決算短信：リソルホールディングス（5261）

2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の通期予想に対する修正は無し（直近公表予想からの修正なし）。中間実績は通期予想に対する進捗で概ね想定内、純利益は進捗が良好（相対的に上振れペース）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高 15,115 百万円、前年同期比＋8.6%；営業利益 1,490 百万円、同＋23.8%）。
• 注目すべき変化：親会社株主に帰属する中間純利益は 1,343 百万円（前年同期比＋29.3%）と利益成長が加速。営業利益率は約9.9%に改善（前年中間期：約8.6%）。
• 今後の見通し：通期予想（売上高 30,000 百万円、営業利益 3,000 百万円、当期純利益 2,050 百万円）からの修正は無し。中間時点で売上進捗率約50.4%、営業利益進捗率約49.7%、純利益進捗率約65.5%で、純利益は通期予想達成に向け良好な進捗。
• 投資家への示唆：インバウンド回復や宿泊・ゴルフ関連の需要取り込みが収益拡大を主導。通期では新規開業・施設投資が継続するため、利益率維持とキャッシュフロー管理に注目。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：リソルホールディングス株式会社
  • 主要事業分野：ホテル運営、ゴルフ運営、リソルの森（リゾート）事業、ウェルビーイング（福利厚生）事業、再生エネルギー事業、投資再生事業
  • 代表者名：代表取締役社長 大澤 勝
  • URL：https://www.resol.jp
  • 問合せ先：経理部長 齊藤 達男 TEL 03-3344-8861
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月6日（決算短信）
  • 対象会計期間：2025年4月1日～2025年9月30日（2026年3月期 第2四半期：中間期、連結）
  • 決算説明会：無し（資料作成も無し）
• セグメント:
  • ホテル運営事業：リソルホテルズ等の宿泊・付帯サービス
  • ゴルフ運営事業：ゴルフ場運営、会員権販売、宿泊パッケージ等
  • リソルの森事業：リゾート運営、イベント、宿泊ヴィラ等
  • ウェルビーイング事業：福利厚生サービス（精算プラン等）
  • 再生エネルギー事業：太陽光発電、ソーラーカーポート等の運営
  • 投資再生事業：運営施設の取得・再生等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：5,564,200 株（2026年3月期中間期）
  • 期中平均株式数（中間期）：5,556,613 株（2026年3月期中間期）
  • 自己株式数：7,002 株（期末、2026年3月期中間期）
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月14日
  • IRイベント：決算説明会は無し（今後のIRイベントは未定）
  • その他：通期業績予想の修正は現時点で無し

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想は通期のみ公表、直近予想からの修正無し）
  • 売上高：15,115 百万円（前年同期比＋8.6%）
  • 通期予想 30,000 百万円に対する進捗率：15,115 / 30,000 = 50.4%（半期として標準的）
  • 営業利益：1,490 百万円（前年同期比＋23.8%）
  • 通期予想 3,000 百万円に対する進捗率：1,490 / 3,000 = 49.7%
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：1,343 百万円（前年同期比＋29.3%）
  • 通期予想 2,050 百万円に対する進捗率：1,343 / 2,050 = 65.5%（進捗良好）
• サプライズの要因：
  • インバウンド需要の堅調な回復（ホテル部門の寄与大）
  • ゴルフ会員権販売や来場者の客単価上昇（ゴルフ運営事業）
  • 販管費は増加するも売上増と粗利改善で営業利益が大きく伸長
  • 特別利益に固定資産売却益等（55 百万円）が含まれる点が中間純利に寄与
• 通期への影響：
  • 現時点で通期予想修正は無し。売上・営業利益は半期で約50%進捗と通常ペース、純利益は高めの進捗のため通期達成可能性は高いが、インバウンド等外部要因の変動に依存。

財務指標

• 財務諸表要点（百万円、端数切捨て）
  • 売上高（中間）：15,115（前年同期 13,921、＋8.6%）
  • 売上総利益：10,665（前年同期 9,842）
  • 販売費及び一般管理費：9,175（前年同期 8,639）
  • 営業利益：1,490（前年同期 1,203、＋23.8%）
  • 経常利益：1,400（前年同期 1,134、＋23.4%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：1,343（前年同期 1,039、＋29.3%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：241.79 円（前年同期 187.09 円、＋29.3%）
• 損益率・収益性
  • 営業利益率：1,490 / 15,115 = 約9.9%（前年中間期：約8.6% → 改善、良い傾向）
  • 経常利益率：1,400 / 15,115 = 約9.3%
  • 中間純利益率：1,343 / 15,115 = 約8.9%
• 進捗率分析（通期予想に対する進捗）
  • 売上高進捗率：50.4%（半期で概ね計画通り）
  • 営業利益進捗率：49.7%（概ね計画通り）
  • 純利益進捗率：65.5%（中間で好調、余力あり）
  • 過去同期間との比較：前年中間期比で増収増益。一般に半期での進捗は50%前後が標準であり、進捗は通常ペース〜やや良好（純利益は良好）。
• 財政状態（貸借対照表の主要点）
  • 総資産：43,476 百万円（前期末 43,481、ほぼ横ばい）
  • 純資産：16,975 百万円（前期末 16,181、＋4.9%）
  • 自己資本比率：39.0%（目安：40%以上で安定水準 → やや高水準に近い、ほぼ安定）
  • 現金及び預金：3,652 百万円（前期末 4,100、減少）
  • 負債合計：26,501 百万円（前期末 27,300、減少）
  • 長期借入金：8,042 百万円（前期末比 740 百万円減少）／短期借入金：2,400 百万円（増加）
• キャッシュフロー
  • 営業CF（中間）：+2,412 百万円（前年中間 +1,734 百万円 → 改善、良い）
  • 投資CF（中間）：△847 百万円（前年中間 △1,234 百万円 → 投資支出減少）
  • 財務CF（中間）：△2,012 百万円（前年中間 △584 百万円 → 借入返済や配当支払等で大幅減）
  • 現金及び現金同等物増減：△448 百万円、期末残高 3,652 百万円
• 効率性
  • 総資産回転率等の詳細は開示値に基づく計算不可のため –（省略）
• セグメント別（中間実績）
  • ホテル運営事業：売上 7,929 百万円（全体比 約52.5%）、セグメント利益 1,481 百万円（主要収益源）
  • ゴルフ運営事業：売上 4,446 百万円（約29.4%）、セグメント利益 483 百万円
  • リソルの森事業：売上 2,143 百万円（約14.2%）、セグメント利益 205 百万円
  • ウェルビーイング等その他：合計は小幅寄与
  • セグメント利益合計 2,256 百万円、全社調整額 △855 百万円（税・持分等を含む）で経常利益 1,400 百万円に調整
• 財務の解説：インバウンド回復が宿泊・ゴルフでの客数・客単価向上を牽引。営業CFは堅調で投資CFは前期比縮小、一方で財務CFは借入返済や配当支払でマイナス。自己資本比率は39.0%（ほぼ安定）。為替・市場の急変がなければ通期計画達成の余地あり。

