障害福祉サービス事業（単一セグメント）
  • サービス例：就労移行支援、就労定着支援、指定計画相談支援、自立訓練（生活訓練）、リワーク（自立訓練に含めて集計）

業績サマリー

• 主要指標（2025年6月期, 単位：百万円）
  • 営業収益（売上高）: 6,376 百万円、前年同期比 +10.9%（良）
  • 営業利益: 771 百万円、前年同期比 +9.6%（良）、営業利益率 12.1%（目安：高いほど良）
  • 経常利益: 797 百万円、前年同期比 +11.0%（良）
  • 純利益（当期純利益）: 561 百万円、前年同期比 +6.9%（良）
  • 1株当たり利益（EPS）: –（資料記載なし）
• 予想との比較（2025年通期実績 vs 会社予想）
  • 売上高達成率：96.7%（売上は会社予想未達：やや悪）
  • 営業利益達成率：98.0%（ほぼ計画並み）
  • 経常利益達成率：101.5%（想定を上回るポジティブサプライズ）
  • 当期純利益達成率：105.1%（想定を上回る）
  • サプライズの有無：売上は予想未達だが、経常利益・純利益は予想超過（利益面でのサプライズあり）
• 進捗状況
  • 通期予想に対する進捗率（売上・営業利益・純利益）：上記の達成率参照（売上96.7%、営業利益98.0%、純利益105.1%）。（進捗は概ね良好、売上のみ若干未達）
  • 中期経営計画や年度目標に対する達成率：7期連続増収増益を計画、FY2025は増収増益を達成（進捗良）。
  • 過去同時期との進捗比較：売上・利益は過去数期で増加トレンド（スライドの売上推移参照）。
• セグメント別状況（2025年6月期サービス別売上）
  • 就労移行支援（就労移行支援＋就労定着支援＋指定計画相談支援を含む）：5,216 百万円（構成比 81.8%）
  • 自立訓練（生活訓練、リワーク含む）：1,161 百万円（構成比 18.2%）
  • 評価の目安：就労移行支援が売上の大半を占め、事業の収益主軸。

業績の背景分析

• 業績概要・トピックス:
  • 拠点数増加（2025/6 で120拠点：就労移行支援81、自立訓練39）に伴う利用者増・報酬単価上昇で売上増。
  • 人的資本投資・出店費用増で販管費・原価増だが、報酬単価上昇の効果で経常利益は前期比で増加。
  • 法令対応（2025年2月19日付「障害福祉人材確保等事業」）による一時的な費用影響あり（原価・販管費で約23百万円の影響、営業利益ベースで△23百万円）。
• 増減要因:
  • 増収の主因：新規出店（計画通り15拠点出店完了）と報酬単価（高報酬単価の安定的獲得）上昇。市場需要（法定雇用率引上げ等）も追い風。
  • 増益の主因：売上増により固定費吸収、報酬単価上昇。ただし人員・出店コストや人材投資が利益率を圧迫する要素。
  • 一時要因：国の支援策・通知に伴う費用影響（上記の23百万円）。
• 競争環境:
  • 市場は民間参入が進むが、ココルポートは「個別支援」「幅広い受け入れ」「質の高い支援」により差別化。就職実績・定着率は業界高水準（就職者数 2024年度 893名、定着率 89.7%）。
  • 競合との違いはプログラム数（450〜600種類以上と記載）やドミナント展開による地域認知。
• リスク要因:
  • 法改正・行政通知による事業運営コスト増、報酬制度の変更リスク。
  • 人件費や賃金上昇、出店コスト増加による利幅圧迫。
  • 公的報酬依存度が高く、制度変更や予算変動の影響を受けやすい。
  • サプライチェーンより人的リソース確保（専門職の採用・維持）が課題。

戦略と施策

• 現在の戦略:
  • 一気通貫の障害福祉サービス提供体制構築（自立訓練→就労移行支援→就労定着支援→リワーク）で顧客獲得と定着を図る。
  • ドミナント展開（地域内で複数拠点出店）による効率的な集客・人的資源最大化。
  • 人的資本とシステム投資を継続し、質の高い支援を維持・強化。
• 進行中の施策:
  • 2025年6月期は出店計画15拠点を完了。リワーク事業（復職支援）の拡大を開始（2024/4/1に事業所オープン、順調なためさらに3拠点等）。
  • 自立訓練（Cocorport College）を通じて若年層の社会教育価値を付与。
• セグメント別施策:
  • 就労移行支援：高報酬単価の安定取得を重視し、就職者数の安定的輩出を目標。
  • 自立訓練：Cocorport Collegeでの教育プログラム充実（450種類以上のプログラム）により就労移行への導線強化。
  • リワーク：精神的不調で休職した方向け復職支援を展開。
• 新たな取り組み:
  • 配当性向を40%（目安）へ引上げ（株主還元強化）。
  • 2026年6月期に新規15拠点開設計画（就労移行支援8、自立訓練7）を計画。

