決算説明：ホクト（1379）

2026年3月期第1四半期 決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 例年に比べ野菜相場は安値推移だが、新規開拓・棚拡大・エリア戦略などの営業施策により国内きのこ単価が堅調に推移し、増収増益。また、上田第一きのこセンターの火災に関して保険金を当期1Qで特別利益に計上したことを報告。
• 業績ハイライト: 2026年3月期第1四半期は売上高増、営業利益大幅改善、当期純利益は特別利益計上で大幅増。
  • 売上高 18,524百万円（前年同期比 +3.9% ／ 好材料）
  • 営業利益 176百万円（前年同期比 +4745.5% ／ 好材料、ただしベースが小さいため要注目）
  • 当期純利益 1,358百万円（前年同期比 +125.4% ／ 好材料、特別利益の影響あり）
• 戦略の方向性: 国内販売強化（新規開拓・棚拡大・エリア戦略）で単価維持・改善を図る。海外は米国堅調だが台湾・マレーシアの改善が課題。加工・化成品の強化も継続。
• 注目材料: 上田第一きのこセンター火災に関する火災保険金を当期1Qで特別利益計上（利益構成に影響）。新商品：霜降りひらたけを使った「菌活・贅沢カレー（エルゴチオネイン訴求）」を7/15に発売。
• 一言評価: 国内販売施策が奏功し単価改善で増収増益、ただし特別利益の影響を切り分けて継続力を確認する必要あり。

基本情報

• 企業概要: ホクト株式会社（証券コード 1379） — 主要事業：きのこの生産・販売、海外でのきのこ生産・販売、加工品・化成品の製造販売。所在地：長野県長野市。代表者：代表取締役社長 水野雅義。
• 説明者: 発表資料の主旨・経営陣コメントあり（個別の発表者名・役職は資料に明記なし）→ 発表者：–、発言概要：国内きのこ事業の営業戦略効果、火災保険金の特別利益計上、新商品発売、配当見通し（中間10円）。
• 報告期間: 対象会計期間：2026年3月期 第1四半期（2025年4月〜6月想定）。報告書提出予定日：–。配当支払開始予定日：中間配当は予定（10円）、支払開始日は未定。
• セグメント: 名称と概要
  • 国内きのこ事業：国内向けきのこ生産・販売（主力セグメント）
  • 海外きのこ事業：北米、台湾、マレーシア等での生産・販売
  • 加工品事業：レトルト・パウチ等の加工食品製造（株式会社アーデン等）
  • 化成品事業：きのこ栽培原料等の製造・販売（ホクト産業等）

業績サマリー

• 主要指標（連結、百万円、前年同期比は%）
  • 売上高：18,524百万円（+3.9% 好材料）
  • 売上総利益：4,368百万円（+9.3% 好材料）
  • 売上総利益率：23.6%（前年22.4% → 改善＝好材料）
  • 販管費：4,191百万円（+5.0%）
  • 営業利益：176百万円（+4745.5% 好材料※前期が極小）
  • 営業利益率：1.0%（前年0.0%）
  • 経常利益：147百万円（△84.0% 悪化）
  • 当期純利益：1,358百万円（+125.4% 好材料、特別利益の影響）
  • 当期純利益率：7.3%（前年3.4%）
  • 1株当たり利益（EPS）：43.43円（前年19.00円）
• 予想との比較
  • 会社期初計画（第1Q計画）に対する達成率／差異（百万円）
  • 売上高：計画19,011 -> 実績18,524（計画比 △486、△2.6% 未達）
  • 売上総利益：計画4,017 -> 実績4,368（計画比 +351、+8.7% 上振れ）
  • 販管費：計画4,460 -> 実績4,191（計画比 △268、△6.0% コスト管理で好材料）
  • 営業利益：計画△443 -> 実績176（計画比 上振れ、好材料）
  • サプライズの有無: 営業利益は計画を上回った（主に売上原価・販管費の抑制）。当期純利益は火災保険金の特別利益計上で大幅上振れ（サプライズ）。
• 進捗状況
  • 通期予想に対する進捗率（会社発表の通期予想は資料に明記なし）→ 進捗率：–（通期予想数値が資料に提示されていないため）。
  • 過去同時期との進捗比較：売上高は前年同期比で+3.9%と増収、営業利益は前期比で大幅改善（ただし前期のベースが小さい）。
• セグメント別状況（第1四半期、百万円）
  • 国内きのこ事業：売上高 11,790、営業利益 456（=> 増収増益。営業施策で単価維持が寄与）
  • 海外きのこ事業：売上高 1,822、営業利益 231（=> 米国堅調だが台湾・マレーシア不振で減収減益の影響あり。地域別は下記参照）
  • 加工品事業：売上高 1,674、営業利益 16（=> 受注減で減収、6月から回復傾向もあり）
  • 化成品事業：売上高 3,237、営業利益 107（=> 原料販売・自社製品の製造販売が堅調で増収増益）

