決算短信：ヴィレッジヴァンガードコーポレーション（2769）

（訂正・数値データ訂正）「2024年5月期 第3四半期決算短信[日本基準]（連結)」の一部訂正について

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：公表値は前年同期比で業績悪化（下振れ）。会社は通期予想を修正済み（直近公表分からの修正：有）。市場予想との比較は不明のため記載省略。
• 業績の方向性：減収減益（売上高18,076百万円、△3.5%／親会社株主に帰属する四半期純損失△684百万円）。
• 注目すべき変化：営業損失転落（前年同期は営業利益83百万円 → 当第3四半期累計は営業損失△585百万円）。自己資本・資本余裕の減少（自己資本比率31.8%→28.2%）。
• 今後の見通し：通期予想は既に修正あり（通期売上高予想25,127百万円、営業損失△511百万円、親会社株主に帰属する当期純損失△653百万円）。第3四半期累計の進捗では通期予想を上回る損失（実績の損失が計画損失を超えている）ため、達成は不確実。
• 投資家への示唆（留意点）：収益性の悪化と自己資本比率の低下、営業キャッシュフローの赤字化、借入金の増加（財務活動で長期借入を実行）に注意。配当（普通株）は未定、種類株（A種優先株）は期末80,000円（1株当たり）予定。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社ヴィレッジヴァンガードコーポレーション
  • 主要事業分野：小売（「ヴィレッジヴァンガード」等の直営店舗運営、POPUP事業、オンライン販売）
  • 代表者名：代表取締役社長 白川 篤典
  • 上場：東証スタンダード（コード 2769）
• 報告概要:
  • 提出日：2024年4月12日（※その後一部訂正あり：2024年7月11日付訂正のお知らせ）
  • 対象会計期間：2024年5月期 第3四半期累計（2023年6月1日～2024年2月29日）
  • 四半期決算説明会：無し（補足資料は作成あり）
• セグメント:
  • ヴィレッジヴァンガード：店舗（書籍・雑貨・アパレル等）およびオンライン販売を中心とする主力セグメント
  • その他：海外子会社（清算手続き中の会社を含む）等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：7,861,700株（第3Q）
  • 期末自己株式数：18,001株
  • 四半期累計平均株式数：7,844,415株
  • 時価総額：–（資料未記載）
• 今後の予定:
  • 通期業績予想の修正開示：実施済（別途「2024年５月期通期業績予想の修正に関するお知らせ」参照）
  • 株主総会 / IRイベント：–（資料未記載）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想は通期ベースのため、第3四半期累計との比較で示す）
  • 売上高：第3四半期累計 18,076百万円。通期予想25,127百万円に対する進捗率 72.0%（18,076/25,127）。（進捗はやや早いが四半期構成次第）
  • 営業利益：第3四半期累計 営業損失△585百万円。通期予想 営業損失△511百万円に対する進捗（損失比）は114.5%（実績損失が想定損失を上回る＝悪化）。
  • 純利益：第3四半期累計 親会社株主に帰属する四半期純損失△684百万円。通期予想△653百万円に対する進捗比 104.7%（実績損失が想定損失を超過）。
• サプライズの要因：売上高減少（△3.5%）に伴う売上総利益の減少（売上総利益7,198百万円、△6.3%）、棚卸資産増加による運転資金負担、販管費が削減努力も利益圧迫。減損損失の増加（11→20百万円）や支払利息の増加（利息110百万円）も影響。
• 通期への影響：第3四半期累計の損失が通期計画を上回っているため、現時点では通期予想達成は難しい状況。会社は通期予想を修正しており、今後の追加修正やコスト削減・販売改善の実行状況が鍵。

