決算短信：メンタルヘルステクノロジーズ（9218）

2025年12月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ: 第3四半期（累計）実績は会社公表の通期予想に対する進捗が良好（売上高進捗率72.6%、営業利益進捗率74.5%、親会社株主に帰属する四半期純利益進捗率69.6%）。通期予想は既に修正済み（修正の有無：有）。
• 業績の方向性: 増収増益（売上高4,677百万円、前年同期比+27.3%／営業利益435百万円、前年同期は営業損失）。
• 注目すべき変化: 前年同期は買収関連費用や株式報酬費用の計上で赤字だったが、今回四半期累計で黒字化。のれん償却費は増加（第3Q累計で72,836千円）。
• 今後の見通し: 通期予想（売上6,454百万円、営業利益584百万円）は現時点の進捗から達成可能性は高いと推定されるが、のれん残高や借入金の水準に留意が必要。会社は通期予想を修正しており、同日「通期業績予想の修正」を開示済み。
• 投資家への示唆: 収益はストック型サービス（産業保健クラウド等）に回帰しつつありセグメント別ではメンタルヘルスソリューションが利益率を牽引。一方、自己資本比率は26.3%と低めで長期借入金が大きく残っている点（財務安全性）に注意。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: 株式会社メンタルヘルステクノロジーズ
  • 主要事業分野: 産業保健クラウド・産業医等によるメンタルヘルスソリューション、看護補助者・医療事務人材サービス（メディカルワークシフト）、メディカルキャリア支援・デジタルマーケティング等（その他）
  • 代表者名: 代表取締役社長 刀禰 真之介
• 報告概要:
  • 提出日: 2025年11月14日
  • 対象会計期間: 2025年1月1日～2025年9月30日（2025年12月期 第3四半期累計）
  • 決算補足説明資料: 作成有（同日TDnetおよび当社サイト掲載予定）
  • 決算説明会: 無
• セグメント:
  • メンタルヘルスソリューション事業: 産業医・保健師等の役務提供とクラウドサービス「ELPIS（産業医クラウド）」等
  • メディカルワークシフト事業: 株式会社タスクフォースを統合後の看護補助者・医療事務の人材サービス
  • その他: メディカルキャリア支援、デジタルマーケティング等（第1四半期より統合）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）: 10,391,300株（2025年9月30日）
  • 期末自己株式数: 64株
  • 期中平均株式数（第3Q累計）: 10,370,540株
  • 時価総額: –（記載なし）
• 今後の予定:
  • 決算発表（当該資料）: 2025年11月14日（既済）
  • IRイベント: 決算補足説明資料掲載（2025年11月14日）。個別説明会は無し。

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社公表の通期予想に対する進捗率）
  • 売上高: 第3Q累計 4,677百万円／通期予想 6,454百万円 → 達成率 72.6%
  • 営業利益: 第3Q累計 435百万円／通期予想 584百万円 → 達成率 74.5%
  • 親会社株主に帰属する当期純利益: 第3Q累計 249.7百万円／通期予想 359百万円 → 達成率 69.6%
• サプライズの要因:
  • 増収は産業保健クラウド契約者数・単価向上やタスクフォース等グループ連携強化による寄与。
  • 前期に計上された買収関連費用、株式報酬費用がなくなった分、営業利益が大幅改善。
• 通期への影響:
  • 第3Q時点の進捗は概ね想定どおりで、会社の修正済み通期予想は達成可能性が高いが、のれん償却や利息負担、借入残高の動向により利益が変動するリスクあり。

財務指標

（注：金額は百万円表記、前年同期比は必ず%表記）

• 財務諸表の要点:
  • 総資産: 5,151百万円（前連結年度末 4,625百万円、+526百万円、+11.4%）
  • 純資産: 1,553百万円（前連結年度末 1,295百万円、+258百万円、+19.9%）
  • 自己資本比率: 26.3%（前期 23.7%）（低め：目安40%未満はやや弱い）
  • 現金及び預金: 1,355百万円（前期末 1,117百万円、+238百万円）
  • 有利子負債（概略）: 1年内返済予定長期借入金487百万円、長期借入金2,239百万円。負債合計3,599百万円。
  • のれん: 1,783百万円（償却累計により減少）
• 収益性（第3Q累計 vs 前年同四半期）
  • 売上高: 4,677百万円（+27.3%／前期 3,675百万円）
  • 売上総利益: 1,581百万円（前年 1,357百万円）
  • 販売費及び一般管理費: 1,146百万円（前年 1,366百万円、減少）
  • 営業利益: 435百万円（前年は営業損失▲9百万円）
  • 営業利益率: 9.3%（435/4,677、良好。前年は赤字）
  • 経常利益: 404百万円（前年は経常損失▲69百万円）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益: 249.7百万円（前年は純損失▲163.7百万円）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）: 24.08円（前年▲16.14円）
• 進捗率分析（通期予想に対する第3Q累計進捗）
  • 売上高進捗率: 72.6%（通常の3Q累計に対してはやや高め）
  • 営業利益進捗率: 74.5%（やや高め、通期達成に向け良好）
  • 純利益進捗率: 69.6%（概ね順調）
  • 過去同期間との比較: 前年は赤字であり、今回の黒字化は改善が顕著
• 財務の安全性:
  • 自己資本比率 26.3%（安定目安40%を下回る：やや弱め）
  • 流動資産 2,206百万円 / 流動負債 1,198百万円 → 流動比率 約184%（良好）
  • 負債純資産比（負債合計3,599 / 純資産1,553）≈2.32（負債依存度が高い）
• 効率性:
• セグメント別（詳細は下記セグメント欄参照）
  • セグメント利益合計 851.4百万円、全社費用調整 ▲415.99百万円により営業利益435.4百万円。

