決算説明：IBJ（6071）

2025年12月期 第3四半期決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 3Q時点で売上・利益ともに堅調に推移しており、通期（2025年12月期）業績予想を上方修正。中期経営計画達成に向けて成長投資（M&A、IBJ online、人的・拠点投資）を強化する姿勢。
• 業績ハイライト: 3Q累計売上高14,946百万円（YoY＋14.2％：良い）、営業利益2,979百万円（YoY＋49.8％：非常に良い）、経常利益2,981百万円（YoY＋50.6％：非常に良い）、親会社株主に帰属する純利益1,859百万円（YoY＋41.2％：良い）。
• 戦略の方向性: （1）結婚相談所プラットフォームを軸に周辺領域を拡大、（2）M&Aによる新規成長領域開拓（男性向け美容：GROWBING取得、デコルテ・ホールディングスに対するTOB） 、（3）オンライン婚活プラットフォーム「IBJ online」拡大、（4）人的資本・拠点強化（本社増床、九州支社）。
• 注目材料: 通期予想の上方修正（売上200億円→営業利益36億円）、男性向け美容業界のM&A（GROWBING）とデコルテTOB、IBJ onlineリリース（10月）、ソフトウェア減損381百万円の計上予定（純利益は下方修正要因）。
• 一言評価: 収益性が改善し成長投資も本格化 — 事業多角化と送客シナジーで中期目標に向け前進。ただし一時的損失やM&A統合リスクに留意。

基本情報

• 企業概要: 会社名 株式会社IBJ（東証プライム 6071）。主要事業分野：結婚相談所事業（直営店・加盟店）、マッチング事業（パーティー・アプリ）、ライフデザイン事業（フォト・保険・住まい等）、K Village事業（語学・音楽等）。代表者：代表取締役社長 石坂 茂。
• セグメント:
  • 加盟店事業（開業支援を含む）: 加盟店へのシステム・ノウハウ提供、加盟金・月会費収入。
  • 直営店事業: 直営結婚相談所（IBJメンバーズ、サンマリエ、ZWEI等）。
  • マッチング事業: パーティー事業、アプリ事業（BridalNet等）、新プロジェクトIBJ online。
  • ライフデザイン事業: ウエディング送客、フォト（selfit）、保険、不動産等。
  • K Village事業: 韓国語教室等の韓国事業、音楽（NAYUTAS）等。

業績サマリー

• 主要指標（3Q累計）
  • 売上高: 14,946百万円（YoY＋14.2％）→ 良好
  • 営業利益: 2,979百万円（YoY＋49.8％）→ 非常に良好
  • 経常利益: 2,981百万円（YoY＋50.6％）→ 非常に良好
  • 親会社株主に帰属する純利益: 1,859百万円（YoY＋41.2％）→ 良好
  • 1株当たり利益（EPS）: –（資料に明示なし）
• 予想との比較
  • 会社（修正）予想（通期）: 売上高 20,000百万円、営業利益 3,600百万円、経常利益 3,464百万円、親会社株主に帰属する純利益 1,562百万円（※純利益はソフトウェア減損381百万円計上予定により下方修正）。
  • 達成率（対修正予想、3Q累計時点）: 売上高 74.7％（14,946/20,000）、営業利益 82.8％（2,979/3,600）。経常利益進捗：約86.0％（2,981/3,464）。純利益は目標を上回る進捗（1,859/1,562＝約119%）だが、通期純利益は減損反映で下方修正済。
  • サプライズの有無: 営業利益・経常利益の大幅増（YoY＋約50％）と通期上方修正はポジティブサプライズ。純利益の通期下方（減損）は注意点。
• 進捗状況
  • 通期予想に対する進捗率（3Q累計）: 売上 74.7％（良い：年後半に通常比重低いとはいえ高め）、営業利益 82.8％（良い）。
  • 中期経営計画（2027年目標）に対する進捗: 売上 73.8％（177→目標240億、進捗良）、営業利益 62.5％（25→40億）、IBJ課金会員数 50.5％（70,697→140,000）、加盟店数 64.3％（4,502→7,000）。
  • 過去同時期比較: 各指標YoYでプラス（特に利益率改善が顕著）。
• セグメント別状況（3Q累計：売上高／YoY）
  • 直営店事業: 7,041百万円（＋5.1％）、売上構成比 約47.1％、事業利益 1,749百万円（＋17.9％）。良好（会員入会数堅調）。
  • 加盟店事業: 2,809百万円（＋13.6％）、構成比 約18.8％、事業利益 1,915百万円（＋14.8％）。開業支援が寄与。
  • K Village事業: 2,410百万円（＋21.2％）、構成比 約16.1％、事業利益 363百万円（＋34.0％）。急成長（NAYUTAS等）。
  • ライフデザイン事業: 1,518百万円（＋116.4％）、構成比 約10.2％、事業利益 571百万円（＋183.4％）。ウエディング・保険・フォトが牽引（GROWBINGの寄与含む）。
  • マッチング事業: 1,166百万円（△5.0％）、構成比 約7.8％、事業利益 271百万円（＋48.3％）。パーティーは増収、アプリは一部減収（アプリ部門の課題あり）。