財務指標

• 財務諸表（要点）
  • 総資産：23,683百万円（前期末23,514百万円、+0.7%）
  • 純資産：6,686百万円（前期末7,496百万円、△810百万円）
  • 負債合計：16,996百万円（前期末16,017百万円、+6.1%）
  • 現金及び預金：3,391百万円（前期末3,991百万円、△599百万円）※資料の貸借対照表では期首/期末表記差あり（注記参照）
• 収益性（第3四半期累計：百万円）
  • 売上高：18,076 百万円（前年同期 18,732 百万円、△3.5%、△656 百万円）
  • 売上総利益：7,198 百万円（前年同期 7,682 百万円、△6.3%、△484 百万円）
  • 販売費及び一般管理費：7,783 百万円（前年同期 7,599 百万円、+2.4%、+184 百万円）
  • 営業利益：△585 百万円（前年同期 +83 百万円、差異悪化） → 営業利益率 約 △3.2%（7,198に対する営業損失）
  • 経常利益：△608 百万円（前年同期 +82 百万円）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：△684 百万円（前年同期 △11 百万円）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：△98.65 円（前年同期 △12.89 円）
• 進捗率分析（通期予想に対する）
  • 売上高進捗率：72.0%（通常ペースかやや前倒し、ただし最終期偏重か否かで判断要）
  • 営業利益進捗率（損失ベース）：実績損失が想定損失を超過（114.5%＝悪化）
  • 純利益進捗率（損失ベース）：104.7%（悪化）
  • 過去同期間との比較：前年同期は営業黒字→今期は大幅赤字へ転落（構造的悪化）
• 財務安全性
  • 自己資本比率：28.2%（目安40%以上で安定 → 28.2%は低めで注意）
  • 流動比率：流動資産20,814 / 流動負債7,981 = 約261%（流動性は良好）
  • 負債／自己資本比（負債比率）：負債16,996 / 純資産6,686 ≒ 254%（高水準）
• 効率性
  • 売上高営業利益率はマイナス化（△3.2%）。総資産回転率：売上高18,076 / 総資産23,683 ≒ 0.76回（低め）。
• セグメント別
  • 主力「ヴィレッジヴァンガード」：売上高18,076百万円（△3.5%）、セグメント損失△584百万円（前年同期は+83百万円）。減損損失20百万円を計上。
• 財務の解説
  • 営業赤字と棚卸資産の増加（在庫1,023百万円増）がキャッシュフローを圧迫。営業CFは△785百万円（前年△154百万円）。資金調達は長期借入で穴埋め（長期借入収入3,190百万円、返済2,538百万円）。

配当

• 配当実績と予想:
  • 普通株式：中間 0.00円／期末 未定（2024年5月期の普通株配当は現時点未定）。直近公表予想からの修正：無（ただし通期配当は未定）。
  • 種類株（A種優先株式）：期末 80,000.00円（年間配当 80,000円）※普通株と権利関係が異なる種類株式。
• 配当利回り：–（株価情報未提供のため計算不可）
• 配当性向：–（純損失のため算出不可）
• 株主還元方針：自己株式取得の記載無し。特別配当の記載無し。

セグメント別情報

• セグメント別状況:
  • ヴィレッジヴァンガード：売上高18,076百万円（△3.5%）、セグメント損失△584百万円。販売・在庫構成（書籍・雑貨・アパレル等）が主力。
  • その他：海外清算中子会社等（売上・影響は限定的）。
• 前年同期比較：セグメントで黒字→赤字転落（営業面での悪化が顕著）。
• セグメント戦略：店舗・POPUP・オンラインの3本柱で商品企画やオリジナル商品の強化を継続。店舗数は直営302店＋FC4店（合計306店、当期は直営1出店・1閉鎖で実質変化小）。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料に具体的な中期数値目標の記載なし（別途公表資料参照）。
• KPI達成状況：営業利益黒字化等のKPIがあれば未達成（前年黒字→今回赤字）。在庫削減や販管費抑制の進捗が鍵。

競合状況や市場動向

• 競合他社との比較：同業小売の状況（円安・原材料高・消費者の節約志向で競争激化）は業界共通の逆風。相対的な位置付けは資料上明示なし。
• 市場動向：急激な円安や物価上昇、人手不足がコスト増を招き、低価格志向の強まりで販売競争が激化。

今後の見通し

• 業績予想:
  • 通期予想（会社公表）：売上高25,127百万円（△0.6%）、営業損失△511百万円、経常損失△524百万円、親会社株主に帰属する当期純損失△653百万円、1株当たり当期純利益△94.79円。直近公表予想からの修正：有。
  • 次期予想：–（資料未記載）
  • 会社予想の前提：為替・原油等の具体前提は資料に明示無し。
• 予想の信頼性：第3四半期累計の損失が通期見通しを上回っており、達成可能性は低いと判断される（追加の修正リスクあり）。
• リスク要因：需要動向、円安による価格上昇、原材料・物流コスト、在庫回転低下、金利上昇による利息負担増、借入返済負担、海外子会社清算に伴う不確定要素。

重要な注記

• 会計方針：会計方針の変更・見積り変更なし。四半期連結財務諸表作成に特有の会計処理あり（税金費用の見積り実効税率適用等、注記参照）。
• 訂正情報：当該第3四半期決算短信は2024年4月12日開示分の一部訂正があり、2024年7月11日付で訂正の公表が行われている（訂正箇所は訂正後全文を開示）。
• その他：監査（四半期レビュー）は対象外。

（注）資料に記載の数値は会社提出の四半期決算短信より引用。未記載項目は「–」としています。本まとめは投資助言を目的とせず、資料の要約情報を提供するものです。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

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なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。