決算短信：電業社機械製作所（6365）

2026年3月期 第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社側の通期業績予想に対する修正はなし。中間実績は通期予想に対して売上は約39.5%の進捗、営業利益は約18.6%の進捗で、通期見通しに対して「季節性を反映した想定内の進捗」と言える（市場コンセンサスは不明のため比較不可）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高11,052百万円、前年同期比＋23.0%；営業利益558百万円、前年同期は営業損失287百万円の赤字→黒字化）。
• 注目すべき変化：前年同期から受注高・売上高とも回復。特筆すべきは営業損失から営業黒字への転換（営業損失△287 → 営業利益558百万円）。受取手形・売掛金の大幅減少（流動資産構成変化）と受注残の減少も確認。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上28,000百万円、営業利益3,000百万円等）に修正なし。中間進捗は売上進捗率が約39.5%と年後半に業績が集中する会社特性（公共工事比率が高い）を反映しており、通期達成は季節性・受注動向次第。
• 投資家への示唆：公共需要（官需）比率が高く業績の四半期偏在が大きい点に留意。中間での黒字化・自己資本比率上昇（79.8％）は財務的にはポジティブだが、通期の収益性回復は後半の売上確定・納入進捗に依存。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社電業社機械製作所
  • 主要事業分野：風水力機械の製造・据付・販売（単一セグメント）
  • 代表者名：代表取締役社長 彦坂 典男
  • URL：https://www.dmw.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月14日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期、2025年4月1日〜2025年9月30日、連結・日本基準）
  • 決算説明会：なし（決算補足説明資料は作成あり）
• セグメント:
  • 単一セグメント（風水力機械の製造・据付・販売）。事業の性質・製造方法・販売市場の類似性から単一セグメント扱い。
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：4,776,900株（2026年3月期中間期）
  • 期末自己株式数：632,344株
  • 期中平均株式数（中間期）：4,143,799株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月14日（済）
  • 配当支払開始予定日：2025年12月10日（中間配当）
  • 株主総会・IRイベント：–（記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想：2026年3月期通期）
  • 売上高：中間実績11,052百万円。通期予想28,000百万円に対する進捗率 39.5%（11,052/28,000）。（評価：季節性を考慮すると通常ペース）
  • 営業利益：中間実績558百万円。通期予想3,000百万円に対する進捗率 18.6%（558/3,000）。（評価：下期比重が高く、現時点の進捗は低め）
  • 純利益（親会社株主に帰属）：中間実績447百万円。通期予想2,200百万円に対する進捗率 20.3%（447/2,200）。
• サプライズの要因：
  • 主因：売上高の増加（受注残の取り崩しと中間期の売上増）により売上総利益が改善（売上総利益2,466百万円、前年同期1,762百万円）。販売費及び一般管理費は減少（2,049→1,908百万円）し、営業損益が改善して黒字化。
  • その他：受取配当金等の営業外収益増加や、受取手形・売掛金の減少によるキャッシュ影響など。
• 通期への影響：
  • 会社は通期見通しを据え置き。中間は黒字化しているが、通期達成は下期の受注・納入進捗（公共案件の執行）に依存。現時点で追加修正は無し。