業績の背景分析

• 業績概要: 会員基盤（登録会員・課金会員）の拡大、新規入会者数の過去最高更新、パーティー参加者数増加、ライフデザイン・K Villageの拡大により売上・利益ともに拡大。コスト適正化と事業利益率改善も寄与。
• 増減要因:
  • 増収要因: 新規入会者数20,279名（YoY＋18.2％）、IBJ登録会員102,302名（YoY＋8.0％）、IBJ課金会員96,235名（YoY＋44.8％）、ライフデザイン事業のウエディング・保険成約増、K Villageの生徒急増。
  • 増益要因: 事業構造改善（利益率向上）、各セグメントの事業利益拡大、固定費の効率化。営業利益率改善により営業利益はYoY＋49.8％。
  • 減益リスク/一時要因: ソフトウェア減損381百万円計上予定により通期純利益は下方修正。
• 競争環境: 加盟店数4,682店で国内大規模プラットフォームを保有（FC店舗数ランキングで上位）。マッチングアプリ等の競合は存在するが、直営＋加盟の送客ネットワークとライフデザインでの周辺収益が競争優位。
• リスク要因: M&A・TOBの統合リスク、ソフトウェア減損の発生、マッチングアプリ市場での競争、マクロ要因（景気・消費）、短期借入金増等で流動負債が増加（流動負債 7,302百万円、前年通期比＋39.9％）。

戦略と施策

• 現在の戦略: 中期経営計画（2027年）に向け3ステップ（2025：体質改善、2026：成長投資、2027：拡大）で投資と収益性の両立を図る。M&Aによる新市場開拓（男性美容、フォトウエディングの連結化）とオンライン領域の拡充（IBJ online）。
• 進行中の施策:
  • M&A：GROWBING（眉毛の王様）グループ化（男性美容領域進出、FC展開拡大で2027年100店舗目標）。
  • TOB：株式会社デコルテ・ホールディングスの連結化を目指す（フォトウエディング送客強化）。
  • IBJ online：2025年10月リリース、会員基盤拡充フェーズ（目標会員数 20k→50k→100kの長期ロードマップ）。
  • 人的資本強化：採用・育成、給与水準引上げ、生成AI活用、社内ジョブローテーション。
  • 拠点投資：新宿本社の増床、九州支社新設。
• セグメント別施策:
  • 加盟店事業：開業支援強化、休会会員への課金施策。
  • 直営店：広告・人材への先行投資（2026年成長に備える）。
  • マッチング：アプリ改修による機能拡充、IBJ onlineの投資期。
  • ライフデザイン：送客強化、フォト・保険・住まいの成約増。
  • K Village：FC拡大（音楽事業のFC化／NAYUTAS拡大）。
• 新たな取り組み: 男性美容のM&A（GROWBING）による会員送客シナジー、デコルテTOBによるフォトウエディング連結化。

将来予測と見通し

• 業績予想（修正後：通期2025年）
  • 売上高：20,000百万円（当初19,405→修正＋3.1％）
  • 営業利益：3,600百万円（当初3,124→修正＋15.2％）
  • 経常利益：3,464百万円（当初3,085→修正＋12.3％）
  • 親会社株主に帰属する純利益：1,562百万円（当初1,989→修正△21.5％：ソフトウェア減損381百万円計上予定のため）
• 予想の前提条件: 需要持続、M&A/送客シナジーの実現、特定の為替等の前提は資料に明記無し（為替・金利前提は –）。
• 予想の根拠と経営陣の自信度: 3Q実績の進捗が良好（営業利益進捗82.8％）で、事業成長と利益率改善により上方修正。経営陣は成長投資を継続する方針。
• 予想修正: 通期売上・営業利益・経常利益を上方修正。純利益は減損計上で下方修正。
• 中長期計画: 2027年目標（売上240億、営業利益40億、成婚組数20,000等）。現時点で売上・成婚数などは進捗良（売上進捗73.8%等）。
• 予想の信頼性: 3Qの進捗は高く、営業利益は通期見込みに対して十分な進捗。過去の実績からROEは資本コストを上回る水準で推移（CAPM資本コスト 9.47％、目標ROE 20％前後）。
• マクロ経済の影響: 消費動向、雇用・所得、景気動向が婚活需要・支出に影響しうる（詳細前提は資料に無し）。