配当

• 中間配当：0.00 円（支払済み・中間は無配）
• 期末配当（予想）：100.00 円（現時点で修正なし）
• 年間配当予想：100.00 円（通期）
• 配当利回り：–（株価情報が資料に無いため算出不可）
• 配当性向（EPSベース）：1株当たり当期純利益（通期予想）368.97 円に対し年間配当100 円 → 配当性向（EPSベース）＝約27.1%（中程度）
• 特別配当の有無：無し
• 株主還元方針：自社株取得は直近中間期で実施無し。明示された変更無し。

セグメント別情報

• 各セグメントの状況（中間期、百万円）
  • ホテル運営：売上 7,929（前年比増）、セグメント利益 1,481（最大の利益貢献）
  • ゴルフ運営：売上 4,446、セグメント利益 483（来場者・客単価が上昇、会員権販売が好調）
  • リソルの森：売上 2,143、セグメント利益 205（リゾート滞在・イベントで集客好調）
  • ウェルビーイング：売上 528、セグメント利益 64（新規契約増、送客手数料向上）
  • 再生エネルギー：売上 54、セグメント利益 27（設備稼働やソーラーカーポート展開）
  • 投資再生：売上 12、損失 6（小規模）
• 前年同期比較：全セグメント合計で増収増益。特にホテル・ゴルフが成長牽引。
• セグメント戦略：
  • ホテル：ブランド強化（“物語のあるホテル”）、コンシェルジュや日本文化体験の拡充、新規開業準備
  • リゾート／別荘（リソルステイ）：スイートヴィラ拡大、長期滞在・インバウンドを取り込む商品展開
  • ゴルフ：施設品質向上、フェアウェイフロントヴィラ等宿泊連携、海外提携の準備
  • ウェルビーイング：差別化プランでの新規会員獲得、大手金融と連携

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料上の詳細数値は添付資料参照（ここでは要旨のみ）。長期方針として「3つのやさしい（人・社会・地球）」の実践、施設拡充、ウェルビーイングの安定収益化、再生エネルギーの導入などを掲示。
• 進捗状況：インバウンド回復を背景にホテル・ゴルフの収益改善が計画と整合。スイートヴィラ拡大や新規施設開発準備は中期実行段階。
• KPI達成状況：明確KPI数値の開示は本文に限定的。収益拡大や投資実行は進捗中。

競合状況や市場動向

• 市場動向：
  • 訪日外国人（インバウンド）の増加が需要回復を牽引（体験型コト消費の伸長）。
  • 国内レジャー需要は安定、宿泊需要の質的向上（利便性・高付加価値志向）。
• 競合他社との比較：同業他社の詳細比較データは資料に無し（–）。ただしインバウンド依存度の高い宿泊・リゾート事業は市場回復の恩恵を受けやすい構成。
• 競争優位性：宿泊でのブランド構築、ゴルフと宿泊の連携商品、ウェルビーイングの差別化プランが競争力の源泉。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（変更無し）：売上 30,000 百万円（＋5.6%）、営業利益 3,000 百万円（＋11.9%）、経常利益 2,800 百万円（＋9.1%）、親会社株主に帰属する当期純利益 2,050 百万円（＋5.1%）
  • 次期予想：–（未開示）
  • 会社予想の前提条件：添付資料P3に記載の通り（為替等の明示的前提は本短信内に詳細記載無し）
• 予想の信頼性：中間での進捗は概ね想定内〜良好。ただしインバウンドの動向や天候・金利変動が業績に影響するため外部要因に注意が必要。
• リスク要因：
  • 訪日旅行者数の変動（パンデミックや国際情勢等）
  • 天候の影響（ゴルフ・屋外イベント）
  • 金利上昇や資金調達コストの変化（借入依存度）
  • 施設開発遅延や工事コストの上昇

重要な注記

• 会計方針の変更・見積り変更・修正再表示：無し
• 連結範囲の重要な変更：無し
• 第2四半期決算短信は監査（レビュー）対象外（注記あり）
• セグメント名称変更：当中間期より「福利厚生事業」→「ウェルビーイング事業」（業績影響なし）
• その他重要事象：重要な後発事象は無し

（注）本まとめは開示資料に基づく情報整理であり、投資助言を目的とするものではありません。不明項目は“–”と記載しています。数字は百万円未満切捨ての開示ベースで記載しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

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