財務指標

• 財務諸表（主要数値、単位：百万円）
  • 売上高（中間）：11,052（前年同期8,981、+23.0%）
  • 営業利益：558（前年同期△287 → 黒字化）
  • 経常利益：633（前年同期△190 → 黒字化）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：447（前年同期△129 → 黒字化）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：108.08円（前年同期 △30.51円）
• 貸借対照表（当中間期末、2025/9/30）
  • 総資産：35,544（前期末40,469、△4,924）
  • 流動資産：25,166（うち現金及び預金7,936、受取手形等16,221）
  • 固定資産：10,378（投資有価証券4,533）
  • 負債合計：7,184（前期12,639、△5,454）
  • 純資産：28,360（前期27,830、＋530）
  • 自己資本比率：79.8%（前期68.8%）（安定水準：高い＝財務安全性良好）
• キャッシュ・フロー（中間）
  • 営業CF：＋2,011（前年同期＋4,649）百万円
  • 投資CF：△204（前年同期△199）百万円
  • 財務CF：△490（前年同期△329）百万円（配当支払476百万円含む）
  • 現金及び現金同等物期末：7,685百万円（前期中間10,197）
• 収益性（前年同期比）
  • 売上高：11,052百万円（＋23.0%、＋2,071）
  • 営業利益：558百万円（前年同期△287 → 増加845）
  • 経常利益：633百万円（前年同期△190 → 増加823）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：447百万円（前年同期△129 → 増加576）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
  • 売上高進捗率：39.5%（過去同期間の傾向：年末集中のため通常ペース）
  • 営業利益進捗率：18.6%（低め。利益は下期に偏る想定）
  • 純利益進捗率：20.3%
  • 過去同期間との比較：前年中間は赤字だったため改善が顕著
• 財務安全性
  • 自己資本比率：79.8%（安定水準、高い）
  • 負債比率（負債/純資産）：7,184/28,360 ≒ 25.3%（低い）
  • 流動比率（流動資産/流動負債）：25,166/5,896 ≒ 427%（極めて高い＝短期支払能力は良好）
• 効率性
  • 総資産回転率（中間）：売上/総資産 = 11,052/35,544 ≒ 0.31（年換算で0.62程度）
  • 売上高営業利益率（中間）：558/11,052 ≒ 5.05%（前年中間は赤字率）
• セグメント別：単一セグメントのため省略。ただし事業内での受注・売上構成は以下を参照（官需が主力）。

配当

• 中間配当：80.00円（内訳：普通配当60円＋記念配当20円）
• 期末配当（予想）：100.00円（通期合計予想：180.00円、前期合計175円）
• 配当利回り：–（株価情報が資料にないため算出不可）
• 配当性向（通期予想ベース）：配当180円 / 1株当たり当期純利益530.87円 ≒ 33.9%（目安）
• 特別配当：中間に記念配当20円を含む（今回限りの記載、今後の継続は未記載）
• 株主還元方針：配当を継続するとともに当期は記念配当を実施。自社株買いの記載なし。

セグメント別情報

• セグメントは単一（風水力機械）。だが販売/受注の地理別内訳は提示あり：
  • 受注高（当中間）：合計11,477百万円（前年13,567→84.6%）内訳：官需7,706（67.1%）、国内民需2,278（19.9%）、海外1,491（13.0%）
  • 売上高（当中間）：合計11,052百万円内訳：官需6,955（62.9%）、国内民需1,755（15.9%）、海外2,340（21.2%）
  • 受注残（当中間）：28,944百万円（前年34,433→減少）。官需の受注残比率低下が見られる。
• 各セグメント戦略：資料に詳細戦略は記載なし。コメントでは公共事業比率が高く四半期変動が大きい旨の言及あり。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料に記載なし（–）。
• KPI達成状況：特定KPIの記載なし（–）。

競合状況や市場動向

• 競合他社比較：資料に同業他社との比較データはなし（–）。
• 市場動向：世界経済の不確実性（関税政策・地政学リスク）を指摘。国内は個人消費持ち直し、設備投資は緩やかに増加。公共事業依存度が高く、官需の動向が業績に直結する。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（変更なし）：売上28,000百万円（△0.3%）、営業利益3,000百万円（△7.3%）、経常利益3,100百万円（△8.9%）、親会社株主に帰属する当期純利益2,200百万円（△9.3%）、1株当たり当期純利益530.87円
  • 次期予想：記載なし（–）
  • 前提条件：資料の添付2ページ参照とあり、為替等の具体数値は本文に明記なし（–）
• 予想の信頼性：会社は見通し据え置きだが、業績は公共投資・海外案件等外部要因で変動し得ると注意喚起。過去の傾向として年度末に業績が集中している点に留意。
• リスク要因：
  • 公共事業・官需比率が高く、受注・工事進捗の季節性・変動が大きい点
  • 海外部門の受注減少や地政学リスク
  • 原材料・物流コストや為替影響（資料に具体数値なし）
  • 受注残の減少による下期売上確保リスク

重要な注記

• 会計方針の変更：なし
• 中間連結財務諸表の作成に特有の会計処理：なし
• レビュー：第2四半期決算短信は公認会計士・監査法人のレビュー対象外
• その他：中間配当には記念配当20円を含む。通期見通しの前提等の詳細は添付資料参照。

（注記）

• 不明項目は — と表記しました。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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