配当と株主還元

• 配当方針: 事業成長への投資と継続的な株主還元強化を両立。資本コストを意識した経営。
• 配当実績:
  • 中間配当（過去推移）: 2022 6円、2023 6円、2024 8円、2025期（予想）中間 －、期末 10円（期末で▲2円の増配／前期比）。
  • 2025年の期末配当は昨年より2円増配の10円を予定（配当性向：2025年予想で約24.2%の記載あり）。
  • 配当利回り: –（株価前提の記載なし）
  • 配当性向: 2025年予想でおおむね24.2％（資料内の推移参照）。
• 特別配当: 無し。
• その他株主還元: 自社株買い等の記載は無し（–）。

製品やサービス

• 主要製品/サービス:
  • 結婚相談所サービス（直営ブランド：IBJメンバーズ、サンマリエ、ZWEI等）— 初期費用・月会費・成婚料による収益。
  • マッチング（IBJ Matchingのパーティー、BridalNet等のアプリ）。
  • ライフデザイン（フォト：selfit、ウエディングnavi、保険、不動産紹介）。
  • K Village（韓国語教室、NAYUTASボイトレ等）。
  • 男性向け美容（GROWBING：眉毛サロン、23店舗／顧客単価7,051円、来店リピート率72％）。
  • IBJ online（オンライン婚活プラットフォーム、2025年10月リリース）。
• 協業・提携: タメニー社との資本業務提携、デコルテ（TOB目標）、他連盟・大手マッチングアプリとの提携方針。
• 成長ドライバー: 会員基盤拡大（課金会員の増加）、送客シナジー（結婚相談所→ライフデザイン）、M&Aによる新市場（男性美容・フォト）、IBJ onlineによるライト層の取り込み。

Q&Aハイライト

• 注目の質問と回答: Q&Aの詳細は資料中に記載なし。IR専用LINEでQ&A受付と案内あり（投資家向け窓口の活性化）。
• 経営陣の姿勢: 成長投資と株主還元の両立、M&AやTOBで事業拡大を図る積極姿勢。
• 未回答事項: TOBの最終結果・統合後の具体的な数値シナジー（定量的なロールフォワード）、IBJ onlineの短期収益化見通し、為替・金利等の前提は明確化されていないため未回答（–）。
• ポジティブ要因:
  • 売上・営業利益の二桁成長（3Q時点で強い進捗）。
  • 会員基盤・課金会員の大幅増（IBJ課金会員＋44.8％）。
  • ライフデザイン・K Village等で収益の多様化が進展。
  • M&A（GROWBING）・TOB（デコルテ）で新規収益源と送客シナジーを創出。
  • 通期業績（売上・営業利益）上方修正。
• ネガティブ要因:
  • 通期純利益はソフトウェア減損で下方修正（381百万円の特別損失）。
  • マッチング事業のアプリ売上は一部減少（アプリ事業 YoY △20.1％）。
  • 流動負債の増加（短期借入金等）により資金構造の留意点。
  • M&A／TOBの統合リスクや期待どおりのシナジー実現確度。
• 不確実性:
  • IBJ onlineの会員獲得ペースと収益化時期、GROWBINGのFC拡大達成度、デコルテTOBの完了・連結効果。
  • マクロ（景気・消費）変動による婚活・結婚関連需要の変動。
• 注目すべきカタリスト:
  • デコルテTOBの最終結果と連結化の進捗。
  • GROWBINGのFC拡大の進捗（2027年100店舗目標）。
  • IBJ onlineの会員数推移（20k→50k→100k計画）と収益化指標。
  • 2025年通期決算発表（期末配当確定含む）。

重要な注記

• 会計方針/特記事項: 通期純利益の下方修正は「ソフトウェアの減損損失381百万円」の計上予定によるもの。詳細は決算短信を参照すること。
• リスク要因（資料で指摘のある主な事項）: M&A・TOBに伴う統合リスク、資金調達・借入金の状況、事業環境変化（競争・規制等）。
• その他: IR専用LINEを通じた情報配信・Q&A受付を実施。資料は2025年9月末時点のデータに基づく。

（注）不明な項目や資料に明示のない項目は「–」としています。本まとめは提供資料に基づく整理であり、投資助言や売買推奨ではありません。各数値は資料中の記載に基づき百万円単位で記載。

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