配当

• 配当実績と予想:
  • 2024年12月期：年間0円（中間0、期末0）
  • 2025年12月期（会社予想・修正後）: 年間10円（期末10円、直近予想から修正有）
• 配当性向・利回り:
  • 会社の通期EPS予想 34.63円に対し配当10円 → 配当性向（予想）約28.9%（中間値として適度）
  • 配当利回り: –（株価情報が資料に記載なし）
• 株主還元方針:
  • 特別配当や自社株買いの記載なし（現状なし）。

セグメント別情報

• 売上高構成（第3Q累計、百万円、構成比）
  • メンタルヘルスソリューション: 売上 2,233百万円（前年同期比+19.2%）、構成比 約47.7%／セグメント利益 651.5百万円（同+34.8%）
  • メディカルワークシフト: 売上 2,351百万円（前期は2024/3子会社化のため前年比較なし）、構成比 約50.2%／セグメント利益 195.6百万円
  • その他: 売上 94百万円（前年同期比▲29.4%）、構成比 約2.0%／セグメント利益 4.3百万円（同▲88.3%）
• 各セグメントの収益貢献:
  • メンタルヘルスソリューションは高い利益率で全体の利益を牽引（セグメント利益651百万円）。
  • メディカルワークシフトは売上規模が大きく成長期（子会社化後の統合効果で収益化中）。
  • その他は縮小傾向で利益貢献小幅。
• セグメント戦略:
  • 産業保健クラウド契約数・単価向上、大手企業向けコンサル提案の強化、グループ連携による施策で拡大。
  • メディカルワークシフトはデジタル化・研修等で運営効率化を推進。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画「MHT100/20-25」目標:
  • 2027年12月期に連結売上高100億円、営業利益20–25億円を目標。
• 進捗状況:
  • 2025年通期予想は売上64.5億円、営業利益5.84億円。目標（売上100億、営業利益20–25億）には距離があるが、M&Aや事業拡大での成長軌道にある旨を会社が主張。
• KPI達成状況:
  • 産業保健クラウドの契約数・契約単価向上をKPIとして注力中。定量的KPI値の開示は要参照資料（P.4等）。

競合状況や市場動向

• 市場環境:
  • 人的資本投資・産業保健への関心上昇が追い風。猛暑等で一部業界に特需も発生。
• 競合との比較:
  • 同業他社との定量比較データは資料に記載なし（–）。ただし、クラウド型産業保健サービスの成長性は高く、収益化に成功すれば相対優位を取り得る。

今後の見通し

• 業績予想:
  • 通期予想（修正後）: 売上 6,454百万円（+25.7%）、営業利益 584百万円（+432.3%）、経常利益 538百万円、親会社株主に帰属する当期純利益 359百万円、1株当たり当期純利益 34.63円。
  • 次期予想: –（記載なし）
  • 会社予想の前提条件: 詳細は添付資料P.4参照（為替等特定前提記載は資料に限定）。
• 予想の信頼性:
  • 第3Q進捗から見ると通期目標は現時点で達成見込み。ただし過去に買収関連費用等で変動があった点を踏まえ、外部要因やのれん関連の将来の減損リスクに注意。
• リスク要因:
  • 高額なのれん（1,783百万円）とその償却・減損リスク
  • 有利子負債の規模（長期借入金合計が大きい点）と利息負担の増加
  • 市場環境変化（企業の採用・アウトソース需要の変動）
  • 主要顧客への依存や契約更新リスク（個別契約の解約等）

重要な注記

• 会計方針: 「法人税、住民税及び事業税等に関する会計基準」の改正を第1四半期の期首より適用（影響は無いとの記載）。
• 四半期連結キャッシュ・フロー計算書: 第3四半期累計の作成は行っていない（注記あり）。
• 監査: 添付の四半期連結財務諸表に関する監査法人によるレビューは無。
• その他: 第1四半期よりセグメントの統合（「メディカルキャリア支援」「デジタルマーケティング」→「その他」）を実施。前期比較は再編後数値で表示。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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