業績の背景分析

• 業績概要・ハイライト
  • 国内きのこ：野菜相場は例年より安値が続く中、営業施策（新規開拓・棚拡大・エリア戦略）で販売単価が堅調に推移し、増収増益を確保。
  • 海外きのこ：米国は堅調だが、台湾・マレーシアが不調で全体としては減収の影響。
  • 加工品：アーデンは5月まで受注大幅減で厳しかったが6月は回復傾向。
  • 化成品：きのこ栽培原料販売・自社製品の製造販売が堅調。
  • 特別項目：上田第一きのこセンター火災に伴う火災保険金を当期1Qに特別利益計上（当期純利益を押上げ）。
• 増減要因
  • 増収要因：国内での価格改善（平均販売単価：ブナシメジ106.4%、エリンギ104.7%、マイタケ102.4%、霜降りひらたけ106.8% vs 前年）および営業戦略の効果。
  • 減収要因：海外（台湾、マレーシア）の販売不振、加工品の一時的受注減。
  • 増益要因：売上総利益率改善（22.4%→23.6%）、販管費管理（計画比で下振れ）、営業利益は改善。特別利益（火災保険金）が当期純利益を大きく押上げ。
• 競争環境: 国内で主要品目の市場シェアが高く（例：ブナシメジで当社36.4%、エリンギ当社45.2%、マイタケ当社27.4%：2024年3月期）、ブランド優位性・流通網に強みあり。
• リスク要因: 為替変動（海外売上に影響、資料に為替レートの記載あり）、地域別販売の不振（台湾・マレーシア）、生産拠点の事故・災害（上田センター火災のようなリスク）、需給・野菜相場の変動、サプライチェーンや原材料コスト変動。

戦略と施策

• 現在の戦略: 国内販売基盤の強化（新規顧客開拓、棚増加、エリア戦略）で単価・販売量を維持・拡大。海外拠点の収益改善、加工・化成品の収益強化。
• 進行中の施策: 営業施策による販路拡大、製品開発（霜降りひらたけを活用したプレミアム商品）の展開、アーデンの受注回復対応。
• セグメント別施策:
  • 国内きのこ：単価維持のための営業強化とプレミアム品（霜降りひらたけ等）の訴求。
  • 海外きのこ：米国拡販継続、台湾・マレーシアの販売改善策（詳細は未開示）。
  • 加工品：受注回復と生産体制調整。
  • 化成品：栽培原料販売の拡大、自社製品の製造販売強化。
• 新たな取り組み: 霜降りひらたけを100g使用した「菌活・贅沢カレー（エルゴチオネイン訴求）」をホクト公式オンラインショップでリニューアル発売（2025年7月15日）。エルゴチオネインをパッケージで強調し機能性訴求の商品拡充。