将来予測と見通し

• 業績予想（2026年6月期）
  • 売上高: 7,306 百万円（前年同期比 +14.6%：良）
  • 営業利益: 820 百万円（前年同期比 +6.3%）
  • 経常利益: 823 百万円（前年同期比 +3.2%）
  • 当期純利益: 575 百万円（前年同期比 +2.4%）
• 予想の前提条件:
  • 新規出店15拠点（就労移行支援8、自立訓練7）による利用者増と報酬単価の継続的獲得を前提。リワークの順調推移を想定。為替等の外部前提は資料に明記なし（→ –）。
• 予想の根拠と経営陣の自信度:
  • 過去の出店→利用者獲得→報酬反映の実績を踏まえた予想。人的資本投資のため利益成長率は鈍化すると注記。経営は7期連続増収増益を見込む。
• 予想修正:
  • 通期予想の修正有無（FY2025実績に対する公表予想との比較）: FY2025は売上が予想を下回る一方、利益は予想を上回った。FY2026は新規出店計画を織り込み計画を提示（修正の有無：–）。
• 中長期計画:
  • 7期連続の増収増益を計画。ドミナント展開・サービス一体化による持続成長を目標。目標達成の可能性は拠点展開・報酬制度の安定に依存。
• 予想の信頼性:
  • 過去の実績は増収増益のトレンド。売上予想は出店と報酬単価に依存するため、外部要因（法制度、報酬改定等）により変動する可能性あり。
• マクロ経済の影響:
  • 法定雇用率引上げ（2024改定：2.5%→2026年さらに2.7%見込み等）により求人ニーズは拡大見込み（追い風）。一方、賃金上昇・人件費上昇はコスト面のリスク。

配当と株主還元

• 配当方針: 事業拡大のための内部留保を確保しつつ、配当性向を目安として40%に引上げ（2026/6期目標）。継続的かつ安定的な配当実施が方針。
• 配当実績:
  • 2025年6月期（実績）: 年間配当 47円（期末配当 47円）→ 前年（予想44円）から増配（良）。
  • 2026年6月期（予想）: 年間配当 61円（目安、配当性向40%）→ 引上げ予定（良）。
  • 配当性向: 2025年度 実績で約30%程度を目安（資料記載）、2026年度は40%目標。
• 特別配当: なし（資料に記載なし）。
• その他株主還元: 自社株買い、株式分割等の記載なし。

製品やサービス

• 製品（主要サービス）:
  • 就労移行支援: 就労に向けた訓練・支援。売上比率の中心（約81.8%）。
  • 自立訓練（生活訓練）: 日常生活スキルや社会教育を提供（Cocorport College）。
  • 就労定着支援: 就職後6か月〜継続支援。
  • 指定計画相談支援: 福祉サービス利用計画の作成支援。
  • リワーク: 精神的な不調からの復職支援（2024/4開始、順調に拡大）。
• 提供エリア・顧客層: 関東を中心に関西・東海・福岡等へ展開。主に精神障がいを抱える未就労層をメインターゲット（当社利用者の約80%が精神障がいを含む）。
• 協業・提携: 地域の支援機関・医療機関等との連携により集客・支援ネットワークを拡大（資料に詳細な社名無し）。
• 成長ドライバー: 拠点拡大（ドミナント展開）、報酬単価の上昇、リワーク事業の拡大、法定雇用率引上げによる求人ニーズ増。

Q&Aハイライト

• 注：資料にQ&Aの記載は無し → 主要やり取りは資料内に記載なし（未回答事項は –）。
• 経営陣の姿勢（資料から読み取れる点）: 成長と株主還元の両立を意識し、人的資本投資と配当性向引上げを両立させる姿勢を示す。サービス品質重視の姿勢が一貫。
• 未回答事項: 個別の質疑応答、将来のM&A方針、詳細な地域別収益性等は資料に不明。
• ポジティブ要因:
  • 市場拡大トレンド（障がい者数増、特に精神障がい者の増加＝資料で精神障がい者数は2018→2025で+54%）。
  • 法定雇用率引上げによる中長期的な求人増（就労移行支援ニーズは高止まり見込み）。
  • 拠点数増・ドミナント展開による認知度向上と効率化。
  • 2025期は経常利益・当期純利益が会社予想を上回る結果。配当性向引上げと増配は株主還元強化の明確なシグナル。
• ネガティブ要因:
  • 公的報酬制度・行政対応によるコスト増や制度変更リスク。2025/2の通知による費用影響（約23百万円）を確認。
  • 人件費上昇や出店コストの増加が利益率を圧迫する可能性。
  • 売上は予想を下回るケースがあり、出店計画や報酬単価の達成が前提。
• 不確実性:
  • 報酬改定のタイミング・水準、行政の予算配分、地域ごとの採用難易度などにより業績が変動。
• 注目すべきカタリスト:
  • 2026年6月期の拠点開設（15拠点）進捗およびその収益反映。
  • リワーク事業の拡大・定着と収益性。
  • 配当性向40%の実現性と将来の配当政策の継続性。
  • 行政・報酬制度の改定や人件費動向。

重要な注記

• 会計方針: 資料内での会計方針変更の特記事項は記載無し（–）。
• リスク要因: 資料最終ページに記載の通り、計画・見通しにはリスクや不確実性が内在し、実績が予想と異なる可能性あり。
• その他: 会社紹介映像が東証IRに掲載された旨の告知、利用者数は2025/6末時点で2,569名（前年比108%）。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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