決算短信：昴（9778）

2024年2月期 決算短信〔日本基準〕（非連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ: 会社予想・市場予想との比較情報は開示資料内に記載がなく（市場コンセンサスも提供なし）ため、「差異は不明（–）」。
• 業績の方向性: 増収減益（売上高 3,530百万円で前年同期比 +0.5%、営業利益 144百万円で同 −48.6%）。
• 注目すべき変化: 減損損失の計上など特別損失の増加により経常利益・当期純利益が大幅減少（経常利益 160百万円 −46.3%、当期純利益 36百万円 −83.5%）。セグメントでは高等部が売上+30.1%と伸長した一方、中学部・幼児・小学部は減少。
• 今後の見通し: 2025年2月期予想は増収増益（売上高3,729百万円 +5.6%、営業利益258百万円 +78.8%、当期純利益167百万円 +364.5%）。会社はAI・デジタル活用で通塾需要を喚起する方針。ただし世界情勢・物価高・人口動態の不確実性を注記。
• 投資家への示唆: 売上は横ばいだが利益は減少（特に特別損失・減損の影響）。来期予想は大幅回復を見込むが、業績見通しの前提と過去の変動（減損や入塾動向変化）を確認する必要あり。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: 株式会社 昴
  • 主要事業分野: 学習塾事業（教室運営、模試・教材、個別指導等）※単一セグメント
  • 代表者名: 代表取締役社長 西村 秋
• 報告概要:
  • 提出日: 2024年4月12日
  • 対象会計期間: 2024年2月期（2023年3月1日～2024年2月29日、非連結）
• セグメント:
  • 単一セグメント: 学習塾事業（部門別売上内訳あり：幼児・小学部、中学部、個別指導、高等部、その他）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式を含む）: 693,576株
  • 期末自己株式数: 102,910株
• 今後の予定:
  • 定時株主総会: 2024年5月24日（予定）
  • 配当支払開始予定日: 2024年5月27日
  • 有価証券報告書提出予定日: 2024年5月27日
  • 決算説明会: 開催の有無 記載なし（–）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績:
  • 会社予想との比較（前回会社予想の明示なしのため達成率は記載できず、–）
  • 実績（2024年2月期、百万円）
  • 売上高: 3,530（前年同期比 +0.5%）
  • 営業利益: 144（前年同期比 −48.6%）
  • 経常利益: 161（160.998）※資料は160,998千円（前年同期比 −46.3%）
  • 当期純利益: 36（前年同期比 −83.5%）
• サプライズの要因:
  • 減損損失の計上（当期 減損損失 52,515千円）やその他特別損失が増加し、営業外・特別損失を通じて当期純利益を押し下げた。販売費・一般管理費は増加（前期 550,032千円 → 当期 563,125千円）。
  • 一方で高等部や個別指導の売上増加はあったが、期初の入塾数が想定を下回ったことが通年の足かせとなった。
• 通期への影響:
  • 会社は2025年2月期で大幅回復見込み（営業利益 +78.8%、当期純利益 +364.5%）。ただし回復前提は入塾回復・AI・デジタル施策の効果見込みであり、人口動態や家計の影響により不確実性あり。現時点の予想修正は無し。