将来予測と見通し

• 予想修正：第1四半期での通期予想修正は資料に記載なし（通期見通しの修正有無：–）。
• 中長期計画: 中期経営計画の詳細や進捗に関する明確な数値は資料に記載なし（進捗状況：–）。
• 予想の信頼性: 当四半期は売上高が計画未達だが売上原価・販管費の抑制で営業利益が計画を上回る結果。過去の予想達成傾向について明示はなし（–）。
• マクロ影響: 為替変動（海外売上に影響、資料に為替レート表記あり）、野菜相場（価格競争力・単価に影響）、世界的需給動向等が業績に影響。

配当と株主還元

• 配当方針: 明確な長期方針の記述は資料に限定的。2026年3月期中間配当は10円を予定、期末配当は未定。
• 配当実績:
  • 2026年3月期中間（予定）：10円（期末未定）
  • 過去実績：長期にわたり配当を継続。過去に記念配当・自社株買付実施の履歴あり（資料の年次チャート参照）。
  • 配当性向：第1Q時点の配当性向は通期ベースでの見通しが未提示のため算出不可。ただし過去の配当性向は年次で大きく変動している（図示あり）。
• 特別配当: 今回の発表での特別配当はなし。
• その他株主還元: 過去に自社株買付や記念配当などの実績あり（資料の注記参照）。

製品やサービス

• 製品: 主力はブナシメジ、エリンギ、マイタケ、霜降りひらたけ等。新商品：霜降りひらたけを贅沢に使用したレトルトカレー（エルゴチオネイン訴求）。
• サービス: 主要販売チャネルは流通（スーパー等）と自社オンラインショップ（プレミアム商品の販売）。
• 協業・提携: グループ会社（ホクト産業、HOKTO KINOKO COMPANY、台湾北斗生技、HOKTO MALAYSIA、アーデン等）を通じた生産・販売体制。
• 成長ドライバー: 国内での棚拡大・販路開拓、プレミアム品の拡充、化成品（栽培原料）・加工品の拡大、海外での米国拡販。

Q&Aハイライト

- 経常利益の前年同期比大幅減の詳細内訳（資料では明確化されていない）→ 要確認
- 通期業績見通し（修正の有無・前提）→ 要確認
- 台湾・マレーシアの回復プラン詳細→ 要確認

• ポジティブ要因:
  • 国内販売の営業施策で平均販売単価が前年を上回り売上増。
  • 売上総利益率の改善および販管費統制により営業利益が計画・前年に対して改善。
  • ブランド・市場シェアが高く、主要品目での国内優位性。
• ネガティブ要因:
  • 海外（台湾・マレーシア）の販売不振とマイナス要素（マレーシアの営業損失拡大）。
  • 経常利益が前年同期比で大幅減（147百万円）とボトムラインの質に懸念。詳細内訳の開示が必要。
  • 生産拠点の事故（上田センター火災）リスク。今回の保険金は一時的要因であり継続性に乏しい。
• 不確実性:
  • 為替の推移（海外収益への影響）、野菜相場の動向、加工品受注の回復速度。
  • 特別利益の影響を除いた実質的な収益力（特別項目を除外した業績の持続性）。
• 注目すべきカタリスト:
  • 台湾・マレーシアでの販売回復動向および営業利益改善。
  • 通期見通しの開示・修正（会社側のガイダンス更新）。
  • 加工品（アーデン）受注回復の確度。
  • 新商品（霜降りひらたけ商品の販売状況）やプレミアム品の需要動向。

重要な注記

• 会計方針・特記事項: 上田第一きのこセンター火災に係る火災保険金を当期第1四半期の特別利益として計上（当期純利益に影響）。この処理は一時的要因であり継続的収益力とは区別して評価すべき。
• リスク要因: 為替変動、地域別販売の不安定さ、生産拠点事故のリスク等を留意。
• その他: 通期予想・詳細な非営業損益内訳（経常利益の大幅減少要因）等は資料に明確記載がなく、追加開示の確認が必要。

（注）不明な項目や資料に具体数値が示されていない箇所は“–”と表記しました。本要約は提供資料に基づく整理であり、投資助言ではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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