財務指標

• 要点（百万円、％は対前期増減率）
  • 売上高: 3,530（+0.5% / +19百万円）
  • 売上総利益: 707（前期 831 → 当期 707 百万円，減少）
  • 営業利益: 144（−48.6% / −137百万円） 営業利益率 4.1%（前年 8.0%）
  • 経常利益: 161（−46.3% / −139百万円）
  • 当期純利益: 36（−83.5% / −182百万円）
  • 1株当たり当期純利益（EPS）: 60.98円（前期 368.92円、大幅減）
• 財政状態（期末、百万円）
  • 総資産: 7,116（前期 6,711、+405百万円）
  • 純資産: 3,639（前期 3,603、+35百万円）
  • 自己資本比率: 51.1%（安定水準。前期 53.7%）
  • 自己資本（百万円）: 3,639
• キャッシュ・フロー（当期、百万円）
  • 営業活動CF: +281（前年 193、+45.3%） — 減価償却等非資金費用が寄与
  • 投資活動CF: −97（前年 −226、投資抑制でマイナス幅縮小）
  • 財務活動CF: +305（前年 −230、長期借入増加で資金調達）
  • 現金及び現金同等物期末: 960（前年 472、+488）
• 財務安全性
  • 負債合計: 3,478百万円（前期 3,107） 長期借入金増加（834 → 1,186百万円）で固定負債が増加
  • 流動比率: 流動資産1,089 / 流動負債1,189 ≒ 91.6%（目安50〜200%の範囲だが100%未満なので短期流動性はやや注意）
  • 負債比率（負債/純資産）: 3,477 / 3,639 ≒ 0.96倍（借入依存は中程度）
• 効率性
  • 売上高営業利益率: 4.1%（前年 8.0% — 低下）
  • 総資産回転率（参考）: 売上3,530 / 総資産7,116 ≒ 0.50回
• セグメント別（売上高、百万円・前年同期比）
  • 幼児・小学部: 949（−1.6%）
  • 中学部: 1,827（−4.3%）
  • 個別指導: 204（+7.1%）
  • 高等部: 462（+30.1%）
  • その他（合宿等）: 86（−4.8%）
• 財務の解説:
  • 資産は現金の大幅増（+488百万円）が主因で増加。負債は長期借入金の増加（+352百万円）が要因。固定資産は減価償却等で減少。減損損失の計上が利益圧迫要因。

配当

• 配当実績と予想:
  • 2024年2月期（実績）: 中間 0円、期末 120円、年間合計 120円
  • 配当金総額: 75百万円（約75,077千円）
  • 配当性向: 208.7%（当期純利益が小さいため高水準；持続性に注意）
  • 配当利回り（資料表示）: 2.1%（株価基準、変動要因：株価）
• 特別配当の有無: なし
• 株主還元方針: 自社株取得の実績は小額（当期取得 810千円）。今期は総じて配当重視だが配当性向が高く、一時的要因で高配当になっている点は注視。

セグメント別情報

• 売上構成（百万円・前年同期比）
  • 幼児・小学部 949（−1.6%）、中学部 1,827（−4.3%）、個別指導 204（+7.1%）、高等部 462（+30.1%）、その他 86（−4.8%）。
• 利益貢献度:
  • 学習塾事業単一セグメントのため詳細なセグメント利益開示はなし。高等部・個別指導が成長牽引。
• セグメント戦略:
  • AIを活用した自立学習支援システム（昴LMS）や模試データ連携、ライブ授業配信の一部開始。教室開校（長嶺校）・教室統廃合（鹿屋寿校）による最適化。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画: 資料中に明確な中期数値目標の提示はなし（–）。
• KPI達成状況: 個別KPI（入塾数等）は期初の入塾数不足で前年を下回る期間があり、通期での影響が残存。

競合状況や市場動向

• 市場動向:
  • 行動制限緩和で学校行事等が回復。だが物価高で入塾先送り傾向、県庁所在地を除く地方で高校定員充足率低下、在籍期間の短期化が進む。
• 競合状況:
  • 地方学習塾市場での競争や人口減少の影響を受けやすく、差別化（AI・デジタル、ライブ配信、模試連携）が重要。

今後の見通し

• 業績予想（2025年2月期、通期予想）
  • 売上高: 3,729百万円（当期比 +5.6%）
  • 営業利益: 258百万円（+78.8%）
  • 経常利益: 270百万円（+67.9%）
  • 当期純利益: 167百万円（+364.5%）
  • 1株当たり当期純利益: 283.27円
• 予想の信頼性:
  • 会社はAIやデジタル施策による通塾需要回復を前提とするが、過去に減損等の変動があり、見通しは外部環境（家計・人口・競合）に敏感。過去の業績変動を踏まえて、保守的/楽観的判定は判断材料が不足（–）。
• リスク要因:
  • 入塾動向の変化、人口減少、家計負担増（物価高）、為替・原材料価格は事業への直接影響は限定的だが、経済環境悪化は需要縮小に直結。借入増加に伴う金利上昇リスク、減損の再発等もリスク。

重要な注記

• 会計方針: 「時価の算定に関する会計基準」適用等の会計方針の適用があるが、当期の財務諸表に与える影響はないと記載。収益認識基準の適用影響で1株当たり純資産は減少、EPSは若干増加。
• その他:
  • 当期に固定資産の減損損失52,515千円を計上。
  • 決算短信は公認会計士／監査法人の監査対象外。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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